Anggota Dewan Rong Hain: Penerbitan lisensi yang ketat + regulasi yang fleksibel, sistem stablecoin Hong Kong disesuaikan dengan standar internasional

Draf "Peraturan Stablecoin" tidak hanya menanggapi tren terbaru di pasar keuangan internasional, tetapi juga memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional dan Web3. Pengesahan draf peraturan ini akan membawa regulasi, kepercayaan, dan dorongan inovasi bagi pasar aset virtual Hong Kong, serta sepenuhnya memanfaatkan keunggulan unik dari "satu negara, dua sistem" dan dukungan dari tanah air, untuk mendorong perkembangan ekonomi jangka panjang di daerah ini.

Pertama, stablecoin sebagai salah satu bentuk aset virtual, telah muncul dengan cepat di pasar keuangan global dalam beberapa tahun terakhir. Stablecoin didukung oleh mata uang fiat atau aset lainnya, dengan nilai yang relatif stabil, dan digunakan secara luas dalam pembayaran lintas batas, transfer aset, ekonomi digital, dan bidang lainnya. Menurut "Pernyataan Kebijakan Terkait Perkembangan Aset Virtual di Hong Kong" yang diterbitkan oleh pemerintah pada tahun 2022, Hong Kong secara tegas menyatakan bahwa mereka ingin menyempurnakan kerangka regulasi aset virtual berdasarkan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama". Ini adalah dasar legislasi untuk "Rancangan Peraturan Stablecoin" ini.

Isi draf peraturan sangat komprehensif. Pertama, draf tersebut secara jelas mendefinisikan "stablecoin", termasuk aset tunggal atau sekumpulan aset sebagai acuan nilai, dan aset digital terenkripsi yang dioperasikan dengan teknologi seperti buku besar terdistribusi. Draf tersebut mengatur bahwa siapa pun yang menerbitkan, mengelola, atau secara aktif mempromosikan stablecoin yang ditentukan di Hong Kong harus mengajukan lisensi dan memenuhi persyaratan ketat terkait kecukupan modal, pengelolaan aset cadangan, pengungkapan informasi, pencucian uang, dan pendanaan terorisme. Ketentuan ini membantu mencegah individu yang tidak bertanggung jawab menggunakan stablecoin untuk kegiatan ilegal, serta melindungi kepentingan investor dan pengguna.

Selain itu, RUU tersebut memberi Otoritas Moneter kekuatan regulasi yang fleksibel untuk menunjuk jenis bentuk nilai digital tertentu sebagai stablecoin yang diatur dengan pemberitahuan di Lembaran Negara sehubungan dengan kondisi pasar dan perkembangan teknologi, memastikan bahwa rezim regulasi fleksibel dan responsif terhadap risiko yang muncul secara tepat waktu. RUU ini juga mewajibkan pemegang lisensi untuk menerbitkan buku putih secara teratur untuk mengungkapkan informasi penting seperti model operasi, aset cadangan, dan faktor risiko stablecoin, sehingga pengguna dapat membuat keputusan yang tepat. Ketika pemegang lisensi mengalami kesulitan keuangan, ia harus melapor kepada regulator secara tepat waktu untuk memastikan keamanan aset pengguna. Pelanggar akan menghadapi hukuman pidana yang ketat untuk memastikan penegakan hukum yang efektif dan adil.

Perlu dicatat bahwa rancangan peraturan juga memiliki pengaturan yang jelas untuk stablecoin yang dikeluarkan di luar negeri yang terikat pada dolar Hong Kong. Bahkan jika entitas penerbit tidak berada di Hong Kong, mereka tetap harus memohon lisensi, yang membantu menjaga stabilitas keuangan dan reputasi internasional dolar Hong Kong. Hal ini mencerminkan tanggung jawab Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional.

Dari perspektif perbandingan internasional, sistem regulasi stablecoin di Hong Kong memiliki beberapa keunggulan. Uni Eropa saat ini mengharuskan penerbit stablecoin untuk mendapatkan lisensi lembaga uang elektronik, sementara Singapura mengatur penerbitan stablecoin di bawah Undang-Undang Layanan Pembayaran. Rancangan undang-undang Hong Kong merujuk pada praktik terbaik internasional ini dan menggabungkannya dengan situasi lokal, untuk merancang kerangka regulasi yang lebih fleksibel dan terarah. Khususnya, sistem perizinan di Hong Kong tidak hanya melindungi ketertiban pasar, tetapi juga mendorong pengembangan inovasi, memberikan panduan dan kepercayaan yang jelas bagi penerbit stablecoin berkualitas dari dalam dan luar negeri, penyedia layanan aset virtual, serta perusahaan rintisan teknologi keuangan untuk berkembang di Hong Kong.

Pengesahan rancangan peraturan memiliki banyak dampak positif pada ekosistem fintech Hong Kong. Stablecoin dapat berfungsi sebagai dasar untuk aplikasi inovatif seperti pembayaran digital, penyelesaian lintas batas, dan tokenisasi aset. Rancangan peraturan ini memberikan jaminan hukum untuk kegiatan inovatif yang relevan, mendorong lembaga keuangan tradisional untuk bekerja sama dengan perusahaan fintech dalam mengembangkan produk dan layanan keuangan yang lebih beragam, serta meningkatkan daya saing sektor keuangan lokal.

Sistem regulasi yang lengkap juga membantu mencegah kejahatan keuangan, melindungi keamanan aset pengguna, dan meningkatkan kepercayaan investor serta publik terhadap pasar aset virtual. Ini sangat penting untuk menarik dana internasional dan mitra, serta lebih memperkuat reputasi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional. Seiring dengan perkembangan stablecoin dan bisnis terkait, permintaan pasar untuk keahlian dalam blockchain, teknologi kripto, kepatuhan, dan manajemen risiko meningkat pesat. Penerapan draf peraturan akan mendorong universitas dan lembaga pelatihan lokal untuk meningkatkan kursus terkait, menghasilkan lebih banyak talenta hukum dan teknologi finansial, serta mendorong peningkatan industri.

Dari sudut pandang jangka panjang, rancangan peraturan membantu memperkuat stabilitas keuangan dan manajemen risiko di Hong Kong. Jika stablecoin tidak diatur dengan baik, itu dapat mengancam kebijakan moneter lokal, stabilitas keuangan, dan kepentingan konsumen. Setelah rancangan peraturan disetujui, Hong Kong dapat secara efektif mengawasi dan mengelola risiko terkait stablecoin, mencegah krisis keuangan sistemik, dan menjaga ketahanan sistem keuangan lokal.

Lebih penting lagi, RUU tersebut memberikan permainan penuh pada keuntungan unik dari "satu negara, dua sistem" dan didukung oleh ibu pertiwi. Rencana Lima Tahun Nasional ke-14 jelas mendukung pengembangan Hong Kong sebagai pusat inovasi dan teknologi internasional serta ekonomi digital. Rezim regulasi untuk stablecoin akan membantu Hong Kong berintegrasi dengan pasar Daratan dan internasional, mempromosikan kerja sama keuangan lintas batas, dan memanfaatkan keunggulan institusional di bawah "satu negara, dua sistem". Hong Kong tidak hanya dapat belajar dari pengalaman Daratan dalam regulasi e-RMB dan fintech, tetapi juga berintegrasi dengan pasar internasional dan menjadi jembatan untuk kerja sama fintech Sino-asing.

Anggota Dewan Rong Hai'en memperhatikan bahwa komite undang-undang dan berbagai kalangan masyarakat telah memberikan banyak saran terkait rancangan peraturan, termasuk memperkuat pengungkapan informasi pemegang lisensi, menyempurnakan perlindungan konsumen, dan responsif terhadap perkembangan teknologi. Saya berharap pemerintah akan terus berkomunikasi dengan industri dan publik, serta meninjau dan mengoptimalkan langkah-langkah regulasi secara tepat waktu untuk memastikan sistem yang sejalan dengan perkembangan zaman.

Singkatnya, "Rancangan Peraturan Stablecoin" tidak hanya membantu mencegah risiko keuangan dan melindungi hak konsumen, tetapi juga meletakkan dasar yang kuat untuk inovasi teknologi keuangan, peningkatan industri, dan daya saing internasional di Hong Kong.