Pasar saat ini berada dalam tarikan musiman, kebijakan, dan mekanisme struktural. Peluangnya bukan terletak pada memilih narasi tertentu, tetapi dalam mengakui bahwa volatilitas adalah aset itu sendiri, satu-satunya kekekalan sejati. Artikel ini berasal dari artikel yang ditulis oleh arndxt dan dikompilasi, disusun dan disumbangkan oleh Luffy, Foresight News. (Sinopsis: Volatilitas Bitcoin kurang dari saham AS: Perang Iran-Israel menyoroti pematangan aset kripto) (Suplemen latar belakang: Bunuh! Bitcoin turun di bawah $109.000, Ethereum kehilangan $4.400, dan lebih dari 200.000 orang di seluruh jaringan meledakkan posisi mereka Kesempatannya bukanlah untuk memilih narasi tertentu, tetapi untuk mengakui bahwa volatilitas itu sendiri adalah aset. Setiap siklus memiliki narasi uniknya sendiri, dan saat ini, pasar sedang berjuang dengan bab-bab yang kontradiktif: keteraturan musiman Bitcoin (Bitcoin) dan dinamika pasca-halving, retorika dan inflasi dovish Fed, dan curamnya pasar obligasi yang dapat menandakan pelonggaran atau resesi. Kita berada di pasar yang bergejolak: * Dalam jangka pendek: Bitcoin September (Bitcoin) mungkin memiliki volatilitas yang belum terlihat sejauh ini tahun ini. Bagi mereka yang ingin mencairkan pola musiman di tahun-tahun pasca-halving, kemunduran bisa menjadi peluang pembelian. * Dalam jangka menengah: Kebijakan Fed berisiko kehilangan kredibilitas. Penurunan suku bunga karena kenaikan inflasi akan mengubah lanskap investasi. Jangka panjang: Kunci siklus cryptocurrency mungkin tidak hanya terletak pada aliran modal ritel atau institusional, tetapi juga pada kesehatan struktural perbendaharaan cryptocurrency perusahaan. Ini adalah pilar rapuh yang, jika dipatahkan, akan mengubah permintaan menjadi penawaran. Logika inti investor sederhana: kita memasuki lingkungan narasi yang bergejolak, dengan mekanisme musiman, kebijakan, dan struktural yang menunjuk ke arah yang berbeda. Di mata investor, sinyal tidak berada dalam satu titik data, tetapi dalam konflik narasi ini. "Momok September" Bitcoin (Bitcoin) dan Realitas Pasca-Halving Secara historis, September telah menjadi bulan terburuk bagi Bitcoin (Bitcoin). Grafik menunjukkan bahwa penurunan yang disebabkan oleh likuidasi posisi long berulang. Tetapi siklus ini berbeda: kita berada di tahun pasca-halving, dan secara historis kuartal ketiga tahun-tahun tersebut cenderung bullish. Sejauh ini di tahun 2025, belum ada kenaikan bulanan lebih dari 30% ( atau bahkan 15%), yang berarti volatilitas telah dikompresi. Di setiap pasar bullish, harga yang meroket terkonsentrasi. Dengan empat bulan tersisa dalam setahun, pertanyaannya bukanlah apakah volatilitas kembali, tetapi kapan. Investor menyimpulkan bahwa kemunduran pada bulan September bisa menjadi jendela masuk penting terakhir sebelum reli yang tak terhindarkan di Q4. Pidato Ball di Jackson Hall secara luas disalahartikan sebagai lampu hijau untuk pelonggaran radikal. Faktanya, pernyataannya lebih halus: dia meninggalkan margin untuk penurunan suku bunga September, tetapi menekankan bahwa ini tidak menandai awal dari siklus pelonggaran. Di pasar tenaga kerja, Bauer mengakui bahwa ada "keseimbangan yang aneh": baik penawaran dan permintaan tenaga kerja melambat, meninggalkan pasar dalam keadaan rapuh. Risikonya asimetris, dan jika keseimbangan ini terganggu, itu bisa meledak dengan cepat dalam bentuk PHK. Tentang inflasi, dia blak-blakan: Tarif jelas telah mendorong harga, dan efeknya akan terus terakumulasi. Sementara Ball menyebutnya sebagai "perubahan satu kali dalam tingkat harga," dia menekankan bahwa Fed tidak dapat membiarkan ekspektasi inflasi lepas kendali. Pergeseran dalam kerangka kerja lebih mengungkapkan. The Fed secara resmi meninggalkan sistem "target inflasi rata-rata" pada tahun 2020 dan kembali ke model "jalur seimbang" tahun 2012: inflasi di atas 2% tidak lagi ditoleransi, dan tidak lagi hanya berfokus pada tingkat pengangguran. Dengan kata lain, bahkan ketika pasar telah memperhitungkan penurunan suku bunga yang hampir tak terhindarkan, The Fed mengisyaratkan interpretasi yang lebih ketat dari target inflasi 2%. Paradoksnya, The Fed bersiap untuk memangkas suku bunga dalam lingkungan inflasi yang stagnan dan meredakannya ketika inflasi inti meningkat dan pasar tenaga kerja melemah. Mengapa? Karena secara struktural, beban utang Amerika membuat "suku bunga tinggi lebih lama" secara politik dan fiskal tidak berkelanjutan. Bauer dapat berbicara tentang kredibilitas, tetapi sistemnya terjebak dalam lingkaran setan: pengeluaran, pinjaman, mencetak uang, dan sebagainya. Bagi investor, kuncinya adalah bahwa risiko kepercayaan kini telah menjadi risiko penetapan harga aset. Jika target 2% dikurangi dari "jangkar" menjadi "visi", penilaian obligasi, saham, dan aset keras akan diatur ulang. Dalam lingkungan ini, aset langka ( Bitcoin, Ethereum, emas, ) menjadi pilihan yang masuk akal untuk melakukan lindung nilai risiko dilusi. Sinyal curam di pasar obligasi Kurva imbal hasil diam-diam telah mengangkat inversinya: spread Treasury 10 tahun vs. 2 tahun rebound menjadi +54 basis poin dari salah satu inversi terdalam dalam sejarah. Di permukaan, terlihat seperti normalisasi, dan kurvanya lebih sehat. Tetapi sejarah memperingatkan secara berbeda. Pada tahun 2007, kecuraman kurva setelah inversi bukanlah "sinyal keselamatan", tetapi prekursor untuk runtuh. Kuncinya terletak pada alasan kurva yang lebih curam: bullish jika ekspektasi pertumbuhan membaik; Jika suku bunga jangka pendek turun lebih cepat dari ekspektasi inflasi jangka panjang, itu menandakan risiko resesi yang akan datang. Saat ini, kurva curam karena alasan yang salah: pasar mengubah ekspektasi penurunan suku bunga menjadi inflasi yang lengket. Ini adalah lanskap yang rapuh. Masalah Struktural dengan Mata Uang Kripto Dengan latar belakang makro seperti itu, mata uang kripto menghadapi ujian kelangsungan hidup mereka sendiri. ( seperti "penimbunan perbendaharaan perusahaan" )MSTR, Metaplanet, dan perusahaan yang memegang ETH telah menjadi pilar permintaan inti. Tetapi ketika premi ekuitas terkompresi, bahayanya adalah bahwa entitas ini dapat beralih dari pembeli ke penjual paksa. Siklus ini tidak berakhir dengan matinya narasi, tetapi dengan pembalikan mekanisme yang mendorong permintaan. 2017 adalah ICO, 2021 adalah leverage DeFi/NFT, dan 2025 mungkin merupakan tahun ketika perbendaharaan mata uang kripto mencapai batas arbitrase neraca. Secara keseluruhan, inti dari narasi siklus ini adalah "disonansi": pasar ditarik ke arah yang berlawanan oleh musiman, kebijakan, dan mekanisme struktural. Kemunduran (Bitcoin) Bitcoin pada bulan September berbenturan dengan kenaikan yang tak terhindarkan setelah halving; * The Fed membuat pernyataan hati-hati, tetapi terpaksa memangkas suku bunga dengan latar belakang inflasi yang stagnan; * Kecuraman pasar obligasi tampaknya mereda, tetapi rapuh; * Bahan bakar cryptocurrency sendiri, perbendaharaan, berisiko berubah menjadi likuidasi. Bagi investor, logikanya sederhana: kita berada di era narasi yang saling bertentangan, dan premi adalah milik mereka yang dapat meramalkan breakout, lindung nilai dilusi, dan melihat volatilitas sebagai satu-satunya kuantitas yang benar-benar normal. Peluangnya bukan terletak pada memilih narasi tertentu, tetapi dalam mengakui bahwa volatilitas adalah aset itu sendiri. Cerita Terkait Kebenaran Bitcoin Pin 112000? Analis: OG menghapus posisi swap BTC $2 miliar di Ethereum Bitcoin whale swap long Ethereum "$39,36 juta dalam tiga hari", analis: ETH akan lebih kuat dari BTC dalam jangka pendek dan menengah Investor ritel tidak membeli BTC? Proporsi transaksi bitcoin kecil di rantai mencapai titik terendah dalam 2 setengah tahun (Di era konflik naratif, volatilitas adalah aset nyata?). Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo's "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media".
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Di era konflik naratif, volatilitas adalah aset nyata?
Pasar saat ini berada dalam tarikan musiman, kebijakan, dan mekanisme struktural. Peluangnya bukan terletak pada memilih narasi tertentu, tetapi dalam mengakui bahwa volatilitas adalah aset itu sendiri, satu-satunya kekekalan sejati. Artikel ini berasal dari artikel yang ditulis oleh arndxt dan dikompilasi, disusun dan disumbangkan oleh Luffy, Foresight News. (Sinopsis: Volatilitas Bitcoin kurang dari saham AS: Perang Iran-Israel menyoroti pematangan aset kripto) (Suplemen latar belakang: Bunuh! Bitcoin turun di bawah $109.000, Ethereum kehilangan $4.400, dan lebih dari 200.000 orang di seluruh jaringan meledakkan posisi mereka Kesempatannya bukanlah untuk memilih narasi tertentu, tetapi untuk mengakui bahwa volatilitas itu sendiri adalah aset. Setiap siklus memiliki narasi uniknya sendiri, dan saat ini, pasar sedang berjuang dengan bab-bab yang kontradiktif: keteraturan musiman Bitcoin (Bitcoin) dan dinamika pasca-halving, retorika dan inflasi dovish Fed, dan curamnya pasar obligasi yang dapat menandakan pelonggaran atau resesi. Kita berada di pasar yang bergejolak: * Dalam jangka pendek: Bitcoin September (Bitcoin) mungkin memiliki volatilitas yang belum terlihat sejauh ini tahun ini. Bagi mereka yang ingin mencairkan pola musiman di tahun-tahun pasca-halving, kemunduran bisa menjadi peluang pembelian. * Dalam jangka menengah: Kebijakan Fed berisiko kehilangan kredibilitas. Penurunan suku bunga karena kenaikan inflasi akan mengubah lanskap investasi. Jangka panjang: Kunci siklus cryptocurrency mungkin tidak hanya terletak pada aliran modal ritel atau institusional, tetapi juga pada kesehatan struktural perbendaharaan cryptocurrency perusahaan. Ini adalah pilar rapuh yang, jika dipatahkan, akan mengubah permintaan menjadi penawaran. Logika inti investor sederhana: kita memasuki lingkungan narasi yang bergejolak, dengan mekanisme musiman, kebijakan, dan struktural yang menunjuk ke arah yang berbeda. Di mata investor, sinyal tidak berada dalam satu titik data, tetapi dalam konflik narasi ini. "Momok September" Bitcoin (Bitcoin) dan Realitas Pasca-Halving Secara historis, September telah menjadi bulan terburuk bagi Bitcoin (Bitcoin). Grafik menunjukkan bahwa penurunan yang disebabkan oleh likuidasi posisi long berulang. Tetapi siklus ini berbeda: kita berada di tahun pasca-halving, dan secara historis kuartal ketiga tahun-tahun tersebut cenderung bullish. Sejauh ini di tahun 2025, belum ada kenaikan bulanan lebih dari 30% ( atau bahkan 15%), yang berarti volatilitas telah dikompresi. Di setiap pasar bullish, harga yang meroket terkonsentrasi. Dengan empat bulan tersisa dalam setahun, pertanyaannya bukanlah apakah volatilitas kembali, tetapi kapan. Investor menyimpulkan bahwa kemunduran pada bulan September bisa menjadi jendela masuk penting terakhir sebelum reli yang tak terhindarkan di Q4. Pidato Ball di Jackson Hall secara luas disalahartikan sebagai lampu hijau untuk pelonggaran radikal. Faktanya, pernyataannya lebih halus: dia meninggalkan margin untuk penurunan suku bunga September, tetapi menekankan bahwa ini tidak menandai awal dari siklus pelonggaran. Di pasar tenaga kerja, Bauer mengakui bahwa ada "keseimbangan yang aneh": baik penawaran dan permintaan tenaga kerja melambat, meninggalkan pasar dalam keadaan rapuh. Risikonya asimetris, dan jika keseimbangan ini terganggu, itu bisa meledak dengan cepat dalam bentuk PHK. Tentang inflasi, dia blak-blakan: Tarif jelas telah mendorong harga, dan efeknya akan terus terakumulasi. Sementara Ball menyebutnya sebagai "perubahan satu kali dalam tingkat harga," dia menekankan bahwa Fed tidak dapat membiarkan ekspektasi inflasi lepas kendali. Pergeseran dalam kerangka kerja lebih mengungkapkan. The Fed secara resmi meninggalkan sistem "target inflasi rata-rata" pada tahun 2020 dan kembali ke model "jalur seimbang" tahun 2012: inflasi di atas 2% tidak lagi ditoleransi, dan tidak lagi hanya berfokus pada tingkat pengangguran. Dengan kata lain, bahkan ketika pasar telah memperhitungkan penurunan suku bunga yang hampir tak terhindarkan, The Fed mengisyaratkan interpretasi yang lebih ketat dari target inflasi 2%. Paradoksnya, The Fed bersiap untuk memangkas suku bunga dalam lingkungan inflasi yang stagnan dan meredakannya ketika inflasi inti meningkat dan pasar tenaga kerja melemah. Mengapa? Karena secara struktural, beban utang Amerika membuat "suku bunga tinggi lebih lama" secara politik dan fiskal tidak berkelanjutan. Bauer dapat berbicara tentang kredibilitas, tetapi sistemnya terjebak dalam lingkaran setan: pengeluaran, pinjaman, mencetak uang, dan sebagainya. Bagi investor, kuncinya adalah bahwa risiko kepercayaan kini telah menjadi risiko penetapan harga aset. Jika target 2% dikurangi dari "jangkar" menjadi "visi", penilaian obligasi, saham, dan aset keras akan diatur ulang. Dalam lingkungan ini, aset langka ( Bitcoin, Ethereum, emas, ) menjadi pilihan yang masuk akal untuk melakukan lindung nilai risiko dilusi. Sinyal curam di pasar obligasi Kurva imbal hasil diam-diam telah mengangkat inversinya: spread Treasury 10 tahun vs. 2 tahun rebound menjadi +54 basis poin dari salah satu inversi terdalam dalam sejarah. Di permukaan, terlihat seperti normalisasi, dan kurvanya lebih sehat. Tetapi sejarah memperingatkan secara berbeda. Pada tahun 2007, kecuraman kurva setelah inversi bukanlah "sinyal keselamatan", tetapi prekursor untuk runtuh. Kuncinya terletak pada alasan kurva yang lebih curam: bullish jika ekspektasi pertumbuhan membaik; Jika suku bunga jangka pendek turun lebih cepat dari ekspektasi inflasi jangka panjang, itu menandakan risiko resesi yang akan datang. Saat ini, kurva curam karena alasan yang salah: pasar mengubah ekspektasi penurunan suku bunga menjadi inflasi yang lengket. Ini adalah lanskap yang rapuh. Masalah Struktural dengan Mata Uang Kripto Dengan latar belakang makro seperti itu, mata uang kripto menghadapi ujian kelangsungan hidup mereka sendiri. ( seperti "penimbunan perbendaharaan perusahaan" )MSTR, Metaplanet, dan perusahaan yang memegang ETH telah menjadi pilar permintaan inti. Tetapi ketika premi ekuitas terkompresi, bahayanya adalah bahwa entitas ini dapat beralih dari pembeli ke penjual paksa. Siklus ini tidak berakhir dengan matinya narasi, tetapi dengan pembalikan mekanisme yang mendorong permintaan. 2017 adalah ICO, 2021 adalah leverage DeFi/NFT, dan 2025 mungkin merupakan tahun ketika perbendaharaan mata uang kripto mencapai batas arbitrase neraca. Secara keseluruhan, inti dari narasi siklus ini adalah "disonansi": pasar ditarik ke arah yang berlawanan oleh musiman, kebijakan, dan mekanisme struktural. Kemunduran (Bitcoin) Bitcoin pada bulan September berbenturan dengan kenaikan yang tak terhindarkan setelah halving; * The Fed membuat pernyataan hati-hati, tetapi terpaksa memangkas suku bunga dengan latar belakang inflasi yang stagnan; * Kecuraman pasar obligasi tampaknya mereda, tetapi rapuh; * Bahan bakar cryptocurrency sendiri, perbendaharaan, berisiko berubah menjadi likuidasi. Bagi investor, logikanya sederhana: kita berada di era narasi yang saling bertentangan, dan premi adalah milik mereka yang dapat meramalkan breakout, lindung nilai dilusi, dan melihat volatilitas sebagai satu-satunya kuantitas yang benar-benar normal. Peluangnya bukan terletak pada memilih narasi tertentu, tetapi dalam mengakui bahwa volatilitas adalah aset itu sendiri. Cerita Terkait Kebenaran Bitcoin Pin 112000? Analis: OG menghapus posisi swap BTC $2 miliar di Ethereum Bitcoin whale swap long Ethereum "$39,36 juta dalam tiga hari", analis: ETH akan lebih kuat dari BTC dalam jangka pendek dan menengah Investor ritel tidak membeli BTC? Proporsi transaksi bitcoin kecil di rantai mencapai titik terendah dalam 2 setengah tahun (Di era konflik naratif, volatilitas adalah aset nyata?). Artikel ini pertama kali diterbitkan di BlockTempo's "Dynamic Trend - The Most Influential Blockchain News Media".