Perkembangan Ethereum, aliran dana ke ETF ETH dan gelombang investor baru

Ethereum (ETH) telah diperdagangkan dalam kisaran relatif sempit antara $2.370 dan $2.770 sejak 10 Mei, namun beberapa indikator menunjukkan potensi bullish.

ETH terus memimpin ruang blockchain baik dalam jumlah penyetoran maupun aktivitas saat melakukan analisis solusi skalabilitas layer-2.

Meskipun tidak dapat mencapai level ATH dalam siklus 2024–25, tidak ada "pembunuh Ethereum" yang dapat mencapai total nilai aset yang terkunci sebesar 66,6 miliar USD (TVL). Menurut data dari DefiLlama, Ethereum saat ini menguasai 61% pangsa pasar, sementara dua pesaing terbesar hanya bersama-sama menguasai 14%.

! Total pangsa pasar nilai aset terkunci (TVL) | Sumber: DefiLlamaTVL dari lapisan dasar Ethereum telah naik 6% selama 30 hari terakhir, dipimpin oleh kenaikan dari Pendle, Ethena, dan Spark. Sebaliknya, BNB Chain turun 6% dan deposit Solana turun 2%. Lebih penting lagi, peningkatan setoran di blockchain ini selama kegilaan memecoin pada awal tahun 2025 tidak berkelanjutan.

Ethereum telah kehilangan pangsa pasar dalam volume perdagangan di bursa terdesentralisasi (DEX) karena biaya lapisan dasar yang tinggi dan ini masih menjadi hambatan bagi sebagian besar pengguna.

Namun, solusi layer-2-nya telah mencatat 70 miliar USD aktivitas DEX dalam 30 hari, mempertahankan posisi terdepan Ethereum di seluruh ekosistem. Proyek-proyek dengan kontribusi signifikan termasuk Base, Arbitrum, Unichain, dan Polygon.

! 3 Peringkat Volume DEX selama 30 Hari, USD | Sumber: DefiLlamaMenariknya, beberapa jaringan yang pernah bertujuan untuk menantang dominasi Ethereum dengan skalabilitas lapisan dasar mereka kini telah tergelincir dari daftar 6 jaringan teratas dalam aktivitas DEX.

Misalnya, Tron hanya mencatat 4,5 miliar USD dalam volume perdagangan 30 hari, sementara Avalanche melaporkan angka 4,2 miliar USD. Sebaliknya, Ethereum dan solusi penskalaan nya mencapai total 136,8 miliar USD.

Para kritikus Ether telah mengungkapkan kekhawatiran tentang keberlanjutan Ethereum, menunjukkan biaya modest sebesar 43,3 juta USD dalam 30 hari.

Pembaruan jaringan baru-baru ini telah memprioritaskan keuntungan untuk rollup, memperkenalkan paket data sementara besar, dengan biaya rendah yang disebut blob. Oleh karena itu, keuntungan untuk staker telah terpengaruh secara negatif, karena pengurangan pasokan ETH sebagian besar tergantung pada biaya jaringan.

Selain dominasi on-chain, Ether tetap menjadi altcoin satu-satunya yang disetujui oleh dana ETF di Amerika Serikat. Keuntungan ini telah membantu menciptakan pasar senilai 10 miliar USD, sementara pesaing seperti Solana dan XRP masih menunggu keputusan dari Komisi Sekuritas dan Bursa Amerika Serikat (SEC). Para analis memperkirakan bahwa keputusan akhir akan diumumkan pada pertengahan bulan Oktober.

Sejak 16 Mei, dana ETH ETF spot tidak mencatatkan hari dengan arus keluar bersih, mengakumulasi 837 juta USD arus masuk bersih selama periode ini.

Meskipun tekanan beli ini tampak kecil dibandingkan dengan volume perdagangan ETH rata-rata harian sebesar 4 miliar USD di bursa besar, namun ini menandakan minat dari institusi investasi.

Saldo ETH di bursa | Sumber: GlassnodePasokan jangka pendek Ether, yang diukur dengan jumlah deposit di bursa, telah turun ke level terendah sepanjang masa hampir 16,33 juta ETH. Pada saat yang sama, 28,3% dari total pasokan Ether saat ini terkunci dalam platform staking, memberikan dorongan untuk harga saat permintaan meningkat.

Kenaikan tajam 48% ETH dari 7 Mei hingga 14 Mei menunjukkan ketidakseimbangan antara holder dan pembeli potensial. Mengingat statistik on-chain Ethereum dan meningkatnya permintaan ETF spot, altcoin teratas ini memiliki potensi untuk membentuk breakout di atas $2.800 dalam waktu dekat.

Vincent