Aset Kripto Pasar Prospek: Arah Pasar, Diferensiasi Token dan Kesempatan Masa Depan

Dengan datangnya akhir pekan, saya memiliki lebih banyak waktu untuk memikirkan arah pasar. Saya percaya bahwa tren sebenarnya dari pasar aset kripto tidak akan jelas sampai setelah bulan September. Mengingat hambatan ekonomi makro, batasan likuiditas musim panas, dan penyesuaian kuartalan, perubahan substansial di pasar mungkin baru akan muncul setelah liburan bulan Agustus berakhir dan para peserta kembali ke pasar. Aktivitas pasar terbaru menunjukkan bahwa sebagian besar altcoin yang mengalami kenaikan berasal dari pemerasan posisi pendek. Trader dipengaruhi oleh rebound sebelumnya untuk membeli, tetapi kurang didukung oleh pemegang jangka panjang. Seperti yang diperkirakan, kebanyakan token yang meroket kemudian mengalami penurunan yang sama drastis.

Ethereum mengalami rebound yang mengejutkan, sementara AI dan koin yang sebelumnya paling terpukul justru memimpin rebound ini. Sebagai perbandingan, token yang memiliki kegunaan nyata, fundamental yang kuat, atau mekanisme pembelian kembali menunjukkan ketahanan dan kemampuan pemulihan yang lebih baik, seperti Syrup, Hype, dan AAVE. SPX meskipun termasuk koin, tetapi strukturnya unik. Dari fenomena-fenomena ini, kita dapat menarik beberapa wawasan berikut:

1. Permintaan Bitcoin Nyata dan Berkelanjutan

Modal tradisional secara bertahap memasuki pasar melalui saluran yang diatur seperti ETF. Saat ini, sifat modal yang mendukung BTC sangat berbeda dari sebelumnya, yang membuat likuidasi BTC dalam skala besar tidak mungkin terjadi, kecuali jika terkena guncangan peristiwa makro.

2. Fragmentasi Internal Koin Palsu Meningkat

Dana akhirnya akan mengalir kembali ke koin, tetapi tidak akan sepenuhnya mencakup. Hanya Token yang memiliki kegunaan yang jelas dan skenario aplikasi yang nyata yang mungkin menarik dana ini. Inilah sebabnya mengapa saya percaya Ethereum akan mengungguli blockchain publik lainnya. Kejelasan regulasi, peningkatan penggunaan DeFi, mekanisme deflasi, dan kebutuhan staking bersama-sama membentuk siklus positif yang kuat. Sementara itu, karena ETH belum memenuhi harapan dalam jangka panjang, masih ada pembeli potensial yang menunggu di luar.

3. Token yang Didukung Oleh Modal Ventura Menghadapi Risiko Struktural

Token unlock akan terus memberikan tekanan pada harga. Dalam kondisi likuiditas yang rendah, tekanan jual yang berkelanjutan dari validator dan investor awal membatasi ruang untuk kenaikan. Oleh karena itu, saya percaya prospek token yang dinilai tinggi yang terdaftar di bursa pusat tidak baik. Terutama token ekosistem Cosmos, yang menghadapi tekanan jual yang berkelanjutan karena struktur imbalan validatornya.

4. Keunggulan Struktur

Memiliki keunggulan struktural, tanpa tekanan pembukaan dari modal ventura, penerbitan yang adil, sepenuhnya berdasarkan perhatian. Ini adalah mekanisme spekulasi murni, yang sangat efektif di periode awal.

Namun, saya percaya bahwa tahap ini sedang berakhir. Beberapa acara生成Token dan peluncuran Trump Coin menandakan puncak perhatian koin. Setelah itu, ketertarikan koin mulai memudar. Bahkan dalam rebound bulan April, kinerja beberapa blockchain publik tidak sebaik ETH - jika semua orang sudah memiliki Token blockchain publik tersebut, siapa yang akan menjadi pembeli marginal ketika ketertarikan koin memudar?

Beberapa koin mungkin masih memiliki performa yang baik, terutama yang dipromosikan oleh tokoh berpengaruh di luar media sosial kripto dan menjadi viral di TikTok atau Instagram. Ini masih dapat membawa efek kekayaan yang tidak simetris. Namun, era "koin peliharaan lucu" sebagai alpha telah berlalu. Hanya koin yang memiliki narasi yang kuat dan pemahaman pasar yang mendalam - sesuatu yang bisa dipercaya secara kolektif oleh orang-orang - yang memiliki nilai spekulatif yang sebenarnya.

5. Tren Pasar Masa Depan

Jadi, jika koin tidak lagi menjadi tempat peluang, apa yang akan datang selanjutnya?

Pandangan saya adalah: Kombinasi AI dengan Aset Kripto.

Jika Anda mengikuti perkembangan saya, Anda akan tahu bahwa sebagian besar operasi saya dalam siklus ini - setelah beberapa token yang didukung oleh blockchain dan venture capital di awal - berfokus pada koin dan AI.

• Sama seperti musim panas DeFi, sebagian besar proyek AI awal gagal setelah hype. Namun, proyek yang benar-benar berbasis utilitas sedang dibangun diam-diam dalam pasar bearish ini. Kami telah melihat beberapa proyek muncul di blockchain.

• Dengan keuntungan koin yang menipis, perhatian secara alami akan beralih ke narasi baru. AI, dengan kegunaan jelasnya, sangat cocok untuk menjadi sorotan berikutnya.

• Banyak proyek AI x Crypto mengadopsi model penerbitan yang adil, yang mencerminkan narasi dari beberapa proyek yang disebutkan sebelumnya.

Inilah mengapa saya melakukan penelitian dan mempersiapkan posisi di bidang ini selama periode tenang di pasar. Sekarang tidak perlu terburu-buru untuk membangun seluruh posisi - tetapi saya percaya, jika pasar naik kuat lagi, bidang ini akan menyimpan peluang asimetris terbesar.