Mengapa penurunan harga Bitcoin adalah langkah strategis, bukan tanda-tanda kejatuhan?

Faktor makro mulai memberikan tekanan pada pasar. FUD (ketakutan, ketidakpastian, dan keraguan) semakin meningkat, permintaan yang jelas melambat dan pihak beruang mengambil kembali kendali. Sementara itu, Bitcoin belum menetapkan zona dukungan yang dapat diandalkan dan dengan jumlah besar posisi long, risiko terjadinya efek likuidasi berantai adalah sangat nyata.

Namun, pasar saat ini seperti sedang "seimbang di atas pisau tajam". Hanya perlu satu langkah tegas dari pihak banteng untuk dapat mengubah situasi dengan sangat cepat. Langkah selanjutnya mungkin akan menentukan tren jangka pendek.

Mengapa penurunan harga linier Bitcoin berdampak besar?

Mengamati grafik harian Bitcoin, akan terlihat 5 lilin merah berturut-turut. Pada tanggal 27 Mei, BTC pernah menyentuh batas 110.000 dolar dalam sekejap, tetapi segera setelah itu, pihak beruang mendorong harga jatuh dengan cepat dan memaksa pihak banteng terjebak dalam posisi likuidasi.

Tapi poin yang menarik adalah: gelombang volatilitas likuiditas ini terjadi tepat setelah Trump Media mengumumkan pembelian 2,5 miliar dolar Bitcoin untuk dimasukkan ke dalam kas. Biasanya, berita seperti itu akan menciptakan efek kenaikan harga, tetapi sebaliknya, para trader telah beralih ke sikap "menghindari risiko".

Penyebabnya adalah kekhawatiran tentang perang dagang.

Seperti yang telah disebutkan, uang dari investor ritel sedang menarik kembali ke saluran tempat berlindung yang aman seperti obligasi, sehingga momentum pasar uang digital menjadi lemah secara signifikan.

Dan bukan hanya investor ritel — di tengah perlambatan di pasar saham AS, aliran modal institusional juga mundur. BlackRock baru saja menjual 4.100 BTC, mengakhiri rentetan 52 hari berturut-turut arus masuk bersih.

Sumber: Farside InvestorsSisi beruang sedang memamerkan kekuatan. Faktanya, tingkat pendanaan (biaya pendanaan) di Bybit telah beralih ke negatif untuk pertama kalinya setelah hampir sebulan, semakin meningkatkan tekanan penurunan di tengah ketidakstabilan makroekonomi.

Tetapi masalahnya adalah harga Bitcoin telah turun dalam garis lurus – tidak ada volatilitas besar, tidak membentuk dukungan yang jelas, dan juga belum ada pemulihan yang signifikan.

Jadi apa yang sedang membara? Sebuah penjualan koin secara menyeluruh berdasarkan pola distribusi atau hanya merupakan squeeze likuiditas yang ketat untuk bersiap "bangkit kembali"?

Kesempatan bagi pihak banteng Bitcoin untuk merebut kembali kendali

Tinggalkan faktor makro dan aliran uang di pasar kontrak berjangka, hanya satu aksi jual pun belum cukup untuk menegaskan bahwa pasar sedang memasuki fase distribusi.

Sebenarnya, pada tanggal 29 Mei, ketika harga berada di level 105.521 dolar, dompet spot mencatat arus keluar mencapai 8.175 BTC — menunjukkan tanda akumulasi serius, bukan panik jual.

Di bidang derivatif, pada tanggal 23 Mei, kontrak terbuka (OI) untuk Bitcoin mencapai rekor 80 miliar dolar, bertepatan dengan saat harga mencapai level tertinggi sepanjang masa.

Dan apa yang terjadi setelah itu? Sebuah penurunan leverage yang kuat.

Hingga saat ini, OI telah turun menjadi 71,86 miliar dolar — yaitu 8 miliar dolar telah "disapu bersih" hanya dalam waktu 7 hari.

Sumber: CoinGlassIni menjelaskan mengapa Bitcoin sedang mengalami penurunan harga dengan perlahan dan linier. Namun, selama belum ada tanda-tanda penyerahan dari investor pemula maupun investor kuat, pihak banteng masih memiliki kesempatan untuk melawan.

Hingga saat ini, perkembangan ini tampaknya bukan kepanikan, melainkan seperti fase "reset" – mempersiapkan untuk kenaikan yang lebih sehat, begitu faktor makroekonomi terurai.

Minh Anh