Pihak sapi Ethereum menargetkan level 2,7 ribu dolar sebelum berakhirnya opsi senilai 2,4 miliar dolar

Pada 30 Mei, opsi Ether (ETH) senilai $2,4 miliar akan secara resmi kedaluwarsa—sebuah peristiwa yang dapat memberi ETH dorongan untuk melewati angka $2.700, harga yang belum dicapai dalam lebih dari tiga bulan. Namun, terlepas dari kenaikan harga baru-baru ini, Ether masih turun 21% pada tahun 2025, sementara pasar kripto secara keseluruhan mencatat pertumbuhan sebesar 5%.

Para investor yang optimis tentang Ether berusaha untuk mempertahankan harga di atas 2.600 USD sebelum tanggal kedaluwarsa opsi bulanan. Namun, aktivitas jaringan yang lemah di Ethereum dapat membatasi potensi pertumbuhan dari mata uang ini.

! Bulls Ethereum menargetkan $2,7K Ether/USD (màu xanh) terhadap Kapitalisasi Kripto (màu Hijau cây) | Sumber: TradingViewMenurut analis, penurunan kinerja Ether sebagian besar berasal dari persaingan yang semakin ketat di antara blockchain yang berfokus pada aplikasi terdesentralisasi (dApp). Namun, ETH masih memiliki keunggulan yang signifikan sebagai satu-satunya altcoin dengan ETF yang terdaftar di Amerika Serikat. Antara 19 Mei dan 27 Mei, ETF ini menarik arus masuk bersih hingga $287 juta, menunjukkan meningkatnya minat dari investor institusional.

Namun, bahkan ketika permintaan untuk produk investasi berbasis Ether meningkat, jumlah deposit dan aktivitas on-chain Ethereum menurun. Ini adalah sinyal yang mengkhawatirkan, terutama karena pesaing seperti Solana, BNB Chain, dan Tron terus memperluas pangsa pasar mereka. Ethereum tidak lagi berada di 10 protokol teratas dengan pendapatan biaya tertinggi, yang menyebabkan ketidakseimbangan antara penawaran dan permintaan dan meningkatkan tekanan inflasi pada ETH.

Opsi jual (put) belum siap untuk harga ETH di atas 2.600 USD

Meskipun opsi beli (call) senilai 1,3 miliar USD mendominasi pada tanggal kedaluwarsa 30 Mei, ini tidak berarti bahwa para trader akan menginvestasikan kembali keuntungan ke posisi bullish baru. Banyak strategi opsi dirancang dengan berbagai jangka waktu, yang tidak memberikan manfaat ketika ETH melewati ambang harga tertentu. Selain itu, para trader dapat menggunakan pasar berjangka untuk mengurangi risiko.

! Bulls Ethereum menargetkan $2,7kRingkasan opsi ETH, minat terbuka, USD | Sumber: Laevitas.chSementara itu, opsi jual (put) senilai $1,1 miliar tampaknya mengejutkan, dengan 97% kontrak ditetapkan pada $2.600 atau lebih rendah. Kontrak ini akan menjadi tidak berharga jika ETH mempertahankan harga di atas $2.600 pada pukul 4 sore (theo 30 Mei Nam). Meskipun ketidakseimbangan ini tidak biasa, skenario serupa dapat terjadi untuk opsi panggilan yang terlalu bullish, dengan harga kesepakatan $2.800 atau lebih tinggi, jika ETH bertahan di sekitar harga saat ini.

Empat skenario harga yang mungkin terjadi

Berdasarkan tren harga saat ini, di bawah ini adalah empat skenario yang mungkin terjadi, dengan estimasi keuntungan teoritis berdasarkan ketidakseimbangan suku bunga terbuka, tidak termasuk strategi kompleks:

Investor optimis memiliki motivasi kuat untuk mendorong harga ETH melewati level 2.700 USD. Namun, faktor makroekonomi dapat mengalahkan upaya ini. Dengan korelasi yang erat antara kripto dan indeks S&P 500, indikator ekonomi makro dan laporan laba perusahaan kemungkinan akan memainkan peran penting dalam membentuk selera risiko investor—dan pada akhirnya harga ETH pada saat opsi berakhir setiap bulan.

Tuan Guru