Ethena: Proyek stablecoin Aset Kripto generasi baru
Satu, Latar Belakang Tim Ethena
Anggota tim Ethena memiliki pengetahuan dan pengalaman praktis yang kaya dalam bidang Aset Kripto, keuangan, dan teknologi. Pendiri Guy Young pernah bekerja di sebuah hedge fund besar dan mendirikan Ethena setelah kejatuhan Luna. Anggota inti lainnya juga memiliki pengalaman kerja di perusahaan Aset Kripto terkenal dan lembaga investasi.
Menurut informasi publik, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total jumlah pendanaan sebesar 1,195 juta dolar AS. Investor termasuk beberapa bursa terkenal, pembuat pasar, dan lembaga keuangan tradisional. Ini tidak hanya memberikan dukungan dana untuk Ethena, tetapi juga membawa sumber daya industri yang berharga.
Dua, Pengenalan Proyek Ethena
Ethena adalah protokol dolar sintetis yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi hedging Delta netral yang sesuai.
Tujuan Ethena adalah menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan TradFi melalui USDe, dan memanfaatkan perbedaan suku bunga di antara bidang-bidang ini untuk memberikan imbal hasil kepada pengguna. Jika skala USDe cukup besar, hal ini juga dapat mendorong kesamaan modal dan suku bunga di antara ketiga bidang tersebut.
Pencetakan dan penebusan USDe hanya dapat dilakukan oleh dua badan hukum independen yang ada dalam daftar putih, dan perlu menggunakan BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC sebagai jaminan. Penetapan harga berasal dari berbagai sumber, termasuk bursa terpusat dan terdistribusi, pasar luar bursa, dan oracle.
Untuk memastikan stabilitas USDe, Ethena menggunakan strategi netral Delta otomatis untuk melindungi dari fluktuasi harga aset yang dijaminkan.
Pendapatan sUSDe berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena, termasuk bunga simpanan, biaya posisi futures, dan pendapatan staking ETH, dan seterusnya. Pendapatan ini didistribusikan dalam bentuk USDe tambahan saat pengguna menebus USDe.
USDe/sUSDe dapat digunakan secara luas di bidang DeFi dan CeFi, seperti sebagai jaminan pinjaman, margin, pasangan perdagangan, dan lainnya. iUSDe dirancang untuk pasar keuangan tradisional, memungkinkan institusi tradisional mendapatkan imbal hasil tinggi tanpa harus berinteraksi langsung dengan Aset Kripto.
Tiga, Inovasi Ethena
Menggunakan strategi netral Delta untuk mengatasi fluktuasi harga aset jaminan, adalah proyek stablecoin pertama yang menggunakan metode ini.
Efisiensi modal tinggi, rasio jaminan mendekati 1:1, dan stabilitas terjamin.
Menggunakan model pengelolaan OES untuk memastikan keamanan aset, menghindari risiko dari bursa terpusat dan pengelola.
Menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi, menangkap perbedaan suku bunga, untuk memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada pengguna.
Empat, Status Pengembangan Proyek
USDe telah menjadi stablecoin dolar AS terbesar ketiga, dengan total penerbitan melebihi 5,5 miliar dolar AS. Pendapatan Ethena tumbuh pesat, menjadi perusahaan startup Aset Kripto kedua tercepat yang mencapai 100 juta dolar AS dalam pendapatan.
Ethena telah menjadi bagian penting dari beberapa protokol DeFi, seperti Pendle, Sky, Morpho, dan lainnya. Sementara itu, Ethena sedang membangun ekosistemnya sendiri dan berencana untuk meluncurkan platform perdagangan terdesentralisasi dan protokol perdagangan di blockchain.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko, seperti ketidakstabilan hasil, mekanisme pengurangan leverage otomatis di bursa yang mungkin mempengaruhi efek strategi, serta risiko likuiditas yang potensial.
Lima, Analisis Investasi Token ENA
Estimasi nilai sepenuhnya tereduksi dari token ENA saat ini sekitar 5,6 miliar dolar AS, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 2 miliar dolar AS. Investor awal masih memiliki keuntungan yang signifikan. Dalam beberapa bulan ke depan, lebih banyak koin akan dibuka kuncinya, yang mungkin akan memberikan tekanan pada harga koin.
Harga ENA baru-baru ini menunjukkan performa yang lemah, telah mengalami koreksi sekitar 70% dari puncaknya. Potensi pembukaan koin yang akan datang mungkin sudah sebagian tercermin dalam harga saat ini.
Secara keseluruhan, harga koin Ethena mungkin akan tertekan dalam jangka pendek, tetapi bisnis inti proyek memiliki nilai jangka panjang.
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Ethena: Strategi stabilcoin Delta netral baru USDe berkembang pesat menghubungkan CeFi, Keuangan Desentralisasi, dan TradFi
Ethena: Proyek stablecoin Aset Kripto generasi baru
Satu, Latar Belakang Tim Ethena
Anggota tim Ethena memiliki pengetahuan dan pengalaman praktis yang kaya dalam bidang Aset Kripto, keuangan, dan teknologi. Pendiri Guy Young pernah bekerja di sebuah hedge fund besar dan mendirikan Ethena setelah kejatuhan Luna. Anggota inti lainnya juga memiliki pengalaman kerja di perusahaan Aset Kripto terkenal dan lembaga investasi.
Menurut informasi publik, Ethena telah menyelesaikan tiga putaran pendanaan, dengan total jumlah pendanaan sebesar 1,195 juta dolar AS. Investor termasuk beberapa bursa terkenal, pembuat pasar, dan lembaga keuangan tradisional. Ini tidak hanya memberikan dukungan dana untuk Ethena, tetapi juga membawa sumber daya industri yang berharga.
Dua, Pengenalan Proyek Ethena
Ethena adalah protokol dolar sintetis yang meluncurkan stablecoin USDe dan aset tabungan sUSDe. Stabilitas USDe didukung oleh aset kripto dan posisi hedging Delta netral yang sesuai.
Tujuan Ethena adalah menghubungkan dana dari tiga bidang CeFi, DeFi, dan TradFi melalui USDe, dan memanfaatkan perbedaan suku bunga di antara bidang-bidang ini untuk memberikan imbal hasil kepada pengguna. Jika skala USDe cukup besar, hal ini juga dapat mendorong kesamaan modal dan suku bunga di antara ketiga bidang tersebut.
Pencetakan dan penebusan USDe hanya dapat dilakukan oleh dua badan hukum independen yang ada dalam daftar putih, dan perlu menggunakan BTC/ETH/ETH LSTs/USDT/USDC sebagai jaminan. Penetapan harga berasal dari berbagai sumber, termasuk bursa terpusat dan terdistribusi, pasar luar bursa, dan oracle.
Untuk memastikan stabilitas USDe, Ethena menggunakan strategi netral Delta otomatis untuk melindungi dari fluktuasi harga aset yang dijaminkan.
Pendapatan sUSDe berasal dari pengelolaan jaminan oleh Ethena, termasuk bunga simpanan, biaya posisi futures, dan pendapatan staking ETH, dan seterusnya. Pendapatan ini didistribusikan dalam bentuk USDe tambahan saat pengguna menebus USDe.
USDe/sUSDe dapat digunakan secara luas di bidang DeFi dan CeFi, seperti sebagai jaminan pinjaman, margin, pasangan perdagangan, dan lainnya. iUSDe dirancang untuk pasar keuangan tradisional, memungkinkan institusi tradisional mendapatkan imbal hasil tinggi tanpa harus berinteraksi langsung dengan Aset Kripto.
Tiga, Inovasi Ethena
Menggunakan strategi netral Delta untuk mengatasi fluktuasi harga aset jaminan, adalah proyek stablecoin pertama yang menggunakan metode ini.
Efisiensi modal tinggi, rasio jaminan mendekati 1:1, dan stabilitas terjamin.
Menggunakan model pengelolaan OES untuk memastikan keamanan aset, menghindari risiko dari bursa terpusat dan pengelola.
Menghubungkan CeFi, DeFi, dan TradFi, menangkap perbedaan suku bunga, untuk memberikan imbal hasil yang lebih tinggi kepada pengguna.
Empat, Status Pengembangan Proyek
USDe telah menjadi stablecoin dolar AS terbesar ketiga, dengan total penerbitan melebihi 5,5 miliar dolar AS. Pendapatan Ethena tumbuh pesat, menjadi perusahaan startup Aset Kripto kedua tercepat yang mencapai 100 juta dolar AS dalam pendapatan.
Ethena telah menjadi bagian penting dari beberapa protokol DeFi, seperti Pendle, Sky, Morpho, dan lainnya. Sementara itu, Ethena sedang membangun ekosistemnya sendiri dan berencana untuk meluncurkan platform perdagangan terdesentralisasi dan protokol perdagangan di blockchain.
Namun, Ethena juga menghadapi beberapa risiko, seperti ketidakstabilan hasil, mekanisme pengurangan leverage otomatis di bursa yang mungkin mempengaruhi efek strategi, serta risiko likuiditas yang potensial.
Lima, Analisis Investasi Token ENA
Estimasi nilai sepenuhnya tereduksi dari token ENA saat ini sekitar 5,6 miliar dolar AS, dengan kapitalisasi pasar yang beredar sebesar 2 miliar dolar AS. Investor awal masih memiliki keuntungan yang signifikan. Dalam beberapa bulan ke depan, lebih banyak koin akan dibuka kuncinya, yang mungkin akan memberikan tekanan pada harga koin.
Harga ENA baru-baru ini menunjukkan performa yang lemah, telah mengalami koreksi sekitar 70% dari puncaknya. Potensi pembukaan koin yang akan datang mungkin sudah sebagian tercermin dalam harga saat ini.
Secara keseluruhan, harga koin Ethena mungkin akan tertekan dalam jangka pendek, tetapi bisnis inti proyek memiliki nilai jangka panjang.