Setelah terkenal dengan cepat mengalami kelesuan, Believe mencari peluang di tengah biaya tinggi dan Krisis Kepercayaaan Diri.

Setelah konsep MCP dan lainnya, konsep pasar kapital internet (Internet Capital Market, disingkat ICM) di bidang Web2 juga diperkenalkan ke Web3. ICM adalah cara pendanaan desentralisasi, di mana dana tidak memerlukan modal ventura atau perantara, langsung mengalir ke pengembang. Pengembang mengeluarkan ide, pengguna berpartisipasi dengan token, jika proyek populer maka token akan naik nilai, jika tidak diakui maka secara alami akan punah. ICM memecahkan batasan crowdfunding, pendanaan, dan spekulasi, memungkinkan aliran modal menjadi lebih langsung dan lebih bebas.

Dalam narasi ICM, proyek yang keluar lebih dulu adalah Believe. Sebagai proyek representatif di bawah konsep ICM, token platform Believe $LAUNCHCOIN naik lebih dari 500% dalam satu hari, dan nilai pasarnya melebihi $300 juta. Di platform Believe, pengguna dapat berinvestasi dalam ide kreatif kreator dengan memposting dan mengeluarkan koin. Pembuat token dan pengadopsi awal dihargai dengan lebih banyak insentif, dan Believe didukung oleh Solana Foundation. Pada saat yang sama, setelah mengalami panas eksplosif jangka pendek, seluruh ekosistem telah mendingin dalam jangka pendek, dan proyek tersebut juga menimbulkan keraguan dan kontroversi di masyarakat. Mari kita cari tahu.

Biaya perdagangan harian Believe, peringkat pertama di platform penerbitan baru Solana

Pada tanggal 23 Mei, Believe mengoptimalkan model penerbitan koin asli, dan metode posting dan penerbitan koin untuk @launchcoin akun X akan ditangguhkan. Saat ini, platform akan mengadopsi mekanisme peluncuran terbuka, memungkinkan pengembang untuk mengirimkan dan menerbitkan proyek secara instan melalui situs web resmi tanpa tinjauan resmi. Pada saat yang sama, untuk mencegah "pemompaan" dan proyek yang tidak memiliki produk aktual, platform akan mencegah pengembang tersebut memperoleh biaya platform, dan pada awalnya akan menyaring berdasarkan umpan balik komunitas, dan akan memperkenalkan mekanisme wajib dalam produk di masa mendatang. Pada saat yang sama, implementasi resmi sertifikasi label Terverifikasi untuk beberapa proyek berarti bahwa pihak proyek telah berkomunikasi dengan platform dan menunjukkan integritas, tetapi bukan merupakan dukungan atau jaminan.

Believe juga merupakan salah satu platform penerbitan baru di blockchain Solana, namun menurut data Dune, saat ini penerbitan token di blockchain Solana masih terpusat di Pump.fun, di mana MemeCoin yang diterbitkan oleh Pump.fun menyumbang lebih dari 90% dari seluruh blockchain Solana.

Tetapi di platform penerbitan baru di jaringan Solana, muncul beberapa wajah baru. Di antara platform penerbitan baru ini, berdasarkan proporsi kapitalisasi pasar, platform penerbitan baru Raydium LaunchLabs memiliki proporsi tertinggi sebesar 38,1%, diikuti oleh Let's bonk dengan proporsi 36%, kemudian Believe dengan proporsi 25,8%, dan Boop.fun dengan proporsi 1%.

Gambar 1 Sumber：analytics.topledge

Sementara itu, dalam akumulasi biaya transaksi di platform penerbitan baru, Believe menduduki posisi pertama, dengan biaya transaksi harian mendekati 15 juta dolar AS. Ini sangat terkait dengan mekanisme biaya transaksi yang ditetapkan oleh Believe, dan juga merupakan salah satu titik masalah bagi Believe, yang akan kita bahas secara rinci di bawah ini.

Gambar 2 Sumber：analytics.topledge

Percaya Tiga titik nyeri menyebabkan krisis kepercayaan, kurangnya efek manfaat sulit untuk mendorong roda pertumbuhan

Di platform Believe, kreator harus menerbitkan Token melalui mekanisme kurva pengikatan (bonding curve). Ini berarti kreator perlu membuat sebuah Token dan memulai perdagangan melalui kurva pengikatan. Ketika nilai pasar Token mencapai standar tertentu, Token akan "lulus" ke dalam kolam likuiditas yang lebih dalam. Di balik mekanisme ini, juga tersimpan beberapa titik sakit dari platform Believe.

1.Biaya transaksi tinggi

Platform Believe memberlakukan biaya 2% untuk semua transaksi, di mana 1% dialokasikan untuk pencipta, 0,1% dihargai kepada Scout (promotor token awal), dan 0,9% dimiliki oleh platform. Tingkat ini jauh lebih tinggi daripada platform peluncuran arus utama (sekitar 1% -1,5%), dan pengguna harus membayar di kedua arah, dan beban sebenarnya setinggi 4%. Lebih penting lagi, model ini sangat mudah menggerogoti pendapatan pengguna ketika harga token berfluktuasi hebat, yang menghambat aktivitas perilaku perdagangan jangka pendek. Sejumlah besar pengguna komunitas mempertanyakan apakah platform menggunakan biaya sebagai sumber keuntungan utama, daripada benar-benar mempromosikan situasi win-win bagi pembuat konten dan komunitas.

2. Pendapatan pembuat token tidak diketahui

Meskipun platform menyebutkan bahwa kreator dapat memperoleh 1% dari transaksi, namun banyak pengguna yang setelah mencapai volume transaksi di blockchain hingga ratusan ribu dolar, justru mendapatkan hasil yang sangat rendah. Bahkan ada kreator yang mengungkapkan bahwa setelah menyelesaikan volume transaksi sebesar 450 ribu dolar, mereka hanya mendapatkan 50 dolar, yang jauh di bawah harapan yang wajar. Sementara itu, platform kurang memiliki dokumen penyelesaian yang terbuka dan transparan atau kontrak yang dapat diperiksa di blockchain, yang semakin melemahkan kepercayaan pengguna.

3.Kekurangan efek yang menguntungkan

Banyak pencipta Token Believe berasal dari Web2, yang pada dasarnya tidak akrab dengan konsep Web3. Oleh karena itu, proyek umumnya mengalami fenomena penyimpangan serius antara Token dan produk, bahkan ada proyek yang langsung tidak memiliki produk. Pada saat yang sama, Believe juga diragukan adanya perdagangan orang dalam, banyak sniper saat pembukaan Token baru, banyak proyek membeli dan menerbitkan koin dalam detik yang sama di block yang sama, yang bagi investor ritel yang berpartisipasi, tidak memberikan efek manfaat sama sekali.

Keadaan ekosistem Believe tidak optimis, hanya ada lima proyek dengan nilai pasar lebih dari sepuluh juta dolar.

Setelah konsep naratif ICM Believe dalam jangka pendek, suhu keseluruhan ekosistem telah secara bertahap menurun. Menurut data believescreener, saat ini total kapitalisasi pasar platform sekitar 4,33 juta dolar AS, di mana kapitalisasi pasar koin platform $LAUNCHCOIN sekitar 2,42 juta dolar AS, yang merupakan 56,2% dari total kapitalisasi pasar. Selain itu, hanya ada lima proyek dalam keseluruhan ekosistem yang memiliki kapitalisasi pasar lebih dari 10 juta.

Gambar 3 Sumber: believescreener

Kondisi ini menunjukkan bahwa Believe masih menghadapi tantangan dalam merealisasikan ide-ide berkualitas dan membangun model ekonomi yang berkelanjutan. Ekosistem saat ini lebih mencerminkan struktur yang rapuh yang didominasi oleh partisipasi spekulatif. Jika tidak dapat menemukan keseimbangan yang lebih stabil antara logika produk, insentif komunitas, dan mekanisme lalu lintas, Believe mungkin sulit untuk mendukung visi jangka panjang proyek.

Ringkasan

Believe mengedepankan narasi ICM, menjadi pelopor di bidang ini. Saat ini, Believe belum dapat mempertahankan pangsa pasarnya, dan tanggapan resmi terhadap beberapa masalah yang ada pada proyek ini belum menyelesaikan masalah dari akarnya. Optimasi mekanisme penerbitan koin juga perlu diuji oleh pasar. Namun, pemikiran yang dihasilkan dari fenomena Believe patut untuk kita perhatikan.

Dari perspektif pengenalan konsep Web2 ke Web3, masih ada uang dan lalu lintas yang harus dikejar pada tahap awal pengenalan konsep tersebut, tetapi dalam jangka menengah dan panjang, kebanyakan dari mereka adalah gelombang panas. Baik itu Agen AI yang membawa MCP atau Lanuchpad memperkenalkan ICM, ada situasi di mana proyek tidak dapat dipertahankan untuk waktu yang lama. Mungkin, berpikir sedikit lebih dalam, konsep bidang Web2 sendiri sudah sangat matang, apakah pengenalan konsep Web3 merupakan permintaan hype? Atau hanya ketika Web3 memiliki berbagai aplikasi praktis, lebih masuk akal untuk memperkenalkan beberapa mekanisme dari Web2? Pada tahap saat ini, investor harus mengambil pandangan objektif tentang konsep yang diperkenalkan oleh pencangkokan ini.

Meskipun Believe memiliki banyak masalah, namun juga mencerminkan kebutuhan nyata pasar terhadap mekanisme inovatif Launchpad. Dari Believe hingga boop.fun sebelumnya, kasus-kasus ini menunjukkan bahwa jika platform Launchpad ingin terus berkembang, mereka harus kembali pada tuntutan inti keadilan, transparansi, dan kepentingan pengguna komunitas. Contoh Virtuals Protocol, yang terus mengoptimalkan sistem pengguna, sehingga dapat menonjol dan terus maju di tengah gelombang narasi yang berulang.