Bagaimana perusahaan enkripsi Amerika mengatasi strategi baru Trump?

Ditulis oleh: Sean Lee, Mantan CEO Algorand Foundation

Kompilasi: Felix, PANews

Cryptocurrency telah lama berada di area abu-abu antara inovasi dan regulasi. Ketika AS mendorong kerangka peraturan, industri kripto menghadapi momen penting yang dapat membuka skala, modal, dan pengaruh global.

Selama bekerja sama dengan Dewan Inovasi Cryptocurrency (Crypto Council for Innovation), setelah melakukan dialog dengan para pemimpin industri dan mendengarkan berbagai pandangan, sebuah titik balik muncul: kerangka kerja yang akan datang akan memandu tahap perkembangan berikutnya dari cryptocurrency.

Mereformasi kebijakan kripto Amerika Serikat, meningkatkan kejelasan regulasi

Presiden Trump menandatangani perintah eksekutif yang komprehensif pada hari ketiga masa jabatan keduanya. Perintah "Memperkuat Kepemimpinan Amerika dalam Teknologi Keuangan Digital" yang diterbitkan pada 23 Januari membatalkan arahan yang ditandatangani Biden pada tahun 2022, yang mengubah posisi yang lebih berfokus pada penegakan hukum menjadi strategi baru yang berfokus pada pemerintahan proaktif. Pada 6 Maret, Trump menandatangani perintah eksekutif untuk mendirikan cadangan strategis Bitcoin. Cadangan tersebut berasal dari Bitcoin yang disita dalam kasus pidana, yang tidak akan dijual, tetapi akan dipegang sebagai aset strategis jangka panjang.

SEC AS telah merestrukturisasi pekerjaan regulasi cryptocurrency-nya menjadi "Departemen Jaringan dan Teknologi Baru" sebagai fokus untuk pembuatan aturan jangka panjang, dan telah membentuk sebuah kelompok kerja untuk merumuskan "kerangka regulasi yang komprehensif dan jelas". Ketua SEC AS Hester Peirce menyatakan bahwa tujuannya adalah untuk memungkinkan perusahaan "bereksperimen dan membangun hal-hal menarik". Wakil Jaksa Agung AS Todd Blanche memerintahkan untuk segera membubarkan kelompok penegakan hukum cryptocurrency nasional (NCET). Pada 7 April, keputusan yang diuraikan dalam memorandum empat halaman berjudul "Mengakhiri Regulasi Berbasis Penuntutan" menandai perbedaan yang jelas dari praktik pemerintahan sebelumnya.

Undang-Undang GENIUS, pertama kali diperkenalkan pada Februari 2025, adalah upaya serius pertama di Washington untuk membawa stablecoin ke dalam kerangka peraturan yang jelas dan didukung federal. Pada saat penulisan, ada sekitar $243 miliar stablecoin yang beredar di seluruh dunia, lebih dari 90% di antaranya dalam mata uang dolar AS. RUU tersebut mengusulkan standar penyimpanan, audit, dan transparansi yang ketat untuk stablecoin, serta larangan klaim dukungan pemerintah. MESKIPUN RUU GENIUS TIDAK DISAHKAN PADA BULAN MEI, ITU MEMICU UPAYA BIPARTISAN YANG LANGKA DAN MEMBUKA JALAN BAGI UNDANG-UNDANG CRYPTOCURRENCY YANG BERPUSAT PADA KONSUMEN DI MASA DEPAN.

Sejauh ini, dampaknya telah terbukti, dengan lonjakan aktivitas perdagangan di pasar kripto dan antusiasme investor yang diperbarui. Misalnya, merger senilai $3,6 miliar antara perusahaan Bitcoin Twenty One Capital dan (SPAC), sebuah perusahaan akuisisi tujuan khusus yang dipimpin oleh Brandon Lutnick, putra Menteri Perdagangan Howard Lutnick. Ini mencerminkan sentimen pasar saat ini: percaya diri, oportunistik, dan siap untuk berkembang. Perusahaan bergerak cepat untuk memanfaatkan lingkungan yang kondusif ini untuk inovasi, go-to-market, dan pertumbuhan aset digital.

Perubahan nada ini tidak luput dari perhatian: itu telah mengubah cara perusahaan menangani infrastruktur, strategi hukum, dan kepercayaan institusi.

Regulasi memberikan dorongan baru untuk ekspansi infrastruktur.

Perubahan nada kebijakan telah menyebabkan perubahan nyata. CEO Uminers Batyr Hydyrov melihat sikap terbaru SEC tentang penambangan proof-of-work sebagai katalisator: "Klarifikasi SEC bahwa aktivitas penambangan proof-of-work tertentu tidak tunduk pada peraturan sekuritas dapat mengurangi beban kepatuhan pada penambang. Pergeseran ini, bersama dengan pendekatan yang lebih luas terhadap regulasi kripto, menciptakan peluang baru untuk mempercepat realisasi bagian-bagian paling ambisius dari peta jalan."

Bagi Hydyrov, membangun cadangan Bitcoin strategis nasional adalah katalis penting. "Membangun cadangan Bitcoin strategis nasional menandakan peningkatan penerimaan institusi terhadap cryptocurrency, yang dapat lebih mendorong investasi dalam infrastruktur penambangan."

Namun, Hydyrov tidak mengendurkan kewaspadaan. "Kami sedang secara bertahap memperluas investasi yang ditargetkan, terutama di bidang yang sebelumnya memiliki risiko regulasi tinggi. Namun, kami tetap mempertahankan sikap hati-hati: siklus regulasi itu sendiri memiliki ketidakpastian yang tidak dapat diprediksi... Kami percaya bahwa situasi saat ini bukanlah alasan untuk memperlambat langkah atau merasa puas, melainkan kesempatan untuk ekspansi yang hati-hati dan mempersiapkan kemungkinan perubahan kebijakan global."

Penyesuaian hukum dan akses yang adil

Seiring kabut regulasi mulai menghilang, kerangka hukum yang mengatur partisipasi pasar juga sedang didefinisikan ulang. Pendiri Yieldschool dan mantan pengacara regulasi, Frank Hepworth, percaya bahwa perubahan kebijakan memberikan lampu hijau struktural untuk model desentralisasi: "Ini adalah sinyal. Perusahaan berbasis blockchain tidak ingin token mereka diperdagangkan di platform yang diatur oleh SEC... Pemerintah secara diam-diam mengizinkan perusahaan yang memiliki keunggulan kompetitif untuk memasuki pasar. Oleh karena itu, seiring dengan menurunnya risiko hukuman, dapat diharapkan lebih banyak perusahaan akan memilih perdagangan berbasis blockchain."

Dia percaya bahwa perubahan ini sedang mengubah sistem regulasi tradisional. "Beberapa pengacara kripto terkenal seperti Gabriel Shapiro telah berkomentar bahwa pemerintah saat ini tidak menguntungkan bagi industri mereka, tetapi secara keseluruhan merupakan keuntungan besar... Saya setuju dengan pandangan ini."

Namun kritik tajam Hepworth ditujukan pada aturan akses yang ketinggalan zaman: "Kepatuhan sukarela adalah hal yang sehat... tetapi regulasi yang memaksa akan mengakibatkan hasil yang tidak setara, dan inilah yang menjadi penyebab mendasar dari ketimpangan kekayaan di Amerika." Apa visinya? "Sistem regulasi harus dipimpin oleh cryptocurrency dan menjadikan cryptocurrency sebagai elemen asli."

Oleh karena itu, seiring dengan pelonggaran kerangka hukum dan percepatan inovasi di blockchain, hambatan berikutnya akan menjadi pada tingkat psikologis: kepercayaan lembaga. Saat ini, industri berada pada tahap ini, sedang menetapkan standar mereka sendiri.

Transparansi sebagai cara untuk menghadapi ketidakpastian

Meskipun regulasi semakin jelas, namun belum sempurna. Selama periode transisi, perlu untuk secara aktif membangun kepercayaan. GT Protocol yang dipimpin oleh Peter Ionov berada di garis depan ini. "Benar, tren pelonggaran regulasi mengirimkan sinyal yang kompleks kepada pasar. Di satu sisi, pelonggaran kontrol regulasi biasanya dianggap sebagai lampu hijau untuk inovasi... tetapi di sisi lain, kurangnya kerangka regulasi yang jelas juga membuat peserta institusi merasa khawatir."

Peter Ionov menyatakan bahwa reaksi investor selalu bervariasi: "Ini sangat tergantung pada jenis investor. Entitas yang lebih fleksibel dan memiliki toleransi risiko lebih tinggi... mungkin akan melihat ini sebagai jendela kesempatan. Sebaliknya, lembaga keuangan tradisional... seringkali masih bersikap hati-hati, menunggu informasi yang lebih jelas."

Saat ini, cara membangun kepercayaan yang berorientasi pada pasar telah mendorong inovasi yang bertanggung jawab, terutama di bidang yang ingin memodernisasi sistem tradisional: "Seluruh industri sedang beralih ke mekanisme kepercayaan yang berfokus pada transparansi... Setiap perusahaan sedang membuka kode sumber, menerbitkan laporan audit, dan bekerja sama dengan pemasok berlisensi."

Regulasi yang lebih longgar adalah katalis ekonomi

Dengan meningkatnya transparansi, kepercayaan investor tumbuh, dan melalui inovasi hukum memperluas saluran akses, panggung untuk tahap selanjutnya telah siap: mengeskalasikan ide-ide yang berani. Bagi Construct Koin, ini berarti memanfaatkan teknologi AI dan blockchain untuk merevolusi keuangan properti. Co-founder Chris Baldrey-Chourio menjelaskan, "Mengurangi beban regulasi bukan berarti menyerahkan aturan. Melainkan menciptakan ruang untuk pengembangan solusi di dunia nyata."

Namun, dengan pesaing global seperti Uni Eropa dan Singapura yang mempercepat strategi kripto, dia memperingatkan: "Amerika saat ini berada di posisi terdepan, tetapi jika tidak mengambil tindakan, keunggulan ini tidak akan bertahan lama." Dia juga menunjukkan bahwa momentum pengembangan standar mata uang digital bank sentral dan stablecoin di seluruh dunia semakin kuat.

Dia memiliki sikap hati-hati terhadap ekspansi yang berlebihan, tetapi dia percaya bahwa jika penegakan hukum dilonggarkan dan diiringi dengan kolaborasi, hal itu dapat menjadi katalis untuk eksperimen. "Kita perlu regulator dan pembangun berada di posisi yang sama." "Hanya dengan cara ini kita bisa mencapai terobosan sambil melindungi konsumen."

Dan dialog ini harus dibangun di atas prinsip dan dasar moral yang sama, bukan hanya di atas kepentingan bersama.

Fokus pada etika di tengah dampak kebijakan

Pendiri Crypto Accounting Group dan Akuntan Publik Bersertifikat Andrea Perlak memberikan penjelasan komprehensif tentang topik ini. Dia berpendapat: "Organisasi dan industri dalam industri Web3 telah berusaha sejak didirikan untuk mempertahankan standar etika yang tinggi... Perilaku tidak etis dalam industri ini sangat dibenci, dan dalam industri yang lebih kecil ini, dampak reputasi buruk adalah tahan lama."

Dia membantah argumen bahwa "desentralisasi berarti kekacauan". "Desentralisasi dan akuntabilitas bukanlah konsep yang saling eksklusif... melalui transparansi, tata kelola multi-level, dan mekanisme insentif, sistem-sistem ini dapat berkembang pesat."

Seperti yang ditunjukkan oleh Perlak, pernyataan tentang pelonggaran regulasi tidak tepat sasaran: "Menganggap bahwa regulasi industri kripto sedang dilonggarkan adalah salah paham... Pemerintahan sebelumnya didominasi oleh 'penegakan hukum'... Begitu legislasi yang tepat diterapkan, industri ini akan merasa lega."

Akhirnya, dengan kerangka kerja yang feasible segera diperkenalkan, industri ini tidak lagi menghindari regulasi - melainkan siap untuk menyambut regulasi di atas fondasi yang kokoh.

Ringkasan

Suara-suara ini bersama-sama mencerminkan: sebuah bidang yang terus berkembang sedang bergerak dari kekacauan menuju standar bersama, dari sistem tertutup menuju inovasi yang terbuka dan etis. Jika industri ini dapat memanfaatkan kesempatan ini, dengan transparansi, etika, dan inklusivitas sebagai pemandu, bukan karena terpaksa melakukannya, tetapi karena itu adalah langkah yang benar, maka ada kemungkinan untuk menggambar ulang cetak biru keuangan modern.