Probabilitas 71% adalah sinyal yang kuat. Ini biasanya berarti bahwa pasar telah sepenuhnya mencerna informasi saat ini dan cenderung berpikir bahwa tekanan inflasi sedang mereda secara bertahap, menciptakan kondisi untuk Federal Reserve untuk memulai siklus pemotongan suku bunga di paruh kedua tahun ini. Powell pernah menunjukkan bahwa Federal Reserve akan terus memantau, menunggu lebih banyak data sebagai panduan. Jika CPI yang akan diumumkan dan data pekerjaan lainnya terus menunjukkan inflasi yang mereda secara bertahap, dan pasar tenaga kerja tetap tangguh dan tidak terlalu panas, maka kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan September akan semakin menguat.
Powell pernah menyebutkan bahwa ekspektasi inflasi tahun ini lebih tinggi dibandingkan dengan September 2024, yang terutama disebabkan oleh tekanan tarif. Ini menunjukkan bahwa inflasi mungkin memiliki tingkat kekakuan tertentu. Jika data inflasi di masa depan menunjukkan lonjakan yang melebihi ekspektasi, atau pasar tenaga kerja menunjukkan kinerja yang terlalu kuat, Federal Reserve masih mungkin menunda pemotongan suku bunga, bahkan mempertahankannya tidak berubah pada bulan September, untuk memastikan jalur inflasi sesuai dengan target jangka panjangnya sebesar 2%.
Bahkan jika penurunan suku bunga dimulai pada bulan September, ekspektasi untuk penurunan suku bunga pada tahun 2026 telah disesuaikan dari 50 basis poin menjadi 25 basis poin, menunjukkan bahwa laju penurunan suku bunga Fed akan moderat dan berhati-hati, daripada pelonggaran secara agresif. Mereka akan secara bertahap menyesuaikan berdasarkan data ekonomi untuk menghindari rebound inflasi yang disebabkan oleh pelonggaran dini. Ada kecenderungan untuk berpikir bahwa ada kemungkinan besar bahwa Fed akan mulai memangkas suku bunga untuk pertama kalinya pada bulan September, tetapi jalur penurunan suku bunga selanjutnya akan bertahap dan bergantung pada data.
Jika The Fed mengkonfirmasi penurunan suku bunga pada bulan September, USD bisa berada di bawah tekanan karena keunggulan spread menyempit, terutama jika bank sentral utama lainnya mempertahankan suku bunga tinggi atau memangkas suku bunga nanti. Pasar akan mencerminkan ekspektasi ini terlebih dahulu. Sementara penurunan suku bunga dapat menimbulkan tekanan jangka pendek, jika ekonomi AS terus mengungguli ekonomi utama lainnya dan Fed memangkas suku bunga dengan kecepatan yang lebih lambat dari perkiraan (seperti penurunan suku bunga yang lebih lambat pada tahun 2026), dolar AS kemungkinan akan tetap agak tangguh di masa depan dan bahkan menemukan dukungan ketika penghindaran risiko memanas. Ekspektasi Powell tentang "suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama" dapat memperkuat ketahanan ini.
Jika ECB atau Bank of England memangkas suku bunga lebih lambat atau lebih lambat dari Fed, atau mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi setelah Fed memangkas, euro dan pound dapat menguat relatif terhadap dolar. Fundamental ekonomi di Eropa dan Inggris, terutama data inflasi dan pertumbuhan, akan menjadi kunci untuk menentukan arah kebijakan bank sentral dan mata uang mereka. Ekspektasi penurunan suku bunga Fed biasanya menyebabkan dolar AS yang lebih lemah, yang dapat menyebabkan kekuatan relatif dalam mata uang non-AS, tetapi tren sebenarnya akan tergantung pada perubahan relatif dalam fundamental ekonomi dan kebijakan bank sentral di berbagai negara.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
#鲍威尔发言#
Probabilitas 71% adalah sinyal yang kuat. Ini biasanya berarti bahwa pasar telah sepenuhnya mencerna informasi saat ini dan cenderung berpikir bahwa tekanan inflasi sedang mereda secara bertahap, menciptakan kondisi untuk Federal Reserve untuk memulai siklus pemotongan suku bunga di paruh kedua tahun ini. Powell pernah menunjukkan bahwa Federal Reserve akan terus memantau, menunggu lebih banyak data sebagai panduan. Jika CPI yang akan diumumkan dan data pekerjaan lainnya terus menunjukkan inflasi yang mereda secara bertahap, dan pasar tenaga kerja tetap tangguh dan tidak terlalu panas, maka kemungkinan pemotongan suku bunga di bulan September akan semakin menguat.
Powell pernah menyebutkan bahwa ekspektasi inflasi tahun ini lebih tinggi dibandingkan dengan September 2024, yang terutama disebabkan oleh tekanan tarif. Ini menunjukkan bahwa inflasi mungkin memiliki tingkat kekakuan tertentu. Jika data inflasi di masa depan menunjukkan lonjakan yang melebihi ekspektasi, atau pasar tenaga kerja menunjukkan kinerja yang terlalu kuat, Federal Reserve masih mungkin menunda pemotongan suku bunga, bahkan mempertahankannya tidak berubah pada bulan September, untuk memastikan jalur inflasi sesuai dengan target jangka panjangnya sebesar 2%.
Bahkan jika penurunan suku bunga dimulai pada bulan September, ekspektasi untuk penurunan suku bunga pada tahun 2026 telah disesuaikan dari 50 basis poin menjadi 25 basis poin, menunjukkan bahwa laju penurunan suku bunga Fed akan moderat dan berhati-hati, daripada pelonggaran secara agresif. Mereka akan secara bertahap menyesuaikan berdasarkan data ekonomi untuk menghindari rebound inflasi yang disebabkan oleh pelonggaran dini. Ada kecenderungan untuk berpikir bahwa ada kemungkinan besar bahwa Fed akan mulai memangkas suku bunga untuk pertama kalinya pada bulan September, tetapi jalur penurunan suku bunga selanjutnya akan bertahap dan bergantung pada data.
Jika The Fed mengkonfirmasi penurunan suku bunga pada bulan September, USD bisa berada di bawah tekanan karena keunggulan spread menyempit, terutama jika bank sentral utama lainnya mempertahankan suku bunga tinggi atau memangkas suku bunga nanti. Pasar akan mencerminkan ekspektasi ini terlebih dahulu. Sementara penurunan suku bunga dapat menimbulkan tekanan jangka pendek, jika ekonomi AS terus mengungguli ekonomi utama lainnya dan Fed memangkas suku bunga dengan kecepatan yang lebih lambat dari perkiraan (seperti penurunan suku bunga yang lebih lambat pada tahun 2026), dolar AS kemungkinan akan tetap agak tangguh di masa depan dan bahkan menemukan dukungan ketika penghindaran risiko memanas. Ekspektasi Powell tentang "suku bunga yang lebih tinggi untuk waktu yang lebih lama" dapat memperkuat ketahanan ini.
Jika ECB atau Bank of England memangkas suku bunga lebih lambat atau lebih lambat dari Fed, atau mempertahankan suku bunga yang lebih tinggi setelah Fed memangkas, euro dan pound dapat menguat relatif terhadap dolar. Fundamental ekonomi di Eropa dan Inggris, terutama data inflasi dan pertumbuhan, akan menjadi kunci untuk menentukan arah kebijakan bank sentral dan mata uang mereka. Ekspektasi penurunan suku bunga Fed biasanya menyebabkan dolar AS yang lebih lemah, yang dapat menyebabkan kekuatan relatif dalam mata uang non-AS, tetapi tren sebenarnya akan tergantung pada perubahan relatif dalam fundamental ekonomi dan kebijakan bank sentral di berbagai negara.