#BTC ETF可作为贷款抵押品# #贝莱德买入5.6亿美元ETH# BlackRock melepaskan sinyal besar, apakah ETH yang besar akan datang?

Bitcoin ETF mengalami arus masuk besar-besaran selama beberapa minggu, tetapi mulai mengalami arus keluar bersih minggu lalu, sementara Ethereum ETF justru mengalami arus masuk bersih, sebuah fenomena yang belum pernah terjadi sejak AS menyetujui ETF spot Bitcoin dan Ethereum.
Yang lebih penting adalah BlackRock kemarin menjual sekitar 1249 BTC dan membeli 27241 ETH. Tindakan ini mungkin terlihat biasa, tetapi menunjukkan sinyal yang tidak biasa: ETF Ethereum yang sebelumnya diabaikan oleh institusi kini bangkit dengan kuat, dan mungkin saatnya pertunjukan untuk ETH akan segera dimulai.
Ekosistem pengembangan ETH yang dinilai rendah
Sejak akhir putaran bull terakhir (akhir 2021), Ethereum telah melakukan empat upgrade yang cukup signifikan:
Penggabungan pada 15 September 2022 adalah peningkatan sistem paling kompleks dalam sejarah Ethereum, menyelesaikan transisi dari Proof-of-Work (PoW) ke Proof-of-Stake (PoS). Peningkatan ini mengurangi konsumsi energi seluruh jaringan sebesar 99,95%, langsung mengetuk pintu lembaga keuangan tradisional. PoS telah meroket biaya serangan 51% dari $20 miliar menjadi $3,2 triliun, dan ketahanan sensor dunia maya telah meningkat lebih dari 10x lipat.
Pembaruan Shanghai yang diaktifkan pada 12 April 2023, membuka fitur penarikan ETH yang dipertaruhkan, mengubah secara drastis lanskap pasar staking.
Peningkatan Cancun (DenCun), yang diimplementasikan pada 13 Maret 2024, memperkenalkan Proto-Danksharding melalui EIP-4844, meletakkan dasar untuk teknologi sharding. Pada 7 Mei 2025, Ethereum berhasil menyelesaikan peningkatan Pectra, membuka jalan bagi peluncuran ETF staking ETH. Memungkinkan validator untuk memicu penarikan melalui kontrak pintar tanpa menunggu mekanisme antrian. Ethereum terus ditingkatkan dan dioptimalkan dalam teknologi, meletakkan dasar bagi Ethereum sebagai lapisan penyelesaian global. Ini membangun protokol mata uang yang dapat diprogram sumber terbuka dengan nilai penyelesaian on-chain lebih dari $25 triliun pada tahun 2024 saja.
Jaringan ini mengumpulkan sejumlah besar penerbit stablecoin di dunia dan proyek tokenisasi aset dunia nyata (RWA), dan pada saat yang sama, dengan mekanisme pendapatan staking asli dan ekosistem DeFi, jaringan ini telah menjadi aset digital dengan kemampuan apresiasi diri - sistem janji ulang bawaan dan aplikasi keuangan terdesentralisasi, yang terus mengaktifkan efek peracikan dari ekonomi on-chain.
Namun ETH tetap sulit untuk bangkit, berada dalam keadaan tertekan.
Dalam dua tahun terakhir, DeFi mengalami pemulihan, dengan total nilai yang terkunci (TVL) rebound dari titik terendah 20 miliar USD pada tahun 2023 menjadi 60 miliar USD pada tahun 2025;
RWA (aset dunia nyata) meledak, lebih dari 95% aset dana BUIDL BlackRock ter-tokenisasi di ekosistem Ethereum, mengikat aset nyata seperti obligasi pemerintah AS.
Meskipun pesaing seperti Solana telah menarik sebagian pengguna dengan throughput tinggi, Ethereum masih menguasai 53,4% pangsa TVL blockchain publik berkat keamanan dan ekosistem pengembangnya.
Kebangkitan ETF Ethereum
Keunggulan awal Bitcoin ETF telah membuat Ethereum ETF tampak redup, tetapi baru-baru ini, pola pasar telah mengalami perubahan mendasar.
Glassnode menyatakan bahwa ETF awal memiliki dampak yang sangat kecil terhadap harga spot Ethereum. "Ethereum ETF awalnya hanya menyumbang sekitar 1,5% dari volume perdagangan pasar spot, yang menunjukkan bahwa reaksi pasar relatif tenang saat ETF diluncurkan."
Hingga saat ini, investor ETF Ethereum spot dari BlackRock dan Fidelity saat ini menghadapi kerugian signifikan, dengan rata-rata kerugian yang belum direalisasikan sekitar 21%.
Data menunjukkan bahwa dasar biaya ETF Ethereum spot BlackRock adalah 3.300 dolar, sementara Fidelity lebih tinggi, mencapai 3.500 dolar.
Namun, ETF spot Ethereum melihat arus masuk bersih sebesar $286 juta minggu lalu, arus masuk bersih tiga minggu. Dibandingkan dengan BTC, ia telah menguat melawan tren.
Selama setahun terakhir, ETF yang diterbitkan oleh Grayscale terus mengalami arus keluar dana, yang menghambat kinerja ETF Ethereum. Namun, saat ini, posisi BlackRock telah melampaui Grayscale, dengan aliran masuk bersih menutupi arus keluar dari Grayscale. Akumulasi positif ETF Ethereum perlahan-lahan memberikan kekuatan bullish.
Di tingkat perusahaan, SharpLink Gaming yang terdaftar di NASDAQ mengumumkan langkah strategis besar untuk mengamankan perjanjian pembiayaan senilai $425 juta melalui investasi ekuitas swasta (PIPE) yang bertujuan untuk memajukan strategi keuangan Ethereum-nya. Dikenal sebagai Strategi versi Ethereum.
Pandangan tentang prediksi harga ETH
1. Prediksi BlackRock pada bulan Maret: Jika menembus 2000 dolar, mungkin akan mengalami kenaikan 65%. Logika jangka panjang: Model diskonto hasil staking menunjukkan bahwa valuasi jangka panjang mungkin mencapai 3.000-3.500 dolar.
2. Target ARK Invest 2026: $5.000.
3. Standard Chartered mengeluarkan prediksi agresif: ETH mungkin melampaui 14.000 USD pada tahun 2025. Jika nilai pasar Ethereum setara dengan Bitcoin (dengan asumsi BTC mencapai 175.000 USD), harga ETH bisa mencapai 35.000 USD.
4. Level kunci Glassnode: Level resistance jangka pendek $2.900 (garis biaya investor aktif), yang mungkin dibuka naik setelah breakout; Support berada di $2.000 dan probabilitas penembusan di bawah #六月行情预测# 15%.