Selama beberapa tahun terakhir, Singapura telah menjadi salah satu "markas" yang paling disukai oleh perusahaan Uang Virtual dan Web3 di seluruh dunia. Kebijakan yang longgar, sistem hukum yang stabil, lingkungan inovasi yang terbuka... dalam sekejap, berbagai pemain enkripsi berlomba-lomba untuk hadir, menjadikan Singapura sebagai "ibu kota enkripsi Asia".
Tetapi roda feng shui berputar. Saat ini, Singapura sedang perlahan-lahan beralih dari model "mendorong inovasi" di tahun-tahun awal, menjadi jalur yang lebih stabil dengan "pengendalian risiko". Dari segi kebijakan, beberapa orang bahkan merasa, apakah Singapura ingin memusnahkan Web3 hingga ke akarnya?
Dalam pandangan Pengacara Liu—itu hanya menyelesaikan "akumulasi primitif"-nya, sekarang mulai melakukan pengelolaan yang lebih halus.
I. Awal: Selamat datang untuk semua, pertama-tama buat kue lebih besar
Singapura bukanlah "konservatif" sejak awal. Pengenalan Undang-Undang Layanan Pembayaran (PSA) pada tahun 2019 mengklarifikasi status hukum layanan token pembayaran digital (DPT), yang menyediakan jalur lisensi yang jelas untuk pertukaran mata uang kripto dan layanan dompet, antara lain. Ditambah dengan MAS (Otoritas Moneter Singapura) yang selalu mendorong inovasi teknologi, gelombang besar proyek Web3 mulai mendarat di sini, termasuk "Project Ubin", "Project Orchid" dan proyek eksperimental lainnya yang mengeksplorasi mata uang digital bank sentral dan aset token.
Kita bisa memahami tahap itu sebagai "mengambil kesempatan" - selama tidak melanggar batas kepatuhan, kita bisa mencoba dengan berani. Bagi banyak tim startup, ini adalah "periode jendela" yang jarang terjadi.
Dua, Setelah Ledakan: Tidak Bisa Hanya Fokus pada Mendapatkan Uang
Namun, seiring dengan ekspansi industri, beberapa ranjau tersembunyi juga meledak.
Pada tahun 2022, Three Arrows Capital (3AC) "bangkrut" di Singapura, diikuti dengan kebangkrutan FTX yang didanai berat oleh Temasek, yang membuat otoritas keuangan Singapura merasa tertekan. Bagaimanapun, dalam industri yang paling diperhatikan dalam hal kepatuhan global, jika pusat keuangan mengalami masalah, itu bukan hanya masalah perusahaan, melainkan masalah kredibilitas negara.
Akibatnya, regulator Singapura bertindak cepat. Di satu sisi, regulasi penyedia layanan kripto telah diperkuat secara institusional, seperti pengenalan Undang-Undang Jasa dan Pasar Keuangan (FSM) yang lebih ketat; Di sisi lain, ia juga membuat pembatasan yang jelas pada investasi ritel, menekankan bahwa "Anda tidak dapat berspekulasi tentang koin seperti membeli tiket lotere".
Tiga, Investor Ritel: Maaf, Singapura Tidak Lagi Menyambut "Penjudi"
Contoh yang paling khas adalah pedoman regulasi yang diterbitkan oleh MAS pada akhir 2023, yang secara langsung "menginjak rem" bagi para investor ritel.
Kebijakan secara jelas mengharuskan: penyedia layanan enkripsi tidak boleh memberikan kepada ritel bentuk penghargaan apapun, seperti cashback, airdrop, atau subsidi perdagangan; juga tidak boleh menyediakan fungsi yang memperbesar risiko seperti leverage dan setoran kartu kredit; bahkan harus mengevaluasi kemampuan risiko pengguna dan menetapkan batasan investasi berdasarkan nilai aset bersih.
Dalam satu kalimat, Singapura berharap pada investor yang rasional, bukan penjudi koin di dunia "all in BTC".
Empat, Penyedia Layanan: Tidak sesuai, langsung "silakan pergi"
Pada tahun 2025, tren ini semakin jelas. MAS dalam pedoman kebijakan akhir yang dirilis pada 30 Mei menetapkan: semua perusahaan yang belum mendapatkan lisensi penyedia layanan token digital (DTSP), jika masih ingin memberikan layanan kepada pelanggan di luar negeri, harus "membersihkan" semua layanan paling lambat pada 30 Juni 2025. Tidak ada periode transisi, tidak ada ruang untuk negosiasi.
Siapa yang bisa tinggal? Saat ini hanya sedikit perusahaan terkemuka yang telah disetujui, seperti Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG, dan lainnya. Ada juga 24 perusahaan yang dalam status pengecualian, seperti Cobo, Matrixport, Antalpha, dan lainnya. Perusahaan-perusahaan ini baik telah melewati pemeriksaan anti pencucian uang dan risiko yang ketat, atau sangat kooperatif dan memiliki latar belakang yang sesuai.
Sisanya? Entah pindah ke pasar lain, atau segera "mencuci bersih dan mendarat".
Lima, Lingkaran dana juga menyempit: tidak hanya harus punya uang, tetapi juga harus mengerti uang
Selain ritel dan penyedia layanan, Singapura juga tidak melewatkan manajer investasi.
Dalam keuangan tradisional, Singapura telah menjadi pusat dana di kawasan Asia Pasifik. Kini, memasukkan Uang Virtual ke dalam proses manajemen dana yang resmi adalah tujuan mereka berikutnya.
MAS menetapkan bahwa jika Anda ingin mendirikan dana cryptocurrency di Singapura, Anda harus memenuhi syarat, bahkan jika Anda hanya melayani "investor terakreditasi". Lindung nilai risiko, mengidentifikasi aset klien, menetapkan proses pengendalian risiko internal, dan bahkan mekanisme pelaporan anti pencucian uang semuanya sudah ada.
Dengan kata lain, era di mana "beberapa tokoh besar di koin + satu PPT + tim luar negeri" dapat mendirikan sebuah dana di Singapura telah benar-benar berlalu.
Ditulis di Akhir: Apakah "Penekanan" atau "Evolusi"?
Banyak orang melihat peningkatan regulasi ini dan mengeluh, "Singapura bukan lagi surga Web3." Namun jika dilihat dari sudut yang berbeda, Anda akan menemukan bahwa ini sebenarnya adalah evolusi regulasi yang normal—dari "memungkinkan kesalahan" menjadi "menstandarkan tatanan", adalah jalan yang harus dilalui sebelum pasar yang baru muncul menjadi matang. Singapura saat ini tidak lagi menyambut orang-orang yang datang dengan sikap spekulatif untuk "mengambil proyek", tetapi untuk tim yang benar-benar memiliki teknologi, kekuatan, dan perencanaan jangka panjang, tetap menjadi salah satu pasar yang paling menarik di dunia.
Wakil Presiden MAS Ho Hern Shin mengatakan: "Kami menyambut inovasi yang bertanggung jawab, tetapi tidak akan mentolerir penyalahgunaan kepercayaan." Dengan kata lain—jika Anda ingin melakukan sesuatu yang besar di Web3, pintu Singapura masih terbuka. Tetapi jangan berpikir untuk datang ke sini hanya untuk "mengambil untung dan pergi."
Namun ada juga pendapat yang mengatakan bahwa perkembangan koin di dunia dan bahkan seluruh industri web3 masih berada pada tahap yang cukup primitif, bentuk awal masa depan bahkan belum sepenuhnya terbentuk. Memberikan larangan yang ketat pada industri yang belum sepenuhnya berkembang ini, selain dapat membuang air mandi bersama anaknya, tidak akan menyelesaikan semua masalah.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
Apakah pengawasan Web3 yang lebih ketat di Singapura merupakan "pembersihan" atau "peningkatan"?
Selama beberapa tahun terakhir, Singapura telah menjadi salah satu "markas" yang paling disukai oleh perusahaan Uang Virtual dan Web3 di seluruh dunia. Kebijakan yang longgar, sistem hukum yang stabil, lingkungan inovasi yang terbuka... dalam sekejap, berbagai pemain enkripsi berlomba-lomba untuk hadir, menjadikan Singapura sebagai "ibu kota enkripsi Asia".
Tetapi roda feng shui berputar. Saat ini, Singapura sedang perlahan-lahan beralih dari model "mendorong inovasi" di tahun-tahun awal, menjadi jalur yang lebih stabil dengan "pengendalian risiko". Dari segi kebijakan, beberapa orang bahkan merasa, apakah Singapura ingin memusnahkan Web3 hingga ke akarnya?
Dalam pandangan Pengacara Liu—itu hanya menyelesaikan "akumulasi primitif"-nya, sekarang mulai melakukan pengelolaan yang lebih halus.
I. Awal: Selamat datang untuk semua, pertama-tama buat kue lebih besar
Singapura bukanlah "konservatif" sejak awal. Pengenalan Undang-Undang Layanan Pembayaran (PSA) pada tahun 2019 mengklarifikasi status hukum layanan token pembayaran digital (DPT), yang menyediakan jalur lisensi yang jelas untuk pertukaran mata uang kripto dan layanan dompet, antara lain. Ditambah dengan MAS (Otoritas Moneter Singapura) yang selalu mendorong inovasi teknologi, gelombang besar proyek Web3 mulai mendarat di sini, termasuk "Project Ubin", "Project Orchid" dan proyek eksperimental lainnya yang mengeksplorasi mata uang digital bank sentral dan aset token.
Kita bisa memahami tahap itu sebagai "mengambil kesempatan" - selama tidak melanggar batas kepatuhan, kita bisa mencoba dengan berani. Bagi banyak tim startup, ini adalah "periode jendela" yang jarang terjadi.
Dua, Setelah Ledakan: Tidak Bisa Hanya Fokus pada Mendapatkan Uang
Namun, seiring dengan ekspansi industri, beberapa ranjau tersembunyi juga meledak.
Pada tahun 2022, Three Arrows Capital (3AC) "bangkrut" di Singapura, diikuti dengan kebangkrutan FTX yang didanai berat oleh Temasek, yang membuat otoritas keuangan Singapura merasa tertekan. Bagaimanapun, dalam industri yang paling diperhatikan dalam hal kepatuhan global, jika pusat keuangan mengalami masalah, itu bukan hanya masalah perusahaan, melainkan masalah kredibilitas negara.
Akibatnya, regulator Singapura bertindak cepat. Di satu sisi, regulasi penyedia layanan kripto telah diperkuat secara institusional, seperti pengenalan Undang-Undang Jasa dan Pasar Keuangan (FSM) yang lebih ketat; Di sisi lain, ia juga membuat pembatasan yang jelas pada investasi ritel, menekankan bahwa "Anda tidak dapat berspekulasi tentang koin seperti membeli tiket lotere".
Tiga, Investor Ritel: Maaf, Singapura Tidak Lagi Menyambut "Penjudi"
Contoh yang paling khas adalah pedoman regulasi yang diterbitkan oleh MAS pada akhir 2023, yang secara langsung "menginjak rem" bagi para investor ritel.
Kebijakan secara jelas mengharuskan: penyedia layanan enkripsi tidak boleh memberikan kepada ritel bentuk penghargaan apapun, seperti cashback, airdrop, atau subsidi perdagangan; juga tidak boleh menyediakan fungsi yang memperbesar risiko seperti leverage dan setoran kartu kredit; bahkan harus mengevaluasi kemampuan risiko pengguna dan menetapkan batasan investasi berdasarkan nilai aset bersih.
Dalam satu kalimat, Singapura berharap pada investor yang rasional, bukan penjudi koin di dunia "all in BTC".
Empat, Penyedia Layanan: Tidak sesuai, langsung "silakan pergi"
Pada tahun 2025, tren ini semakin jelas. MAS dalam pedoman kebijakan akhir yang dirilis pada 30 Mei menetapkan: semua perusahaan yang belum mendapatkan lisensi penyedia layanan token digital (DTSP), jika masih ingin memberikan layanan kepada pelanggan di luar negeri, harus "membersihkan" semua layanan paling lambat pada 30 Juni 2025. Tidak ada periode transisi, tidak ada ruang untuk negosiasi.
Siapa yang bisa tinggal? Saat ini hanya sedikit perusahaan terkemuka yang telah disetujui, seperti Coinbase, Circle, HashKey, OKX SG, dan lainnya. Ada juga 24 perusahaan yang dalam status pengecualian, seperti Cobo, Matrixport, Antalpha, dan lainnya. Perusahaan-perusahaan ini baik telah melewati pemeriksaan anti pencucian uang dan risiko yang ketat, atau sangat kooperatif dan memiliki latar belakang yang sesuai.
Sisanya? Entah pindah ke pasar lain, atau segera "mencuci bersih dan mendarat".
Lima, Lingkaran dana juga menyempit: tidak hanya harus punya uang, tetapi juga harus mengerti uang
Selain ritel dan penyedia layanan, Singapura juga tidak melewatkan manajer investasi.
Dalam keuangan tradisional, Singapura telah menjadi pusat dana di kawasan Asia Pasifik. Kini, memasukkan Uang Virtual ke dalam proses manajemen dana yang resmi adalah tujuan mereka berikutnya.
MAS menetapkan bahwa jika Anda ingin mendirikan dana cryptocurrency di Singapura, Anda harus memenuhi syarat, bahkan jika Anda hanya melayani "investor terakreditasi". Lindung nilai risiko, mengidentifikasi aset klien, menetapkan proses pengendalian risiko internal, dan bahkan mekanisme pelaporan anti pencucian uang semuanya sudah ada.
Dengan kata lain, era di mana "beberapa tokoh besar di koin + satu PPT + tim luar negeri" dapat mendirikan sebuah dana di Singapura telah benar-benar berlalu.
Ditulis di Akhir: Apakah "Penekanan" atau "Evolusi"?
Banyak orang melihat peningkatan regulasi ini dan mengeluh, "Singapura bukan lagi surga Web3." Namun jika dilihat dari sudut yang berbeda, Anda akan menemukan bahwa ini sebenarnya adalah evolusi regulasi yang normal—dari "memungkinkan kesalahan" menjadi "menstandarkan tatanan", adalah jalan yang harus dilalui sebelum pasar yang baru muncul menjadi matang. Singapura saat ini tidak lagi menyambut orang-orang yang datang dengan sikap spekulatif untuk "mengambil proyek", tetapi untuk tim yang benar-benar memiliki teknologi, kekuatan, dan perencanaan jangka panjang, tetap menjadi salah satu pasar yang paling menarik di dunia.
Wakil Presiden MAS Ho Hern Shin mengatakan: "Kami menyambut inovasi yang bertanggung jawab, tetapi tidak akan mentolerir penyalahgunaan kepercayaan." Dengan kata lain—jika Anda ingin melakukan sesuatu yang besar di Web3, pintu Singapura masih terbuka. Tetapi jangan berpikir untuk datang ke sini hanya untuk "mengambil untung dan pergi."
Namun ada juga pendapat yang mengatakan bahwa perkembangan koin di dunia dan bahkan seluruh industri web3 masih berada pada tahap yang cukup primitif, bentuk awal masa depan bahkan belum sepenuhnya terbentuk. Memberikan larangan yang ketat pada industri yang belum sepenuhnya berkembang ini, selain dapat membuang air mandi bersama anaknya, tidak akan menyelesaikan semua masalah.