BTC bull run dapat berlangsung hingga tahun 2027 - Altcoin tidak lagi menjadi “bayangan Bitcoin”

Pasar crypto sedang bertransformasi memasuki era baru — sebuah fase yang begitu tidak biasa hingga membuat bahkan investor berpengalaman pun harus waspada. Bitcoin tidak hanya tumbuh dengan kuat, tetapi juga mempertahankan posisi utama dengan dukungan yang semakin besar dari lembaga keuangan global. Menariknya, model siklus 4 tahun yang dulunya dianggap sebagai "kitab suci" pasar kini sedang ditantang secara serius.

Di tengah banyak investor yang masih berpegang pada keyakinan bahwa pasar akan terus beroperasi sesuai siklus halving yang sudah dikenal, analis terkenal Michael van de Poppe telah berbicara untuk mematahkan pemikiran tradisional itu. Menurutnya, siklus saat ini tidak hanya berbeda, tetapi juga memiliki kemampuan untuk bertahan lebih lama, berkembang lebih kuat, dan melampaui semua pola sejarah. Ini bukan lagi permainan jangka pendek dari gelombang spekulasi — ini adalah pergeseran strategis dari seluruh ekosistem keuangan yang sedang dibentuk kembali dari akar.

1. Model empat tahun sudah usang? Apa yang berbeda dalam siklus baru?

Selama bertahun-tahun, pasar crypto beroperasi hampir seperti "proses pengkodean": setiap empat tahun, peristiwa halving Bitcoin mengurangi setengah dari hadiah blok, membuat pasokan langka dan nilai Bitcoin melonjak. Siklus ini biasanya terdiri dari tiga tahap:

Namun, jika Anda percaya bahwa sejarah akan terus terulang dalam siklus saat ini, mungkin Anda sedang mengamati pasar melalui lensa yang sudah usang.

Michael van de Poppe menyatakan bahwa kita sedang menyaksikan siklus yang sepenuhnya berbeda. Dari tahun 2022 hingga pertengahan 2024, Bitcoin terus mengalami pertumbuhan stabil meskipun ada kendala makroekonomi seperti kebijakan moneter yang ketat, suku bunga tinggi rekor, krisis geopolitik, dan keruntuhan nama-nama besar seperti FTX atau Celsius.

"Saya percaya bahwa siklus kali ini bisa berlangsung hingga tahun 2026, bahkan 2027. Kita sedang menyaksikan partisipasi dari aliran uang besar yang belum pernah terjadi sebelumnya."

Perbedaan terbesar terletak pada motivasi pertumbuhan: alih-alih bergantung pada investor pribadi dan psikologi spekulatif jangka pendek, pasar saat ini dipimpin oleh aliran modal institusional dengan visi jangka panjang, dari dana ETF yang disetujui hingga lembaga keuangan yang secara aktif membangun posisi strategis.

Ini menandakan sebuah pergeseran struktur. Jika sebelumnya pasar didominasi oleh emosi, efek FOMO, dan siklus euforia jangka pendek, kini kita memasuki fase yang lebih matang, lebih stabil, dan potensi yang lebih lama dari sebelumnya. Volatilitas jangka pendek masih akan terjadi, tetapi sifat pasar telah berubah — kini pasar dipegang oleh fondasi keuangan profesional dan strategi investasi yang sistematis.

Dengan kata lain, model siklus empat tahun tidak lagi menjadi panduan mutlak — dan hal itu membuka peluang dan tantangan baru bagi para investor.

2. Dominasi Bitcoin: Pasar sedang direstrukturisasi

Saat ini, Bitcoin menyumbang sekitar 60% dari total kapitalisasi pasar crypto – suatu rasio yang jarang terlihat sejak masa awal. Dalam pasar modal yang terbiasa dengan siklus bergantian antara Bitcoin dan altcoin, fakta bahwa BTC tetap mempertahankan dominasi tanpa memicu "musim altcoin" seperti sebelumnya adalah tanda jelas bahwa: struktur aliran uang sedang dibangun kembali.

Mengapa Bitcoin menjadi begitu unggul?

#1. Bitcoin semakin menjadi aset perlindungan risiko – "Emas digital" yang sebenarnya

Dalam konteks ketidakstabilan ekonomi global, Bitcoin – dengan pasokan terbatas 21 juta unit dan tidak dikendalikan oleh negara manapun – secara bertahap diakui sebagai tempat perlindungan nilai yang aman, lebih fleksibel daripada emas berkat kemampuan untuk dibagi, disimpan, dan dipindahkan dengan mudah dalam dunia digital.

#2. Aliran dana institusi – faktor pengubah permainan

Sejak SEC menyetujui dana ETF Bitcoin spot pada awal tahun 2024, pasar telah membuka pintu bagi miliaran USD modal institusi untuk masuk. Raksasa keuangan seperti BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton tidak hanya berpartisipasi tetapi juga bertaruh pada strategi jangka panjang, dengan proses investasi yang ketat dan pengelolaan risiko yang ketat — sangat berbeda dengan perilaku investasi emosional dari investor ritel.

Hal yang sangat penting adalah: aliran uang ini tidak berspekulasi. Organisasi tidak berperilaku seperti investor ritel, yang mudah dipengaruhi oleh emosi. Sebaliknya, mereka memiliki strategi akumulasi jangka panjang, mengikuti proses alokasi aset dan manajemen risiko yang ketat. Faktor ini telah membantu pasar, terutama Bitcoin, untuk mempertahankan stabilitas yang signifikan bahkan ketika volatilitas jangka pendek terjadi.

#3. Altcoin sedang dinilai ulang berdasarkan standar baru

Ketiadaan yang berkepanjangan dari "musim altcoin" tidak semata-mata disebabkan oleh kurangnya daya tarik altcoin, melainkan merupakan hasil yang tak terhindarkan dari peningkatan standar penilaian investasi. Dalam periode sebelumnya, altcoin sering diperdagangkan berdasarkan harapan yang dibesar-besarkan, efek komunitas, dan spekulasi. Namun saat ini, institusi meminta proyek untuk memiliki arus kas, aplikasi praktis, transparansi keuangan, dan tata kelola yang baik.

Oleh karena itu, sementara Bitcoin terus menarik aliran dana besar, sisa pasar sedang "terdistraksi", hanya altcoin yang benar-benar memiliki dasar yang memiliki kesempatan untuk bangkit setelah periode akumulasi ini.

Dominasi Bitcoin yang semakin jelas bukan hanya sinyal pasar sementara. Ini mencerminkan kematangan dalam cara pasar beroperasi, dalam struktur aliran uang, dan dalam psikologi investor. Jika siklus sebelumnya didorong oleh emosi dan spekulasi, maka siklus saat ini didorong oleh modal institusi, strategi keuangan jangka panjang, dan perubahan makroekonomi global.

Kita tidak hanya menyaksikan satu lonjakan harga – kita sedang menyaksikan sebuah perombakan menyeluruh dari pasar crypto

3. Lembaga keuangan tidak lagi berada di luar pertempuran

Hari-hari ketika lembaga keuangan hanya berdiri dan mengawasi kripto telah berakhir. Dalam konteks aset digital yang semakin dilembagakan, lembaga keuangan besar tidak hanya berpartisipasi, tetapi juga aktif membentuk kembali pasar sesuai dengan standar keuangan tradisional.

Dari menghindari hingga mendominasi: Siapa yang sedang utama gelombang pengorganisasian?

Nama-nama akrab di Wall Street seperti BlackRock, Fidelity, Franklin Templeton – yang merupakan pilar dalam bidang manajemen aset global – telah secara bertahap memasuki pasar dengan produk investasi yang serius. ETF Bitcoin spot, yang disetujui oleh SEC pada awal tahun 2024, adalah titik balik besar yang membantu aliran modal institusi memasuki pasar secara legal, transparan, dan dalam skala yang belum pernah terjadi sebelumnya.

Belum berhenti di situ, perusahaan-perusahaan ini sedang bersiap-siap untuk meluncurkan produk serupa yang ditujukan untuk Ethereum dan aset digital lainnya. Ini tidak hanya menunjukkan kepercayaan jangka panjang, tetapi juga mencerminkan jelas tujuan: menjadikan crypto sebagai kelas aset resmi dalam portofolio investasi global.

Strategi diam-diam tetapi tegas dari dana negara dan bank sentral

Tidak sekeras perusahaan keuangan swasta, banyak dana investasi nasional dan bank sentral secara diam-diam memasukkan aset digital ke dalam strategi jangka panjang untuk mendiversifikasi risiko dan melindungi diri dari ketidakstabilan sistem keuangan tradisional.

Misalnya, beberapa negara di Timur Tengah dan Asia telah mulai mencari peluang investasi tidak langsung melalui kepemilikan di perusahaan blockchain, atau melalui instrumen keuangan derivatif. Ini adalah tanda bahwa crypto sedang dianggap sebagai aset strategis dalam konteks keuangan global yang memasuki periode ketidakstabilan yang berkepanjangan.

Infrastruktur hukum sedang mengikuti kecepatan inovasi

Untuk mendukung aliran modal institusi, banyak pemerintah maju seperti AS, Jerman, Singapura telah dengan cepat menetapkan atau memperbarui kerangka hukum untuk aset digital, mulai dari memberikan lisensi untuk bursa, dana ETF, hingga mengatur standar transparansi keuangan dan pencegahan pencucian uang.

Pembangunan kerangka hukum yang jelas tidak hanya membantu pasar menjadi lebih transparan dan dapat dipercaya, tetapi juga menciptakan dasar untuk partisipasi yang lebih dalam dari sistem keuangan tradisional.

Partisipasi dari lembaga keuangan tidak hanya membawa aliran dana yang besar, tetapi juga memicu gelombang profesionalisasi yang menyeluruh di pasar crypto: dari standar akuntansi, keamanan, hingga tata kelola dan transparansi informasi.

Lebih penting lagi, itu mengeluarkan Bitcoin dan aset-aset digital dari zona "aset spekulatif", untuk bergabung dengan saham, obligasi, dan komoditas – sebagai bagian yang sah dan diakui dalam ekosistem keuangan global.

Kita tidak hanya membicarakan penerimaan. Kita sedang menyaksikan akulturasi. Dan ketika lembaga keuangan mulai berperan sebagai pilar pasar daripada sekadar pengamat, dunia crypto juga tidak akan pernah kembali seperti semula.

4. Skenario Bitcoin mencapai 400.000 – 600.000 USD: Fiksi atau mungkin?

Memprediksi bahwa Bitcoin bisa mencapai $400.000 hingga $600.000 dalam siklus saat ini terdengar berani – bahkan tidak terpikirkan bagi banyak orang. Namun, menurut Michael van de Poppe, ini bukan lagi mimpi yang tidak realistis, tetapi skenario yang membumi — jika siklus pasar yang sebenarnya berlangsung hingga 2026–2027 dan arus kas institusional terus mempertahankan momentumnya saat ini.

Jadi apa yang mendukung skenario kenaikan harga yang kuat ini?

#1. Pasokan yang langka dan permintaan organisasi yang meningkat

Model ekonomi Bitcoin selalu didasarkan pada satu karakteristik dasar: pasokan tetap dan semakin langka. Setiap siklus halving ( terakhir pada bulan 4/2024) mengurangi setengah dari jumlah Bitcoin yang ditambang setiap hari, membuat pasokan baru berkurang secara bertahap sementara permintaan terus meningkat.

Dengan munculnya ETF spot, permintaan dari lembaga keuangan – yang dapat menggelontorkan puluhan miliar USD hanya dalam satu keputusan alokasi aset – telah menciptakan satu lapisan bridge yang stabil dan berkelanjutan yang sebelumnya belum pernah terlihat di pasar. Semakin banyak lembaga yang mengakumulasi, semakin sedikit Bitcoin yang beredar untuk investor individu, meningkatkan tekanan harga pada setiap unit BTC yang tersisa.

#2. Rasio kepemilikan terpusat pada organisasi besar

Hingga pertengahan tahun 2025, diperkirakan hampir 40% dari total pasokan Bitcoin yang beredar berada di tangan lembaga keuangan, dana investasi, ETF, dan hodler jangka panjang. Angka ini cenderung terus meningkat seiring dengan aliran modal institusi yang masih mengalir deras ke pasar melalui saluran yang telah dilegalkan.

Fakta bahwa Bitcoin semakin terpusat di tangan para pemain besar dengan visi jangka panjang sedang mengurangi likuiditas di pasar perdagangan jangka pendek, menciptakan kondisi bagi lonjakan harga terjadi lebih mudah dalam kondisi bridge yang meningkat.

#3. Prediksi model Stock-to-Flow masih relevan

Meskipun kontroversial, model penilaian Stock-to-Flow (S2F) – yang didasarkan pada rasio antara pasokan yang ada dan jumlah pasokan baru setiap tahun – masih menjadi salah satu model yang digunakan oleh para investor institusi untuk memvisualisasikan potensi nilai jangka panjang dari Bitcoin.

Menurut S2F, dengan tingkat penerbitan baru yang semakin menurun setelah halving dan permintaan untuk mempertahankan atau meningkat, nilai wajar dari Bitcoin dapat berkisar di sekitar 500.000 USD pada akhir siklus saat ini – sesuai dengan batas yang diajukan van de Poppe (400.000–600.000 USD).

#4. Sebuah siklus kedewasaan – tidak ada lagi lonjakan yang tajam

Namun, berbeda dengan siklus sebelumnya yang meledak secara "vertikal lalu runtuh", siklus kali ini menunjukkan tanda-tanda perkembangan yang mendalam:

Inilah alasan mengapa banyak analis tidak mengharapkan Bitcoin "melonjak" ke puncaknya dalam beberapa bulan seperti sebelumnya, melainkan perjalanan pendakian yang panjang dan terkontrol – benar-benar mencerminkan aset investasi yang matang.

Dengan pasokan yang semakin terbatas, cầu organisasi semakin meningkat, dan psikologi pasar yang dipimpin oleh pemain jangka panjang, skenario Bitcoin mencapai 400.000 – 600.000 USD pada tahun 2026–2027 adalah sepenuhnya mungkin jika kondisi makro dan arus modal saat ini terus dipertahankan.

Pertanyaan bukan lagi "apakah Bitcoin bisa mencapai itu", tetapi "apakah pasar sudah siap untuk siklus aset global atau belum". Dan jika jawabannya ya, maka Bitcoin tidak lagi menjadi pengecualian – ia sedang menjadi standar baru.

5. Peluang yang lebih besar menunggu altcoin — tetapi tidak untuk semua

Dalam siklus pasar sebelumnya, altcoin sering kali hanya menjadi "pengikut" Bitcoin — meningkat pesat ketika BTC mencapai puncak, lalu runtuh setelahnya. Namun, gelombang organisasi saat ini bersama dengan kematangan pasar crypto sedang menetapkan standar yang sepenuhnya baru.

Jika Bitcoin benar-benar stabil di zona penilaian tinggi, seperti skenario 400.000–600.000 USD yang diusulkan oleh van de Poppe, maka aliran modal spekulatif dan inovatif pasti akan berpindah ke altcoin. Namun berbeda dengan tahun-tahun sebelumnya, kali ini, hanya proyek-proyek dengan dasar yang kuat, aplikasi yang jelas, dan strategi jangka panjang yang akan dipilih oleh aliran uang besar.

Altcoin tidak lagi menjadi "bayangan Bitcoin"

Semakin banyak proyek altcoin yang membuktikan bahwa mereka tidak hanya sekadar alat spekulasi mengikuti tren, tetapi benar-benar memiliki kemampuan untuk membangun ekosistem yang terpisah dan memiliki nilai praktis:

Ini bukan lagi "ide utopis". Perkembangan pesat dari Layer 2, zk-Rollups, dan solusi penskalaan lainnya sedang mengubah prototipe awal menjadi produk nyata yang dapat digunakan, dengan pengguna nyata, dan pendapatan nyata.

Para investor altcoin juga sedang berkembang

Pasar tidak hanya berubah dalam teknologi, tetapi juga dalam cara menilai nilai. Investor hari ini tidak lagi mengejar FOMO atau koin meme yang tidak memiliki fondasi.

Sebagai gantinya, mereka mulai menilai altcoin berdasarkan indikator yang mendekati cara dana investasi tradisional menilai startup atau saham pertumbuhan:

Kesempatan besar – tetapi disertai penyaringan yang ketat

Ketika pasar memasuki fase yang lebih matang, altcoin juga tidak dapat bertahan dengan model lama. Era proyek yang hanya membutuhkan satu whitepaper, satu tim anonim, dan roadmap "kabur" telah berlalu.

Sebaliknya, permainan kini berada di tangan proyek-proyek yang benar-benar menyelesaikan masalah, memiliki model bisnis yang berkelanjutan dan kemampuan skala jangka panjang.

Singkatnya, jika Bitcoin adalah "emas digital" yang dipilih oleh aliran uang untuk menghindari risiko dan akumulasi jangka panjang, maka altcoin dalam siklus ini akan menjadi tempat aliran uang berisiko strategis mengalir – tetapi dengan harapan yang lebih jelas, standar yang lebih tinggi, dan persyaratan yang lebih ketat.

Peluang besar sedang terbuka untuk altcoin, tetapi itu tidak akan tersedia untuk semua orang. Hanya mereka yang menangkap momen yang tepat dan memilih proyek yang tepat yang dapat memanfaatkan gelombang perpindahan yang akan datang.

Siklus baru sedang terbentuk – Dan itu tidak untuk orang yang tidak sabar

Kita sedang melangkah ke ambang pintu penting dari pasar aset digital. Dari pasar yang sebelumnya didominasi oleh spekulasi, emosi, dan ketidakstabilan, kini crypto sedang berubah menjadi ekosistem semi-profesional, di mana aliran uang jangka panjang, strategi investasi yang jelas, dan norma keuangan yang serius mulai muncul.

Bitcoin telah melampaui perannya sebagai "produk teknologi untuk para penggemar". Ia semakin menjadi aset investasi yang diakui — tidak hanya oleh investor individu, tetapi juga oleh institusi yang mengelola ribuan miliar USD. Ketika dana ETF, bank investasi, dana pensiun, dan bahkan negara-negara mulai membangun posisi dengan Bitcoin, maka pandangan menganggapnya sebagai "aset spekulatif" telah menjadi pandangan yang usang.

Altcoin juga sedang mengalami proses penyaringan yang ketat. Proyek-proyek yang tidak memiliki nilai nyata akan perlahan menghilang, memberikan tempat bagi ekosistem yang benar-benar bermanfaat: DeFi dengan model keuangan tanpa perantara, GameFi yang membuka ekonomi digital baru, AI on-chain, RWA, dan serangkaian aplikasi blockchain dalam kehidupan dan bisnis.

Jika Anda masih melihat pasar crypto dengan pandangan lama – di mana harga naik karena tweet, di mana investasi adalah perlombaan mengikuti gelombang dan emosi – Anda sedang melewatkan salah satu momen pergeseran paling penting dalam sejarah keuangan global.

Siklus baru tidak lagi bergantung pada hype. Ini dibangun dengan infrastruktur, legalitas, teknologi, dan strategi. Dan yang paling penting: itu tidak terjadi dalam beberapa bulan, tetapi bisa berlangsung bertahun-tahun – langkah demi langkah yang kokoh, lapisan aset demi lapisan aset, aliran modal demi aliran modal.

Crypto tidak lagi menjadi "permainan jangka pendek". Ini sedang menjadi arena global yang terinstitusi, di mana nilai nyata adalah yang naik. Jika Anda siap untuk melepaskan pola pikir lama dan melihat pasar dengan sudut pandang baru – Anda akan menyadari bahwa: permainan besar baru saja dimulai.

*Vietnam akan segera memblokir Telegram, semua orang dapat bergabung dengan Discord Majalah Bitcoin di sini untuk menerima berita tercepat:

Annie