BitMine dan SharpLink mendominasi keuangan ETH, memegang lebih dari 2 juta ETH, menggunakan staking dan pembiayaan ekuitas untuk berkembang.
Perusahaan perbendaharaan Ethereum menggemakan model Bitcoin MicroStrategy, tetapi ETH menawarkan imbalan staking dan manfaat DeFi untuk pertumbuhan jangka panjang.
Adopsi institusi dan ETF ETH mendorong akumulasi kas, mendorong harga ETH naik sambil meningkatkan risiko volatilitas dan pengenceran.
Pada tahun 2025, Ethereum (ETH) dengan cepat mendapatkan posisinya sebagai aset treasury perusahaan, mirip dengan gelombang "treasury perusahaan" Bitcoin di awal 2020-an. Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya melihat ETH sebagai penyimpan nilai tetapi juga menggunakan mekanisme Proof-of-Stake (PoS) untuk mendapatkan imbalan staking dan berpartisipasi dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) serta ekosistem aset dunia nyata (RWA).
Menurut data terbaru, perusahaan yang terdaftar secara publik kini memegang lebih dari 3 juta ETH, senilai sekitar $14 miliar, yang merupakan sekitar 3,06% dari total pasokan ETH. Tren ini semakin didorong oleh persetujuan (SEC) oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS atas ETF ETH spot pada tahun 2024, yang membawa lebih banyak aliran institusional.
Di antara para peserta, dua perusahaan perbendaharaan Ethereum teratas—BitMine Immersion Technologies (ticker: BMNR) dan SharpLink Gaming (ticker: SBET)—menguasai bidang ini. Bersama-sama, mereka hold lebih dari 2 juta ETH, senilai sekitar $9 miliar, yang hampir 65% dari semua kepemilikan ETH perusahaan publik.
BITMINE IMMERSION TECHNOLOGIES: PEMIMPIN DANA ETH
BitMine Immersion Technologies, yang dulunya merupakan perusahaan penambangan Bitcoin, berubah pada awal 2025 menjadi perusahaan treasury yang fokus pada ETH. Perusahaan ini dipimpin oleh investor terkenal Tom Lee (, salah satu pendiri Fundstrat), dengan beberapa veteran industri crypto di dewan direksinya.
Inti dari strategi BitMine adalah akuisisi ETH dalam skala besar, mempertaruhkan sebagian besar kepemilikannya untuk pendapatan yang stabil, dan memperluas posisi melalui pembiayaan ekuitas.
Hold dan Pembiayaan
Pada 17 Agustus 2025, BitMine memegang sekitar 1.297.093 ETH, senilai sekitar $5,75 miliar. Ini menjadikannya pemegang ETH perusahaan publik terbesar di dunia, menyumbang sekitar 1,07% dari pasokan ETH. Pembelian besar terbarunya terjadi pada pertengahan Agustus, ketika ia menghabiskan sekitar $882 juta untuk membeli lebih banyak ETH, meningkatkan kepemilikannya dari 833.100 ETH di bulan Juli lebih dari 410%.
BitMine terutama menggunakan penawaran ekuitas "at-the-market" (ATM) untuk mengumpulkan dana. Pada bulan Agustus, perusahaan mengumumkan rencana untuk menerbitkan hingga $20 miliar dalam bentuk saham untuk membeli lebih banyak ETH. Ini mengikuti pembiayaan PIPE sebesar $25 juta di awal tahun, yang kini telah berkembang menjadi skala multi-miliar.
Tom Lee secara terbuka mengatakan bahwa tujuannya adalah untuk hold 5% dari pasokan ETH ( sekitar 6 juta ETH ), yang memerlukan investasi puluhan miliar. Lebih dari 90% dari kepemilikannya sudah distak, dengan perkiraan hasil tahunan 4–6%, memberikan perusahaan aliran kas tambahan.
SHARPLINK GAMING: DARI PERMAINAN KE IMPERIUM ETH
SharpLink Gaming, yang dulunya adalah perusahaan teknologi taruhan olahraga, beralih ke model perbendaharaan ETH pada paruh pertama tahun 2025. Ketua perusahaan adalah Joseph Lubin, salah satu pendiri Ethereum dan CEO Consensys, memberikan keuntungan ekosistem yang unik. Strategi SharpLink berfokus pada ETH sebagai aset cadangan inti, sambil juga menjelajahi aplikasi Web3 yang terkait dengan latar belakang permainannya.
Holdings dan Pembiayaan
Per 15 Agustus 2025, SharpLink memegang 728.804 ETH, yang bernilai sekitar $3,4 miliar. Ini menjadikannya yang terbesar kedua, dengan sekitar 30% dari kepemilikan ETH publik. Laporan Q2 menunjukkan bahwa sejak Juni, perusahaan telah mengumpulkan $2,6 miliar melalui penerbitan ekuitas ATM untuk membeli ETH.
Kepemilikannya tumbuh dari 521,900 ETH pada bulan Juli menjadi level saat ini, meningkat sebesar 141%. Sekitar 95% dari ETH-nya dipertaruhkan, menghasilkan sekitar 1,326 ETH sebagai imbalan.
Tujuan SharpLink adalah mencapai 1 juta ETH, dan saat ini telah mencapai 73%. Pada 10 Agustus, perusahaan mengumumkan penawaran langsung senilai $40 juta dan berencana untuk mengumpulkan hingga $6 miliar melalui penjualan saham.
Perusahaan juga melaporkan $671 juta dalam keuntungan yang belum direalisasi, meskipun mengalami kerugian bersih sebesar $104,4 juta pada paruh pertama, terutama disebabkan oleh penurunan nilai non-tunai dan kompensasi saham.
PERBANDINGAN DENGAN MICROSTRATEGY: PANDANGAN TENTANG PERUSAHAAN PERBENDAHARAAN ETH
Kenaikan perusahaan perbendaharaan Ethereum mengingatkan saya pada MicroStrategy (MSTR) di ruang Bitcoin. Dipimpin oleh Michael Saylor, MicroStrategy mulai pada tahun 2020 untuk hold Bitcoin sebagai aset cadangan utama, mengumpulkan uang melalui obligasi dan saham untuk membeli BTC. Kepemilikannya kini melebihi 226.000 BTC, senilai puluhan miliar.
Strategi ini tidak hanya meningkatkan nilai pasar tetapi juga mendorong adopsi Bitcoin oleh institusi, menjadi model untuk "perbendaharaan Bitcoin perusahaan." Meskipun ada risiko volatilitas, MicroStrategy membuktikan bahwa kripto dapat digunakan sebagai lindung nilai inflasi dan alat diversifikasi.
Dengan cara yang sama, BitMine dan SharpLink mengikuti jalur ini untuk ETH. Namun, fitur unik ETH—staking yield (4–6% per tahun) dan ekosistem DeFi—menjadikannya lebih "produktif." BitMine bertujuan untuk hold 5% dari pasokan ETH, mirip dengan akumulasi BTC MicroStrategy, sementara SharpLink, yang didukung oleh Joseph Lubin, mungkin unggul dalam integrasi Web3.
Dengan menggunakan penerbitan ATM dan staking, perusahaan-perusahaan ini tidak hanya memberikan pemegang saham paparan ETH yang terleverase tetapi juga mengunci pasokan, membantu mendorong harga ETH dari sekitar $3,600 pada bulan Juli menjadi lebih dari $4,600 sekarang.
Pandangan saya tentang perusahaan treasury Ethereum adalah positif: mereka menunjukkan pergeseran crypto dari pinggiran ke arus utama, mendorong adopsi institusional dan utilitas jaringan. Sama seperti MicroStrategy memberikan eksposur BTC secara tidak langsung kepada investor tradisional, perusahaan-perusahaan ini menawarkan akses terleverase ke ETH—terutama saat aliran masuk ETF ETH melebihi $1 miliar. Namun, risiko masih ada, seperti volatilitas harga dan dilusi ekuitas.
Vitalik Buterin telah memperingatkan bahwa terlalu banyak leverage dapat menyebabkan penjualan berantai. Namun secara keseluruhan, tren ini dapat membentuk kembali keuangan perusahaan, memperkuat ETH sebagai lapisan penyelesaian global, dan menandakan kedatangan "DeFi Summer 2.0." Jika regulasi tetap mendukung ( misalnya, sikap pro-crypto Trump), perusahaan perbendaharaan ETH dapat menjadi MicroStrategy berikutnya, mendorong harga ETH menuju $10,000.
〈Mengeksplorasi Dua Perusahaan Perbendaharaan Ethereum Teratas〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Menjelajahi Dua Perusahaan Perbendaharaan Ethereum Teratas
BitMine dan SharpLink mendominasi keuangan ETH, memegang lebih dari 2 juta ETH, menggunakan staking dan pembiayaan ekuitas untuk berkembang.
Perusahaan perbendaharaan Ethereum menggemakan model Bitcoin MicroStrategy, tetapi ETH menawarkan imbalan staking dan manfaat DeFi untuk pertumbuhan jangka panjang.
Adopsi institusi dan ETF ETH mendorong akumulasi kas, mendorong harga ETH naik sambil meningkatkan risiko volatilitas dan pengenceran.
Pada tahun 2025, Ethereum (ETH) dengan cepat mendapatkan posisinya sebagai aset treasury perusahaan, mirip dengan gelombang "treasury perusahaan" Bitcoin di awal 2020-an. Perusahaan-perusahaan ini tidak hanya melihat ETH sebagai penyimpan nilai tetapi juga menggunakan mekanisme Proof-of-Stake (PoS) untuk mendapatkan imbalan staking dan berpartisipasi dalam keuangan terdesentralisasi (DeFi) serta ekosistem aset dunia nyata (RWA).
Menurut data terbaru, perusahaan yang terdaftar secara publik kini memegang lebih dari 3 juta ETH, senilai sekitar $14 miliar, yang merupakan sekitar 3,06% dari total pasokan ETH. Tren ini semakin didorong oleh persetujuan (SEC) oleh Komisi Sekuritas dan Bursa AS atas ETF ETH spot pada tahun 2024, yang membawa lebih banyak aliran institusional.
Di antara para peserta, dua perusahaan perbendaharaan Ethereum teratas—BitMine Immersion Technologies (ticker: BMNR) dan SharpLink Gaming (ticker: SBET)—menguasai bidang ini. Bersama-sama, mereka hold lebih dari 2 juta ETH, senilai sekitar $9 miliar, yang hampir 65% dari semua kepemilikan ETH perusahaan publik.
BITMINE IMMERSION TECHNOLOGIES: PEMIMPIN DANA ETH
BitMine Immersion Technologies, yang dulunya merupakan perusahaan penambangan Bitcoin, berubah pada awal 2025 menjadi perusahaan treasury yang fokus pada ETH. Perusahaan ini dipimpin oleh investor terkenal Tom Lee (, salah satu pendiri Fundstrat), dengan beberapa veteran industri crypto di dewan direksinya.
Inti dari strategi BitMine adalah akuisisi ETH dalam skala besar, mempertaruhkan sebagian besar kepemilikannya untuk pendapatan yang stabil, dan memperluas posisi melalui pembiayaan ekuitas.
Hold dan Pembiayaan
Pada 17 Agustus 2025, BitMine memegang sekitar 1.297.093 ETH, senilai sekitar $5,75 miliar. Ini menjadikannya pemegang ETH perusahaan publik terbesar di dunia, menyumbang sekitar 1,07% dari pasokan ETH. Pembelian besar terbarunya terjadi pada pertengahan Agustus, ketika ia menghabiskan sekitar $882 juta untuk membeli lebih banyak ETH, meningkatkan kepemilikannya dari 833.100 ETH di bulan Juli lebih dari 410%.
BitMine terutama menggunakan penawaran ekuitas "at-the-market" (ATM) untuk mengumpulkan dana. Pada bulan Agustus, perusahaan mengumumkan rencana untuk menerbitkan hingga $20 miliar dalam bentuk saham untuk membeli lebih banyak ETH. Ini mengikuti pembiayaan PIPE sebesar $25 juta di awal tahun, yang kini telah berkembang menjadi skala multi-miliar.
Tom Lee secara terbuka mengatakan bahwa tujuannya adalah untuk hold 5% dari pasokan ETH ( sekitar 6 juta ETH ), yang memerlukan investasi puluhan miliar. Lebih dari 90% dari kepemilikannya sudah distak, dengan perkiraan hasil tahunan 4–6%, memberikan perusahaan aliran kas tambahan.
SHARPLINK GAMING: DARI PERMAINAN KE IMPERIUM ETH
SharpLink Gaming, yang dulunya adalah perusahaan teknologi taruhan olahraga, beralih ke model perbendaharaan ETH pada paruh pertama tahun 2025. Ketua perusahaan adalah Joseph Lubin, salah satu pendiri Ethereum dan CEO Consensys, memberikan keuntungan ekosistem yang unik. Strategi SharpLink berfokus pada ETH sebagai aset cadangan inti, sambil juga menjelajahi aplikasi Web3 yang terkait dengan latar belakang permainannya.
Holdings dan Pembiayaan
Per 15 Agustus 2025, SharpLink memegang 728.804 ETH, yang bernilai sekitar $3,4 miliar. Ini menjadikannya yang terbesar kedua, dengan sekitar 30% dari kepemilikan ETH publik. Laporan Q2 menunjukkan bahwa sejak Juni, perusahaan telah mengumpulkan $2,6 miliar melalui penerbitan ekuitas ATM untuk membeli ETH.
Kepemilikannya tumbuh dari 521,900 ETH pada bulan Juli menjadi level saat ini, meningkat sebesar 141%. Sekitar 95% dari ETH-nya dipertaruhkan, menghasilkan sekitar 1,326 ETH sebagai imbalan.
Tujuan SharpLink adalah mencapai 1 juta ETH, dan saat ini telah mencapai 73%. Pada 10 Agustus, perusahaan mengumumkan penawaran langsung senilai $40 juta dan berencana untuk mengumpulkan hingga $6 miliar melalui penjualan saham.
Perusahaan juga melaporkan $671 juta dalam keuntungan yang belum direalisasi, meskipun mengalami kerugian bersih sebesar $104,4 juta pada paruh pertama, terutama disebabkan oleh penurunan nilai non-tunai dan kompensasi saham.
PERBANDINGAN DENGAN MICROSTRATEGY: PANDANGAN TENTANG PERUSAHAAN PERBENDAHARAAN ETH
Kenaikan perusahaan perbendaharaan Ethereum mengingatkan saya pada MicroStrategy (MSTR) di ruang Bitcoin. Dipimpin oleh Michael Saylor, MicroStrategy mulai pada tahun 2020 untuk hold Bitcoin sebagai aset cadangan utama, mengumpulkan uang melalui obligasi dan saham untuk membeli BTC. Kepemilikannya kini melebihi 226.000 BTC, senilai puluhan miliar.
Strategi ini tidak hanya meningkatkan nilai pasar tetapi juga mendorong adopsi Bitcoin oleh institusi, menjadi model untuk "perbendaharaan Bitcoin perusahaan." Meskipun ada risiko volatilitas, MicroStrategy membuktikan bahwa kripto dapat digunakan sebagai lindung nilai inflasi dan alat diversifikasi.
Dengan cara yang sama, BitMine dan SharpLink mengikuti jalur ini untuk ETH. Namun, fitur unik ETH—staking yield (4–6% per tahun) dan ekosistem DeFi—menjadikannya lebih "produktif." BitMine bertujuan untuk hold 5% dari pasokan ETH, mirip dengan akumulasi BTC MicroStrategy, sementara SharpLink, yang didukung oleh Joseph Lubin, mungkin unggul dalam integrasi Web3.
Dengan menggunakan penerbitan ATM dan staking, perusahaan-perusahaan ini tidak hanya memberikan pemegang saham paparan ETH yang terleverase tetapi juga mengunci pasokan, membantu mendorong harga ETH dari sekitar $3,600 pada bulan Juli menjadi lebih dari $4,600 sekarang.
Pandangan saya tentang perusahaan treasury Ethereum adalah positif: mereka menunjukkan pergeseran crypto dari pinggiran ke arus utama, mendorong adopsi institusional dan utilitas jaringan. Sama seperti MicroStrategy memberikan eksposur BTC secara tidak langsung kepada investor tradisional, perusahaan-perusahaan ini menawarkan akses terleverase ke ETH—terutama saat aliran masuk ETF ETH melebihi $1 miliar. Namun, risiko masih ada, seperti volatilitas harga dan dilusi ekuitas.
Vitalik Buterin telah memperingatkan bahwa terlalu banyak leverage dapat menyebabkan penjualan berantai. Namun secara keseluruhan, tren ini dapat membentuk kembali keuangan perusahaan, memperkuat ETH sebagai lapisan penyelesaian global, dan menandakan kedatangan "DeFi Summer 2.0." Jika regulasi tetap mendukung ( misalnya, sikap pro-crypto Trump), perusahaan perbendaharaan ETH dapat menjadi MicroStrategy berikutnya, mendorong harga ETH menuju $10,000.
〈Mengeksplorasi Dua Perusahaan Perbendaharaan Ethereum Teratas〉Artikel ini pertama kali diterbitkan di《CoinRank》.