Bitcoin: Musim berburu likuidasi telah tiba?

Menurut analis, Bitcoin menghadapi kemungkinan aksi jual dan pelepasan besar-besaran sebelum dapat melanjutkan momentum bullish yang kuat. Salah satu tokoh terkemuka dalam komunitas analisis pasar, analis teknis Willy Woo, telah mengeluarkan peringatan bahwa sekarang bukan saat yang tepat untuk membuat "taruhan kertas" pada Bitcoin. Pada 2 Juni, dia mengatakan pasar berada pada "momen emas untuk berburu likuidasi karena taruhan tinggi," dan menekankan bahwa Bitcoin "menunggu untuk menyingkirkan taruhan sebelum terus menembus ke level tertinggi sepanjang masa."

Dalam dunia cryptocurrency, "paper bet – taruhan kertas" adalah istilah yang digunakan untuk merujuk pada produk derivatif seperti kontrak berjangka, opsi, dan kontrak permanen, yang memungkinkan investor untuk bertaruh pada harga Bitcoin tanpa perlu memiliki aset ini secara langsung. Namun, menurut Willy Woo, "casino hitchhikers" – spekulan yang hanya berpartisipasi untuk mendapatkan keuntungan dari fluktuasi harga tanpa benar-benar berinvestasi pada aset dasar – membuat pasar menjadi lebih berisiko. Ia berpendapat bahwa harga Bitcoin sulit untuk naik tinggi ketika ada terlalu banyak investor yang menggunakan leverage dan bertaruh di pasar tanpa komitmen jangka panjang terhadap aset dasar.

Leverage, meskipun memberikan kesempatan untuk mendapatkan keuntungan dengan cepat, adalah pedang bermata dua. Ketika para investor menggunakan leverage, pasar akan menjadi terlalu panas dan mudah bergejolak. Ini terutama benar ketika para spekulan dilikuidasi, yang mengakibatkan spiral penurunan yang sangat kuat.

Status pasar dan proyeksi tentang likuidasi yang akan datang

Jumlah kontrak terbuka (OI) dari Bitcoin, atau yang dikenal sebagai nilai dari kontrak berjangka yang belum dilikuidasi, telah mencapai level tertinggi sepanjang masa pada tanggal 23 Mei, mencapai 80 miliar USD. Meskipun saat ini angka ini telah turun menjadi 72 miliar USD, tetapi tingkatnya masih sangat tinggi, menunjukkan adanya peningkatan posisi leverage besar di pasar.

Para ahli berpendapat bahwa ketika OI berada pada tingkat tinggi seperti itu, ada banyak spekulan yang memegang posisi besar melalui peminjaman. Ketika harga Bitcoin spot bergerak berlawanan dengan posisi ini, para investor dapat dipaksa untuk likuidasi, yang mengakibatkan gelombang penjualan yang kuat, diikuti oleh penurunan cepat harga Bitcoin dalam waktu singkat.

Alasan utama mengapa aksi jual ini dapat terjadi adalah karena banyak investor yang menggunakan leverage yang berlebihan, membuat pasar rentan terhadap fluktuasi yang kuat ketika ada koreksi harga. Pada saat yang sama, Woo juga menunjukkan bahwa ini adalah kesempatan ideal bagi investor untuk "berburu likuidasi", sehingga mendorong harga Bitcoin lebih tinggi ketika posisi leverage ini dibongkar

Prospek harga Bitcoin

Meskipun saat ini ada sinyal yang menunjukkan bahwa pasar Bitcoin mungkin menghadapi penjualan besar-besaran, harga koin ini dalam jangka pendek masih menunjukkan pemulihan tertentu. Dalam sesi perdagangan hari ini, harga Bitcoin mencapai level tertinggi harian sebesar 106.450 USD, sebelum mengalami penyesuaian turun mendekati 105.000 USD pada saat penulisan artikel ini. Ini adalah penyesuaian kecil setelah koin ini mencapai puncak tertinggi historis pada tanggal 22 Mei, ketika harga menyentuh hampir 110.000 USD.

Meskipun Bitcoin saat ini mempertahankan stabilitas di sekitar harga saat ini, analis masih percaya bahwa pasar ini memiliki potensi yang kuat dalam jangka panjang. Namun, pasar kemungkinan akan mengalami volatilitas yang lebih drastis jika investor yang menggunakan leverage berlebihan dilikuidasi. Hal ini dapat menciptakan osilasi yang kuat, meningkatkan ketidakstabilan sementara dalam jangka pendek.

Meskipun prospek jangka pendek mungkin menghadapi kesulitan, salah satu faktor makro yang dapat mendukung Bitcoin dalam jangka panjang adalah peningkatan pasokan uang M2 — indikator penting mengenai jumlah pasokan uang dalam ekonomi. Baru-baru ini, pasokan uang M2 telah mencapai level tertinggi sepanjang masa, hal ini dapat menciptakan lingkungan yang mendukung untuk aset berisiko seperti koin kripto.

Peningkatan pasokan uang M2 tidak hanya dapat membantu mendukung pasar kripto secara keseluruhan, tetapi juga mencerminkan pelonggaran kebijakan moneter. Investor, di tengah suku bunga rendah dan pembatasan saluran investasi tradisional, dapat mencari peluang baru dalam aset berisiko seperti Bitcoin. Ini akan membantu mendorong permintaan untuk cryptocurrency dan memberikan momentum bagi pasar ke depannya.

Secara umum, pasar Bitcoin sedang dalam fase yang sangat volatile dan mungkin akan menghadapi gelombang likuidasi sebelum melanjutkan tren bullish yang kuat. Para investor yang menggunakan leverage mungkin akan kesulitan ketika posisi mereka terkena likuidasi, menyebabkan gelombang jual dan menekan harga turun. Namun, dalam jangka panjang, faktor ekonomi makro seperti peningkatan pasokan uang M2 dapat menciptakan dorongan positif bagi Bitcoin dan koin kripto lainnya.

Para investor harus sangat berhati-hati, terutama dalam fase pasar yang mudah bergejolak saat ini, dan memantau dengan cermat perkembangan faktor makro serta kondisi likuidasi posisi di pasar.

Lilly