Riset Proyek RWA Real Estat: Batu Bata di Blockchain
Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) telah ada di pasar mata uang kripto selama bertahun-tahun, dengan upaya awal termasuk tokenisasi aset dan penawaran token keamanan. Namun, upaya ini gagal mendapatkan skala karena regulasi yang tidak sempurna dan kurangnya keuntungan yang signifikan.
Pada tahun 2022, ketika suku bunga AS naik, imbal hasil Treasury melampaui suku bunga pinjaman stablecoin di ruang kripto, membuat tokenisasi RWA Treasury lebih menarik bagi industri kripto. Sejumlah proyek DeFi yang sudah mapan dan lembaga keuangan tradisional mulai mengeksplorasi RWA.
Dalam dua tahun terakhir, sejumlah proyek RWA real estat telah muncul, yang bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estat, memperkaya produk investasi, dan menurunkan ambang batas. Studi ini akan menganalisis kekuatan dan kelemahan desain proyek-proyek ini dan pasar potensialnya, dengan fokus pada pasar real estat Amerika Utara.
Peluang investasi di pasar real estat sangat besar. Data untuk Maret 2023 menunjukkan bahwa pasar real estat yang terdaftar di Amerika Utara bernilai $1,3 triliun dan pasar global bernilai $2,66 triliun.
Ada tiga bentuk utama pasar real estat token:
Pembiayaan Kepemilikan Properti Pecahan
Produk indeks real estat khusus wilayah
Pinjaman dengan Jaminan Token Properti
Selain itu, on-chain juga dapat meningkatkan transparansi aset properti dan demokratisasi tata kelola.
(REIT) REIT dan RWA real estat serupa dalam memberikan peluang investasi yang terfragmentasi, dengan keduanya menurunkan hambatan masuk dan meningkatkan likuiditas. Namun, REIT biasanya tidak menyediakan manajemen atau kepemilikan bagi investor, dan tetap terpusat. Meskipun demikian, kerangka peraturan dan model operasi REIT memberikan referensi untuk proyek RWA real estat.
Proyek RWA real estat biasanya memiliki kelebihan dan kekurangan sebagai berikut:
Kelebihan:
Menurunkan ambang investasi
Meningkatkan likuiditas
Diversifikasi investasi Anda
Tingkat transparansi operasional yang tinggi
Kekurangan:
Regulasi tidak jelas
Kerangka hukum yang tidak memadai
Biaya operasional tinggi
Mekanisme perlindungan investor yang tidak memadai
Proyek spesifik bervariasi karena perbedaan dalam manajemen dan metode produk, serta kondisi operasional yang berbeda.
Diluncurkan pada tahun 2019, RealT adalah salah satu proyek RWA real estat lama yang berfokus pada tokenisasi real estat perumahan di Amerika Serikat.
RealT membeli properti residensial dan mentokenisasinya sesuai dengan peraturan AS. Manajemen properti, pemeliharaan, dan pengumpulan sewa adalah tanggung jawab pihak ketiga. Setelah dikurangi biaya, sewa didistribusikan kepada pemegang token. RealT bertanggung jawab atas proses tokenisasi, tetapi secara hukum terpisah dari perusahaan yang memegang properti tersebut.
Ambil properti dengan nilai total $323.020 dan terbitkan 6.200 token dengan harga masing-masing $52,10. Sewa bulanan adalah $2,600, dan laba bersih setelah pengeluaran adalah $1,978, dengan total tahunan $23,736. Setiap token menerima dividen sebesar $3,83 dengan tingkat bunga tahunan 7,35%.
RealT menyediakan token 100% ke pasar, tanpa perlu berinvestasi bersama dengan pelanggan, mempertahankan model yang hampir bebas risiko. Manajemen mengambil 8% dari sewa dan sisanya dari biaya pemeliharaan, dan RealT hanya membebankan 2% dari biaya tokenisasi.
Namun, kepemilikan terdesentralisasi juga menghadirkan tantangan. Ketika rasio kepemilikan saham investor terlalu kecil, biaya manajemen perusahaan mungkin terlalu tinggi. Kepemilikan saham RealT terlalu besar atau terlalu kecil, yang dapat menyebabkan kurangnya insentif bagi otoritas pengawas.
Data menunjukkan bahwa sekitar 90% investor RealT berinvestasi kurang dari $500, 9% berinvestasi $500-$2.000, dan 1% berinvestasi lebih banyak. Ini menunjukkan bahwa RealT telah menciptakan pasar investasi real estat untuk investor ritel sampai batas tertentu, meningkatkan likuiditas.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp0192837465674839201
RealT mendistribusikan sekitar $ 6 juta dalam bentuk sewa di jaringan Gnosis. Biaya platform sekitar 2.5%-3% dari sewa, yang setara dengan pendapatan $150K-$180K dalam dua tahun terakhir.
Struktur perusahaan RealT meliputi Real Token Inc., entitas operasi inti, Real Token LLC, perusahaan induk dari perusahaan real estat, dan serangkaian LLC yang sesuai dengan setiap properti investasi. Struktur ini dirancang untuk mengisolasi risiko hukum dan keuangan dari setiap properti.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan pergerakan harga pasar real estat global. Parcl meluncurkan aset sintetis terkait real estat melalui arsitektur AMM.
Parcl Labs Price Feed menciptakan indeks real estat khusus wilayah yang memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang pergerakan harga rumah. Metode ini menghindari masalah hukum dari penjualan dan pembelian properti yang sebenarnya.
Parcl testnet diluncurkan pada Mei 2022 di Solana, saat ini TVL adalah 16 juta dolar. Namun, volume transaksi harian kurang dari 10.000 dolar, dan pengguna aktif harian kurang dari 50 orang.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Meskipun desain produk Parcl sudah matang dan tim secara aktif mempromosikannya, perhatian dan pangsa pasarnya masih rendah. Ini bisa menjadi tanda bahwa pasar kripto belum siap untuk produk indeks real estat.
) Reinno
Reinno diluncurkan pada tahun 2020 dan berhenti beroperasi pada tahun 2022, tetapi memperkenalkan dua produk terkait RWA real estat yang layak disebutkan.
Yang pertama adalah layanan pinjaman berbasis tokenisasi properti. Pemilik rumah dapat mengajukan dokumen properti kepada Reinno, setelah disetujui, Reinno akan membuat perusahaan SPV dan kontrak pintar, yang memungkinkan pemilik untuk menggunakan token sebagai jaminan pinjaman.
Yang kedua adalah pembiayaan hipotek. Setelah pengguna membeli rumah dengan pinjaman bank, mereka dapat menandai kepemilikan properti, yang dapat digunakan untuk membayar kembali pinjaman bank, dan kemudian melunasi perjanjian dengan suku bunga tetap.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
Reinno mengadopsi model offline terpusat, yang memiliki risiko yang jelas:
Ketika peminjam gagal bayar, sulit bagi Reinno untuk menuntut
Pemilik rumah dapat menjual rumah mereka setelah meminjam, menghasilkan "pengeluaran ganda"
Risiko ini mungkin menjadi salah satu alasan mengapa proyek berhenti beroperasi. Di masa depan, RWA real estat akan membutuhkan kerangka hukum yang lebih matang untuk mengatasi masalah ini.
Kesimpulan
RWA real estat masih dalam tahap awal dan belum membentuk ukuran pasar yang jelas atau proyek terkemuka. Skala proyek yang ada dan basis pengguna relatif kecil. Area ini membutuhkan kepatuhan yang ketat dan kerangka hukum yang matang.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
Beberapa proyek menggunakan struktur perusahaan yang dipisahkan risiko atau memilih produk keuangan terkait properti sebagai target investasi untuk mengurangi risiko. Namun, untuk mewujudkan potensi penuh RWA real estat, kemajuan legislatif dan operasi yang sesuai sangat diperlukan.
Ada kurangnya kerangka peraturan yang jelas dan konsisten. Regulator AS terbagi dalam klasifikasi token, dan ada kurangnya standar referensi internasional. Ketidakpastian ini mengancam kepercayaan investor dan kelangsungan hidup jangka panjang dari tokenisasi properti.
Meskipun demikian, banyak perusahaan keuangan dan kripto terkenal masih bereksperimen dengan RWA real estat, dan beberapa proyek pada awalnya telah membuktikan kelangsungan hidupnya. Dengan pembentukan dan penyempurnaan kerangka hukum yang relevan, RWA real estat diharapkan dapat mengantarkan perkembangan yang pesat.
! [Batu Bata & Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
9 Suka
Hadiah
9
4
Bagikan
Komentar
0/400
ImpermanentPhilosopher
· 21jam yang lalu
Membongkar Dianggap Bodoh, belum selesai?
Balas0
CrossChainBreather
· 21jam yang lalu
Dengan tingkat pengembalian seperti ini, lebih baik menimbun rumah yang akan jatuh.
Balas0
0xLostKey
· 21jam yang lalu
Ada gunanya, lebih baik langsung beli rumah.
Balas0
MoonBoi42
· 21jam yang lalu
Blockchain properti hanyalah cara lain untuk play people for suckers.
Penelitian proyek RWA real estat: bagaimana teknologi Blockchain mengubah pola investasi properti
Riset Proyek RWA Real Estat: Batu Bata di Blockchain
Tokenisasi aset dunia nyata (RWA) telah ada di pasar mata uang kripto selama bertahun-tahun, dengan upaya awal termasuk tokenisasi aset dan penawaran token keamanan. Namun, upaya ini gagal mendapatkan skala karena regulasi yang tidak sempurna dan kurangnya keuntungan yang signifikan.
Pada tahun 2022, ketika suku bunga AS naik, imbal hasil Treasury melampaui suku bunga pinjaman stablecoin di ruang kripto, membuat tokenisasi RWA Treasury lebih menarik bagi industri kripto. Sejumlah proyek DeFi yang sudah mapan dan lembaga keuangan tradisional mulai mengeksplorasi RWA.
Dalam dua tahun terakhir, sejumlah proyek RWA real estat telah muncul, yang bertujuan untuk memperluas pasar investasi real estat, memperkaya produk investasi, dan menurunkan ambang batas. Studi ini akan menganalisis kekuatan dan kelemahan desain proyek-proyek ini dan pasar potensialnya, dengan fokus pada pasar real estat Amerika Utara.
! Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA
Cara untuk menandai pasar real estat
Peluang investasi di pasar real estat sangat besar. Data untuk Maret 2023 menunjukkan bahwa pasar real estat yang terdaftar di Amerika Utara bernilai $1,3 triliun dan pasar global bernilai $2,66 triliun.
Ada tiga bentuk utama pasar real estat token:
Selain itu, on-chain juga dapat meningkatkan transparansi aset properti dan demokratisasi tata kelola.
! Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA
(REIT) REIT dan RWA real estat serupa dalam memberikan peluang investasi yang terfragmentasi, dengan keduanya menurunkan hambatan masuk dan meningkatkan likuiditas. Namun, REIT biasanya tidak menyediakan manajemen atau kepemilikan bagi investor, dan tetap terpusat. Meskipun demikian, kerangka peraturan dan model operasi REIT memberikan referensi untuk proyek RWA real estat.
Proyek RWA real estat biasanya memiliki kelebihan dan kekurangan sebagai berikut:
Kelebihan:
Kekurangan:
Proyek spesifik bervariasi karena perbedaan dalam manajemen dan metode produk, serta kondisi operasional yang berbeda.
! Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA
Studi Kasus
RealT
Diluncurkan pada tahun 2019, RealT adalah salah satu proyek RWA real estat lama yang berfokus pada tokenisasi real estat perumahan di Amerika Serikat.
RealT membeli properti residensial dan mentokenisasinya sesuai dengan peraturan AS. Manajemen properti, pemeliharaan, dan pengumpulan sewa adalah tanggung jawab pihak ketiga. Setelah dikurangi biaya, sewa didistribusikan kepada pemegang token. RealT bertanggung jawab atas proses tokenisasi, tetapi secara hukum terpisah dari perusahaan yang memegang properti tersebut.
Ambil properti dengan nilai total $323.020 dan terbitkan 6.200 token dengan harga masing-masing $52,10. Sewa bulanan adalah $2,600, dan laba bersih setelah pengeluaran adalah $1,978, dengan total tahunan $23,736. Setiap token menerima dividen sebesar $3,83 dengan tingkat bunga tahunan 7,35%.
! Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA
RealT menyediakan token 100% ke pasar, tanpa perlu berinvestasi bersama dengan pelanggan, mempertahankan model yang hampir bebas risiko. Manajemen mengambil 8% dari sewa dan sisanya dari biaya pemeliharaan, dan RealT hanya membebankan 2% dari biaya tokenisasi.
Namun, kepemilikan terdesentralisasi juga menghadirkan tantangan. Ketika rasio kepemilikan saham investor terlalu kecil, biaya manajemen perusahaan mungkin terlalu tinggi. Kepemilikan saham RealT terlalu besar atau terlalu kecil, yang dapat menyebabkan kurangnya insentif bagi otoritas pengawas.
Data menunjukkan bahwa sekitar 90% investor RealT berinvestasi kurang dari $500, 9% berinvestasi $500-$2.000, dan 1% berinvestasi lebih banyak. Ini menunjukkan bahwa RealT telah menciptakan pasar investasi real estat untuk investor ritel sampai batas tertentu, meningkatkan likuiditas.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA](https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4f0cded6a5d231d49ba59ab808fed894.webp0192837465674839201
RealT mendistribusikan sekitar $ 6 juta dalam bentuk sewa di jaringan Gnosis. Biaya platform sekitar 2.5%-3% dari sewa, yang setara dengan pendapatan $150K-$180K dalam dua tahun terakhir.
Struktur perusahaan RealT meliputi Real Token Inc., entitas operasi inti, Real Token LLC, perusahaan induk dari perusahaan real estat, dan serangkaian LLC yang sesuai dengan setiap properti investasi. Struktur ini dirancang untuk mengisolasi risiko hukum dan keuangan dari setiap properti.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-03fb37d3a9ba3003021b1332a31a470b.webp(
) Parcl
Parcl adalah platform investasi DeFi yang memungkinkan pengguna untuk memperdagangkan pergerakan harga pasar real estat global. Parcl meluncurkan aset sintetis terkait real estat melalui arsitektur AMM.
Parcl Labs Price Feed menciptakan indeks real estat khusus wilayah yang memungkinkan investor untuk berspekulasi tentang pergerakan harga rumah. Metode ini menghindari masalah hukum dari penjualan dan pembelian properti yang sebenarnya.
Parcl testnet diluncurkan pada Mei 2022 di Solana, saat ini TVL adalah 16 juta dolar. Namun, volume transaksi harian kurang dari 10.000 dolar, dan pengguna aktif harian kurang dari 50 orang.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-194cc7956a9a237e43296e8e718ba61f.webp(
Meskipun desain produk Parcl sudah matang dan tim secara aktif mempromosikannya, perhatian dan pangsa pasarnya masih rendah. Ini bisa menjadi tanda bahwa pasar kripto belum siap untuk produk indeks real estat.
) Reinno
Reinno diluncurkan pada tahun 2020 dan berhenti beroperasi pada tahun 2022, tetapi memperkenalkan dua produk terkait RWA real estat yang layak disebutkan.
Yang pertama adalah layanan pinjaman berbasis tokenisasi properti. Pemilik rumah dapat mengajukan dokumen properti kepada Reinno, setelah disetujui, Reinno akan membuat perusahaan SPV dan kontrak pintar, yang memungkinkan pemilik untuk menggunakan token sebagai jaminan pinjaman.
Yang kedua adalah pembiayaan hipotek. Setelah pengguna membeli rumah dengan pinjaman bank, mereka dapat menandai kepemilikan properti, yang dapat digunakan untuk membayar kembali pinjaman bank, dan kemudian melunasi perjanjian dengan suku bunga tetap.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-3c5381ec4cf4f9c93142a424844802ed.webp(
Reinno mengadopsi model offline terpusat, yang memiliki risiko yang jelas:
Risiko ini mungkin menjadi salah satu alasan mengapa proyek berhenti beroperasi. Di masa depan, RWA real estat akan membutuhkan kerangka hukum yang lebih matang untuk mengatasi masalah ini.
Kesimpulan
RWA real estat masih dalam tahap awal dan belum membentuk ukuran pasar yang jelas atau proyek terkemuka. Skala proyek yang ada dan basis pengguna relatif kecil. Area ini membutuhkan kepatuhan yang ketat dan kerangka hukum yang matang.
! [Batu Bata & Blok: Penelitian Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-f762141f04d617d105e586faaa2254d0.webp(
Beberapa proyek menggunakan struktur perusahaan yang dipisahkan risiko atau memilih produk keuangan terkait properti sebagai target investasi untuk mengurangi risiko. Namun, untuk mewujudkan potensi penuh RWA real estat, kemajuan legislatif dan operasi yang sesuai sangat diperlukan.
Ada kurangnya kerangka peraturan yang jelas dan konsisten. Regulator AS terbagi dalam klasifikasi token, dan ada kurangnya standar referensi internasional. Ketidakpastian ini mengancam kepercayaan investor dan kelangsungan hidup jangka panjang dari tokenisasi properti.
Meskipun demikian, banyak perusahaan keuangan dan kripto terkenal masih bereksperimen dengan RWA real estat, dan beberapa proyek pada awalnya telah membuktikan kelangsungan hidupnya. Dengan pembentukan dan penyempurnaan kerangka hukum yang relevan, RWA real estat diharapkan dapat mengantarkan perkembangan yang pesat.
! [Batu Bata & Blok: Studi Proyek Real Estat di Pasar RWA])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6fccda192bca1cecc1701aa9530dcc76.webp(