Bitcoin Masuk ke "Zona Pisang" — Apakah Ini Kesempatan Pertumbuhan Terbesar Dalam Sejarah?

Dalam webcast berdurasi dua jam berjudul "Drinks With Raoul" pada tanggal 22 Mei, saat Bitcoin melesat ke level tertinggi baru $111,800, Raoul Pal — mantan strategi hedge fund dan salah satu pendiri Real Vision — menyatakan: "Zon Pisang telah dimulai. Bitcoin mencapai puncak baru. Tema berikutnya akan menjadi aset alternatif. Pastikan Anda memegang cukup Bitcoin." Apa Itu "Wilayah Pisang"? Menurut Pal, "Zona Pisang" (Banana Zone) adalah fase di mana likuiditas yang melimpah mendorong para investor lebih tinggi pada kurva risiko. Ia menekankan bahwa kebijakan pasar obligasi yang menciptakan likuiditas ini — bukan karena inflasi. Dia menjelaskan bahwa yield obligasi AS tenor 10 tahun yang melampaui 4,4% bukan disebabkan oleh inflasi yang meningkat, melainkan karena kekurangan aset jaminan (collateral). Sementara inflasi terus menurun, likuiditas pasar obligasi justru lemah. Dan ketika suku bunga menjadi terlalu tinggi, pemerintah selalu memilih untuk mencetak lebih banyak uang untuk menyelamatkan pasar. “Ini menghilangkan risiko negatif besar (left-tail risk) dan mendorong harga aset terbatas untuk meningkat pesat — persis seperti tahun 2017. Bitcoin, emas, dan saham telah ‘naik ke bulan’.” Kekuatan Dari Dollar Yang Lemah Pal juga meluangkan waktu untuk membandingkan grafik dolar AS: “Dalam masa jabatan pertama Trump, dolar melemah dengan cepat. Dan saat ini, situasi serupa sedang terjadi — tetapi lebih cepat. Dolar yang lemah adalah katalis untuk global. Dalam sejarah, setelah penurunan besar USD, Bitcoin pernah meningkat 119%, 175%, dan bahkan 592% hanya dalam waktu 12 bulan. Itu adalah efek denominator (denominator effect).” Altseason Sedang Dekat? Ketika Bitcoin berada di fase "istirahat" setelah kenaikan yang kuat, Raoul Pal percaya bahwa Ethereum dan Layer-1 beta tinggi seperti Solana, Sui akan menjadi nama-nama berikutnya yang diuntungkan. Dia mengacu pada data dari indeks produksi ISM ( yang saat ini di bawah 50 poin ) dan indeks kondisi keuangan yang dia pantau sedang "melonjak" dan biasanya mendahului ISM sekitar 9 bulan: "Altseason (musim altcoin) akan dimulai ketika ISM melewati angka 50. Bitcoin semakin kehilangan keunggulannya, saat rasio ETH/BTC sedang membentuk dasar." Ia juga menunjukkan grafik teknikal Solana dan Sui yang sedang membentuk pola cangkir-dan-gagang klasik, dan bercanda tentang Dogecoin: "Skenario paling lucu adalah Dogecoin melampaui Bitcoin sejak didirikan, dan menjadi koin paling kuat di dunia. Itu akan membuat banyak orang marah, tetapi grafik menunjukkan itu mungkin terjadi." Tujuan Selanjutnya: $140,000? Meskipun optimis, Pal juga memperingatkan pasar untuk mengamati dengan seksama model likuiditas global (global-M2) yang ia bangun: "Model ini menunjukkan bahwa kita harus melewati $140,000 sebelum bulan Juli." Kesimpulan Raoul Pal percaya bahwa Bitcoin sedang memasuki fase kenaikan harga yang bersifat historis. Namun yang lebih penting, ia merekomendasikan para investor untuk memperhatikan aset alternatif, terutama ketika gelombang likuiditas sedang melimpah. Dengan analisis makro, data siklus, dan teknik konsensus, "Zona Pisang" mungkin baru saja dimulai — dan jika benar demikian, kereta pertumbuhan ini bisa jadi masih sangat panjang.