Melalui disahkannya Undang-Undang "One Big Beautiful Bill Act" di Amerika Serikat dan kebijakan pendukungnya (seperti "GENIUS Act"), dampak terhadap pasar Aset Kripto, terutama pada kontrak BTC dan ETH, terutama terwujud dalam beberapa aspek berikut:
Satu, stablecoin dan likuiditas mempengaruhi ikatan utang AS dan pengetatan likuiditas RUU ini mengharuskan penerbit stablecoin untuk memegang obligasi AS atau aset likuid tinggi dalam rasio 1:1, melarang stablecoin algoritmik, dan membangun kerangka regulasi dual federal dan negara bagian. Ini dapat mengakibatkan pengetatan likuiditas pasar stablecoin, terutama karena cadangan stablecoin terkemuka seperti USDT dan USDC terkunci dalam obligasi AS, mengurangi sirkulasi mereka di pasar kripto. Stablecoin adalah media inti untuk perdagangan kontrak kripto, penurunan likuiditas dapat meningkatkan biaya transaksi, mempengaruhi aktivitas pasar kontrak. Ekspektasi ekspansi nilai pasar stablecoin. Departemen Keuangan AS memproyeksikan bahwa pada tahun 2028, nilai pasar stablecoin global akan mencapai 2 triliun USD, dengan 1,6 triliun USD mengalir ke pasar obligasi AS. Jika ukuran stablecoin meningkat, stabilitas aset cadangannya mungkin akan meningkat, tetapi dalam jangka panjang, ketergantungan yang berlebihan pada obligasi AS dapat melemahkan kemampuan stabilcoin untuk mengatasi risiko, yang secara tidak langsung mempengaruhi volatilitas pasar kontrak. Kedua, kebijakan perpajakan dan emosi pasar: ketidakhadiran amandemen pajak enkripsi Meskipun Senator Cynthia Lummis mengajukan amendemen untuk pengecualian pajak atas transaksi kripto kecil serta penghapusan pajak ganda untuk staking dan mining, amendemen tersebut pada akhirnya tidak dimasukkan dalam undang-undang. Hasil ini memicu kekhawatiran pasar tentang beban pajak yang meningkat pada aset kripto, yang dapat menyebabkan investor menjual aset berisiko (termasuk posisi kontrak), memperburuk volatilitas harga BTC dan ETH dalam jangka pendek. Permintaan untuk lindung nilai dan penghindaran inflasi. Setelah undang-undang disahkan, ekspektasi defisit anggaran AS meningkat (diperkirakan defisit meningkat sebesar 3,3 triliun dolar AS antara 2025-2034), ditambah dengan tekanan inflasi yang disebabkan oleh kebijakan tarif, kemungkinan mendorong aliran dana ke aset aman seperti Bitcoin. ETH, karena keunggulan ekosistem kontrak pintar (seperti DeFi, NFT) dan permintaan aplikasi di blockchain, mungkin mendapatkan tempat dalam alokasi dana institusional. Tiga, Penguatan Regulasi Kerangka dan Struktur Pasar Stabilcoin 《GENIUS Act》 memaksa stablecoin terikat dengan utang AS, yang dapat mempercepat konsolidasi industri (Tether dan Circle telah menguasai lebih dari 70% pangsa pasar), melemahkan keunggulan kompetitif keuangan terdesentralisasi (DeFi). Di pasar kontrak, dominasi bursa terpusat (CEX) mungkin semakin diperkuat, sementara likuiditas bursa terdesentralisasi (DEX) mungkin terbatas. Pembayaran lintas batas dan dominasi dolar. Undang-undang tersebut meluluskan "dolar→stablecoin→pengembalian utang AS" sebagai siklus tertutup, memperkuat posisi dominan dolar dalam sistem pembayaran berbasis blockchain. Ini dapat menekan aliran lintas batas stablecoin non-dolar dan aset kripto, mempengaruhi prospek aplikasi token yang mendukung ekosistem multi-chain seperti ETH dalam penyelesaian internasional. Empat, reaksi pasar dan fluktuasi jangka pendek fluktuasi harga dan risiko likuidasi. Setelah undang-undang disahkan, pasar kripto mengalami lebih dari 100.000 orang yang likuidasi, BTC dan ETH mengalami penurunan jangka pendek (misalnya, dalam 24 jam Bitcoin turun 1,5%, Ethereum turun 3%). Posisi leverage di pasar kontrak ditutup secara bersamaan karena ketidakpastian kebijakan, menyoroti kelemahan sentimen pasar. Dana institusi dan ekspektasi jangka panjang Meskipun tekanan jangka pendek, beberapa institusi masih optimis terhadap potensi jangka panjang aset kripto. Misalnya, institusi seperti Grayscale terus meningkatkan kepemilikan BTC, sementara ETH dapat menarik perhatian dana institusi karena kemajuan dalam peningkatan kontrak pintar (seperti Pectra) dan aplikasi AI (seperti Worldcoin).
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
2 Suka
Hadiah
2
2
Bagikan
Komentar
0/400
It'sBetterToHaveFewerThings
· 07-04 02:59
Duduk yang aman, segera To da moon 🛫Duduk yang aman, segera To da moon 🛫Duduk yang aman, segera To da moon 🛫Duduk yang aman, segera To da moon 🛫
Lihat AsliBalas0
Ryakpanda
· 07-04 02:58
Duduk dengan baik dan pegang erat, segera To da moon 🛫
Melalui disahkannya Undang-Undang "One Big Beautiful Bill Act" di Amerika Serikat dan kebijakan pendukungnya (seperti "GENIUS Act"), dampak terhadap pasar Aset Kripto, terutama pada kontrak BTC dan ETH, terutama terwujud dalam beberapa aspek berikut:
Satu, stablecoin dan likuiditas mempengaruhi ikatan utang AS dan pengetatan likuiditas
RUU ini mengharuskan penerbit stablecoin untuk memegang obligasi AS atau aset likuid tinggi dalam rasio 1:1, melarang stablecoin algoritmik, dan membangun kerangka regulasi dual federal dan negara bagian. Ini dapat mengakibatkan pengetatan likuiditas pasar stablecoin, terutama karena cadangan stablecoin terkemuka seperti USDT dan USDC terkunci dalam obligasi AS, mengurangi sirkulasi mereka di pasar kripto. Stablecoin adalah media inti untuk perdagangan kontrak kripto, penurunan likuiditas dapat meningkatkan biaya transaksi, mempengaruhi aktivitas pasar kontrak. Ekspektasi ekspansi nilai pasar stablecoin.
Departemen Keuangan AS memproyeksikan bahwa pada tahun 2028, nilai pasar stablecoin global akan mencapai 2 triliun USD, dengan 1,6 triliun USD mengalir ke pasar obligasi AS. Jika ukuran stablecoin meningkat, stabilitas aset cadangannya mungkin akan meningkat, tetapi dalam jangka panjang, ketergantungan yang berlebihan pada obligasi AS dapat melemahkan kemampuan stabilcoin untuk mengatasi risiko, yang secara tidak langsung mempengaruhi volatilitas pasar kontrak.
Kedua, kebijakan perpajakan dan emosi pasar: ketidakhadiran amandemen pajak enkripsi
Meskipun Senator Cynthia Lummis mengajukan amendemen untuk pengecualian pajak atas transaksi kripto kecil serta penghapusan pajak ganda untuk staking dan mining, amendemen tersebut pada akhirnya tidak dimasukkan dalam undang-undang. Hasil ini memicu kekhawatiran pasar tentang beban pajak yang meningkat pada aset kripto, yang dapat menyebabkan investor menjual aset berisiko (termasuk posisi kontrak), memperburuk volatilitas harga BTC dan ETH dalam jangka pendek. Permintaan untuk lindung nilai dan penghindaran inflasi.
Setelah undang-undang disahkan, ekspektasi defisit anggaran AS meningkat (diperkirakan defisit meningkat sebesar 3,3 triliun dolar AS antara 2025-2034), ditambah dengan tekanan inflasi yang disebabkan oleh kebijakan tarif, kemungkinan mendorong aliran dana ke aset aman seperti Bitcoin. ETH, karena keunggulan ekosistem kontrak pintar (seperti DeFi, NFT) dan permintaan aplikasi di blockchain, mungkin mendapatkan tempat dalam alokasi dana institusional.
Tiga, Penguatan Regulasi Kerangka dan Struktur Pasar Stabilcoin
《GENIUS Act》 memaksa stablecoin terikat dengan utang AS, yang dapat mempercepat konsolidasi industri (Tether dan Circle telah menguasai lebih dari 70% pangsa pasar), melemahkan keunggulan kompetitif keuangan terdesentralisasi (DeFi). Di pasar kontrak, dominasi bursa terpusat (CEX) mungkin semakin diperkuat, sementara likuiditas bursa terdesentralisasi (DEX) mungkin terbatas. Pembayaran lintas batas dan dominasi dolar.
Undang-undang tersebut meluluskan "dolar→stablecoin→pengembalian utang AS" sebagai siklus tertutup, memperkuat posisi dominan dolar dalam sistem pembayaran berbasis blockchain. Ini dapat menekan aliran lintas batas stablecoin non-dolar dan aset kripto, mempengaruhi prospek aplikasi token yang mendukung ekosistem multi-chain seperti ETH dalam penyelesaian internasional. Empat, reaksi pasar dan fluktuasi jangka pendek fluktuasi harga dan risiko likuidasi.
Setelah undang-undang disahkan, pasar kripto mengalami lebih dari 100.000 orang yang likuidasi, BTC dan ETH mengalami penurunan jangka pendek (misalnya, dalam 24 jam Bitcoin turun 1,5%, Ethereum turun 3%). Posisi leverage di pasar kontrak ditutup secara bersamaan karena ketidakpastian kebijakan, menyoroti kelemahan sentimen pasar.
Dana institusi dan ekspektasi jangka panjang
Meskipun tekanan jangka pendek, beberapa institusi masih optimis terhadap potensi jangka panjang aset kripto. Misalnya, institusi seperti Grayscale terus meningkatkan kepemilikan BTC, sementara ETH dapat menarik perhatian dana institusi karena kemajuan dalam peningkatan kontrak pintar (seperti Pectra) dan aplikasi AI (seperti Worldcoin).