"Tujuh Dosa Besar" sedang menjebak ekosistem Bitcoin

Penulis: Fairy, ChainCatcher

Editor: TB, ChainCatcher

**Pengingat ramah: "Tujuh Dosa Mematikan Ekologi Bitcoin" yang tercantum dalam artikel ini murni ejekan, bukan noda yang disengaja, dan tidak dimaksudkan untuk memfitnah atribut kepercayaan Bitcoin. Kami menghormati Satoshi Nakamoto, tetapi kami juga menghormati waktu. Jika ada pandangan yang keras, saya berharap pembangun ekologis Haihan. **

Festival Pizza memasuki tahun ke-14, Bitcoin juga hari ini menembus 110.000 dolar, mencetak rekor baru. Bitcoin terus naik, sementara ekosistem Bitcoin tampaknya sedang menurun.

Bitcoin telah tumbuh dari sebuah kertas putih menjadi jangkar aset global, dan cerita ekosistem Bitcoin telah berubah dari sekadar narasi teknis menjadi sebuah gambaran kompleks yang menjalin kemanusiaan, pasar, kekuasaan, dan kepercayaan. Namun, di balik segala hiruk-pikuk, masalah yang sebenarnya jarang dibahas.

Hari Pizza adalah momen yang layak diperingati, juga layak untuk direnungkan. Pada titik ini, mari kita gunakan perspektif yang lebih jernih untuk menginventarisasi "tujuh dosa" yang tersembunyi di balik ekosistem Bitcoin.

Cahaya ideal menerangi kesulitan dalam kenyataan

Kapitalisasi pasar Bitcoin kembali ke angka satu triliun dolar AS pada awal 2024, dan kini hampir satu setengah tahun berlalu, tetapi tingkat aktivitas ekosistemnya sangat tidak seimbang dengan ukuran asetnya.

Hingga saat ini, hanya 13 proyek dalam ekosistem Bitcoin 2025 yang telah menyelesaikan pendanaan, sementara pada periode yang sama tahun lalu mencapai 72 proyek, dan total sepanjang tahun mencapai 126 proyek. Jumlah pendanaan hampir terpangkas setengah, semangat investasi dengan cepat surut.

Sumber gambar: RootData

Melihat data di blockchain, DefiLlama menunjukkan bahwa TVL ekosistem Bitcoin saat ini hanya 6,3 miliar dolar AS, hanya sepersepuluh dari ekosistem Ethereum (62,3 miliar dolar AS). Dari jumlah tersebut, Babylon menyumbang 5 miliar dolar AS, yang mencakup lebih dari delapan puluh persen, menunjukkan struktur ekosistem yang sangat terpusat.

Jika Anda membandingkan TVL dengan kapitalisasi pasar token, masalahnya bahkan lebih mencolok: rasio TVL/kapitalisasi pasar BTC hanya 0,2%, yang jauh di bawah rata-rata rantai publik arus utama. Ethereum, Solana, TRON, dan rantai lainnya umumnya dipertahankan lebih dari 10%, dan efisiensi penggunaan modal secara signifikan lebih tinggi daripada Bitcoin.

Sumber gambar: DefiLlama

Selain itu, melihat kembali proyek-proyek bintang ekosistem Bitcoin, seperti Stacks dan Merlin Chain ke arah L2, Solv Protocol, Babylon, dan BounceBit di jalur staking, dan aset prasasti seperti ORDI dan SATS, kebanyakan dari mereka terus lesu dalam hal kinerja harga.

Bitcoin meskipun merupakan "merek dagang" pasar kripto, tetapi dalam pembangunan ekosistem, hampir seperti menara kosong. Berikut adalah "tujuh dosa" yang kami susun.

Dosa Pertama - Dosa Ilusi Ekologi

Menjelang akhir 2023 hingga 2024, ekosistem Bitcoin menyambut narasi kebangkitan yang "besar". Dari inskripsi, L2, hingga staking ulang, tampaknya dalam semalam, ekosistem BTC yang sepi tiba-tiba menjadi tempat inovasi. Namun ketika gelombang pasar mereda, hasil yang benar-benar terakumulasi masih terlihat langka.

Banyak protokol itu sendiri tidak memiliki inovasi yang mengganggu, tidak merekonstruksi paradigma yang ada, dan tidak menciptakan permintaan pasar yang benar-benar baru. Banyak proyek hanya merupakan pembungkusan ulang dari konsep lama, dengan struktur dasar yang lemah, desain yang kasar, dan terputus dari skenario penggunaan. Tim terkait bervariasi, dan hanya sedikit yang benar-benar memiliki niat dan kemampuan untuk membangun jangka panjang.

Seperti yang dikatakan anggota komunitas @blapta: "Dari segi hasil bisnis, hampir tidak ada proyek yang diklaim sebagai pemimpin teknologi yang benar-benar terwujud. Apakah protokol tersebut telah terbentuk sudah bukan lagi fokus perhatian, setelah satu putaran pendanaan, cerita selesai, dan semuanya pun berhenti. Ini bukan hanya kegagalan secara teknis, tetapi juga kesunyian secara budaya."

Dosa Kedua - Dosa Dogmatisme dan Perpecahan

Idealisme tidak pernah absen dalam ekosistem Bitcoin, namun ketika ia bergabung dengan dogmatisme, ia diam-diam berubah menjadi sesuatu yang tertutup dan terbatasi. Dalam sistem yang mengklaim "kepercayaan desentralisasi" ini, jalur teknologi, mekanisme konsensus, hingga arah pengembangan, begitu menyentuh posisi "fundamentalis" tertentu, dengan mudahnya berevolusi menjadi perjuangan kubu yang hitam-putih.

Setiap pembaruan besar pada jaringan Bitcoin hampir selalu melalui proses penerimaan yang panjang. SegWit hanya mencakup sekitar 50% transaksi dua tahun setelah diaktifkan, dan baru mendekati 80% empat tahun kemudian; Taproot yang diaktifkan pada November 2021 juga lambat, dengan tingkat adopsi kurang dari 1% pada awal 2023, dan baru mencapai 39% pada awal 2024. Para pengembang dan komunitas sangat berhati-hati terhadap perkembangan protokol.

Sumber gambar: Pendiri CryptoQuant Ki Young Ju

Garpu BCH dan BSV historis juga mengkonfirmasi akar mendalam dari keretakan ideologis awal dan konflik faksi di komunitas Bitcoin. Pada saat yang sama, beberapa anggota komunitas menolak arah inovatif seperti kontrak pintar dan penerbitan aset, dan selalu ada permainan jangka panjang dan ketidaksepakatan antara "mengikuti rute Satoshi Nakamoto" dan "mempromosikan peningkatan fungsional".

Dosa Ketiga - Dosa Penurunan Bakat

Jika para pengembang adalah pencipta dan pembangun ekosistem blockchain publik, maka Bitcoin sedang mengalami krisis kehilangan bakat yang kronis. Berbeda dengan semangat pengembangan dan dinamika bisnis yang ditunjukkan oleh ekosistem Ethereum, Solana, dan lainnya, gambaran pengembangan Bitcoin semakin menipis.

Keterpurukan daya pengembangan ini sebagian disebabkan oleh ketergantungan jangka panjang pada model pengembangan yang didorong oleh sumbangan, kurangnya sistem insentif yang stabil dan berkelanjutan, sulit untuk menarik darah segar dan juga sulit untuk mempertahankan veteran berpengalaman.

Menurut data DeveloperReport, hanya ada 359 pengembang penuh waktu di ekosistem BTC, di mana jumlah pengembang penuh waktu dengan pengalaman satu tahun telah menurun sebesar 9,1%, dan jumlah pengembang dengan pengalaman lebih dari dua tahun juga telah menurun sebesar 4%. Bitcoin menempati urutan kelima di antara semua rantai dalam hal pengembang rantai utama (tidak termasuk tumpukan EVM dan SVM) saja, jauh di bawah Ethereum nomor satu (2.181), yang memiliki 6 kali jumlah pengembang.

Lebih menarik perhatian adalah, di antara pengembang yang terbatas, hingga 42% fokus pada solusi skalabilitas, yang berarti bahwa tenaga kerja untuk pembangunan lapisan aplikasi asli Bitcoin dan aspek lainnya semakin langka.

Sumber: Developerreport

Dosa Keempat: Dosa Penahanan Nilai

Stok BTC yang besar tidak bertransformasi menjadi produktivitas finansial, melainkan mengendap sebagai "modal tidur" di blockchain. Menurut penelitian terbaru dari Binance Research, saat ini hanya 0,79% BTC yang benar-benar digunakan untuk DeFi, sementara Bitcoin yang tidak melakukan transfer dalam satu tahun terakhir telah mencapai lebih dari 60% dari total pasokan, dan proporsi ini terus meningkat.

Proporsi Bitcoin yang tidak bergerak selama 1 tahun terakhir, Sumber gambar: Binance Research

Ini tidak hanya mencerminkan konsolidasi lebih lanjut dari posisi Bitcoin sebagai "emas digital", tetapi juga mengekspos kesenjangan serius dalam ketersediaan keuangan ekosistemnya. Ada cara yang sangat terbatas bagi pemegang BTC untuk menggunakan aset mereka, terutama dalam bentuk platform pinjaman terpusat atau WBTC yang dihasilkan lintas rantai, tetapi jalur ini umumnya menghadapi masalah seperti hasil rendah, risiko terpusat yang tinggi, dan keamanan yang tidak memadai, yang tidak menarik.

Sebaliknya, ekosistem keuangan Bitcoin belum membangun mekanisme penggunaan aset yang berkelanjutan, dan tidak dapat memenuhi kebutuhan berlapis investor terkait perolehan keuntungan, manajemen risiko, dan penempatan strategi. "Penahanan nilai" semacam ini sedang menjadi belenggu kunci yang membatasi evolusi ekosistem Bitcoin.

Dosa kelima: Dosa salah perhatian

Diskusi peningkatan komunitas Bitcoin baru-baru ini terjebak dalam lingkaran "panas tinggi, efisiensi rendah": proposal yang benar-benar memiliki kedalaman teknis dan potensi pengembangan jarang diusulkan, sementara beberapa isu "tidak terkait" justru diperdebatkan berulang kali.

Sebagai contoh BIP177, meskipun hanya merupakan penyesuaian cara tampilan unit, namun telah memicu perdebatan panjang dalam komunitas; sementara proposal yang benar-benar dapat mendorong peningkatan kemampuan protokol, seperti kombinasi CTV + CSFS untuk pembayaran asinkron dan jalur pembayaran opsional, serta BIP360 (anti serangan kuantum) untuk menghadapi tantangan keamanan di masa depan, justru kurang mendapat perhatian.

Sistem BIP yang sudah tidak efisien dalam mekanisme tata kelola Bitcoin menjadi lebih kaku di bawah ketidakcocokan perhatian ini. Peningkatan inti, yang benar-benar perlu didorong oleh pengujian, evaluasi, dan kolaborasi ekstensif, diam-diam terdiam dalam pertempuran untuk wacana. @blapta, seorang anggota komunitas, mengatakan: "Saya berharap diskusi komunitas tentang Bitcoin akan kembali ke diskusi normal sesegera mungkin, dan akan menjadi tua untuk menunda pengembangan lebih lama lagi." ”

Dosa Enam: Dosa Penutupan Narasi

Di bawah kecepatan tinggi industri kripto, narasi ekosistem Bitcoin tampak sangat monoton. Narasi "emas digital" berperan dalam memperkuat konsensus dan mentransfer nilai, tetapi tidak seharusnya berkembang menjadi kerangka yang membatasi inovasi dan memperluas imajinasi.

Sebaliknya, ekosistem rantai lainnya terus memicu minat dan narasi baru seputar Restaking, Meme, DePIN, AI, dan arah lainnya, yang mendorong vitalitas komunitas dan aliran perhatian modal yang berkelanjutan.

Meskipun Taproot Assets, Ordinals, dll., Secara singkat merangsang imajinasi, mereka tidak memiliki promosi naratif yang berkelanjutan dan dukungan sistematis, dan akhirnya gagal membentuk kurva pertumbuhan yang stabil.

Dosa Ketujuh: Dosa Kekurangan Daya Tarik

Dalam sistem pasar yang berorientasi pada keuntungan, "keterjangkauan" menentukan aliran akhir dana. Spekulasi adalah logika aliran dana yang paling nyata dan paling jujur di blockchain. Namun, kekurangan ekosistem Bitcoin dalam hal ini sangat mencolok: masalah seperti kompleksitas penerapan, likuiditas yang lemah, dan mekanisme perdagangan yang primitif membuat pembuat pasar, arbitrase, dan uang panas sulit untuk masuk dan keluar secara efisien.

Hal ini juga dapat dilihat dari sisi data: kecuali untuk tahun 2024, ketika ledakan Ordinals dan Runes secara singkat menarik perhatian modal, kinerja pembiayaan ekosistem Bitcoin di sisa tahun-tahun tidak bersemangat. Secara khusus, perlu dicatat bahwa proyek pembiayaan skala besar lebih dari 10 juta dolar AS bahkan lebih jarang, yang secara langsung mencerminkan keraguan dan keberatan lembaga investasi arus utama tentang "investasi" ekosistem BTC.

Menghadapi masalah, dapat melangkah lebih jauh

Kita melihat kembali niat awal kita dan menghadapi kenyataan. Ekologi Bitcoin saat ini bukan hanya tinjauan tahap tengah dari eksperimen teknis, tetapi juga cermin budaya dan ketertiban. Argumen "Tujuh Dosa Mematikan" hanyalah lelucon, dan titik awal yang sebenarnya adalah berharap bahwa ekologi dapat direvitalisasi dan menemukan arah untuk pertumbuhan yang berkelanjutan.