Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending ke Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda Sendiri
Ringkasan
Seiring dengan penguatan posisi Bitcoin di pasar keuangan, bidang BTCFi dengan cepat menjadi garis depan inovasi cryptocurrency. BTCFi mencakup serangkaian layanan keuangan berbasis Bitcoin, termasuk pinjaman, staking, perdagangan, dan derivatif. Laporan penelitian ini menganalisis secara mendalam beberapa jalur kunci BTCFi, mengeksplorasi stablecoin, layanan pinjaman, layanan staking, layanan re-staking, serta kombinasi antara keuangan terpusat dan terdesentralisasi.
Laporan ini pertama-tama memperkenalkan ukuran dan potensi pertumbuhan pasar BTCFi, menekankan bagaimana partisipasi investor institusi membawa stabilitas dan kedewasaan ke pasar. Selanjutnya, secara mendetail membahas mekanisme stablecoin, termasuk berbagai jenis stablecoin terpusat dan terdesentralisasi, serta perannya dalam ekosistem BTCFi. Dalam bidang pinjam meminjam, dianalisis bagaimana pengguna memperoleh likuiditas melalui pinjaman Bitcoin, sambil mengevaluasi platform dan produk pinjam meminjam utama.
Dalam layanan staking, laporan ini menyoroti proyek-proyek kunci seperti Babylon, yang menyediakan layanan staking untuk rantai PoS lainnya dengan memanfaatkan keamanan Bitcoin, sambil menciptakan peluang pendapatan bagi pemegang Bitcoin. Layanan staking ulang lebih lanjut membuka likuiditas aset staking, memberikan sumber pendapatan tambahan bagi pengguna.
Selain itu, laporan penelitian juga membahas model CeDeFi, yaitu menggabungkan keamanan keuangan terpusat dan fleksibilitas keuangan terdesentralisasi, untuk memberikan pengalaman layanan keuangan yang lebih nyaman bagi pengguna.
Akhirnya, laporan ini mengungkapkan keunggulan unik dan potensi risiko BTCFi dibandingkan dengan kategori aset lainnya melalui perbandingan keamanan, tingkat pengembalian, dan kekayaan ekosistem yang berbeda. Seiring dengan perkembangan terus-menerus dari bidang BTCFi, diperkirakan akan ada lebih banyak inovasi dan aliran dana yang masuk, semakin memperkuat posisi kepemimpinan Bitcoin di bidang keuangan.
Kata kunci: BTCFi, stablecoin, pinjaman, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin Finance
Gambaran Umum Jalur BTCfi
BTCFi adalah serangkaian kegiatan keuangan yang berfokus pada Bitcoin, termasuk pinjaman Bitcoin, staking, perdagangan, futures, dan derivatif. Menurut data dari CryptoCompare dan CoinGecko, pada tahun 2023, ukuran pasar BTCFi telah mencapai sekitar 10 miliar USD. Menurut prediksi data dari Defilama, pada tahun 2030 pasar BTCFi akan mencapai ukuran 1,2 triliun USD, data ini mencakup total nilai yang terkunci (TVL) dari Bitcoin dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), serta ukuran pasar produk dan layanan keuangan yang terkait dengan Bitcoin. Selama sepuluh tahun terakhir, pasar BTCFi semakin menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan, menarik semakin banyak lembaga untuk berpartisipasi, seperti Grayscale, BlackRock, dan JPMorgan yang mulai terlibat dalam pasar Bitcoin dan BTCFi. Keterlibatan investor institusi tidak hanya membawa aliran dana yang besar, meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar, tetapi juga meningkatkan kematangan dan regulasi pasar, memberikan pengakuan dan kepercayaan yang lebih tinggi terhadap pasar BTCFi.
Artikel ini akan membahas secara mendalam berbagai bidang populer di pasar keuangan cryptocurrency saat ini, termasuk pinjaman Bitcoin, stablecoin, layanan staking, layanan re-staking, serta penggabungan keuangan terpusat dan terdesentralisasi yang dikenal sebagai CeDeFi. Melalui pengenalan dan analisis rinci tentang bidang-bidang ini, kita akan memahami mekanisme operasionalnya, perkembangan pasar, platform dan produk utama, langkah-langkah manajemen risiko, serta tren perkembangan di masa depan.
Segmentasi Jalur BTCFi
1. Jalur stablecoin
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil. Mereka biasanya terikat pada mata uang fiat atau aset berharga lainnya untuk mengurangi fluktuasi harga. Stablecoin mencapai stabilitas harga melalui dukungan aset cadangan atau penyesuaian pasokan secara algoritmik, dan banyak digunakan dalam berbagai skenario seperti perdagangan, pembayaran, dan transfer lintas batas, memungkinkan pengguna untuk menikmati keuntungan dari teknologi blockchain sambil menghindari volatilitas tajam dari cryptocurrency tradisional.
Klasifikasi stablecoin berdasarkan tingkat sentralisasi dan jenis jaminan adalah dua dimensi yang relatif intuitif. Di antara stablecoin utama saat ini, jika diklasifikasikan berdasarkan tingkat sentralisasi, dapat dibagi menjadi stablecoin terpusat (diwakili oleh USDT, USDC, FDUSD) dan stablecoin terdesentralisasi (diwakili oleh DAI, FRAX, USDe). Jika diklasifikasikan berdasarkan jenis jaminan, dapat dibagi menjadi jaminan fiat/berwujud, jaminan aset kripto, dan jaminan tidak mencukupi.
Menurut data DefiLlama pada 14 Juli, total kapitalisasi pasar stablecoin saat ini tercatat sebesar 162,372 miliar USD. Dari segi kapitalisasi pasar, USDT dan USDC sangat dominan, di mana USDT jauh lebih unggul, menguasai 69,23% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. DAI, USDe, dan FDUSD mengikuti di belakang, menempati posisi 3-5 dalam kapitalisasi pasar. Sementara itu, semua stablecoin lainnya saat ini menyumbang kurang dari 0,5% dari total kapitalisasi pasar.
Stablecoin terpusat pada umumnya adalah jaminan fiat/aset fisik, yang pada dasarnya adalah RWA dari fiat/aset fisik lainnya, seperti USDT dan USDC yang terikat 1:1 dengan dolar, PAXG dan XAUT yang terikat dengan harga emas. Stablecoin terdesentralisasi umumnya dijamin oleh aset kripto atau tanpa jaminan (atau jaminan yang tidak mencukupi), DAI dan USDe adalah jaminan aset kripto, di mana ini dapat dibagi lebih lanjut menjadi jaminan setara atau jaminan lebih. Tanpa jaminan (atau jaminan yang tidak mencukupi) biasanya adalah apa yang biasanya disebut sebagai stablecoin algoritmik, dengan FRAX dan UST yang pernah ada sebagai perwakilan. Dibandingkan dengan stablecoin terpusat, stablecoin terdesentralisasi tidak memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi, desainnya sedikit lebih kompleks, dan juga telah melahirkan banyak proyek bintang. Dalam ekosistem BTC, proyek stablecoin yang patut diperhatikan adalah stablecoin terdesentralisasi, oleh karena itu berikut adalah penjelasan tentang mekanisme stablecoin terdesentralisasi.
mekanisme stablecoin terdesentralisasi
Selanjutnya, kami akan memperkenalkan mekanisme CDP (over-collateralization) yang diwakili oleh DAI dan mekanisme hedging kontrak yang diwakili oleh Ethena (equal collateralization). Selain itu, ada juga mekanisme stablecoin algoritmik, yang tidak akan dijelaskan secara rinci di sini.
CDP (Collateralized Debt Position) adalah posisi utang terjamin, yang merupakan mekanisme untuk menghasilkan stablecoin melalui jaminan aset kripto dalam sistem keuangan terdesentralisasi. Setelah diperkenalkan oleh MakerDAO, ini telah diterapkan dalam berbagai proyek di kategori DeFi, NFTFi, dan lainnya.
DAI adalah stablecoin yang terdesentralisasi dan over-collateralized yang dibuat oleh MakerDAO, bertujuan untuk mempertahankan peg 1:1 dengan dolar AS. Operasional DAI bergantung pada kontrak pintar dan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) untuk menjaga stabilitasnya. Mekanisme inti termasuk over-collateralization, posisi utang terjamin (CDP), mekanisme likuidasi, dan peran token tata kelola MKR.
CDP adalah mekanisme kunci dalam sistem MakerDAO, yang digunakan untuk mengelola dan mengontrol proses pembuatan DAI. Di MakerDAO, CDP sekarang disebut Vaults, tetapi fungsi dan mekanisme intinya tetap sama. Berikut adalah proses operasional rinci dari CDP/Vault:
Menghasilkan DAI: Pengguna menyimpan aset kripto mereka (seperti ETH) ke dalam kontrak pintar MakerDAO, menciptakan CDP/Vault baru, dan kemudian menghasilkan DAI berdasarkan aset yang dijaminkan. DAI yang dihasilkan adalah bagian dari utang yang dipinjam pengguna, sementara jaminan berfungsi sebagai jaminan utang.
Over-collateralization: Untuk mencegah likuidasi, pengguna harus menjaga rasio collateral dari CDP/Vault mereka di atas rasio collateral minimum yang ditetapkan oleh sistem (misalnya 150%). Ini berarti bahwa jika pengguna meminjam 100 DAI, mereka harus mengunci collateral senilai setidaknya 150 DAI.
Pelunasan/Penyelesaian: Pengguna perlu melunasi DAI yang dihasilkan serta biaya stabil tertentu (dalam MKR) untuk menebus jaminan mereka. Jika pengguna gagal mempertahankan rasio jaminan yang cukup, jaminan mereka akan diselesaikan.
Delta menunjukkan persentase perubahan harga derivatif relatif terhadap harga aset dasar. Misalnya, jika Delta untuk opsi tertentu adalah 0,5, ketika harga aset dasar naik 1 dolar, harga opsi diperkirakan akan naik 0,5 dolar. Posisi netral Delta adalah strategi investasi yang dilakukan dengan memegang sejumlah aset dasar dan derivatif untuk mengimbangi risiko perubahan harga. Tujuannya adalah untuk membuat nilai total Delta portofolio menjadi nol, sehingga menjaga nilai posisi tetap tidak berubah saat harga aset dasar berfluktuasi. Misalnya, untuk sejumlah ETH spot tertentu, membeli kontrak perpetual short ETH yang setara.
Ethena melakukan tokenisasi perdagangan arbitrase "Delta netral" untuk ETH dengan menerbitkan stablecoin USDe yang mewakili nilai posisi Delta netral. Oleh karena itu, stablecoin mereka USDe memiliki dua sumber pendapatan sebagai berikut:
Hasil Staking
Selisih basis dan biaya modal
Ethena mencapai jaminan setara dan pendapatan tambahan melalui lindung nilai.
Proyek Satu, Bitsmiley Protocol
Ringkasan Proyek
Proyek stablecoin asli pertama dalam ekosistem BTC.
Pada 14 Desember 2023, suatu lembaga investasi mengumumkan investasi strategis dalam protokol stablecoin bitSmiley di ekosistem BTC, yang memungkinkan pengguna untuk mencetak stablecoin bitUSD dengan menjaminkan BTC asli secara over-collateralized di jaringan BTC. Selain itu, bitSmiley juga mencakup protokol pinjam-meminjam dan derivatif, yang bertujuan untuk menyediakan ekosistem keuangan baru bagi Bitcoin. Sebelumnya, bitSmiley terpilih sebagai proyek berkualitas di hackathon BTC yang diselenggarakan bersama oleh suatu lembaga dan lembaga investasi pada November 2023.
Tanggal 28 Januari 2024 diumumkan telah menyelesaikan putaran pertama penggalangan dana koin, banyak lembaga dan investor berpartisipasi. Pada 2 Februari, sebuah lembaga investasi di bawah perusahaan yang terdaftar mengumumkan di platform sosial bahwa mereka telah berpartisipasi dalam putaran pertama pendanaan bitSmiley melalui dana manajemen investasi ekosistem jaringan Bitcoin. Pada 4 Maret, sebuah lembaga investasi merilis informasi yang mengumumkan investasi strategis dalam proyek ekosistem DeFi Bitcoin bitSmiley.
Mekanisme Operasional
bitSmiley adalah proyek stablecoin asli Bitcoin yang dibangun di atas kerangka tertentu. Ini terdiri dari stablecoin bitUSD yang terdesentralisasi dan kelebihan jaminan, serta protokol pinjaman tanpa kepercayaan asli (bitLending). bitUSD didasarkan pada bitRC-20, yang merupakan modifikasi dari BRC-20, dan juga kompatibel dengan BRC-20. bitUSD menambahkan operasi Mint dan Burn untuk memenuhi kebutuhan pencetakan dan penghancuran stablecoin.
bitSmiley meluncurkan protokol DeFi baru bernama bitRC-20 pada bulan Januari. Aset pertama dari protokol ini adalah OG PASS NFT, yang juga dikenal sebagai bitDisc. bitDisc dibagi menjadi dua tingkat: kartu emas dan kartu hitam, dengan kartu emas dialokasikan untuk Bitcoin OG dan pemimpin industri, dengan jumlah pemegang kurang dari 40. Mulai 4 Februari, kartu hitam akan dibuka untuk umum melalui aktivitas whitelist dan aktivitas mint publik dalam bentuk prasasti BRC-20, yang menyebabkan kemacetan di blockchain. Kemudian, pihak proyek menyatakan bahwa mereka akan memberikan kompensasi untuk prasasti yang tidak berhasil dibuat.
Mekanisme operasi stablecoin $bitUSD mirip dengan $DAI, pertama-tama pengguna melakukan over-collateralization, kemudian bitSmileyDAO di L2 setelah menerima informasi oracle dan melakukan verifikasi konsensus, mengirimkan informasi Mint bitRC-20 ke jaringan utama BTC.
Logika likuidasi dan penebusan juga mirip dengan MakerDAO, likuidasi dilakukan dalam bentuk lelang Belanda.
Kemajuan Proyek & Kesempatan Berpartisipasi
bitSmiley akan meluncurkan Alphanet pada 1 Mei 2024 di L2 tertentu. Di antara itu, rasio nilai pinjaman maksimum (LTV) adalah 50%, untuk mencegah pengguna dari likuidasi, suatu rasio LTV yang relatif rendah telah ditetapkan. Seiring meningkatnya tingkat adopsi bitUSD, pihak proyek akan secara bertahap meningkatkan LTV.
bitSmiley dan suatu komunitas akan meluncurkan subsidi insentif likuiditas eksklusif mulai 15 Mei 2024, untuk meningkatkan likuiditas bitUSD. Aturan detailnya adalah sebagai berikut:
bitSmiley akan memberikan hingga 3.150.000 $BIT token sebagai imbalan kepada anggota komunitas tersebut. Imbalan akan dibuka berdasarkan perilaku pengguna dalam komunitas. Waktu musim pertama: 15 Mei 2024 --- 15 Agustus 2024.
Cara penghargaan: Pencetakan bitUSD mencapai target dan menambah likuiditas untuk kolam bitUSD di bitCow, dua cara insentif rinci sebagai berikut. Insentif likuiditas akan dibagikan berdasarkan bitPoints yang diperoleh pengguna di suatu rantai, semakin banyak poin yang diperoleh pengguna, semakin banyak token insentif yang didapat.
 and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
7 Suka
Hadiah
7
7
Bagikan
Komentar
0/400
MEVSupportGroup
· 7jam yang lalu
suckers ya digunakan untuk ditumis.
Lihat AsliBalas0
NftBankruptcyClub
· 7jam yang lalu
Bercanda, sekali lagi Dianggap Bodoh datang.
Lihat AsliBalas0
LiquidityHunter
· 7jam yang lalu
23:47 Sedang melacak titik anomali likuiditas... Data H8 menunjukkan bahwa APY setoran BTC cross-chain mencapai 13,76%, ruang arbitrase ini tidak mungkin bertahan lebih dari 48 jam
Lihat AsliBalas0
ForkPrince
· 7jam yang lalu
btc adalah dewa yang abadi
Lihat AsliBalas0
GateUser-ccc36bc5
· 7jam yang lalu
BTCFi melakukan semua ini untuk apa?
Lihat AsliBalas0
ConsensusBot
· 7jam yang lalu
Stake selesai, tinggal menunggu hasilnya ya.
Lihat AsliBalas0
GasGasGasBro
· 7jam yang lalu
Terlalu panjang untuk dibaca, saya hanya ingin bertanya apakah BTC bisa mencapai 50k.
Analisis lengkap BTCFi: Dari pinjaman hingga stake, membangun bank Bitcoin bergerak
Penjelasan Lengkap BTCFi: Dari Lending ke Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda Sendiri
Ringkasan
Seiring dengan penguatan posisi Bitcoin di pasar keuangan, bidang BTCFi dengan cepat menjadi garis depan inovasi cryptocurrency. BTCFi mencakup serangkaian layanan keuangan berbasis Bitcoin, termasuk pinjaman, staking, perdagangan, dan derivatif. Laporan penelitian ini menganalisis secara mendalam beberapa jalur kunci BTCFi, mengeksplorasi stablecoin, layanan pinjaman, layanan staking, layanan re-staking, serta kombinasi antara keuangan terpusat dan terdesentralisasi.
Laporan ini pertama-tama memperkenalkan ukuran dan potensi pertumbuhan pasar BTCFi, menekankan bagaimana partisipasi investor institusi membawa stabilitas dan kedewasaan ke pasar. Selanjutnya, secara mendetail membahas mekanisme stablecoin, termasuk berbagai jenis stablecoin terpusat dan terdesentralisasi, serta perannya dalam ekosistem BTCFi. Dalam bidang pinjam meminjam, dianalisis bagaimana pengguna memperoleh likuiditas melalui pinjaman Bitcoin, sambil mengevaluasi platform dan produk pinjam meminjam utama.
Dalam layanan staking, laporan ini menyoroti proyek-proyek kunci seperti Babylon, yang menyediakan layanan staking untuk rantai PoS lainnya dengan memanfaatkan keamanan Bitcoin, sambil menciptakan peluang pendapatan bagi pemegang Bitcoin. Layanan staking ulang lebih lanjut membuka likuiditas aset staking, memberikan sumber pendapatan tambahan bagi pengguna.
Selain itu, laporan penelitian juga membahas model CeDeFi, yaitu menggabungkan keamanan keuangan terpusat dan fleksibilitas keuangan terdesentralisasi, untuk memberikan pengalaman layanan keuangan yang lebih nyaman bagi pengguna.
Akhirnya, laporan ini mengungkapkan keunggulan unik dan potensi risiko BTCFi dibandingkan dengan kategori aset lainnya melalui perbandingan keamanan, tingkat pengembalian, dan kekayaan ekosistem yang berbeda. Seiring dengan perkembangan terus-menerus dari bidang BTCFi, diperkirakan akan ada lebih banyak inovasi dan aliran dana yang masuk, semakin memperkuat posisi kepemimpinan Bitcoin di bidang keuangan.
Kata kunci: BTCFi, stablecoin, pinjaman, staking, re-staking, CeDeFi, Bitcoin Finance
Gambaran Umum Jalur BTCfi
BTCFi adalah serangkaian kegiatan keuangan yang berfokus pada Bitcoin, termasuk pinjaman Bitcoin, staking, perdagangan, futures, dan derivatif. Menurut data dari CryptoCompare dan CoinGecko, pada tahun 2023, ukuran pasar BTCFi telah mencapai sekitar 10 miliar USD. Menurut prediksi data dari Defilama, pada tahun 2030 pasar BTCFi akan mencapai ukuran 1,2 triliun USD, data ini mencakup total nilai yang terkunci (TVL) dari Bitcoin dalam ekosistem keuangan terdesentralisasi (DeFi), serta ukuran pasar produk dan layanan keuangan yang terkait dengan Bitcoin. Selama sepuluh tahun terakhir, pasar BTCFi semakin menunjukkan potensi pertumbuhan yang signifikan, menarik semakin banyak lembaga untuk berpartisipasi, seperti Grayscale, BlackRock, dan JPMorgan yang mulai terlibat dalam pasar Bitcoin dan BTCFi. Keterlibatan investor institusi tidak hanya membawa aliran dana yang besar, meningkatkan likuiditas dan stabilitas pasar, tetapi juga meningkatkan kematangan dan regulasi pasar, memberikan pengakuan dan kepercayaan yang lebih tinggi terhadap pasar BTCFi.
Artikel ini akan membahas secara mendalam berbagai bidang populer di pasar keuangan cryptocurrency saat ini, termasuk pinjaman Bitcoin, stablecoin, layanan staking, layanan re-staking, serta penggabungan keuangan terpusat dan terdesentralisasi yang dikenal sebagai CeDeFi. Melalui pengenalan dan analisis rinci tentang bidang-bidang ini, kita akan memahami mekanisme operasionalnya, perkembangan pasar, platform dan produk utama, langkah-langkah manajemen risiko, serta tren perkembangan di masa depan.
Segmentasi Jalur BTCFi
1. Jalur stablecoin
Stablecoin adalah jenis cryptocurrency yang dirancang untuk mempertahankan nilai stabil. Mereka biasanya terikat pada mata uang fiat atau aset berharga lainnya untuk mengurangi fluktuasi harga. Stablecoin mencapai stabilitas harga melalui dukungan aset cadangan atau penyesuaian pasokan secara algoritmik, dan banyak digunakan dalam berbagai skenario seperti perdagangan, pembayaran, dan transfer lintas batas, memungkinkan pengguna untuk menikmati keuntungan dari teknologi blockchain sambil menghindari volatilitas tajam dari cryptocurrency tradisional.
Klasifikasi stablecoin berdasarkan tingkat sentralisasi dan jenis jaminan adalah dua dimensi yang relatif intuitif. Di antara stablecoin utama saat ini, jika diklasifikasikan berdasarkan tingkat sentralisasi, dapat dibagi menjadi stablecoin terpusat (diwakili oleh USDT, USDC, FDUSD) dan stablecoin terdesentralisasi (diwakili oleh DAI, FRAX, USDe). Jika diklasifikasikan berdasarkan jenis jaminan, dapat dibagi menjadi jaminan fiat/berwujud, jaminan aset kripto, dan jaminan tidak mencukupi.
Menurut data DefiLlama pada 14 Juli, total kapitalisasi pasar stablecoin saat ini tercatat sebesar 162,372 miliar USD. Dari segi kapitalisasi pasar, USDT dan USDC sangat dominan, di mana USDT jauh lebih unggul, menguasai 69,23% dari total kapitalisasi pasar stablecoin. DAI, USDe, dan FDUSD mengikuti di belakang, menempati posisi 3-5 dalam kapitalisasi pasar. Sementara itu, semua stablecoin lainnya saat ini menyumbang kurang dari 0,5% dari total kapitalisasi pasar.
Stablecoin terpusat pada umumnya adalah jaminan fiat/aset fisik, yang pada dasarnya adalah RWA dari fiat/aset fisik lainnya, seperti USDT dan USDC yang terikat 1:1 dengan dolar, PAXG dan XAUT yang terikat dengan harga emas. Stablecoin terdesentralisasi umumnya dijamin oleh aset kripto atau tanpa jaminan (atau jaminan yang tidak mencukupi), DAI dan USDe adalah jaminan aset kripto, di mana ini dapat dibagi lebih lanjut menjadi jaminan setara atau jaminan lebih. Tanpa jaminan (atau jaminan yang tidak mencukupi) biasanya adalah apa yang biasanya disebut sebagai stablecoin algoritmik, dengan FRAX dan UST yang pernah ada sebagai perwakilan. Dibandingkan dengan stablecoin terpusat, stablecoin terdesentralisasi tidak memiliki kapitalisasi pasar yang tinggi, desainnya sedikit lebih kompleks, dan juga telah melahirkan banyak proyek bintang. Dalam ekosistem BTC, proyek stablecoin yang patut diperhatikan adalah stablecoin terdesentralisasi, oleh karena itu berikut adalah penjelasan tentang mekanisme stablecoin terdesentralisasi.
mekanisme stablecoin terdesentralisasi
Selanjutnya, kami akan memperkenalkan mekanisme CDP (over-collateralization) yang diwakili oleh DAI dan mekanisme hedging kontrak yang diwakili oleh Ethena (equal collateralization). Selain itu, ada juga mekanisme stablecoin algoritmik, yang tidak akan dijelaskan secara rinci di sini.
CDP (Collateralized Debt Position) adalah posisi utang terjamin, yang merupakan mekanisme untuk menghasilkan stablecoin melalui jaminan aset kripto dalam sistem keuangan terdesentralisasi. Setelah diperkenalkan oleh MakerDAO, ini telah diterapkan dalam berbagai proyek di kategori DeFi, NFTFi, dan lainnya.
DAI adalah stablecoin yang terdesentralisasi dan over-collateralized yang dibuat oleh MakerDAO, bertujuan untuk mempertahankan peg 1:1 dengan dolar AS. Operasional DAI bergantung pada kontrak pintar dan organisasi otonom terdesentralisasi (DAO) untuk menjaga stabilitasnya. Mekanisme inti termasuk over-collateralization, posisi utang terjamin (CDP), mekanisme likuidasi, dan peran token tata kelola MKR.
CDP adalah mekanisme kunci dalam sistem MakerDAO, yang digunakan untuk mengelola dan mengontrol proses pembuatan DAI. Di MakerDAO, CDP sekarang disebut Vaults, tetapi fungsi dan mekanisme intinya tetap sama. Berikut adalah proses operasional rinci dari CDP/Vault:
Menghasilkan DAI: Pengguna menyimpan aset kripto mereka (seperti ETH) ke dalam kontrak pintar MakerDAO, menciptakan CDP/Vault baru, dan kemudian menghasilkan DAI berdasarkan aset yang dijaminkan. DAI yang dihasilkan adalah bagian dari utang yang dipinjam pengguna, sementara jaminan berfungsi sebagai jaminan utang.
Over-collateralization: Untuk mencegah likuidasi, pengguna harus menjaga rasio collateral dari CDP/Vault mereka di atas rasio collateral minimum yang ditetapkan oleh sistem (misalnya 150%). Ini berarti bahwa jika pengguna meminjam 100 DAI, mereka harus mengunci collateral senilai setidaknya 150 DAI.
Pelunasan/Penyelesaian: Pengguna perlu melunasi DAI yang dihasilkan serta biaya stabil tertentu (dalam MKR) untuk menebus jaminan mereka. Jika pengguna gagal mempertahankan rasio jaminan yang cukup, jaminan mereka akan diselesaikan.
Delta menunjukkan persentase perubahan harga derivatif relatif terhadap harga aset dasar. Misalnya, jika Delta untuk opsi tertentu adalah 0,5, ketika harga aset dasar naik 1 dolar, harga opsi diperkirakan akan naik 0,5 dolar. Posisi netral Delta adalah strategi investasi yang dilakukan dengan memegang sejumlah aset dasar dan derivatif untuk mengimbangi risiko perubahan harga. Tujuannya adalah untuk membuat nilai total Delta portofolio menjadi nol, sehingga menjaga nilai posisi tetap tidak berubah saat harga aset dasar berfluktuasi. Misalnya, untuk sejumlah ETH spot tertentu, membeli kontrak perpetual short ETH yang setara.
Ethena melakukan tokenisasi perdagangan arbitrase "Delta netral" untuk ETH dengan menerbitkan stablecoin USDe yang mewakili nilai posisi Delta netral. Oleh karena itu, stablecoin mereka USDe memiliki dua sumber pendapatan sebagai berikut:
Ethena mencapai jaminan setara dan pendapatan tambahan melalui lindung nilai.
Proyek Satu, Bitsmiley Protocol
Ringkasan Proyek
Proyek stablecoin asli pertama dalam ekosistem BTC.
Pada 14 Desember 2023, suatu lembaga investasi mengumumkan investasi strategis dalam protokol stablecoin bitSmiley di ekosistem BTC, yang memungkinkan pengguna untuk mencetak stablecoin bitUSD dengan menjaminkan BTC asli secara over-collateralized di jaringan BTC. Selain itu, bitSmiley juga mencakup protokol pinjam-meminjam dan derivatif, yang bertujuan untuk menyediakan ekosistem keuangan baru bagi Bitcoin. Sebelumnya, bitSmiley terpilih sebagai proyek berkualitas di hackathon BTC yang diselenggarakan bersama oleh suatu lembaga dan lembaga investasi pada November 2023.
Tanggal 28 Januari 2024 diumumkan telah menyelesaikan putaran pertama penggalangan dana koin, banyak lembaga dan investor berpartisipasi. Pada 2 Februari, sebuah lembaga investasi di bawah perusahaan yang terdaftar mengumumkan di platform sosial bahwa mereka telah berpartisipasi dalam putaran pertama pendanaan bitSmiley melalui dana manajemen investasi ekosistem jaringan Bitcoin. Pada 4 Maret, sebuah lembaga investasi merilis informasi yang mengumumkan investasi strategis dalam proyek ekosistem DeFi Bitcoin bitSmiley.
Mekanisme Operasional
bitSmiley adalah proyek stablecoin asli Bitcoin yang dibangun di atas kerangka tertentu. Ini terdiri dari stablecoin bitUSD yang terdesentralisasi dan kelebihan jaminan, serta protokol pinjaman tanpa kepercayaan asli (bitLending). bitUSD didasarkan pada bitRC-20, yang merupakan modifikasi dari BRC-20, dan juga kompatibel dengan BRC-20. bitUSD menambahkan operasi Mint dan Burn untuk memenuhi kebutuhan pencetakan dan penghancuran stablecoin.
bitSmiley meluncurkan protokol DeFi baru bernama bitRC-20 pada bulan Januari. Aset pertama dari protokol ini adalah OG PASS NFT, yang juga dikenal sebagai bitDisc. bitDisc dibagi menjadi dua tingkat: kartu emas dan kartu hitam, dengan kartu emas dialokasikan untuk Bitcoin OG dan pemimpin industri, dengan jumlah pemegang kurang dari 40. Mulai 4 Februari, kartu hitam akan dibuka untuk umum melalui aktivitas whitelist dan aktivitas mint publik dalam bentuk prasasti BRC-20, yang menyebabkan kemacetan di blockchain. Kemudian, pihak proyek menyatakan bahwa mereka akan memberikan kompensasi untuk prasasti yang tidak berhasil dibuat.
Mekanisme operasi stablecoin $bitUSD mirip dengan $DAI, pertama-tama pengguna melakukan over-collateralization, kemudian bitSmileyDAO di L2 setelah menerima informasi oracle dan melakukan verifikasi konsensus, mengirimkan informasi Mint bitRC-20 ke jaringan utama BTC.
Logika likuidasi dan penebusan juga mirip dengan MakerDAO, likuidasi dilakukan dalam bentuk lelang Belanda.
Kemajuan Proyek & Kesempatan Berpartisipasi
bitSmiley akan meluncurkan Alphanet pada 1 Mei 2024 di L2 tertentu. Di antara itu, rasio nilai pinjaman maksimum (LTV) adalah 50%, untuk mencegah pengguna dari likuidasi, suatu rasio LTV yang relatif rendah telah ditetapkan. Seiring meningkatnya tingkat adopsi bitUSD, pihak proyek akan secara bertahap meningkatkan LTV.
bitSmiley dan suatu komunitas akan meluncurkan subsidi insentif likuiditas eksklusif mulai 15 Mei 2024, untuk meningkatkan likuiditas bitUSD. Aturan detailnya adalah sebagai berikut:
bitSmiley akan memberikan hingga 3.150.000 $BIT token sebagai imbalan kepada anggota komunitas tersebut. Imbalan akan dibuka berdasarkan perilaku pengguna dalam komunitas. Waktu musim pertama: 15 Mei 2024 --- 15 Agustus 2024.
Cara penghargaan: Pencetakan bitUSD mencapai target dan menambah likuiditas untuk kolam bitUSD di bitCow, dua cara insentif rinci sebagai berikut. Insentif likuiditas akan dibagikan berdasarkan bitPoints yang diperoleh pengguna di suatu rantai, semakin banyak poin yang diperoleh pengguna, semakin banyak token insentif yang didapat.
![Tinjauan Lengkap BTCFi: Dari Lending hingga Staking, Membangun Bank Bitcoin Mobile Anda](