Analisis Kepatuhan ETN Solana VanEck stake perusahaan pengelola aset

Dalam lanskap aset digital global, Kepatuhan regulasi dengan cepat menjadi topik kunci yang harus dihadapi setiap perusahaan Web3. VanEck adalah perusahaan manajemen aset terkemuka global yang berbasis di Amerika Serikat dan didirikan pada tahun 1955, terkenal dengan menyediakan solusi investasi inovatif. Produk investasi VanEck mencakup berbagai kategori seperti saham, pendapatan tetap, komoditas, dan investasi alternatif, serta fokus belakangan ini pada aset digital dan teknologi blockchain. Menurut Aiying, jumlah Mata Uang KriptoETP di Eropa telah mencapai 2 miliar euro, namun partisipasi investor institusi relatif rendah, dengan investor individu sebagai pemain utama. Banyak perusahaan pengelola kekayaan belum melakukan pengaturan terkait.

Tujuan VanEck adalah memungkinkan investor mengakses kategori aset yang penuh peluang melalui pengembangan pasar emerging dan instrumen keuangan baru. Saat ini, VanEck telah meluncurkan 12 Mata Uang KriptoETP berbasis token di pasar Eropa. ETP ini termasuk ETN (pertukaran tiket transaksi) BTC dan Ethereum, serta baru-baru ini diluncurkan ETN Solana pertukaran transaksi (ETN), yang telah menjadi topik hangat di industri ini - tidak hanya berinovasi dalam peluang investasi, tetapi juga mencapai tingkat kepatuhan aset digital yang baru. Baru-baru ini, VanEck mengumumkan peluncuran fitur stake untuk ETN Solana pertukaran transaksi (ETN) yang diluncurkan di Eropa.

Bagaimana VanEck mencapai ini di bawah kerangka pengawasan ganda di Eropa dan Liechtenstein? Artikel ini akan mengungkapkan perjalanan Kepatuhan di baliknya, memberikan pemikiran dan inspirasi bagi para praktisi industri Web3.

I. Solana ETN stake dari VanEck: Cara Kepatuhan yang Sederhana namun Tidak Sederhana

Solana ETN yang dikeluarkan oleh VanEck menyediakan cara bagi investor untuk mendapatkan imbal hasil staking tanpa perlu langsung memiliki Token Solana. ETN ini menggunakan mekanisme staking yang sepenuhnya dijalankan oleh pihak yang diatur, artinya semua aset staking dikelola oleh penampung yang diatur dan memiliki kendali penuh atas aset staking, tanpa melibatkan risiko pinjaman. Dengan demikian, investor tidak perlu terlibat dalam proses staking yang sebenarnya, namun imbal hasil staking akan secara otomatis tercermin dalam ekuitas Token setelah dikurangi biaya staking sebesar 25%, dan hadiah akan secara adil didistribusikan berdasarkan periode kepemilikan investor.

Desain ini sangat menarik bagi investor yang mencari penyederhanaan operasi dan menghindari risiko langsung dalam mengenkripsi aset. Di balik kesederhanaan ini, terdapat pengaturan Kepatuhan yang rumit dan perlindungan hukum yang berlapis-lapis. VanEck menekankan bahwa mereka tidak menggunakan derivasi, semua aset disimpan di bank kustodian yang diatur dengan ketat, seperti Bank Frick & Co. AG di Liechtenstein. Sebagai institusi penitipan berlisensi, bank ini tunduk pada undang-undang blockchain Liechtenstein yang lebih lanjut meningkatkan keamanan dan kepatuhan investasi.

二、Double Regulation: Pertarungan antara "Undang-Undang Blok" Liechtenstein dan MiCA Eropa

Ketika membahas kepatuhan VanEck Solana ETN, penting untuk menyebutkan dua kerangka regulasi yang penting: Undang-Undang Blok Luxembourg dan MiCA (Markets in Crypto-Assets Regulation) di Eropa. Luxembourg adalah negara anggota Kawasan Ekonomi Eropa (EEA), dan Undang-Undang Blok Luxembourg adalah salah satu undang-undang yang mengatur Blok dan aset enkripsi secara komprehensif yang pertama di dunia, dengan tujuan membangun kerangka hukum yang jelas bagi Token dan penyedia layanan teknologi terpercaya seperti kustodian dan pertukaran, untuk memastikan keamanan dan transparansi di bidang teknologi keuangan.

Sementara itu, undang-undang MiCA mewakili upaya Uni Eropa untuk menetapkan standar regulasi yang seragam untuk seluruh pasar aset enkripsi. Peluncuran MiCA bertujuan untuk mengatur penerbitan Aset Kripto dan platform perdagangannya secara komprehensif, serta memastikan perlindungan investor dan transparansi pasar. Secara teoritis, sebagai bagian dari EEA, Liechtenstein akan mematuhi persyaratan MiCA. Namun, karena 'Undang-undang Blok' Liechtenstein telah diberlakukan sebelum pembentukan undang-undang MiCA, undang-undang tersebut memberikan panduan regulasi yang lebih fleksibel dan spesifik bagi perusahaan enkripsi lokal. Sebelum penerapan penuh MiCA, hukum Liechtenstein masih memberikan dukungan Kepatuhan bagi aktivitas enkripsi.

Kerangka ganda pengawasan ini merupakan tantangan dan peluang bagi perusahaan seperti VanEck. Di satu sisi, 'Blokchain Act' memberikan perlindungan hukum khusus bagi perusahaan sehingga dapat dengan cepat memulai bisnis stake. Di sisi lain, dengan kemajuan bertahapnya Rancangan Undang-Undang MiCA, perusahaan seperti VanEck perlu menyesuaikan strategi kepatuhan mereka untuk memenuhi standar baru Uni Eropa yang dikeluarkan. Hal ini mengharuskan perusahaan menemukan keseimbangan antara dua kerangka pengawasan untuk memastikan kepatuhan dan daya saing pasar.

Tantangan dan Peluang dari Kepatuhan: Dari Peraturan Lokal hingga Kerangka Global untuk Konsultan Kepatuhan

Dengan diterapkannya undang-undang MiCA secara bertahap, negara-negara seperti Liechtenstein harus mengintegrasikan peraturan lokal dan peraturan baru Uni Eropa. Kepatuhan di masa depan akan beralih dari 'memahami peraturan lokal' menjadi 'mewujudkan Kepatuhan multi-level dalam kerangka global'. Selain itu, perusahaan Web3 yang beroperasi di yurisdiksi yang berbeda perlu menghadapi lingkungan hukum yang berbeda dan perubahan peraturan. Penyedia layanan Kepatuhan perlu memiliki pemahaman mendalam tentang hukum di berbagai negara serta memperhatikan dampak potensial dari peraturan regional (seperti MiCA) terhadap bisnis klien, untuk memberikan solusi Kepatuhan terbaik bagi klien. Aiying akan berbagi lebih banyak studi kasus pelanggan praktis, terus mengembangkan analisis regulasi dan panduan Kepatuhan, dan membantu perusahaan memperluas bisnis secara Kepatuhan dan stabil di pasar global.