Judul Asli: "Metrics Ventures: Penetapan Dasar Bitcoin dan Prospek Siklus Baru Pasar Kripto"

Penulis asli: Metrics Ventures

1/ Mengikuti pandangan kami di bulan April, harga Bitcoin dan aset risiko global telah secara jelas mencapai dasar bulan ini, dan untuk pertama kalinya dalam beberapa tahun, Bitcoin telah menjadi aset dolar dengan kinerja terbaik setelah pemulihan krisis likuiditas, yang sangat menggembirakan. Hingga tanggal laporan bulan ini, pusat harga operasional Bitcoin telah melampaui kisaran konsolidasi bulan Maret.

2/ Secara keseluruhan, setelah volume perdagangan yang sangat tinggi dalam 3 bulan terakhir, Bitcoin sebenarnya telah memasuki kondisi kekurangan pasokan, dengan volume transaksi yang berfluktuasi tetap moderat. Dari sudut pandang sentimen pasar, banyak trader di pasar yang melakukan short terhadap pasar dan koin-koin alternatif, yang juga sesuai dengan penilaian puncak yang dibuat oleh banyak orang tua di komunitas koin berdasarkan teori dasar chip dan kebiasaan perdagangan seperti sentimen.

3/Koin sampah tidak perlu banyak dibicarakan, meskipun beberapa token baru yang diluncurkan dan SUI yang mewakili pengendali lama dari koin sampah telah mencoba harga, tetapi kinerja keseluruhan tetap mengecewakan. Sebelum likuiditas baru dan puncak emosi muncul, sulit untuk mengatakan efek menghasilkan uang akan kembali, dan kami juga melihat semakin banyak aset terkait kripto memilih untuk merangkul SPAC, pencatatan, dan berbagai cara mendapatkan likuiditas di tempat perdagangan seperti Nasdaq. Dapat diperkirakan bahwa jalur aliran dana dari siklus likuiditas berikutnya telah mengalami perubahan yang halus, dan koin sampah lama yang ada menghadapi tantangan yang lebih serius.

Tinjauan dan Penilaian Umum Pasar serta Pergerakan Pasar:

Pergerakan pasar bulan ini bisa dianggap penting, karena dalam proses pengendapan volatilitas setelah fluktuasi besar, hubungan kekuatan aset sering kali mencerminkan perubahan tren. Kekuatan Bitcoin telah melampaui banyak harapan peserta, namun kami percaya bahwa waktu ini justru menunjukkan beberapa hal yang sangat penting:

1/Bitcoin masih belum memiliki masalah tekanan jual yang terpusat, saat ini yang terjual sebagian besar adalah koin lama dan fluktuasi modal yang bersifat perdagangan, oleh karena itu, akhir siklus harus didasarkan pada kekeringan likuiditas dan titik balik, yang bertentangan dengan tren likuiditas global saat ini.

2/ Strategi Mikro Laporan kuartal pertama tahun 2025 menunjukkan keajaiban dalam sejarah pasar modal, yang kami yakini tidak dipahami oleh pasar, sederhananya, Strategi Mikro pada kuartal pertama tahun 2025 melalui penerbitan langsung, penerbitan obligasi yang dapat dikirimkan, obligasi konversi dan cara lain untuk mengumpulkan $7,7 miliar, lebih tinggi dari 4,4 miliar dolar AS pada kuartal keempat tahun 2024, selama periode yang sama, strategi mikro telah menjadi salah satu aset berisiko dolar terkuat dalam kasus penurunan tajam saham AS, dan omset telah berada di sepuluh besar saham AS untuk waktu yang lama, yang mengejutkan. Yang lebih menakjubkan adalah, dilihat dari hasilnya, ini adalah sambutan di seluruh pasar untuk mengurangi kepemilikan saham tambahan, yang bisa disebut keajaiban dalam sejarah sumber daya manusia. Pasar secara signifikan meremehkan pembiayaan aktual dan daya beli strategi mikro, dan kebanggaan dan bias yang ada akan membawa kemungkinan pembalikan emosional yang lebih besar di masa depan;

3/ Jika sebelumnya pada tahun 2024, kami percaya bahwa kekuasaan harga hanya sedang "dipindahkan", saat ini, kesimpulan yang dapat kami berikan adalah bahwa serah terima kekuasaan harga telah selesai, dan kerangka analisis koin lama sebagian besar akan dihapus, penelitian tentang atribut aset, siklus dolar, dan pola operasi aset akan lebih banyak dihargai oleh pasar, dan jalur perputaran likuiditas di pasar koin juga akan membuktikan kesimpulan tersebut pada periode emosional berikutnya.

Secara keseluruhan, kami sangat optimis terhadap pergerakan BTC di masa depan, yang satu sisi didasarkan pada peningkatan laju pertumbuhan likuiditas yang tidak terhindarkan, di sisi lain berasal dari deviasi antara pergerakan aktual dan pemahaman peserta pasar.

Saat membahas tentang cryptocurrency, kami juga percaya bahwa model operasi cryptocurrency baru yang terhubung dengan pasar saham AS saat ini akan menjadi fokus utama dalam siklus spillover emosi berikutnya, dan patut diperhatikan oleh semua rekan industri.

Terakhir, mari kita bicara secara singkat tentang pandangan kita tentang aset RMB. Pergantian RMB yang indah dari level fundamental akan seperti J-10CE yang bersinar dalam konflik India-Pakistan, perlahan-lahan membiarkan dunia menyadari lagi dan lagi bahwa ini juga akan selangkah demi selangkah memicu aset RMB pada saluran ke atas baru, bagian bawah terus naik, ** Divergensi harga di sini disebabkan oleh kelembaman bearish jangka panjang, yang justru merupakan kisaran tata letak terbaik. Pelonggaran global sedang dalam perjalanan, dan suara keuangan profil tinggi yang baru saja disimpulkan adalah sinyal penting untuk tidak tersesat dalam serial AS yang kacau, bank sentral global sebenarnya telah membuat pilihan mereka.

Dari suatu sudut pandang, BTC di mata para profesional industri enkripsi sama seperti A-Shares di mata banyak anak bangsa Tiongkok. Apa yang ingin kami sampaikan adalah sangat relevan, dengan sebuah puisi sebagai ringkasan kami tentang perkembangan pasar dari dua industri MVC yang besar dan pandangan kami terhadap masa depan:

Merah, oranye, kuning, hijau, biru, ungu, siapa yang memegang pita berwarna menari di udara?

Hujan setelah matahari terbenam, gunung-gunung dalam deretan biru.

Ketika perang berkecamuk, di depan dinding desa ada lubang peluru.

Hiasi gunung ini, hari ini terlihat lebih baik.

Artikel ini berasal dari kiriman, tidak mewakili pandangan.

：