Tanda Mengenali Altseason 2025 Dan Peringatan Puncak Pasar

Musim Altcoin (Altseason) biasanya terjadi setelah Bitcoin mencapai puncak dan harga Bitcoin bergerak datar, menarik arus modal yang kuat dari Bitcoin ke altcoin potensial. Pada tahun 2025, banyak ahli memperkirakan "musim Altseason" yang meledak berkat faktor-faktor seperti inflasi, pemotongan suku bunga, atau tren enkripsi, tetapi setelah itu pasar mungkin mengalami penyesuaian yang kuat ( dengan perkiraan jatuh hingga ~75%). Untuk tidak "terjebak saat pisau jatuh", investor perlu memantau indikator dan sinyal peringatan puncak berikut, sambil mengetahui cara bertindak yang sesuai: FOMO Ritel: Sentimen FOMO investor ritel (Google Tren, volume perdagangan biến) tiba-tiba. Dompet Jangka Panjang Aktif: Dompet yang memiliki aktivitas lebih dari 155 hari dan menjual (tăng Pasokan Jangka Pendek – STH)SOPR (Spent Output Profit Ratio): Indeks tingkat pengembalian pengeluaran koin. SOPR > 1 menguntungkan, SOPR <1 merugi; Beberapa puncak SOPR tinggi sering menandakan aksi jual untungNUPL (Net Profit/Loss) yang belum direalisasikan: Selisih keuntungan belum direalisasikan. NUPL = Pasar (Vốn – Kapitalisasi thực) Sekarang / Kapitalisasi Pasar. NUPL tinggi (>0.75) setara dengan keadaan "kegembiraan/puncak" dan biasanya muncul pada puncak historis. Indeks Profitabilitas Bitcoin: Rasio antara harga pasar dan biaya rata-rata (realized price). Indeks lebih dari 100% menunjukkan bahwa investor menguntungkan, di atas ~300% karena puncak 2017/2021 sering disesuaikan secara mengkhawatirkan. Dominasi Bitcoin: Pangsa kapitalisasi BTC di seluruh pasar. Ketika Dominasi turun menjadi ~38–40%, itu berarti modal mengalir banyak ke altcoin Altseason( )đặc. Di altseason sebelumnya, Dominasi BTC turun dalam: misalnya, 2017-2018 dari ~86% menjadi ~39%, dan 2020-2021 dari ~70% menjadi ~38%. Efek media – opini publik: Ketika harga memuncak, Bitcoin/crypto menjadi topik hangat di seluruh surat kabar dan jejaring sosial. Seperti yang dicatat CoinCodex pada tahun 2017: "Buletin, Reddit, meja makan keluarga – semua orang berbicara tentang kripto. Google Trends untuk kata kunci 'Bitcoin' mencapai 100/100 poin, harganya naik. Itu murni FOMO." Ketika media berisik dan orang-orang berdengung tentang kripto (hay bahkan meme menyebar truyền), itu biasanya merupakan tanda bahwa kerumunan telah turun tangan. Psikologi FOMO Investor Ritel Retail FOMO (Fear of Missing Out) adalah fenomena investor ritel yang berbondong-bondong mengikuti tren kenaikan harga agar tidak "ketinggalan kesempatan". Indikator tidak langsung yang populer adalah Google Trends dan berbagai indeks media sosial. Misalnya, pada tahun 2017, ketika Bitcoin mencapai puncaknya ~$20.000, Google Trends untuk "Bitcoin" melonjak hingga 100/100 bersamaan dengan lonjakan harga – CoinCodex menyatakan itu adalah "FOMO murni" akibat meme, media, dan momentum kenaikan harga. Sebaliknya, pada bulan Mei 2025 meskipun Bitcoin melampaui $100K, Google Trends untuk "Bitcoin" tetap rendah (37), menunjukkan bahwa FOMO belum meledak. Ketika sinyal FOMO muncul dengan kuat (Google Trends meningkat, jumlah pencarian melonjak, kelompok sosial membicarakan Bitcoin dengan meriah, volume transaksi meningkat secara mendadak), ini adalah tanda peringatan bahwa pasar akan mencapai puncaknya dan banyak investor ritel berpartisipasi di "puncak tinggi". Jika belum melihat FOMO, mungkin fase kenaikan ini belum sepenuhnya berakhir. Kegiatan Dompet Jangka Panjang (Pemegang Jangka Panjang) Dompet jangka panjang adalah alamat yang menyimpan koin selama lebih dari 155 hari. Dalam siklus ke atas, kelompok ini sering dianggap sebagai (smart money) "uang pintar": mereka terakumulasi secara bertahap selama fase turun, dan ketika harga naik dengan kuat, mereka mulai menjual (phân phối). Glassnode mencatat: "LTH ( holders) jangka panjang biasanya terakumulasi dalam tren bearish dan didistribusikan ketika harga naik... Mereka akan mulai membelanjakan lagi (bán) ketika harga pasar mendekati puncak sejarah." Ketika LTH mulai menjual, jumlah koin lama dipindahkan ke dompet jangka pendek yang menyebabkan rasio Pasokan jangka pendek (STH) meningkat, menciptakan tekanan jual. Faktanya, analisis BitcoinMagazine menunjukkan: ketika laju pertumbuhan pasokan LTH menurun drastis, artinya LTH sedang menjual, puncak siklus biasanya muncul. Dengan kata lain, jika terlihat bahwa jumlah koin yang dimiliki oleh dompet lama tidak lagi meningkat atau berkurang secara bertahap ( bersama dengan data Coin Days Destroyed yang menunjukkan banyak koin lama yang dikonsumsi ), itu adalah tanda bahwa investor jangka panjang mulai merealisasikan keuntungan dan pasar mungkin akan segera mencapai puncaknya. Misalnya, pada puncak 2017 dan 2021, semua data on-chain menunjukkan bahwa kelompok dompet yang telah ada selama bertahun-tahun mulai memindahkan koin untuk mendapatkan keuntungan sebelum harga turun. Indeks SOPR (Rasio Keuntungan Output yang Dihabiskan) SOPR mengukur tingkat pengembalian ketika koin dibelanjakan (bán ra). Secara khusus: SOPR = nilai USD (giá pada saat pengeluaran tiêu) ÷ (giá nilai USD pada saat pembuatan UTXO). Seperti yang dijelaskan Glassnode: SOPR > 1 berarti bahwa sebagian besar koin bergerak yang dijual memiliki keuntungan (giá dijual di atas harga mua); SOPR < 1 berarti Anda kehilangan uang. Ketika SOPR > 1 untuk waktu yang lama, itu berarti banyak investor yang mengambil keuntungan pada saat yang bersamaan. Glassnode mencatat: "puncak berturut-turut dari SOPR tinggi menunjukkan tren distribusi kontinu, yang biasanya terjadi selama bull run." Ini juga meningkatkan kemungkinan puncak pasar ( banyak koin likuid yang dikeluarkan ke pasar ). Sebaliknya, jika SOPR turun di bawah 1, itu biasanya menandakan kepanikan penjualan atau telah habis orang yang ingin menjual keuntungan. Faktanya, di puncak sebelumnya (2017, 2021) SOPR sering kali memiliki banyak fase melampaui 1 dan mencapai puncak, lalu turun ketika momentum penjualan mengambil keuntungan dengan kuat. Oleh karena itu, investor harus waspada ketika SOPR tetap tinggi dan mencapai puncak secara terus-menerus - itu adalah sinyal untuk mulai mengambil keuntungan. Indeks NUPL (Untung/Rugi yang Belum Direalisasi) NUPL menghitung keuntungan bersih yang belum direalisasikan dari pasar dengan rumus: (Kapitalisasi pasar – Kapitalisasi yang direalisasikan) / Kapitalisasi pasar. NUPL > 0 berarti pasar sedang untung, NUPL < 0 berarti pasar sedang rugi. Menurut Bitbo (CryptoQuant), NUPL menunjukkan apakah kelompok investor sedang untung atau rugi di atas kertas. Nilai NUPL yang tinggi menunjukkan banyak investor yang memiliki keuntungan besar. Secara spesifik, Bitbo menyatakan: "NUPL tinggi (\u003e0.75) biasanya menandakan keadaan euforia ekstrem, yang biasanya muncul di puncak pasar." Sebaliknya, NUPL negatif atau sangat rendah mencerminkan pasar di bagian bawah. Misalnya, NUPL menyentuh zona ~0,9 pada puncak akhir 2021 dan puncak 2017. Oleh karena itu, ketika NUPL memasuki area di atas 0,75–0,8, itu adalah sinyal bahwa banyak pemegang "menghasilkan keuntungan besar" dan kemungkinan mengambil keuntungan tinggi. Pada siklus 2025, jika NUPL terus berada di level tinggi, investor perlu berhati-hati karena puncaknya mungkin sudah dekat. Indeks Profitabilitas Bitcoin Indeks Profitabilitas Bitcoin (còn disebut Profitabilitas Rata-Rata Index) mengukur hubungan antara harga spot (spot price) dan biaya rata-rata (giá profitabilitas rata-rata pemegang giữ). Secara khusus, ini adalah persentase: harga saat ini dibandingkan dengan biaya rata-rata seluruh pasar. Jika indeks >100% maka Bitcoin sedang diperdagangkan di atas harga pokok rata-rata ( di sekitar pasar yang menguntungkan), di bawah 100% maka sedang rugi. Saat ini indeks ini sekitar 202%, berarti Bitcoin sedang dinilai dua kali lipat dibandingkan dengan harga pokok rata-rata. Yang lebih penting, CryptoQuant menunjukkan bahwa ketika indeks ini melampaui ~300% (dari puncak 2017, 2021), "investor cenderung mulai mengambil keuntungan secara aktif". Dengan kata lain, kemungkinan untuk mengambil keuntungan meningkat tajam ketika keuntungan terlalu besar. Grafik di bawah ini menunjukkan bahwa indeks ini saat ini masih lebih rendah dari level maksimum dari bull run sebelumnya (sekitar 300%): Indeks Profitability = (Harga Bitcoin saat ini / Harga rata-rata ) ×100. Ketika melewati ambang ~300% (pada tahun 2017, 2021), pemegang saham biasanya mengambil keuntungan secara aktif, menandakan puncak lama. Pada saat ini, indeks hanya sekitar 202% sehingga belum mencapai level "batas ekstrem" sejarah, tetapi investor perlu memantau dengan cermat untuk segera mengambil keuntungan saat indeks terus naik. Dominasi Bitcoin Dominasi Bitcoin (BTC.D) adalah proporsi kapitalisasi Bitcoin terhadap total kapitalisasi pasar crypto. Ketika BTC.D turun, itu berarti aliran uang sedang berpindah ke altcoin. Sejarah menunjukkan bahwa setiap periode Altseason yang luar biasa selalu terkait dengan BTC.D yang turun jauh. Misalnya, Altseason 2017–2018: BTC.D dari ~86.3% turun ke ~38.7%; Altseason 2020–2021: BTC.D dari ~70% turun ke ~38%. Ketika indeks ini turun sekitar 38–40%, itu biasanya adalah puncak Altseason – artinya sebagian besar uang telah masuk ke altcoin, dan Bitcoin mungkin akan mengalami penyesuaian. Oleh karena itu, jika pada tahun 2025 Dominasi BTC terus terjun ke level rendah seperti itu, itu adalah sinyal kuat yang menunjukkan bahwa Altseason sedang mencapai puncaknya dan investor perlu mempertimbangkan untuk melakukan cutting down the whales terhadap altcoin. Efek Media dan Spekulasi Munculnya media massa dan opini publik yang ramai tentang crypto adalah tanda peringatan FOMO secara luas. Ketika harga Bitcoin/crypto menjadi topik "panas" di surat kabar, televisi, YouTube, atau media sosial, biasanya berarti publik telah terjun ke dalam permainan. Seperti yang dijelaskan oleh CoinCodex: pada tahun 2017 "Bitcoin bukan hanya sebuah judul — itu adalah judul". Google Trends dan media terus-menerus melaporkan tentang Bitcoin. Ini adalah fenomena yang jarang terjadi, biasanya hanya terjadi di puncak siklus. Sebaliknya, ketika informasi tentang crypto sangat sedikit muncul ( media diam, tidak ada banyak berita besar ), menunjukkan FOMO belum lengkap. Oleh karena itu, investor harus waspada jika melihat berita dan topik crypto memenuhi semua saluran – ini adalah saat untuk mempertimbangkan mengambil keuntungan untuk melindungi hasil. Saran Investasi Dalam Siklus 2025 Sebelum Altseason: Buat rencana yang jelas dan teliti altcoin potensial dengan hati-hati. Jangan FOMO membeli saat harga mulai naik tajam; Sebaliknya, berusahalah untuk membeli secara bertahap sesuai dengan strategi yang ditetapkan dan alokasikan modal secara wajar. Tetapkan harga take profit dan stop loss yang diharapkan untuk mempersiapkan skenario pembalikan mendadak. Di Altseason: Pantau dengan cermat indikator yang dinyatakan (Google Tren, SOPR, NUPL, dll.) dan bereaksi cepat terhadap sinyal buruk. Dimungkinkan untuk mempertimbangkan untuk memotong portofolio altcoin secara bertahap ketika indikator di atas muncul (ví misalnya, SOPR terus menerus tinggi, NUPL memasuki zona >0,75, Dominasi BTC menjadi rendah... ). Pada saat yang sama, simpan sebagian dari (stablecoin atau Bitcoin) modal cadangan untuk menghindari "pembekuan modal" jika pasar tiba-tiba runtuh. Saat mendekati puncak: Jika pada saat yang sama ada banyak tanda-tanda puncak (FOMO menyebar, LTH mulai menjual, SOPR/NUPL meningkat... ), investor harus mengambil keuntungan dengan kuat. Tetap disiplin, hindari keserakahan memegang seluruh portofolio. Pertahankan stop-loss (điểm memotong lỗ) untuk posisi yang terlewat jika terjadi kejatuhan pasar yang tiba-tiba. Setelah puncak (Bear Market): Ketika pasar telah terkoreksi (có dapat turun ~75%), ini adalah peluang lain untuk terakumulasi lagi. Altcoin yang baik memiliki potensi pemulihan jangka panjang. Mari kita belajar dari sejarah: pertengahan dan akhir (2018-2019, 2022) sering kali menjadi kesempatan untuk membeli dengan harga murah. Tetapi tetap gunakan indikator makro dan on-chain untuk mengidentifikasi dasar pasar. Singkatnya, untuk menjadi proaktif dalam siklus 2025, investor baru – menengah perlu memahami definisi dan mekanisme masing-masing indikator, terus memperbarui data on-chain dan sentimen pasar. Ketika banyak indikator secara bersamaan menandakan puncaknya, disarankan untuk menyeimbangkan kembali portofolio dan mengambil keuntungan. Sebaliknya, jika tanda-tandanya tidak jelas, pertahankan pengamatan dan miliki skenario "rencana B" (chuyển bagian dari modal dalam Bitcoin atau stablecoin) untuk meminimalkan risiko. Selalu jaga mentalitas yang tegas, jangan sampai media mendominasi terlalu kuat, karena "permainan" crypto memiliki siklus yang berbeda – mengetahui bahwa pemain pintar akan memanfaatkan setiap tahap.