CEO CryptoQuant, perusahaan analisis Kripto menyatakan dalam pernyataan terbarunya bahwa siklus bull di pasar Bitcoin telah berakhir. Dalam penilaiannya yang didasarkan pada data on-chain, Ju menyebutkan bahwa dinamika pasar saat ini sudah menunjukkan tanda-tanda pasar bear.
Ju, dalam penjelasannya, pertama-tama menyoroti konsep "Realized Cap" (Nilai Pasar yang Terwujud). Metrik ini menganggap masuknya Bitcoin ke dalam dompet sebagai pembelian, dan keluarnya sebagai penjualan. Data ini memungkinkan perhitungan biaya rata-rata per dompet, dan ketika dikalikan dengan jumlah BTC di dompet, memberikan kesempatan untuk mengukur modal nyata yang masuk ke pasar. Oleh karena itu, Realized Cap mewakili total modal yang masuk ke Bitcoin melalui aktivitas on-chain.
Sebagai tanggapan, kapitalisasi pasar (Market Cap) sering disalahartikan karena hanya didasarkan pada harga transaksi terakhir di bursa. Ju menekankan bahwa bahkan pembelian kecil dapat menarik harga secara signifikan ke atas selama periode dengan tekanan jual yang rendah, tetapi di bawah tekanan jual yang tinggi, bahkan pembelian besar pun tidak cukup untuk menggerakkan harga. Sebagai contoh, dia menunjukkan bahwa meskipun ada transaksi volume tinggi saat Bitcoin diperdagangkan mendekati 100 ribu dolar, harga tetap stabil.
Menurut analisis Ju, untuk memahami apakah pasar berada dalam tren kenaikan yang sehat, perlu melihat hubungan antara Realized Cap dan Market Cap. Jika Realized Cap meningkat sementara Market Cap tetap atau menurun, ini menunjukkan bahwa meskipun ada masuknya modal baru, harga tidak naik, yang berarti pasar sedang dalam kondisi bear. Sebaliknya, jika harga naik dengan masuknya modal kecil, ini dianggap sebagai tanda pasar bull.
Ju menyatakan bahwa data yang diamati saat ini secara jelas menunjukkan kembali ke kondisi awal, bahwa masuknya modal besar tidak mampu mendorong harga naik, dan situasi ini merupakan indikator klasik dari pasar beruang. CEO tersebut mengatakan bahwa tekanan jual mungkin bisa berkurang pada suatu titik, namun secara historis, pembalikan pasar semacam ini berlangsung setidaknya enam bulan, sehingga harapan untuk reli jangka pendek tidaklah realistis.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
CEO ahli mengatakan, "Bull di Bitcoin sudah berakhir", menjelaskan alasannya dan waktu yang dibutuhkan untuk memulai kembali!
CEO CryptoQuant, perusahaan analisis Kripto menyatakan dalam pernyataan terbarunya bahwa siklus bull di pasar Bitcoin telah berakhir. Dalam penilaiannya yang didasarkan pada data on-chain, Ju menyebutkan bahwa dinamika pasar saat ini sudah menunjukkan tanda-tanda pasar bear.
Ju, dalam penjelasannya, pertama-tama menyoroti konsep "Realized Cap" (Nilai Pasar yang Terwujud). Metrik ini menganggap masuknya Bitcoin ke dalam dompet sebagai pembelian, dan keluarnya sebagai penjualan. Data ini memungkinkan perhitungan biaya rata-rata per dompet, dan ketika dikalikan dengan jumlah BTC di dompet, memberikan kesempatan untuk mengukur modal nyata yang masuk ke pasar. Oleh karena itu, Realized Cap mewakili total modal yang masuk ke Bitcoin melalui aktivitas on-chain.
Sebagai tanggapan, kapitalisasi pasar (Market Cap) sering disalahartikan karena hanya didasarkan pada harga transaksi terakhir di bursa. Ju menekankan bahwa bahkan pembelian kecil dapat menarik harga secara signifikan ke atas selama periode dengan tekanan jual yang rendah, tetapi di bawah tekanan jual yang tinggi, bahkan pembelian besar pun tidak cukup untuk menggerakkan harga. Sebagai contoh, dia menunjukkan bahwa meskipun ada transaksi volume tinggi saat Bitcoin diperdagangkan mendekati 100 ribu dolar, harga tetap stabil.
Menurut analisis Ju, untuk memahami apakah pasar berada dalam tren kenaikan yang sehat, perlu melihat hubungan antara Realized Cap dan Market Cap. Jika Realized Cap meningkat sementara Market Cap tetap atau menurun, ini menunjukkan bahwa meskipun ada masuknya modal baru, harga tidak naik, yang berarti pasar sedang dalam kondisi bear. Sebaliknya, jika harga naik dengan masuknya modal kecil, ini dianggap sebagai tanda pasar bull.
Ju menyatakan bahwa data yang diamati saat ini secara jelas menunjukkan kembali ke kondisi awal, bahwa masuknya modal besar tidak mampu mendorong harga naik, dan situasi ini merupakan indikator klasik dari pasar beruang. CEO tersebut mengatakan bahwa tekanan jual mungkin bisa berkurang pada suatu titik, namun secara historis, pembalikan pasar semacam ini berlangsung setidaknya enam bulan, sehingga harapan untuk reli jangka pendek tidaklah realistis.