Penerbitan stablecoin yang sah di Hong Kong, selain menguntungkan perusahaan yang beroperasi di luar negeri dalam perdagangan lintas batas, peluang apa lagi yang layak untuk diikuti?

Penulis: Zhang Feng

Berita dari 深潮 TechFlow, pada 21 Mei 2025, menurut anggota Dewan Legislatif Hong Kong Wu Jizhuang, Dewan Legislatif Wilayah Administratif Khusus Hong Kong telah meloloskan RUU Peraturan Stablecoin dalam pembacaan ketiga. Setelah undang-undang ini disetujui, berbagai institusi diperkirakan dapat mengajukan permohonan kepada Otoritas Moneter Hong Kong untuk menjadi penerbit stablecoin yang patuh sebelum akhir tahun 2025.

Wu Jiezhang menyatakan bahwa stablecoin Hong Kong akan menggunakan mata uang fiat sebagai aset dasar, dan menyambut perusahaan dan lembaga global yang berminat menerbitkan stablecoin untuk mengajukan permohonan di Hong Kong. Dia menekankan bahwa penerbitan stablecoin hanyalah langkah pertama dalam infrastruktur Web 3, dan ke depan akan fokus pada dua arah: pertama, menciptakan lebih banyak skenario aplikasi stablecoin, termasuk ritel fisik, perdagangan lintas batas, dan bidang lainnya; kedua, menyempurnakan atribut pasar stablecoin, termasuk melepaskan bunga stablecoin kepada pemegangnya untuk meningkatkan daya saing pasar.

Pengesahan RUU Stablecoin Hong Kong diharapkan dapat membawa vitalitas dan peluang baru ke pasar keuangan Hong Kong dan dunia, dan akan memiliki dampak yang luas. Saat ini, signifikansinya setidaknya dapat tercermin dalam empat dimensi penting: melayani perusahaan untuk pergi ke luar negeri untuk mendukung perdagangan lintas batas, meningkatkan saluran investasi, menggunakan RMB sebagai aset dasar untuk mempromosikan efisiensi pembayaran dan kliring RMB, dan lebih meningkatkan status Hong Kong sebagai pusat keuangan masa depan untuk mempromosikan pengembangan keuangan kripto dan ekonomi digital.

Satu, Mendukung Perusahaan untuk Menjalankan Perdagangan Lintas Batas

Untuk waktu yang lama, perusahaan telah menghadapi banyak masalah pembayaran perdagangan lintas batas saat pergi ke luar negeri. Sistem pembayaran lintas batas tradisional rumit dan kompleks, melibatkan beberapa tautan perantara, mengakibatkan biaya transaksi yang tinggi dan waktu yang lama untuk dana tiba, yang tidak diragukan lagi merupakan beban berat bagi perusahaan luar negeri yang mengejar perputaran modal yang efisien. Pada saat yang sama, ada kontrol pada ekspor dana dari beberapa negara dan wilayah, dan alokasi dana sangat merepotkan, yang secara serius membatasi pengembangan bisnis perusahaan. Selain itu, fluktuasi nilai tukar seperti pedang Damocles yang menggantung tinggi, mengancam margin keuntungan perusahaan setiap saat, dan kecerobohan sekecil apa pun dapat menyebabkan kerugian yang signifikan dalam proses pertukaran.

Munculnya stablecoin memberikan solusi untuk masalah tersebut berdasarkan inovasi teknologi. Stablecoin, yang diwakili oleh USDT, yang telah banyak digunakan di Hong Kong, secara bertahap menjadi alat penyelesaian penting antara e-commerce lintas batas dan tim freelancer karena keunggulannya dari transaksi yang nyaman dan biaya rendah. Sistem penyelesaian on-chain yang dibangun oleh stablecoin berdasarkan teknologi blockchain sangat meningkatkan efisiensi operasional, dan setiap transaksi dapat dikonfirmasi dan diselesaikan dalam waktu singkat, sehingga dana dapat ditarik dengan cepat dan menyuntikkan dorongan ke dalam operasi perusahaan yang berkelanjutan. Pada saat yang sama, sistem ini juga meletakkan dasar kepatuhan yang kuat untuk pengawasan di masa depan.

Dengan disahkannya Undang-Undang Stablecoin Hong Kong, stablecoin yang sesuai akan segera diluncurkan, sehingga perusahaan dapat menggunakan stablecoin di luar negeri untuk mendapatkan perlindungan hukum dan kepatuhan yang lengkap. Pada saat itu, stablecoin akan berubah dari "alat jalan memutar" teknis sebelumnya menjadi "jalan utama baru" untuk pembayaran lintas batas yang sesuai. Status Hong Kong sebagai pusat keuangan Asia, dengan aliran modal yang tidak diatur, sistem layanan keuangan yang canggih, dan dorongan kuat pemerintah untuk pengembangan industri Web 3 dan lingkungan peraturan yang inklusif untuk aset virtual, akan menarik bisnis global ke Hong Kong. Dengan bantuan sistem pembayaran stablecoin Hong Kong, perusahaan dapat berdagang dengan mitra di seluruh dunia dengan lebih nyaman, mengurangi biaya transaksi, meningkatkan efisiensi penggunaan modal, dan menempati posisi yang lebih menguntungkan dalam persaingan pasar internasional.

Dua, membantu investor memperluas lebih banyak saluran investasi

Melalui disahkannya undang-undang stablecoin di Hong Kong, pemegang stablecoin kini memiliki lebih banyak pilihan investasi dan potensi keuntungan. Sebelumnya, saluran investasi untuk stablecoin relatif terbatas, sehingga pertumbuhan pendapatan pemegangnya cukup lambat. Kini, dengan diberlakukannya undang-undang tersebut, pasar stablecoin akan semakin terstruktur dan beragam, serta lebih banyak produk dan layanan investasi inovatif akan muncul.

Menurut Legislator Wu Kit-chong, di masa depan, bunga yang diperoleh dengan berinvestasi dalam stablecoin dapat langsung dibayarkan kepada pemegangnya, yang akan sangat meningkatkan daya tarik dan nilai investasi stablecoin. Untuk perusahaan luar negeri, ini berarti dana menganggur mereka memiliki saluran investasi yang lebih baik. Perusahaan dapat menginvestasikan sebagian dana mereka dalam proyek stablecoin yang sesuai, dan sambil memperoleh pendapatan yang stabil, likuiditas dana juga dapat dijamin, yang dapat digunakan untuk ekspansi bisnis atau kebutuhan darurat perusahaan kapan saja.

Perluasan saluran investasi dan mekanisme dukungan bunga tidak hanya membantu perusahaan mengoptimalkan alokasi dana dan meningkatkan efisiensi penggunaan modal, tetapi juga meningkatkan stabilitas keuangan perusahaan dan memberikan jaminan keuangan yang solid untuk pengembangan jangka panjang perusahaan di pasar luar negeri. Perusahaan dapat memanfaatkan pendapatan tambahan yang dibawa oleh investasi stablecoin untuk meningkatkan investasi dalam R&D dan pemasaran, meningkatkan daya saing produk, dan menjelajahi pasar internasional lebih lanjut.

Tiga, mendukung yuan untuk memainkan peran yang lebih besar dalam ekonomi digital

Stablecoin Hong Kong menggunakan mata uang fiat sebagai aset dasar, dan aset seperti yuan offshore juga sedang dieksplorasi dan dipertimbangkan. Karakteristik ini sangat penting untuk mempromosikan proses internasionalisasi yuan serta meningkatkan efisiensi penyelesaian dan pembayaran yuan.

Dalam perdagangan lintas batas, stablecoin dengan RMB sebagai aset dasar dapat digunakan sebagai alat pembayaran, mengurangi ketergantungan pada mata uang asing seperti dolar AS dan mengurangi risiko nilai tukar. Pada saat yang sama, teknologi buku besar terdistribusi stablecoin berdasarkan blockchain dapat mencapai pembayaran dan kliring secara real-time dan efisien, sangat mempersingkat waktu dana untuk tiba, meningkatkan efisiensi perputaran modal, dan selanjutnya meningkatkan peran RMB yang lebih besar dalam ekonomi digital.

Hong Kong, sebagai jembatan penting yang menghubungkan daratan dengan pasar internasional, mendorong penggunaan renminbi dalam perdagangan dan investasi lintas batas melalui stablecoin, yang membantu memperluas pengaruh renminbi di pasar internasional dan meningkatkan posisi internasionalnya. Ini akan menciptakan lingkungan mata uang yang lebih menguntungkan bagi perusahaan yang melakukan ekspansi ke luar negeri, sehingga perusahaan dapat lebih mudah menggunakan renminbi untuk bertransaksi saat menjalankan bisnis di luar negeri, mengurangi biaya konversi, dan meningkatkan daya saing di pasar internasional.

Empat, Mendukung Peningkatan Status Hong Kong sebagai Pusat Keuangan untuk Mendorong Perkembangan Inovatif

Hong Kong selalu menjadi pusat keuangan internasional, memainkan peran penting dalam peta keuangan global. Melalui pengesahan undang-undang stablecoin, Hong Kong membangun infrastruktur Web 3 yang merupakan titik awal kunci, yang akan lebih lanjut mendorong perkembangan Hong Kong dalam bidang keuangan kripto dan ekonomi digital, serta memperkuat posisinya sebagai pusat keuangan internasional.

Dengan perkembangan pasar stablecoin, Hong Kong akan menarik lebih banyak perusahaan fintech terkemuka dunia, perusahaan blockchain, dan penyedia layanan profesional terkait untuk berkumpul di sini. Perusahaan dan lembaga ini akan membawa teknologi canggih, ide-ide inovatif, dan sumber daya yang melimpah untuk menyuntikkan vitalitas baru ke dalam ekosistem keuangan Hong Kong. Pada saat yang sama, sistem regulasi keuangan Hong Kong yang mapan, tim talenta keuangan profesional, dan layanan keuangan yang nyaman juga akan memberikan jaminan yang kuat untuk perkembangan pasar stablecoin yang sehat.

Untuk perusahaan luar negeri, status Hong Kong sebagai pusat keuangan yang kuat berarti sumber daya keuangan yang lebih melimpah, layanan keuangan yang lebih profesional, dan saluran pembiayaan yang lebih luas. Perusahaan dapat menggunakan platform keuangan Hong Kong untuk melakukan pembiayaan lintas batas, penerbitan obligasi, merger dan akuisisi, dan operasi modal lainnya untuk mendapatkan lebih banyak dana pengembangan. Selain itu, penyedia layanan profesional di Hong Kong, seperti firma hukum dan firma akuntansi, dapat memberikan berbagai dukungan profesional kepada perusahaan untuk membantu mereka menghindari risiko dalam proses pergi ke luar negeri dan dengan lancar mewujudkan strategi pengembangan internasional mereka.

Lima, bagaimana perusahaan daratan dapat membangun struktur lintas batas yang sah dan sesuai hukum

Setelah undang-undang stablecoin di Hong Kong disahkan, hal ini membawa peluang baru bagi perusahaan-perusahaan di daratan China untuk membangun kerangka kerja pembayaran lintas batas yang legal dan sesuai, perusahaan dapat memulai dari aspek-aspek berikut:

Berkolaborasi dengan penerbit stablecoin yang sesuai. Berdasarkan ketentuan Otoritas Keuangan Hong Kong, hanya penerbit stablecoin fiat berlisensi, bank, badan hukum berlisensi, dan platform perdagangan aset virtual berlisensi yang berhak untuk menjual stablecoin fiat di Hong Kong. Perusahaan daratan harus memprioritaskan kolaborasi dengan entitas yang sesuai ini, seperti JD Coin Chain Technology yang telah memasuki "sandbox" penerbit stablecoin Otoritas Keuangan Hong Kong, untuk berpartisipasi dalam bisnis stablecoin melalui jalur resmi, memastikan sumber pembayaran dan pertukaran adalah legal.

Manfaatkan sepenuhnya infrastruktur keuangan Hong Kong. Sebagai pusat keuangan internasional, Hong Kong memiliki infrastruktur keuangan yang berkembang dengan baik. Perusahaan dapat menggunakan sistem perbankan lokal yang matang, sistem pembayaran dan kliring, dan platform teknologi blockchain untuk digabungkan dengan pembayaran stablecoin. Misalnya, melalui sistem rekening bank berlisensi di Hong Kong, pertukaran stablecoin dan mata uang fiat dan aliran dana direalisasikan, kontrol risiko dan proses kepatuhan bank yang ketat digunakan untuk memastikan keamanan transaksi, dan efisiensi pembayaran dan kliring ditingkatkan dengan bantuan teknologi blockchain.

Ikuti persyaratan yurisdiksi setempat. Mengingat fakta bahwa penerbitan produk keuangan yang relevan oleh aset daratan di Hong Kong perlu mematuhi persyaratan berbagai yurisdiksi, perusahaan daratan harus memastikan bahwa aset dasar dan operasi bisnis mematuhi undang-undang dan peraturan Tiongkok daratan dan Hong Kong saat menyiapkan struktur pembayaran dan pertukaran lintas batas. Melakukan tinjauan mendalam terhadap atribut hukum, hubungan kepemilikan, dan model operasi aset, seperti perusahaan yang melakukan penyelesaian perdagangan lintas batas berdasarkan stablecoin, untuk memastikan bahwa latar belakang perdagangan benar dan legal, dan aliran dana memenuhi persyaratan peraturan kedua tempat, untuk menghindari hukuman atas pelanggaran.

Dewan Legislatif Hong Kong meloloskan RUU Stablecoin dalam pembacaan ketiga, yang akan memainkan peran penting dalam perdagangan lintas batas, saluran investasi, pembayaran dan kliring RMB, dan status pusat keuangan, menyediakan layanan keuangan yang lebih nyaman, efisien, dan berbiaya rendah untuk perusahaan yang pergi ke luar negeri, membantu perusahaan untuk mengendarai angin dan ombak di pasar internasional dan mencapai pembangunan berkelanjutan, dan pada saat yang sama memberi Hong Kong, Cina, daratan dan bahkan dunia lebih banyak kemungkinan imajinasi untuk pengembangan masa depan.