Ketika Goldman Sachs sibuk memangkas tim di Asia, DBS Bank malah memasang papan iklan ‘Dibutuhkan Penasihat Kekayaan dengan Gaji Juta’ di Hong Kong—dalam waktu singkat 3 bulan, pertumbuhan kinerja sebesar 86% membuat bank Singapura ini mencium sesuatu?
Pada bulan Juni 2025, DBS Bank mengumumkan bahwa dalam tiga tahun ke depan akan menambah 100 penasihat manajemen kekayaan di Hong Kong, dan berencana untuk mendirikan pusat kekayaan flagship yang baru.
Ini bukan ekspansi rutin dari bank biasa. DBS adalah bank terbesar di Asia Tenggara dan yang terdepan di antara tiga bank lokal di Singapura, yang mengelola aset lebih dari 730 miliar dolar AS hingga akhir 2024. Langkah ini tampaknya tidak tepat waktu—gelombang pemecatan di bank investasi internasional terus meluas, risiko geopolitik semakin menonjol, dan argumen tentang "kehilangan talenta dan pelarian modal" di Hong Kong juga belum mereda.
Namun, justru di saat pasar masih menunjukkan sentimen yang hati-hati, DBS memilih untuk berinvestasi terbalik, dengan tindakan yang tegas dan spesifikasi yang tidak rendah. Tidak hanya dalam hal investasi sumber daya manusia, kepala kawasan Utara Asia, Pangkua Yi, juga mengungkapkan bahwa DBS sedang bersiap untuk mengajukan izin layanan cryptocurrency di Hong Kong, untuk menyediakan saluran alokasi aset digital kepada pelanggan lokal, dan sangat menghargai sistem regulasi aset virtual di Hong Kong yang "jelas dan visioner".
Ini bukanlah ekspansi bisnis konvensional, melainkan sebuah taruhan terhadap keuntungan sistem dan struktur aset masa depan. "Stablecoin" dalam judul hanyalah pintu masuk, papan permainan yang lebih besar adalah infrastruktur keuangan yang sedang dibangun di Hong Kong - sebuah saluran baru yang menghubungkan RMB offshore, aset virtual, dan manajemen kekayaan lintas batas.
DBS tidak mempertaruhkan masa kini Hong Kong, tetapi masa depannya sebagai "pusat aset yuan digital di blockchain."
Melawan arus menuju Hong Kong!** Apa kode kekayaan yang tercium oleh DBS?**
Ekspansi DBS Bank di Hong Kong bukanlah keputusan yang diambil secara tiba-tiba. Selama dua tahun terakhir, mereka telah diam-diam menyelesaikan sebuah penilaian: Permintaan alokasi aset lintas batas dari kelas kaya baru di daratan China akan menjadi pendorong utama pertumbuhan putaran berikutnya di pasar manajemen kekayaan Asia.
Jika melihat kembali data aliran dana Hong Kong dari 2023 hingga 2025, akan terlihat bahwa penilaian DBS tidak mengejutkan. Pada tahun 2023, industri manajemen kekayaan pribadi Hong Kong mencatat aliran dana bersih sebesar 341 miliar HKD, meningkat hampir dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya; mulai tahun 2024, "Rencana Imigrasi Investor Modal Baru Hong Kong" (CIES) akan diluncurkan kembali, hanya dalam satu tahun telah menarik lebih dari 1.200 aplikasi, diperkirakan akan membawa investasi langsung sebesar 37 miliar HKD. Dan setelah optimasi rencana, hanya dalam bulan Maret 2025 saja, jumlah aplikasi melonjak 440%. Di balik tingginya jumlah aplikasi ini, sebenarnya merupakan suara langsung untuk pemulihan fungsi platform aset Hong Kong.
Bagi DBS, data ini bukanlah referensi makro, melainkan umpan balik bisnis langsung. Menurut pernyataan Mao Anjie, kepala bisnis ritel dan manajemen kekayaan DBS Hong Kong, pendapatan dari bisnis manajemen kekayaan DBS Hong Kong telah meningkat 86% year-on-year sejak awal 2024, dan proporsi pelanggan lintas batas telah naik dari 20% lima tahun yang lalu menjadi hampir 40%, dan diperkirakan akan melewati 50% dalam dua hingga tiga tahun ke depan.
Tanda-tanda pemulihan yang lebih dalam juga tercermin dalam perubahan struktur kekayaan. Menurut laporan industri 2024 yang dirilis bersama oleh Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong dan Asosiasi Manajemen Kekayaan Pribadi, lebih dari sepertiga lembaga yang disurvei menyatakan bahwa sumber utama aset pelanggan baru mereka berasal dari daratan China, dan proporsi ini terus meningkat. Sementara itu, antara 2023 hingga 2024, total nilai transaksi cryptocurrency di Hong Kong meningkat 85,6%, menjadikannya yang tercepat di kawasan Asia Timur; setelah disetujuinya ETF aset virtual, keinginan partisipasi investor ritel juga menunjukkan pemulihan yang nyata.
Strategi respons DBS jelas: tidak hanya terus memperluas jaringan pusat manajemen kekayaan di Hong Kong, tetapi juga melaksanakan program perekrutan besar-besaran untuk manajer klien di internal, serta meluncurkan fungsi "perdagangan valuta asing secara real-time" yang terintegrasi dengan platform utama bank, sehingga memungkinkan kemampuan pengaturan lintas batas yang lebih fleksibel.
Sinyal yang sering diabaikan adalah, pada Mei 2024, DBS Bank (Hong Kong) secara resmi diizinkan untuk menjadi anggota pasar valuta asing antar bank China. Ini berarti bahwa mereka dapat berpartisipasi secara langsung dalam pinjaman dan pembelian kembali valuta asing di dalam negeri China, memainkan peran sebagai perantara yang lebih tinggi dalam internasionalisasi renminbi dan jaringan penyelesaian lintas batas. DBS tidak secara mencolok mempromosikan kemajuan ini, tetapi bagi mereka yang akrab dengan struktur keuangan China, kualifikasi semacam ini sering kali memiliki makna strategis yang lebih besar dibandingkan dengan pemasaran pasar.
Sementara itu, pejabat tinggi DBS Hong Kong telah mengonfirmasi bahwa mereka sedang mengajukan lisensi layanan aset kripto di Hong Kong. Ini melengkapi platform perdagangan kripto yang sudah mapan di Singapura. Kepala DBS untuk kawasan Asia Utara, Pang Huayi, menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa regulasi di Hong Kong lebih jelas, dan kebijakannya lebih tegas. Di masa depan, mereka akan menawarkan "sebagian kecil dari portofolio" aset kripto untuk klien kekayaan, alih-alih secara agresif memasuki pasar mata uang virtual—ini adalah strategi yang hati-hati dan tepat, dengan target layanan yang jelas dan risiko yang terkontrol, yang sesuai dengan kebutuhan nyata klien bernilai tinggi untuk "menambahkan alokasi aset digital" namun "mengendalikan eksposur risiko."
Dalam lingkungan di mana risiko makro belum mereda dan sentimen penghindaran risiko masih ada, Hong Kong sebagai "benteng keuangan" telah menghubungkan kembali aliran dana antara kekayaan China dan pasar global, dan DBS adalah salah satu bank asing pionir yang pertama kali merespons secara strategis.
**Kaya Baru Daratan Pindah Selatan: **Pilihan Ganda untuk Menghindari Risiko dan Redistribusi
Jika tata letak DBS adalah penilaian prospektif suatu institusi terhadap tren, maka pemandangan banyaknya dana daratan yang mengalir ke Hong Kong dalam setahun terakhir lebih mirip dengan jawaban nyata yang diberikan oleh pasar.
Sejak tahun 2023, pengaturan aset orang kaya di daratan mulai beralih secara perlahan. Dipengaruhi oleh lesunya pasar real estat, penurunan imbal hasil investasi, dan faktor lainnya, kombinasi aset tradisional secara bertahap kehilangan daya tarik. Sementara itu, fluktuasi nilai tukar yuan, ketatnya regulasi, serta penyempitan saluran pengaturan aset domestik dan luar negeri, juga membuat banyak investor khawatir tentang keamanan dan stabilitas kekayaan dalam jangka panjang. Mereka mulai mencari tempat perantara aset yang memiliki transparansi institusi, likuiditas lintas batas, dan kemampuan pengaturan yang beragam — Hong Kong kembali memasuki radar mereka.
Data terbaru cukup jelas menunjukkan masalahnya. Pada April 2024, setelah pelonggaran "Kebijakan Keuangan Lintas Batas 2.0", arus masuk bersih dana utara mencapai 22,3 miliar HKD, hampir dua kali lipat dari bulan lalu. Bagi beberapa manajer klien bank swasta, ini bukan sekadar arbitrase, melainkan awal dari "perpindahan aset".
Dan di antara kelompok pelanggan ini, yang tumbuh paling cepat bukanlah kelompok ultra-kaya tradisional, melainkan yang disebut "kelompok kaya menengah" - kelas menengah baru atau pemilik bisnis dengan aset antara 5 juta hingga 10 juta dolar AS. Kekayaan mereka masih dalam tahap akumulasi, dengan tuntutan yang lebih tinggi terhadap kepatuhan, fleksibilitas, dan warisan aset, sehingga menjadi sasaran utama bagi berbagai bank swasta saat ini. Perkiraan Asosiasi Manajemen Kekayaan Pribadi Hong Kong adalah: dalam lima tahun ke depan, proporsi kelompok ini dalam struktur pelanggan akan meningkat dari 20% menjadi 28%.
Aliran dana juga mengalami perubahan yang signifikan. Dalam lingkungan suku bunga rendah, bank-bank lokal di Hong Kong sempat menawarkan suku bunga simpanan tetap tahunan sebesar 10%, menjadi alat penting bagi banyak investor daratan untuk melindungi diri dari depresiasi yuan. Sementara itu, daya tarik produk asuransi di Hong Kong terus meningkat, bukan hanya karena tingkat pengembalian, tetapi juga karena legalitas dan kepastian yang dimilikinya dalam warisan kekayaan lintas batas. Dalam konteks pembatasan yang semakin ketat terhadap aset daratan yang keluar, Hong Kong menjadi salah satu daerah yang masih memiliki ruang kebijakan yang jelas.
Data pembukaan rekening dari bank-bank besar mengkonfirmasi tren ini. HSBC Hong Kong menyatakan bahwa jumlah pembukaan rekening baru pada tahun 2023 meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan sebelum pandemi, dengan sebagian besar berasal dari pelanggan daratan; Citibank, UBS, dan institusi lainnya juga baru-baru ini meningkatkan alokasi sumber daya untuk melayani kantor keluarga. Profil pelanggan menunjukkan bahwa mereka lebih fokus pada "redistribusi struktural" aset jangka panjang - bukan lagi memilih produk mana yang akan diambil, tetapi bagaimana menyelesaikan perencanaan komprehensif di Hong Kong yang mencakup aset mata uang asing, pengaturan pajak, struktur hukum, dan keinginan untuk mewariskan.
Kunci Hong Kong untuk menarik pelanggan ini terletak pada kemampuan uniknya untuk berinteraksi: dapat menghubungkan sistem Renminbi dan dolar AS, serta memiliki layanan hukum kepercayaan yang matang dan kumpulan produk investasi yang terbuka. Secara sederhana, Hong Kong tetap menjadi satu-satunya antarmuka yang secara sah dapat menghubungkan aset China dengan pasar global.
Bagi DBS, kedatangan "klien baru kaya" ini bukanlah sebuah kebetulan, melainkan sebuah kesempatan untuk melakukan rekonstruksi struktur klien yang baru. Dari layanan manajemen kustom untuk ultra high net worth individuals, beralih ke kelompok klien yang lebih luas dengan nilai kekayaan menengah hingga tinggi, bank swasta seperti DBS sedang mendefinisikan kembali rantai nilai mereka. Dan Hong Kong, kebetulan, menyediakan semua syarat yang diperlukan untuk menyelesaikan transformasi peran ini.
Penamaan Ulang Aset Virtual:** Menjadi "Dasar Baru" dalam Manajemen Kekayaan di Hong Kong**
Ada orang dalam DBS yang mengungkapkan di konferensi bank swasta Asia tahun ini bahwa perhatian klien terhadap aset virtual secara bertahap beralih dari sifat spekulatif ke potensi pelengkapnya dengan portofolio aset tradisional. Ia tidak menyebutkan cryptocurrency mana yang melonjak, tetapi kemajuan Hong Kong dalam stablecoin, tokenisasi aset (yang disebut tokenisasi, mengubah aset "berat" seperti properti, seni, bahkan ekuitas swasta menjadi "blok digital" yang dapat dengan mudah diperdagangkan di blockchain) dan sistem ETF, sedang melepaskan sinyal yang lebih penting daripada cryptocurrency itu sendiri - evolusi infrastruktur keuangan telah mempengaruhi logika alokasi kekayaan pribadi.
Memang, dari tahun 2023 hingga 2024, langkah Hong Kong dalam regulasi aset virtual dapat dianggap sebagai contoh paling sistematis dan paling eksekutif di kawasan Asia Timur. Salah satu kemajuan inti adalah pada April 2024, di mana Komisi Sekuritas Hong Kong menyetujui peluncuran tiga ETF Bitcoin spot, membuka jalan bagi kawasan Asia-Pasifik. Ini tidak berarti bahwa investor ritel akan berbondong-bondong untuk berdagang kripto, tetapi institusi dan klien bernilai tinggi akhirnya memperoleh saluran alokasi aset digital yang dapat dilacak, diatur, dan sesuai dengan peraturan.
Klien juga menunjukkan minat yang kuat terhadap mata uang virtual. Menurut "Laporan Manajemen Kekayaan Pribadi Hong Kong 2024", total volume transaksi cryptocurrency di Hong Kong meningkat 85,6% dalam setahun terakhir, dengan pertumbuhan tercepat di kawasan Asia Timur. Sementara dalam preferensi minat klien, tiga kategori aset baru yang muncul yaitu "Kecerdasan Buatan", "Bioteknologi", dan "Mata Uang Virtual" terus meningkat, menunjukkan bahwa kelompok orang kaya semakin memperhatikan kombinasi alokasi di luar aset tradisional.
Terutama dalam lingkungan suku bunga tinggi dolar saat ini, sebagian besar klien kaya di Asia mengurangi keinginan mereka untuk berinvestasi di obligasi AS dan obligasi tradisional. Mereka lebih cenderung mencari bentuk aset yang lebih tumbuh, sekaligus dapat menghindari jalur penyelesaian dolar dalam beberapa hal. Inilah alasan mengapa topik "stablecoin" sering disebutkan di dalam bank swasta seperti DBS.
Bukan karena fluktuasi harga koinnya, tetapi karena sebagai perantara teknologi untuk penyelesaian lintas batas, ia memiliki potensi transaksi besar yang dapat menghindari dolar AS dan mewujudkan nilai tukar yuan offshore. Dalam pengertian tertentu, di balik stablecoin adalah "infrastruktur baru" untuk internasionalisasi yuan.
Misalnya, Otoritas Moneter Hong Kong telah mendorong pendirian sandbox penerbitan stablecoin, yang menetapkan persyaratan cadangan, aturan penyelesaian lintas batas, dan mekanisme audit di blockchain. Ini memberikan ruang teknis dan kepatuhan bagi bank, termasuk DBS, untuk membangun "saluran dolar digital" atau "kolam aset lintas batas di blockchain" mereka sendiri, yang akan sistematis, transparan, dan terstruktur dalam perilaku alokasi aset yang sebelumnya terfragmentasi.
DBS tidak hanya sebagai pengamat dalam hal ini. Ketua DBS kawasan Utara Asia, Pangeran Huayi, pernah secara terbuka menyatakan bahwa kejelasan regulasi di Hong Kong adalah prasyarat untuk memajukan layanan aset virtual, dan mereka sedang mempertimbangkan untuk mengajukan lisensi terkait agar pelanggan dapat langsung mengakses aset digital dalam sistem rekening DBS. Meskipun strategi ini tidak agresif, namun mengungkapkan penilaian bersama lembaga keuangan di Hong Kong: nilai aset virtual bukanlah spekulasi baru, tetapi merupakan alat perpanjangan dari layanan perbankan swasta tradisional.
Lebih penting lagi, tata letak "stablecoin + tokenisasi aset + ETF" di Hong Kong bukanlah sekadar ucapan kosong, melainkan membangun sebuah bahasa regulasi yang dipahami, diterima, dan bahkan diharapkan oleh modal internasional. Pesan yang disampaikan kepada bank swasta sangat jelas: Anda dapat dengan tenang menjalankan bisnis yang mematuhi aturan di sini, menjawab kebutuhan klien, regulasi akan menjamin Anda.
Dalam pengertian ini, aset virtual bukanlah "tokoh utama" dalam judul artikel ini, tetapi memang merupakan fondasi kunci yang mendorong pembaruan sistem manajemen kekayaan di Hong Kong. Apa yang dibawanya adalah rekonstruksi saluran alokasi aset non-dolar, merupakan suatu pembangunan institusional diri dari sistem keuangan Asia di bawah pola dominasi dolar.
Hong Kong di Tengah Munculnya Aset Alternatif dan Alokasi Non-Dolar
Tingkat suku bunga yang tinggi, fluktuasi dolar, dan ketidaksesuaian siklus sedang memaksa bank swasta untuk meninjau kembali logika alokasi aset tradisional. Strategi investasi "60% saham dan 40% obligasi" yang sebelumnya dianggap sebagai template portofolio yang stabil (strategi 60/40) sedang berangsur-angsur kehilangan efektivitasnya—hubungan lindung nilai antara saham dan obligasi semakin melemah, dan semakin banyak klien mulai memperkenalkan aset yang lebih defensif dan terdiversifikasi.
James Cheo, Kepala Investasi Kekayaan HSBC untuk Asia Tenggara dan India, menunjukkan dalam Global Private Banking Summit bahwa portofolio masa depan seharusnya condong ke "1/3 saham, 1/3 obligasi, 1/3 aset alternatif", dengan emas, kredit swasta, dan ekuitas swasta menjadi pilihan konfigurasi inti. Lembaga internasional seperti BlackRock dan Morgan Stanley juga telah menjadikan aset alternatif sebagai bagian dari konfigurasi strategi jangka panjang.
Di pasar Asia, tren ini sangat mencolok. Menghadapi devaluasi mata uang dan penurunan pendapatan domestik, pelanggan bernilai tinggi dari Asia Tenggara dan daratan Tiongkok semakin menyukai alokasi "aset yang pasti" di luar negeri, seperti emas dolar, obligasi euro, produk yuan offshore, dan asuransi Hong Kong. Menurut bank-bank lokal seperti DBS, ini bukan hanya karena alasan perlindungan, tetapi juga merupakan refleksi dari transformasi manajemen kekayaan pelanggan dari alokasi domestik ke alokasi global.
Sementara itu, proporsi alokasi aset dalam yuan Renminbi terus meningkat secara stabil di beberapa lembaga. Banyak eksekutif dari China International Capital Corporation, DBS, dan lainnya menunjukkan bahwa seiring dengan aliran dana "Belt and Road", serta kemajuan penyelesaian mata uang lokal untuk proyek infrastruktur di Asia Tenggara, yuan Renminbi secara bertahap menjadi pilihan investasi yang memiliki likuiditas dan potensi pertumbuhan. DBS juga terus membangun "ekosistem lintas batas yuan Renminbi", mendirikan jaringan perdagangan yuan di ASEAN, dan meluncurkan platform pencocokan valuta asing 24 jam di Hong Kong untuk menyediakan jalur alokasi non-dolar yang disesuaikan bagi para klien.
Munculnya aset alternatif juga memaksa restrukturisasi sistem produk bank swasta. Di Hong Kong, institusi seperti DBS, UBS, dan HSBC semakin meningkatkan investasi penelitian mereka terhadap "aset pinggiran" seperti dana ekuitas swasta, trusts, karya seni, dan stablecoin. Beberapa layanan ini berusaha untuk memperluas cakupannya ke keluarga kaya yang lebih ringan dan klien kaya menengah—yaitu kelompok klien dengan aset antara 5 juta hingga 10 juta dolar AS. Data Bloomberg menunjukkan bahwa proporsi kelompok ini dalam struktur klien bank swasta di Hong Kong sedang meningkat, diperkirakan dalam tiga hingga lima tahun akan meningkat dari 20% saat ini menjadi 28%.
Dalam arti tertentu, manajemen kekayaan tidak lagi menjadi permainan alokasi aset mata uang tunggal, melainkan penyesuaian mengenai zona waktu, sistem, mata uang, dan alat. Emas, investasi swasta, aset yang ter-tokenisasi... semua ini yang dulunya merupakan "pemeran pendukung" dalam portofolio kekayaan kini melangkah ke panggung utama, menantang posisi utama aset dolar AS. Ini menandakan bahwa bank swasta di Asia sedang mengalami suatu rebalancing yang tenang namun mendalam, di mana Hong Kong tetap memegang keuntungan di tengah pembagian dunia antara Singapura, Hong Kong, dan Eropa dan Amerika.
“Offshore Converter”: Peran Baru Hong Kong
Kunci Hong Kong saat ini bukan terletak pada seberapa banyak modal internasional yang dapat menarik kembali, tetapi pada kemampuan untuk menemukan cara ekspresi bagi renminbi yang diterima oleh sistem keuangan global.
Baik stablecoin maupun saluran on-chain pada dasarnya adalah bentuk "ekspor berbasis teknologi" - mereka tidak merobek batasan kontrol modal, tetapi dalam kerangka pengaturan yang dapat dikendalikan, mereka membangun lapisan zona penyangga untuk sirkulasi RMB: dana dapat masuk dan keluar, jalur dapat dipatuhi dan dilacak, bagi keluarga di daratan yang semakin sensitif terhadap pengaturan lintas batas aset, ruang kelembagaan yang kabur namun dapat dioperasikan ini adalah "keterbukaan" yang paling nyata dan paling berguna.
Bank DBS telah menangkap tren halus ini dengan tepat. Strategi mereka di Hong Kong tidak terlalu memfokuskan pada pasar lokal, melainkan menempatkan diri pada jalur aliran dana yang semakin terbentuk: penempatan aset luar negeri oleh keluarga kelas menengah di daratan, fleksibilitas aliran offshore yuan, dan rebalancing portofolio berbasis infrastruktur penyelesaian baru. Di mata DBS, kombinasi "yuan offshore + aset on-chain" sedang bertransformasi dari percobaan pelopor menjadi norma baru bagi klien dengan kekayaan tinggi.
Jadi, ketika dunia masih memperdebatkan apakah Hong Kong telah kehilangan pesonanya sebagai pusat keuangan, DBS dan rekan-rekannya melihat bahwa Hong Kong sedang bertransformasi menjadi peran yang lebih penting: sebuah "konverter" - yang menerjemahkan aset yuan menjadi bahasa keuangan yang dimengerti dunia (stablecoin, tokenisasi, ETF), terintegrasi dalam jaringan keuangan global. Jika batu loncatan ini dapat bertahan, itu tidak hanya akan menjadi alat kebangkitan Hong Kong, tetapi juga bisa menjadi batu loncatan berikutnya untuk internasionalisasi yuan.
Lihat Asli
Konten ini hanya untuk referensi, bukan ajakan atau tawaran. Tidak ada nasihat investasi, pajak, atau hukum yang diberikan. Lihat Penafian untuk pengungkapan risiko lebih lanjut.
LP sudah pergi ke Hong Kong.
Penulis: Fu Qisen
Ketika Goldman Sachs sibuk memangkas tim di Asia, DBS Bank malah memasang papan iklan ‘Dibutuhkan Penasihat Kekayaan dengan Gaji Juta’ di Hong Kong—dalam waktu singkat 3 bulan, pertumbuhan kinerja sebesar 86% membuat bank Singapura ini mencium sesuatu?
Pada bulan Juni 2025, DBS Bank mengumumkan bahwa dalam tiga tahun ke depan akan menambah 100 penasihat manajemen kekayaan di Hong Kong, dan berencana untuk mendirikan pusat kekayaan flagship yang baru.
Ini bukan ekspansi rutin dari bank biasa. DBS adalah bank terbesar di Asia Tenggara dan yang terdepan di antara tiga bank lokal di Singapura, yang mengelola aset lebih dari 730 miliar dolar AS hingga akhir 2024. Langkah ini tampaknya tidak tepat waktu—gelombang pemecatan di bank investasi internasional terus meluas, risiko geopolitik semakin menonjol, dan argumen tentang "kehilangan talenta dan pelarian modal" di Hong Kong juga belum mereda.
Namun, justru di saat pasar masih menunjukkan sentimen yang hati-hati, DBS memilih untuk berinvestasi terbalik, dengan tindakan yang tegas dan spesifikasi yang tidak rendah. Tidak hanya dalam hal investasi sumber daya manusia, kepala kawasan Utara Asia, Pangkua Yi, juga mengungkapkan bahwa DBS sedang bersiap untuk mengajukan izin layanan cryptocurrency di Hong Kong, untuk menyediakan saluran alokasi aset digital kepada pelanggan lokal, dan sangat menghargai sistem regulasi aset virtual di Hong Kong yang "jelas dan visioner".
Ini bukanlah ekspansi bisnis konvensional, melainkan sebuah taruhan terhadap keuntungan sistem dan struktur aset masa depan. "Stablecoin" dalam judul hanyalah pintu masuk, papan permainan yang lebih besar adalah infrastruktur keuangan yang sedang dibangun di Hong Kong - sebuah saluran baru yang menghubungkan RMB offshore, aset virtual, dan manajemen kekayaan lintas batas.
DBS tidak mempertaruhkan masa kini Hong Kong, tetapi masa depannya sebagai "pusat aset yuan digital di blockchain."
Melawan arus menuju Hong Kong!** Apa kode kekayaan yang tercium oleh DBS?**
Ekspansi DBS Bank di Hong Kong bukanlah keputusan yang diambil secara tiba-tiba. Selama dua tahun terakhir, mereka telah diam-diam menyelesaikan sebuah penilaian: Permintaan alokasi aset lintas batas dari kelas kaya baru di daratan China akan menjadi pendorong utama pertumbuhan putaran berikutnya di pasar manajemen kekayaan Asia.
Jika melihat kembali data aliran dana Hong Kong dari 2023 hingga 2025, akan terlihat bahwa penilaian DBS tidak mengejutkan. Pada tahun 2023, industri manajemen kekayaan pribadi Hong Kong mencatat aliran dana bersih sebesar 341 miliar HKD, meningkat hampir dua kali lipat dibandingkan tahun sebelumnya; mulai tahun 2024, "Rencana Imigrasi Investor Modal Baru Hong Kong" (CIES) akan diluncurkan kembali, hanya dalam satu tahun telah menarik lebih dari 1.200 aplikasi, diperkirakan akan membawa investasi langsung sebesar 37 miliar HKD. Dan setelah optimasi rencana, hanya dalam bulan Maret 2025 saja, jumlah aplikasi melonjak 440%. Di balik tingginya jumlah aplikasi ini, sebenarnya merupakan suara langsung untuk pemulihan fungsi platform aset Hong Kong.
Bagi DBS, data ini bukanlah referensi makro, melainkan umpan balik bisnis langsung. Menurut pernyataan Mao Anjie, kepala bisnis ritel dan manajemen kekayaan DBS Hong Kong, pendapatan dari bisnis manajemen kekayaan DBS Hong Kong telah meningkat 86% year-on-year sejak awal 2024, dan proporsi pelanggan lintas batas telah naik dari 20% lima tahun yang lalu menjadi hampir 40%, dan diperkirakan akan melewati 50% dalam dua hingga tiga tahun ke depan.
Tanda-tanda pemulihan yang lebih dalam juga tercermin dalam perubahan struktur kekayaan. Menurut laporan industri 2024 yang dirilis bersama oleh Otoritas Jasa Keuangan Hong Kong dan Asosiasi Manajemen Kekayaan Pribadi, lebih dari sepertiga lembaga yang disurvei menyatakan bahwa sumber utama aset pelanggan baru mereka berasal dari daratan China, dan proporsi ini terus meningkat. Sementara itu, antara 2023 hingga 2024, total nilai transaksi cryptocurrency di Hong Kong meningkat 85,6%, menjadikannya yang tercepat di kawasan Asia Timur; setelah disetujuinya ETF aset virtual, keinginan partisipasi investor ritel juga menunjukkan pemulihan yang nyata.
Strategi respons DBS jelas: tidak hanya terus memperluas jaringan pusat manajemen kekayaan di Hong Kong, tetapi juga melaksanakan program perekrutan besar-besaran untuk manajer klien di internal, serta meluncurkan fungsi "perdagangan valuta asing secara real-time" yang terintegrasi dengan platform utama bank, sehingga memungkinkan kemampuan pengaturan lintas batas yang lebih fleksibel.
Sinyal yang sering diabaikan adalah, pada Mei 2024, DBS Bank (Hong Kong) secara resmi diizinkan untuk menjadi anggota pasar valuta asing antar bank China. Ini berarti bahwa mereka dapat berpartisipasi secara langsung dalam pinjaman dan pembelian kembali valuta asing di dalam negeri China, memainkan peran sebagai perantara yang lebih tinggi dalam internasionalisasi renminbi dan jaringan penyelesaian lintas batas. DBS tidak secara mencolok mempromosikan kemajuan ini, tetapi bagi mereka yang akrab dengan struktur keuangan China, kualifikasi semacam ini sering kali memiliki makna strategis yang lebih besar dibandingkan dengan pemasaran pasar.
Sementara itu, pejabat tinggi DBS Hong Kong telah mengonfirmasi bahwa mereka sedang mengajukan lisensi layanan aset kripto di Hong Kong. Ini melengkapi platform perdagangan kripto yang sudah mapan di Singapura. Kepala DBS untuk kawasan Asia Utara, Pang Huayi, menyatakan dalam sebuah wawancara bahwa regulasi di Hong Kong lebih jelas, dan kebijakannya lebih tegas. Di masa depan, mereka akan menawarkan "sebagian kecil dari portofolio" aset kripto untuk klien kekayaan, alih-alih secara agresif memasuki pasar mata uang virtual—ini adalah strategi yang hati-hati dan tepat, dengan target layanan yang jelas dan risiko yang terkontrol, yang sesuai dengan kebutuhan nyata klien bernilai tinggi untuk "menambahkan alokasi aset digital" namun "mengendalikan eksposur risiko."
Dalam lingkungan di mana risiko makro belum mereda dan sentimen penghindaran risiko masih ada, Hong Kong sebagai "benteng keuangan" telah menghubungkan kembali aliran dana antara kekayaan China dan pasar global, dan DBS adalah salah satu bank asing pionir yang pertama kali merespons secara strategis.
**Kaya Baru Daratan Pindah Selatan: **Pilihan Ganda untuk Menghindari Risiko dan Redistribusi
Jika tata letak DBS adalah penilaian prospektif suatu institusi terhadap tren, maka pemandangan banyaknya dana daratan yang mengalir ke Hong Kong dalam setahun terakhir lebih mirip dengan jawaban nyata yang diberikan oleh pasar.
Sejak tahun 2023, pengaturan aset orang kaya di daratan mulai beralih secara perlahan. Dipengaruhi oleh lesunya pasar real estat, penurunan imbal hasil investasi, dan faktor lainnya, kombinasi aset tradisional secara bertahap kehilangan daya tarik. Sementara itu, fluktuasi nilai tukar yuan, ketatnya regulasi, serta penyempitan saluran pengaturan aset domestik dan luar negeri, juga membuat banyak investor khawatir tentang keamanan dan stabilitas kekayaan dalam jangka panjang. Mereka mulai mencari tempat perantara aset yang memiliki transparansi institusi, likuiditas lintas batas, dan kemampuan pengaturan yang beragam — Hong Kong kembali memasuki radar mereka.
Data terbaru cukup jelas menunjukkan masalahnya. Pada April 2024, setelah pelonggaran "Kebijakan Keuangan Lintas Batas 2.0", arus masuk bersih dana utara mencapai 22,3 miliar HKD, hampir dua kali lipat dari bulan lalu. Bagi beberapa manajer klien bank swasta, ini bukan sekadar arbitrase, melainkan awal dari "perpindahan aset".
Dan di antara kelompok pelanggan ini, yang tumbuh paling cepat bukanlah kelompok ultra-kaya tradisional, melainkan yang disebut "kelompok kaya menengah" - kelas menengah baru atau pemilik bisnis dengan aset antara 5 juta hingga 10 juta dolar AS. Kekayaan mereka masih dalam tahap akumulasi, dengan tuntutan yang lebih tinggi terhadap kepatuhan, fleksibilitas, dan warisan aset, sehingga menjadi sasaran utama bagi berbagai bank swasta saat ini. Perkiraan Asosiasi Manajemen Kekayaan Pribadi Hong Kong adalah: dalam lima tahun ke depan, proporsi kelompok ini dalam struktur pelanggan akan meningkat dari 20% menjadi 28%.
Aliran dana juga mengalami perubahan yang signifikan. Dalam lingkungan suku bunga rendah, bank-bank lokal di Hong Kong sempat menawarkan suku bunga simpanan tetap tahunan sebesar 10%, menjadi alat penting bagi banyak investor daratan untuk melindungi diri dari depresiasi yuan. Sementara itu, daya tarik produk asuransi di Hong Kong terus meningkat, bukan hanya karena tingkat pengembalian, tetapi juga karena legalitas dan kepastian yang dimilikinya dalam warisan kekayaan lintas batas. Dalam konteks pembatasan yang semakin ketat terhadap aset daratan yang keluar, Hong Kong menjadi salah satu daerah yang masih memiliki ruang kebijakan yang jelas.
Data pembukaan rekening dari bank-bank besar mengkonfirmasi tren ini. HSBC Hong Kong menyatakan bahwa jumlah pembukaan rekening baru pada tahun 2023 meningkat lebih dari dua kali lipat dibandingkan sebelum pandemi, dengan sebagian besar berasal dari pelanggan daratan; Citibank, UBS, dan institusi lainnya juga baru-baru ini meningkatkan alokasi sumber daya untuk melayani kantor keluarga. Profil pelanggan menunjukkan bahwa mereka lebih fokus pada "redistribusi struktural" aset jangka panjang - bukan lagi memilih produk mana yang akan diambil, tetapi bagaimana menyelesaikan perencanaan komprehensif di Hong Kong yang mencakup aset mata uang asing, pengaturan pajak, struktur hukum, dan keinginan untuk mewariskan.
Kunci Hong Kong untuk menarik pelanggan ini terletak pada kemampuan uniknya untuk berinteraksi: dapat menghubungkan sistem Renminbi dan dolar AS, serta memiliki layanan hukum kepercayaan yang matang dan kumpulan produk investasi yang terbuka. Secara sederhana, Hong Kong tetap menjadi satu-satunya antarmuka yang secara sah dapat menghubungkan aset China dengan pasar global.
Bagi DBS, kedatangan "klien baru kaya" ini bukanlah sebuah kebetulan, melainkan sebuah kesempatan untuk melakukan rekonstruksi struktur klien yang baru. Dari layanan manajemen kustom untuk ultra high net worth individuals, beralih ke kelompok klien yang lebih luas dengan nilai kekayaan menengah hingga tinggi, bank swasta seperti DBS sedang mendefinisikan kembali rantai nilai mereka. Dan Hong Kong, kebetulan, menyediakan semua syarat yang diperlukan untuk menyelesaikan transformasi peran ini.
Penamaan Ulang Aset Virtual:** Menjadi "Dasar Baru" dalam Manajemen Kekayaan di Hong Kong**
Ada orang dalam DBS yang mengungkapkan di konferensi bank swasta Asia tahun ini bahwa perhatian klien terhadap aset virtual secara bertahap beralih dari sifat spekulatif ke potensi pelengkapnya dengan portofolio aset tradisional. Ia tidak menyebutkan cryptocurrency mana yang melonjak, tetapi kemajuan Hong Kong dalam stablecoin, tokenisasi aset (yang disebut tokenisasi, mengubah aset "berat" seperti properti, seni, bahkan ekuitas swasta menjadi "blok digital" yang dapat dengan mudah diperdagangkan di blockchain) dan sistem ETF, sedang melepaskan sinyal yang lebih penting daripada cryptocurrency itu sendiri - evolusi infrastruktur keuangan telah mempengaruhi logika alokasi kekayaan pribadi.
Memang, dari tahun 2023 hingga 2024, langkah Hong Kong dalam regulasi aset virtual dapat dianggap sebagai contoh paling sistematis dan paling eksekutif di kawasan Asia Timur. Salah satu kemajuan inti adalah pada April 2024, di mana Komisi Sekuritas Hong Kong menyetujui peluncuran tiga ETF Bitcoin spot, membuka jalan bagi kawasan Asia-Pasifik. Ini tidak berarti bahwa investor ritel akan berbondong-bondong untuk berdagang kripto, tetapi institusi dan klien bernilai tinggi akhirnya memperoleh saluran alokasi aset digital yang dapat dilacak, diatur, dan sesuai dengan peraturan.
Klien juga menunjukkan minat yang kuat terhadap mata uang virtual. Menurut "Laporan Manajemen Kekayaan Pribadi Hong Kong 2024", total volume transaksi cryptocurrency di Hong Kong meningkat 85,6% dalam setahun terakhir, dengan pertumbuhan tercepat di kawasan Asia Timur. Sementara dalam preferensi minat klien, tiga kategori aset baru yang muncul yaitu "Kecerdasan Buatan", "Bioteknologi", dan "Mata Uang Virtual" terus meningkat, menunjukkan bahwa kelompok orang kaya semakin memperhatikan kombinasi alokasi di luar aset tradisional.
Terutama dalam lingkungan suku bunga tinggi dolar saat ini, sebagian besar klien kaya di Asia mengurangi keinginan mereka untuk berinvestasi di obligasi AS dan obligasi tradisional. Mereka lebih cenderung mencari bentuk aset yang lebih tumbuh, sekaligus dapat menghindari jalur penyelesaian dolar dalam beberapa hal. Inilah alasan mengapa topik "stablecoin" sering disebutkan di dalam bank swasta seperti DBS.
Bukan karena fluktuasi harga koinnya, tetapi karena sebagai perantara teknologi untuk penyelesaian lintas batas, ia memiliki potensi transaksi besar yang dapat menghindari dolar AS dan mewujudkan nilai tukar yuan offshore. Dalam pengertian tertentu, di balik stablecoin adalah "infrastruktur baru" untuk internasionalisasi yuan.
Misalnya, Otoritas Moneter Hong Kong telah mendorong pendirian sandbox penerbitan stablecoin, yang menetapkan persyaratan cadangan, aturan penyelesaian lintas batas, dan mekanisme audit di blockchain. Ini memberikan ruang teknis dan kepatuhan bagi bank, termasuk DBS, untuk membangun "saluran dolar digital" atau "kolam aset lintas batas di blockchain" mereka sendiri, yang akan sistematis, transparan, dan terstruktur dalam perilaku alokasi aset yang sebelumnya terfragmentasi.
DBS tidak hanya sebagai pengamat dalam hal ini. Ketua DBS kawasan Utara Asia, Pangeran Huayi, pernah secara terbuka menyatakan bahwa kejelasan regulasi di Hong Kong adalah prasyarat untuk memajukan layanan aset virtual, dan mereka sedang mempertimbangkan untuk mengajukan lisensi terkait agar pelanggan dapat langsung mengakses aset digital dalam sistem rekening DBS. Meskipun strategi ini tidak agresif, namun mengungkapkan penilaian bersama lembaga keuangan di Hong Kong: nilai aset virtual bukanlah spekulasi baru, tetapi merupakan alat perpanjangan dari layanan perbankan swasta tradisional.
Lebih penting lagi, tata letak "stablecoin + tokenisasi aset + ETF" di Hong Kong bukanlah sekadar ucapan kosong, melainkan membangun sebuah bahasa regulasi yang dipahami, diterima, dan bahkan diharapkan oleh modal internasional. Pesan yang disampaikan kepada bank swasta sangat jelas: Anda dapat dengan tenang menjalankan bisnis yang mematuhi aturan di sini, menjawab kebutuhan klien, regulasi akan menjamin Anda.
Dalam pengertian ini, aset virtual bukanlah "tokoh utama" dalam judul artikel ini, tetapi memang merupakan fondasi kunci yang mendorong pembaruan sistem manajemen kekayaan di Hong Kong. Apa yang dibawanya adalah rekonstruksi saluran alokasi aset non-dolar, merupakan suatu pembangunan institusional diri dari sistem keuangan Asia di bawah pola dominasi dolar.
Hong Kong di Tengah Munculnya Aset Alternatif dan Alokasi Non-Dolar
Tingkat suku bunga yang tinggi, fluktuasi dolar, dan ketidaksesuaian siklus sedang memaksa bank swasta untuk meninjau kembali logika alokasi aset tradisional. Strategi investasi "60% saham dan 40% obligasi" yang sebelumnya dianggap sebagai template portofolio yang stabil (strategi 60/40) sedang berangsur-angsur kehilangan efektivitasnya—hubungan lindung nilai antara saham dan obligasi semakin melemah, dan semakin banyak klien mulai memperkenalkan aset yang lebih defensif dan terdiversifikasi.
James Cheo, Kepala Investasi Kekayaan HSBC untuk Asia Tenggara dan India, menunjukkan dalam Global Private Banking Summit bahwa portofolio masa depan seharusnya condong ke "1/3 saham, 1/3 obligasi, 1/3 aset alternatif", dengan emas, kredit swasta, dan ekuitas swasta menjadi pilihan konfigurasi inti. Lembaga internasional seperti BlackRock dan Morgan Stanley juga telah menjadikan aset alternatif sebagai bagian dari konfigurasi strategi jangka panjang.
Di pasar Asia, tren ini sangat mencolok. Menghadapi devaluasi mata uang dan penurunan pendapatan domestik, pelanggan bernilai tinggi dari Asia Tenggara dan daratan Tiongkok semakin menyukai alokasi "aset yang pasti" di luar negeri, seperti emas dolar, obligasi euro, produk yuan offshore, dan asuransi Hong Kong. Menurut bank-bank lokal seperti DBS, ini bukan hanya karena alasan perlindungan, tetapi juga merupakan refleksi dari transformasi manajemen kekayaan pelanggan dari alokasi domestik ke alokasi global.
Sementara itu, proporsi alokasi aset dalam yuan Renminbi terus meningkat secara stabil di beberapa lembaga. Banyak eksekutif dari China International Capital Corporation, DBS, dan lainnya menunjukkan bahwa seiring dengan aliran dana "Belt and Road", serta kemajuan penyelesaian mata uang lokal untuk proyek infrastruktur di Asia Tenggara, yuan Renminbi secara bertahap menjadi pilihan investasi yang memiliki likuiditas dan potensi pertumbuhan. DBS juga terus membangun "ekosistem lintas batas yuan Renminbi", mendirikan jaringan perdagangan yuan di ASEAN, dan meluncurkan platform pencocokan valuta asing 24 jam di Hong Kong untuk menyediakan jalur alokasi non-dolar yang disesuaikan bagi para klien.
Munculnya aset alternatif juga memaksa restrukturisasi sistem produk bank swasta. Di Hong Kong, institusi seperti DBS, UBS, dan HSBC semakin meningkatkan investasi penelitian mereka terhadap "aset pinggiran" seperti dana ekuitas swasta, trusts, karya seni, dan stablecoin. Beberapa layanan ini berusaha untuk memperluas cakupannya ke keluarga kaya yang lebih ringan dan klien kaya menengah—yaitu kelompok klien dengan aset antara 5 juta hingga 10 juta dolar AS. Data Bloomberg menunjukkan bahwa proporsi kelompok ini dalam struktur klien bank swasta di Hong Kong sedang meningkat, diperkirakan dalam tiga hingga lima tahun akan meningkat dari 20% saat ini menjadi 28%.
Dalam arti tertentu, manajemen kekayaan tidak lagi menjadi permainan alokasi aset mata uang tunggal, melainkan penyesuaian mengenai zona waktu, sistem, mata uang, dan alat. Emas, investasi swasta, aset yang ter-tokenisasi... semua ini yang dulunya merupakan "pemeran pendukung" dalam portofolio kekayaan kini melangkah ke panggung utama, menantang posisi utama aset dolar AS. Ini menandakan bahwa bank swasta di Asia sedang mengalami suatu rebalancing yang tenang namun mendalam, di mana Hong Kong tetap memegang keuntungan di tengah pembagian dunia antara Singapura, Hong Kong, dan Eropa dan Amerika.
“Offshore Converter”: Peran Baru Hong Kong
Kunci Hong Kong saat ini bukan terletak pada seberapa banyak modal internasional yang dapat menarik kembali, tetapi pada kemampuan untuk menemukan cara ekspresi bagi renminbi yang diterima oleh sistem keuangan global.
Baik stablecoin maupun saluran on-chain pada dasarnya adalah bentuk "ekspor berbasis teknologi" - mereka tidak merobek batasan kontrol modal, tetapi dalam kerangka pengaturan yang dapat dikendalikan, mereka membangun lapisan zona penyangga untuk sirkulasi RMB: dana dapat masuk dan keluar, jalur dapat dipatuhi dan dilacak, bagi keluarga di daratan yang semakin sensitif terhadap pengaturan lintas batas aset, ruang kelembagaan yang kabur namun dapat dioperasikan ini adalah "keterbukaan" yang paling nyata dan paling berguna.
Bank DBS telah menangkap tren halus ini dengan tepat. Strategi mereka di Hong Kong tidak terlalu memfokuskan pada pasar lokal, melainkan menempatkan diri pada jalur aliran dana yang semakin terbentuk: penempatan aset luar negeri oleh keluarga kelas menengah di daratan, fleksibilitas aliran offshore yuan, dan rebalancing portofolio berbasis infrastruktur penyelesaian baru. Di mata DBS, kombinasi "yuan offshore + aset on-chain" sedang bertransformasi dari percobaan pelopor menjadi norma baru bagi klien dengan kekayaan tinggi.
Jadi, ketika dunia masih memperdebatkan apakah Hong Kong telah kehilangan pesonanya sebagai pusat keuangan, DBS dan rekan-rekannya melihat bahwa Hong Kong sedang bertransformasi menjadi peran yang lebih penting: sebuah "konverter" - yang menerjemahkan aset yuan menjadi bahasa keuangan yang dimengerti dunia (stablecoin, tokenisasi, ETF), terintegrasi dalam jaringan keuangan global. Jika batu loncatan ini dapat bertahan, itu tidak hanya akan menjadi alat kebangkitan Hong Kong, tetapi juga bisa menjadi batu loncatan berikutnya untuk internasionalisasi yuan.