Baru-baru ini, berkat pelepasan sinyal positif dari regulasi, berbagai perusahaan besar mengumumkan bahwa mereka akan memasuki jalur "stablecoin". Dalam semalam, konsep yang dulunya erat terkait dengan cryptocurrency dan sering muncul bersamaan dengan berita pencucian uang, kejahatan siber lintas negara, dan sebagainya, dengan cepat menjadi "angin segar" baru di industri kripto maupun industri keuangan tradisional, menarik perhatian banyak orang.
Namun kebetulan, pada 22 Juni 2025, dengan dorongan bersama dari Bank Rakyat China dan Otoritas Moneter Hong Kong, sistem pembayaran lintas batas resmi diluncurkan. Hambatan sistem antara Hong Kong dan daratan China runtuh, reformasi kemudahan transfer kecil yang memungkinkan penerimaan instan membuat masyarakat merasakan manfaat dan kenyamanan yang nyata. Mengingat sistem pembayaran lintas batas ini sangat berguna, apakah kita masih membutuhkan stablecoin?
Hari ini, tim Sa Jie akan berbicara secara rinci dengan rekan-rekan tentang perbedaan dan persamaan antara "stablecoin" dan alat pembayaran keuangan tradisional, serta apakah keduanya memiliki hubungan "kompetitor".
01 Penjelasan dua konsep
Pertama, apa itu stablecoin? Dalam bahasa yang paling sederhana, stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang diterbitkan oleh organisasi atau individu tertentu, dengan mata uang fiat suatu negara sebagai aset dasar (dasar nilai). Secara teknis, tidak ada banyak perbedaan dengan cryptocurrency seperti BTC, ETH, namun keunggulannya terletak pada harga yang publik, transparan, dan stabil tanpa fluktuasi, sehingga dapat berfungsi sebagai "medium of exchange" di dunia crypto atau alat pengukur nilai. Oleh karena itu, rekan-rekan sebenarnya dapat melihat stablecoin sebagai jenis "mata uang" khusus yang tidak resmi.
Kedua, apa itu saluran pembayaran lintas batas? Dengan kata-kata yang paling sederhana, saluran pembayaran lintas batas adalah "kombinasi" dari sistem penyelesaian antar bank untuk pembayaran online di daratan (IBPS) dan sistem pembayaran cepat Hong Kong (FPS), yang dapat terhubung satu sama lain untuk menyelesaikan masalah pembayaran lintas wilayah dengan biaya terendah. Misalnya, saat ini, mitra hanya perlu menggunakan saluran pembayaran lintas batas untuk melakukan transfer kecil secara langsung tanpa harus mengubah RMB menjadi HKD. Pengiriman uang yang sebelumnya memerlukan waktu setengah hari untuk sampai sekarang dapat dilakukan dalam hitungan detik, secara signifikan mengurangi biaya transaksi dan pembayaran.
Saat ini, menurut informasi dari Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong, stablecoin masih berada dalam tahap pengujian, dan saat ini belum ada satu pun penerbit yang berhasil keluar dari sandbox dan melangkah ke dunia. Dengan kata lain, stablecoin yang patuh dan teratur masih berada pada tahap awal perkembangan. Sebaliknya, pembayaran lintas batas telah secara nyata membawa kenyamanan bagi publik, dan banyak mitra sudah dapat menggunakannya baru-baru ini.
02 Stablecoin vs Pembayaran Lintas Batas, apakah keduanya adalah "kompetitor"?
Ini adalah salah satu pertanyaan yang paling sering diajukan oleh rekan-rekan kepada tim Sajia baru-baru ini. Meskipun dalam aspek praktis, keduanya adalah alat pembayaran, tetapi secara esensial memiliki perbedaan besar, dan perkembangan serta skenario aplikasi di masa depan juga akan berbeda secara signifikan.
Secara esensial, seperti yang telah disebutkan sebelumnya, stablecoin sebenarnya adalah suatu "komoditas umum", sebuah "mata uang" khusus yang tidak diatur oleh hukum; sementara pembayaran lintas batas adalah sistem pembayaran yang nyaman yang dikembangkan berdasarkan sistem mata uang resmi yang ada, yang mencakup wilayah (daratan Tiongkok dan Hong Kong). Oleh karena itu, secara sederhana bisa disimpulkan bahwa keduanya bukan "kompetitor", tetapi dalam konteks penerapan, memang ada tumpang tindih.
Saat ini, skenario aplikasi dari Cross-Border Payment Channel terutama sebagai berikut:
Penduduk domestik yang mentransfer dana ke rekening bank di wilayah Hong Kong dapat memilih untuk mengirim dalam RMB, atau menerima dalam RMB atau HKD, yang biasa disebut sebagai "layanan pengiriman uang yang memudahkan arah selatan";
"Layanan Pengiriman Uang yang Memudahkan Arah Utara" untuk penduduk Hong Kong yang melakukan transfer ke rekening bank di daratan, dapat memilih untuk memulai dalam HKD atau RMB, dan RMB akan diterima.
Perorangan dan badan hukum, serta lembaga dapat memilih remitansi mata uang lokal dua arah atau remitansi RMB dua arah, yang biasa dikenal sebagai "bisnis pembayaran RMB lintas batas dua arah", seperti dalam kasus di mana Lao Wang harus membayar biaya kuliah untuk putranya yang belajar di Universitas Hong Kong.
Tim Sa Jie memberikan peringatan khusus, saat ini ada batasan jumlah untuk transfer uang, hanya dapat memproses transfer kecil. Di daerah Hong Kong kami ke daratan, batas transfer per orang per hari di setiap bank adalah 10.000 dolar Hong Kong, dan batas transfer per tahun di setiap bank adalah 200.000 dolar Hong Kong; dari daratan ke daerah Hong Kong kami dihitung sesuai dengan batasan pembelian valuta asing tahunan pribadi yang berlaku saat ini sebesar 50.000 dolar AS (yang berarti termasuk dalam batasan kontrol valuta asing).
Mengenai stablecoin, saat ini tidak banyak informasi yang diungkapkan oleh tiga perusahaan dalam sandbox regulasi Hong Kong, dan masing-masing memiliki skenario aplikasi yang berbeda. Sebagai contoh, kolaborasi antara Animoca Brands, Standard Chartered Bank, dan Hong Kong Telecommunications, yang telah memasuki tahap pengujian sandbox, terutama menerbitkan stablecoin yang dipatok pada dolar Hong Kong.
03 Beberapa berita terbaru dan penilaian kebijakan mengenai permohonan lisensi stablecoin di Hong Kong
Sejak berlakunya "Peraturan Stablecoin" di Wilayah Administratif Khusus Hong Kong yang akan mulai berlaku pada 1 Agustus, tim Sister Sa telah menerima banyak pertanyaan tentang bagaimana cara mengajukan lisensi. Sebenarnya, teman-teman tidak perlu panik, meskipun setelah 1 Agustus, Otoritas Moneter Hong Kong akan mulai menerima aplikasi lisensi, namun lisensi kali ini tidak bersifat first come first serve, melainkan akan diberikan kepada yang "terpercaya".
Pertama, jumlah lisensi yang direncanakan untuk diberikan kali ini sangat sedikit, mungkin hanya satu digit. Otoritas Moneter telah memberikan pemikiran dan posisi pengatur yang jelas: stablecoin bukanlah alat investasi atau spekulasi, melainkan salah satu alat pembayaran yang menggunakan teknologi blockchain (dikenal sebagai infrastruktur keuangan), yang tidak memiliki ruang untuk apresiasi nilai. Dengan kata lain, apakah lisensi dapat diberikan, tergantung pada apakah pemohon memiliki kemampuan dan niat untuk melakukan investasi besar-besaran dalam pembangunan infrastruktur jangka panjang, serta apakah mereka dapat memberikan skenario aplikasi yang cukup dapat diandalkan untuk menarik perhatian Otoritas Moneter.
Kedua, tiga entitas yang telah memasuki sandbox jelas berada di depan, tetapi ini tidak berarti bahwa memasuki "sandbox" di masa depan adalah syarat untuk mendapatkan lisensi, dan juga tidak berarti bahwa lembaga yang telah memasuki "sandbox" pasti akan mendapatkan lisensi.
Secara keseluruhan, kesempatan yang diberikan oleh zaman mungkin hanya datang sekali, tim Sister Sa tidak menyarankan untuk terburu-buru sebelum benar-benar siap, mengasah kapak tidak mengganggu pekerjaan menggergaji kayu. Pemberian lisensi stablecoin pasti akan mengalami periode pemeriksaan yang panjang, selama cukup "terpercaya", datang belakangan tidak mustahil.
04 Ditulis di Akhir
Banyak rekan yang bertanya, syarat spesifik apa yang perlu dipenuhi untuk mengajukan lisensi stablecoin? Apa saja proses spesifiknya? Sebenarnya, Otoritas Keuangan saat ini belum memberikan panduan yang jelas, menurut tim Sajia, dokumen panduan masih dalam periode konsultasi, rekan-rekan dapat memperhatikannya lebih lanjut.
Jadi, jika pada tahap ini Anda ingin mempersiapkan diri, apakah ada pedoman referensi? Tentu saja ada, otoritas pengawas di wilayah Hong Kong, Cina, telah menjelaskan bahwa kerangka regulasi stablecoin di Hong Kong mengacu pada bagian tentang stablecoin dalam "Kerangka Regulasi Aktivitas Aset Kripto Global" yang diterbitkan oleh Dewan Stabilitas Keuangan (FSB) yang dibentuk oleh G20 pada tahun 2023. Oleh karena itu, jika rekan-rekan ingin mempersiapkan diri lebih awal, disarankan untuk merujuk pada pedoman tersebut untuk melanjutkan pekerjaan kepatuhan yang spesifik.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
stablecoin vs pembayaran lintas batas, "kompetitor" "pengganti" atau masing-masing baik-baik saja?
Penulis: Tim Hukum Xiaoza
Baru-baru ini, berkat pelepasan sinyal positif dari regulasi, berbagai perusahaan besar mengumumkan bahwa mereka akan memasuki jalur "stablecoin". Dalam semalam, konsep yang dulunya erat terkait dengan cryptocurrency dan sering muncul bersamaan dengan berita pencucian uang, kejahatan siber lintas negara, dan sebagainya, dengan cepat menjadi "angin segar" baru di industri kripto maupun industri keuangan tradisional, menarik perhatian banyak orang.
Namun kebetulan, pada 22 Juni 2025, dengan dorongan bersama dari Bank Rakyat China dan Otoritas Moneter Hong Kong, sistem pembayaran lintas batas resmi diluncurkan. Hambatan sistem antara Hong Kong dan daratan China runtuh, reformasi kemudahan transfer kecil yang memungkinkan penerimaan instan membuat masyarakat merasakan manfaat dan kenyamanan yang nyata. Mengingat sistem pembayaran lintas batas ini sangat berguna, apakah kita masih membutuhkan stablecoin?
Hari ini, tim Sa Jie akan berbicara secara rinci dengan rekan-rekan tentang perbedaan dan persamaan antara "stablecoin" dan alat pembayaran keuangan tradisional, serta apakah keduanya memiliki hubungan "kompetitor".
01 Penjelasan dua konsep
Pertama, apa itu stablecoin? Dalam bahasa yang paling sederhana, stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang diterbitkan oleh organisasi atau individu tertentu, dengan mata uang fiat suatu negara sebagai aset dasar (dasar nilai). Secara teknis, tidak ada banyak perbedaan dengan cryptocurrency seperti BTC, ETH, namun keunggulannya terletak pada harga yang publik, transparan, dan stabil tanpa fluktuasi, sehingga dapat berfungsi sebagai "medium of exchange" di dunia crypto atau alat pengukur nilai. Oleh karena itu, rekan-rekan sebenarnya dapat melihat stablecoin sebagai jenis "mata uang" khusus yang tidak resmi.
Kedua, apa itu saluran pembayaran lintas batas? Dengan kata-kata yang paling sederhana, saluran pembayaran lintas batas adalah "kombinasi" dari sistem penyelesaian antar bank untuk pembayaran online di daratan (IBPS) dan sistem pembayaran cepat Hong Kong (FPS), yang dapat terhubung satu sama lain untuk menyelesaikan masalah pembayaran lintas wilayah dengan biaya terendah. Misalnya, saat ini, mitra hanya perlu menggunakan saluran pembayaran lintas batas untuk melakukan transfer kecil secara langsung tanpa harus mengubah RMB menjadi HKD. Pengiriman uang yang sebelumnya memerlukan waktu setengah hari untuk sampai sekarang dapat dilakukan dalam hitungan detik, secara signifikan mengurangi biaya transaksi dan pembayaran.
Saat ini, menurut informasi dari Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong, stablecoin masih berada dalam tahap pengujian, dan saat ini belum ada satu pun penerbit yang berhasil keluar dari sandbox dan melangkah ke dunia. Dengan kata lain, stablecoin yang patuh dan teratur masih berada pada tahap awal perkembangan. Sebaliknya, pembayaran lintas batas telah secara nyata membawa kenyamanan bagi publik, dan banyak mitra sudah dapat menggunakannya baru-baru ini.
02 Stablecoin vs Pembayaran Lintas Batas, apakah keduanya adalah "kompetitor"?
Ini adalah salah satu pertanyaan yang paling sering diajukan oleh rekan-rekan kepada tim Sajia baru-baru ini. Meskipun dalam aspek praktis, keduanya adalah alat pembayaran, tetapi secara esensial memiliki perbedaan besar, dan perkembangan serta skenario aplikasi di masa depan juga akan berbeda secara signifikan.
Secara esensial, seperti yang telah disebutkan sebelumnya, stablecoin sebenarnya adalah suatu "komoditas umum", sebuah "mata uang" khusus yang tidak diatur oleh hukum; sementara pembayaran lintas batas adalah sistem pembayaran yang nyaman yang dikembangkan berdasarkan sistem mata uang resmi yang ada, yang mencakup wilayah (daratan Tiongkok dan Hong Kong). Oleh karena itu, secara sederhana bisa disimpulkan bahwa keduanya bukan "kompetitor", tetapi dalam konteks penerapan, memang ada tumpang tindih.
Saat ini, skenario aplikasi dari Cross-Border Payment Channel terutama sebagai berikut:
Penduduk domestik yang mentransfer dana ke rekening bank di wilayah Hong Kong dapat memilih untuk mengirim dalam RMB, atau menerima dalam RMB atau HKD, yang biasa disebut sebagai "layanan pengiriman uang yang memudahkan arah selatan";
"Layanan Pengiriman Uang yang Memudahkan Arah Utara" untuk penduduk Hong Kong yang melakukan transfer ke rekening bank di daratan, dapat memilih untuk memulai dalam HKD atau RMB, dan RMB akan diterima.
Perorangan dan badan hukum, serta lembaga dapat memilih remitansi mata uang lokal dua arah atau remitansi RMB dua arah, yang biasa dikenal sebagai "bisnis pembayaran RMB lintas batas dua arah", seperti dalam kasus di mana Lao Wang harus membayar biaya kuliah untuk putranya yang belajar di Universitas Hong Kong.
Tim Sa Jie memberikan peringatan khusus, saat ini ada batasan jumlah untuk transfer uang, hanya dapat memproses transfer kecil. Di daerah Hong Kong kami ke daratan, batas transfer per orang per hari di setiap bank adalah 10.000 dolar Hong Kong, dan batas transfer per tahun di setiap bank adalah 200.000 dolar Hong Kong; dari daratan ke daerah Hong Kong kami dihitung sesuai dengan batasan pembelian valuta asing tahunan pribadi yang berlaku saat ini sebesar 50.000 dolar AS (yang berarti termasuk dalam batasan kontrol valuta asing).
Mengenai stablecoin, saat ini tidak banyak informasi yang diungkapkan oleh tiga perusahaan dalam sandbox regulasi Hong Kong, dan masing-masing memiliki skenario aplikasi yang berbeda. Sebagai contoh, kolaborasi antara Animoca Brands, Standard Chartered Bank, dan Hong Kong Telecommunications, yang telah memasuki tahap pengujian sandbox, terutama menerbitkan stablecoin yang dipatok pada dolar Hong Kong.
03 Beberapa berita terbaru dan penilaian kebijakan mengenai permohonan lisensi stablecoin di Hong Kong
Sejak berlakunya "Peraturan Stablecoin" di Wilayah Administratif Khusus Hong Kong yang akan mulai berlaku pada 1 Agustus, tim Sister Sa telah menerima banyak pertanyaan tentang bagaimana cara mengajukan lisensi. Sebenarnya, teman-teman tidak perlu panik, meskipun setelah 1 Agustus, Otoritas Moneter Hong Kong akan mulai menerima aplikasi lisensi, namun lisensi kali ini tidak bersifat first come first serve, melainkan akan diberikan kepada yang "terpercaya".
Pertama, jumlah lisensi yang direncanakan untuk diberikan kali ini sangat sedikit, mungkin hanya satu digit. Otoritas Moneter telah memberikan pemikiran dan posisi pengatur yang jelas: stablecoin bukanlah alat investasi atau spekulasi, melainkan salah satu alat pembayaran yang menggunakan teknologi blockchain (dikenal sebagai infrastruktur keuangan), yang tidak memiliki ruang untuk apresiasi nilai. Dengan kata lain, apakah lisensi dapat diberikan, tergantung pada apakah pemohon memiliki kemampuan dan niat untuk melakukan investasi besar-besaran dalam pembangunan infrastruktur jangka panjang, serta apakah mereka dapat memberikan skenario aplikasi yang cukup dapat diandalkan untuk menarik perhatian Otoritas Moneter.
Kedua, tiga entitas yang telah memasuki sandbox jelas berada di depan, tetapi ini tidak berarti bahwa memasuki "sandbox" di masa depan adalah syarat untuk mendapatkan lisensi, dan juga tidak berarti bahwa lembaga yang telah memasuki "sandbox" pasti akan mendapatkan lisensi.
Secara keseluruhan, kesempatan yang diberikan oleh zaman mungkin hanya datang sekali, tim Sister Sa tidak menyarankan untuk terburu-buru sebelum benar-benar siap, mengasah kapak tidak mengganggu pekerjaan menggergaji kayu. Pemberian lisensi stablecoin pasti akan mengalami periode pemeriksaan yang panjang, selama cukup "terpercaya", datang belakangan tidak mustahil.
04 Ditulis di Akhir
Banyak rekan yang bertanya, syarat spesifik apa yang perlu dipenuhi untuk mengajukan lisensi stablecoin? Apa saja proses spesifiknya? Sebenarnya, Otoritas Keuangan saat ini belum memberikan panduan yang jelas, menurut tim Sajia, dokumen panduan masih dalam periode konsultasi, rekan-rekan dapat memperhatikannya lebih lanjut.
Jadi, jika pada tahap ini Anda ingin mempersiapkan diri, apakah ada pedoman referensi? Tentu saja ada, otoritas pengawas di wilayah Hong Kong, Cina, telah menjelaskan bahwa kerangka regulasi stablecoin di Hong Kong mengacu pada bagian tentang stablecoin dalam "Kerangka Regulasi Aktivitas Aset Kripto Global" yang diterbitkan oleh Dewan Stabilitas Keuangan (FSB) yang dibentuk oleh G20 pada tahun 2023. Oleh karena itu, jika rekan-rekan ingin mempersiapkan diri lebih awal, disarankan untuk merujuk pada pedoman tersebut untuk melanjutkan pekerjaan kepatuhan yang spesifik.