Versi Ethereum "Momen Strategi"? SharpLink Gaming mempertaruhkan $425 juta pada cadangan ETH

Penulis asli: KarenZ, Foresight News

Pada 27 Mei 2025, perusahaan publik Nasdaq SharpLink Gaming mengumumkan langkah strategis besar dengan mencapai kesepakatan pendanaan sebesar 425 juta dolar AS melalui investasi ekuitas swasta (PIPE), yang bertujuan untuk mendorong strategi keuangan Ethereum-nya.

Berita ini tidak hanya menandakan transformasi signifikan perusahaan pemasaran dalam industri taruhan olahraga dan iGaming ke dalam bidang keuangan blockchain, tetapi juga memicu reaksi pasar terhadap sahamnya. Harga saham SharpLink Gaming melonjak lebih dari 700% kemarin, mencerminkan antusiasme investor terhadap strategi baru perusahaan. Namun, reaksi komunitas menunjukkan perbedaan yang jelas: para optimis membandingkannya dengan "momen Strategi versi Ethereum"; sementara yang berhati-hati mempertanyakan apakah ini hanya spekulasi pasar jangka pendek, mengisyaratkan kemungkinan adanya risiko "shell".

Detail Private Placement

Menurut pengumuman SharpLink Gaming, penerbitan ini menawarkan 69.100.313 saham biasa atau sekuritas setara kepada investor dengan harga per saham 6,15 dolar AS (harga langganan untuk beberapa anggota tim manajemen perusahaan adalah 6,72 dolar AS / saham), dengan total pendapatan diperkirakan sekitar 425 juta dolar AS (sebelum dikurangi biaya agen penjatahan dan biaya penerbitan lainnya). SharpLink Gaming berencana untuk menggunakan bersih hasil yang dikumpulkan untuk membeli Ethereum dan akan menjadikan ETH sebagai aset cadangan dana utama perusahaan.

Perlu dicatat bahwa pemimpin investasi dalam transaksi ini adalah perusahaan pengembangan infrastruktur Ethereum, Consensys Software Inc., dan jajaran investor yang terlibat juga cukup kuat, termasuk ParaFi Capital, Electric Capital, Pantera Capital, Arrington Capital, Galaxy Digital, Ondo, White Star Capital, GSR, Hivemind Capital, Hypersphere, Primitive Ventures, dan Republic Digital.

CEO SharpLink Gaming Rob Phythian dan CFO Robert DeLucia juga terlibat dalam penawaran, menyoroti keyakinan kuat manajemen terhadap transformasi strategis.

Selain itu, transaksi ini diperkirakan akan diselesaikan pada 29 Mei 2025. AGP/Alliance Global Partners bertindak sebagai agen penjamin emisi eksklusif untuk penerbitan ini. Pendiri dan CEO Consensys, serta salah satu pendiri Ethereum, Joseph Lubin, akan menjabat sebagai ketua dewan SharpLink Gaming, dan ia menyatakan bahwa Consensys berharap dapat bekerja sama dengan SharpLink Gaming untuk bersama-sama mengeksplorasi dan merumuskan strategi keuangan Ethereum, serta terlibat sebagai penasihat strategis dalam bisnis inti mereka.

Latar Belakang Transformasi SharpLink Gaming: Bisnis Inti Terus Tertekan, Arus Kas Ketat, Blockchain Menjadi Kunci Solusi

SharpLink Gaming berkantor pusat di Minneapolis, Minnesota, adalah perusahaan pemasaran kinerja online yang fokus pada taruhan olahraga di Amerika Serikat dan industri iGaming global, menyediakan layanan pengalihan lalu lintas, akuisisi pemain, retensi, dan konversi untuk operator taruhan olahraga dan iGaming global melalui platform PAS.net.

Didirikan pada tahun 2019 sebagai "SharpLink, Inc.", SharpLink menyelesaikan merger dengan Mer Telemanagement Solutions (berkantor pusat di Israel) pada tahun 2021, dan perusahaan gabungan berganti nama menjadi SharpLink Gaming Ltd. Pada tahun 2024, SharpLink Gaming Ltd. (SharpLink Israel) menyelesaikan perubahan domisili yang diumumkan sebelumnya dari Israel ke Delaware melalui perjanjian merger dengan SharpLink Gaming, Inc. (SharpLink US).

Penulis meninjau laporan keuangan SharpLink Gaming dan menemukan bahwa transformasi strategis SharpLink Gaming didasarkan pada hasil komprehensif dari tantangan bisnis inti yang tercermin dalam data keuangan 2024, perubahan tren industri, dan upaya perusahaan untuk mencari terobosan pertumbuhan.

Data keuangan tertekan: Pendapatan tahunan SharpLink Gaming pada tahun 2024 turun 26,1% menjadi sekitar 3,66 juta dolar AS, dengan kerugian bersih dari operasi inti (berkelanjutan) sekitar 4,47 juta dolar AS, meskipun menyusut 60,2% dibandingkan tahun lalu, namun masih belum mencapai profitabilitas. Perubahan positif dalam laba bersih perusahaan (10,10 juta dolar AS) sebagian besar bergantung pada penjualan bisnis non-inti (Layanan Klien Permainan Olahraga dan SHGN) yang menghasilkan pendapatan setelah pajak sebesar 14,57 juta dolar AS. Ini menunjukkan bahwa pertumbuhan bisnis pemasaran perjudian tradisional lemah, dan sangat membutuhkan pencarian sumber pendapatan baru.

SharpLink Gaming menjual Layanan Klien Permainan Olahraga dan SHGN senilai 22,5 juta dolar pada Januari 2024 dan melunasi utang sebesar 19,4 juta dolar, menghilangkan semua utang berbunga. Langkah ini mengoptimalkan neraca keuangan dan memberikan sumber daya untuk fokus pada strategi blockchain.

Arus kas yang ketat: Cadangan kas SharpLink Gaming anjlok 42,2% menjadi $1,437 juta pada akhir tahun 2024 dari $2,487 juta pada tahun 2023, sementara hanya $1,83 juta yang dikumpulkan melalui "penawaran pasar" (ATM) selama setahun penuh. Strategi keuangan Ethereum muncul dengan latar belakang arus kas yang terbatas dan tekanan kerugian yang terus-menerus, mendorong perusahaan untuk mencari suntikan modal baru dan alokasi aset yang terdiversifikasi.

Eksplorasi Industri: Perlu disebutkan bahwa pada Februari 2025, SharpLink Gaming juga mengumumkan akuisisi 10% saham di Armchair Enterprises Limited di Inggris, yang memiliki dan mengoperasikan CryptoCasino (platform perjudian online berdasarkan teknologi blockchain yang menerima cryptocurrency untuk taruhan). Akuisisi diselesaikan seharga $500.000 tunai dengan opsi pre-emptive untuk saham pengendali di Armchair. Rob Phythian, Ketua dan CEO SharpLink Gaming, mengatakan investasi di Armchair Enterprises adalah bukti pendekatan proaktif SharpLink Gaming untuk mengidentifikasi dan memanfaatkan tren yang muncul di ruang iGaming. Selain itu, sangat optimis tentang potensi besar teknologi blockchain, percaya bahwa blockchain memiliki potensi untuk merevolusi industri game digital global.

Peluang: Potensi Integrasi Blockchain dan Menarik Konfigurasi Ethereum

Setelah penyelesaian transaksi private placement, co-founder Ethereum dan CEO Consensys Joseph Lubin akan secara resmi menjabat sebagai ketua dewan SharpLink Gaming. Setelah transaksi ini, SharpLink Gaming memiliki kesempatan untuk menggabungkan bisnis iGaming-nya dengan teknologi Web3, seperti mengoptimalkan platform melalui smart contract atau mengembangkan sistem penghargaan pemain berbasis blockchain untuk mendapatkan keunggulan teknologi.

Pengumuman SharpLink Gaming tidak hanya signifikan bagi perusahaan itu sendiri, tetapi juga berdampak positif pada pasar Ethereum. Ini menunjukkan bahwa minat investor institusional terhadap Ethereum sedang meningkat. Ethereum, sebagai mata uang kripto terbesar kedua di dunia, telah melihat tantangan dari Solana, BNB Chain, dan lainnya dalam beberapa tahun terakhir, meskipun aplikasinya berkembang di ruang DeFi dan kontrak pintar. Selain itu, sebagian besar rancangan RUU Cadangan Bitcoin negara bagian AS berfokus pada Bitcoin dan stablecoin, atau dengan menetapkan ambang batas kapitalisasi pasar (biasanya $500 miliar atau $750 miliar) untuk memastikan bahwa hanya Bitcoin yang memenuhi syarat. Bahkan jika beberapa tagihan mengizinkan mata uang lain untuk dimasukkan dalam cadangan, sebagian besar terbatas pada sumbangan. Ada sangat sedikit perusahaan yang mengalokasikan Ethereum sebagai cadangan.

Langkah SharpLink Gaming dapat menginspirasi perusahaan lain untuk meniru, mengadopsi cryptocurrency sebagai aset cadangan, sehingga meningkatkan permintaan pasar jangka panjang untuk Ethereum.

Risiko dan Tantangan: Volatilitas dan Ketidakpastian Regulasi Berjalan Bersamaan

Transformasi strategis SharpLink Gaming masih menghadapi berbagai tantangan. Pertama, fluktuasi harga ETH dapat menyebabkan risiko penurunan nilai aset—jika harga koin jatuh di bawah nilai tercatat, perusahaan harus mencatat kerugian penurunan nilai, yang berdampak langsung pada laporan keuangan.

Kedua, lingkungan peraturan untuk mata uang kripto tetap tidak pasti, dengan ketidakpastian kebijakan mengenai perdagangan, kepemilikan, dan akuntansi mata uang digital di Amerika Serikat dan banyak negara di seluruh dunia, terutama di persimpangan perjudian online dan mata uang kripto, yang mungkin menghadapi pengawasan kepatuhan yang lebih ketat. Dalam pengumumannya, SharpLink Gaming menyoroti bahwa private placement hanya ditawarkan melalui private placement yang dibebaskan dari pendaftaran. Sekuritas yang ditawarkan dalam penempatan pribadi tidak boleh ditawarkan atau dijual di Amerika Serikat kecuali sesuai dengan pernyataan pendaftaran yang sah atau pengecualian pendaftaran berdasarkan Undang-Undang Sekuritas dan undang-undang sekuritas negara bagian yang berlaku. Ini mencerminkan pendekatan hati-hati perusahaan terhadap lingkungan peraturan saat ini.

Volatilitas harga saham SharpLink Gaming tidak bisa diabaikan. Sebelum pengumuman ini, harga sahamnya pada penutupan 23 Mei 2025 hanya sebesar 6,72 dolar AS (kapitalisasi pasar kurang dari 4,7 juta dolar AS), dan pada penutupan 27 Mei naik menjadi 35,83 dolar AS (kapitalisasi pasar 25 juta dolar AS), dengan kenaikan mencapai 433,18%. Perubahan harga saham yang signifikan sepanjang sejarah SharpLink Gaming mungkin terkait dengan penggabungan perusahaan seperti yang dijelaskan di atas, di mana juga pernah mengalami situasi terancam delisting dari Nasdaq. Apakah mereka dapat mengubah pendanaan menjadi pertumbuhan bisnis yang nyata dan membalikkan kerugian masih menjadi fokus perhatian para investor.

! [Versi Ethereum dari "Strategy Moment"?] Taruhan SharpLink Gaming senilai $425 juta pada cadangan ETH](https://img.gateio.im/social/moments-2d4a9803dbc7b95cfb95f7c28a018679)

Sumber: TradingView

Ringkasan

Kasus SharpLink Gaming bukanlah yang terisolasi. Dalam beberapa tahun terakhir, semakin banyak perusahaan dari industri tradisional mulai memasukkan cryptocurrency ke dalam alokasi aset. Yang membuat SharpLink Gaming unik adalah bahwa bisnisnya sendiri memiliki potensi sinergi dengan karakteristik "desentralisasi" blockchain—industri perjudian telah lama menghadapi masalah transparansi data dan kepercayaan pengguna, dan karakteristik blockchain yang tidak dapat diubah mungkin menjadi kunci untuk memecahkan masalah tersebut.

Kerja sama ini juga memberikan skenario baru untuk ekspansi ekosistem Consensys. Sebagai infrastruktur penting dalam ekosistem Ethereum, Consensys memperluas jangkauannya ke bidang pemasaran perjudian melalui investasi di SharpLink Gaming, atau lebih lanjut mendorong penetrasi aplikasi Ethereum di industri vertikal.

Private placement senilai 425 juta dolar SharpLink Gaming bukan hanya sebuah operasi modal, tetapi juga taruhan strategis perusahaan tradisional di Web3. Bagaimana menyeimbangkan risiko dan peluang, bagaimana membuat teknologi blockchain benar-benar memberdayakan ekonomi riil, mungkin jawaban untuk pertanyaan-pertanyaan ini tersembunyi dalam "strategi cadangan Ethereum" yang akan diluncurkan SharpLink Gaming dan Consensys. Namun, volatilitas pasar cryptocurrency, apakah SharpLink Gaming dapat membalikkan kerugian untuk tetap kompetitif, dan ketidakpastian regulasi akan tetap menjadi tantangan kunci bagi perkembangan masa depannya.

Referensi: