Tinjauan kembali sorotan pasar mingguan: Kejatuhan MOVE dan arus bawah manipulasi Web3, AI dan PayFi memasuki periode percepatan

Minggu ini, pasar kripto mengalami lonjakan besar, dengan aset terkait ekosistem Ethereum dan AI memimpin lebih dari 20%. Sementara itu, pasar menghadapi gejolak baru, di mana suatu proyek mengalami keruntuhan harga karena masalah perjanjian pembuatan pasar, yang memicu refleksi terhadap etika industri dan regulasi. Di saat yang sama, perkembangan AI dan sektor pembayaran semakin cepat, dengan suatu blockchain publik mendorong standar baru, bursa utama mempersiapkan ekosistem pembayaran, ditambah dengan arah kebijakan, menandakan pasar kripto menghadapi putaran baru penataan ulang dan peluang.

Satu, Peristiwa Proyek Tertentu - Kejatuhan yang Dipicu oleh Protokol Market Making

Minggu ini, sebuah proyek tertentu dihentikan perdagangan di bursa dan penundaan airdrop, sekali lagi menarik perhatian. Proyek tersebut sebelumnya mengumpulkan lebih dari 40 juta dolar AS dan terpilih dalam portofolio investasi yang didukung oleh seorang tokoh politik.

Kecurigaan manipulasi adalah inti dari peristiwa ini, melibatkan suatu dana dan kesepakatan pemasaran dengan pihak proyek, dituduh mendorong manipulasi harga. Menurut laporan, kesepakatan tersebut menyerahkan sekitar setengah dari token yang beredar kepada pembuat pasar untuk dikendalikan, dan mendorong mereka untuk meningkatkan valuasi token hingga 5 miliar dolar AS sebelum menjualnya untuk mendapatkan keuntungan, menyebabkan pada hari peluncuran, 66 juta token ( senilai 38 juta dolar AS ) dijual, harga koin jatuh.

Setelah kejadian, tim proyek mengumumkan akan membeli kembali token senilai 38 juta USDT, tetapi beberapa hari kemudian mereka menyetorkan sejumlah besar token ke bursa.

Peran Pembuat Pasar dan Sengketa Kontrak:

• Market maker adalah perusahaan yang hampir tidak memiliki jejak digital, tetapi setelah diluncurkan melakukan penjualan besar-besaran token. Kontrak yang diungkapkan menunjukkan bahwa mereka memainkan berbagai peran dan diduga terlibat dalam perdagangan diri.
• Kontrak mencakup mekanisme insentif: jika valuasi token melebihi 5 miliar USD, pembuat pasar dapat melakukan likuidasi dan berbagi keuntungan dengan yayasan. Para ahli mengkritik ini karena mendorong peningkatan harga secara buatan diikuti dengan penjualan.
• Penasihat hukum proyek menyebut perjanjian tersebut "paling buruk", tetapi pendiri tetap mendorong penandatanganan versi revisi, mempertahankan struktur insentif inti.
• Pembuat pasar mengklaim dapat menyediakan aset jaminan senilai 60 juta dolar, tetapi nama domainnya baru terdaftar pada hari penandatanganan, menunjukkan adanya kecurigaan dalam operasi.

Sebelumnya, ada yang mengungkapkan bahwa sebuah pembuat pasar telah membangun "jalur broker untuk masuk bursa", dengan mengemas proyek untuk mendapatkan token gratis, kemudian menciptakan jendela penjualan dengan nama pembuatan pasar, membentuk proses lengkap dari pendanaan hingga keluar, sementara investor ritel menjadi pembayar akhir.

Yang lebih mengejutkan, pengaturan kunci telah dilaksanakan sebelumnya melalui saluran informal. Biasanya, cryptocurrency harus memiliki periode penguncian, tetapi kali ini para pembuat pasar langsung menjual token setelah menerimanya, menjadi sorotan dalam dugaan perdagangan orang dalam.

Setelah terjadinya peristiwa, semua pihak saling menyalahkan. Saat ini, pihak proyek telah menunjuk lembaga untuk melakukan penyelidikan, beberapa eksekutif sedang diperiksa, dan reputasi serta tata kelola proyek mengalami tantangan yang serius.

Masalah ini pertama kali secara rinci mengungkapkan kekurangan dalam pengawasan mekanisme pembuat pasar dan ketidakjelasan kerangka hukum. Secara teori, pembuat pasar seharusnya menyediakan likuiditas untuk token baru dan menjaga stabilitas harga. Namun, tanpa pengawasan, hal ini dapat disalahgunakan sebagai alat untuk mengendalikan pasar, merugikan hak investor.

Dua, Perkembangan AI dan Lintasan Pembayaran

Sebuah tweet resmi dari blockchain tertentu memperkenalkan protokol baru dan rencana AI, berharap dapat memberikan pengembang kerangka integrasi AI yang terstandarisasi dan aman, mendorong inovasi AI dalam ekosistem Web3, serta mengatasi tantangan akses data dan keamanan blockchain. Blockchain tersebut akan mendukung proyek AI melalui hackathon, inkubator, dan cara lainnya.

Tahun 2024 adalah tahun terobosan untuk pendanaan perusahaan AI, hampir sepertiga dari investasi modal ventura global mengalir ke bidang terkait AI. Data menunjukkan bahwa pendanaan perusahaan AI melebihi 100 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 80% dibandingkan tahun sebelumnya, melebihi setiap tahun dalam sepuluh tahun terakhir. Pendanaan akhir kuartal keempat mencapai 61 miliar dolar AS, meningkat lebih dari 70% secara kuartalan. Perusahaan rintisan AI menunjukkan kinerja yang lebih baik dalam putaran pendanaan awal dibandingkan perusahaan non-AI.

Amerika Serikat mendominasi pendanaan AI, dengan pendanaan AI menyumbang 46,4% dari nilai transaksi VC di AS pada tahun 2024, total sekitar 97 miliar dolar. Diketahui bahwa pemerintah berencana untuk melonggarkan pembatasan ekspor chip AI. Jumlah proyek Web3 AI diperkirakan akan mengalami pertumbuhan eksponensial, membawa peluang baru ke pasar.

Di jalur pembayaran, bursa utama berlomba-lomba untuk mengatur strategi. Sebuah bursa meluncurkan sistem pembayaran yang mendukung stablecoin, sementara bursa lain bekerja sama dengan suatu negara untuk meluncurkan sistem pembayaran wisata kripto tingkat nasional. Ini membuktikan potensi jalur pembayaran, terutama dalam konteks kepatuhan regulasi stablecoin.

Tiga, Arah Regulasi Kebijakan

1. Suatu negara bagian telah mengesahkan undang-undang cadangan strategis Bitcoin, yang memberi wewenang kepada pejabat keuangan negara untuk membeli Bitcoin, dengan maksimum 5% dari dana ( sekitar 280 juta hingga 770 juta dolar AS ) diinvestasikan dalam logam mulia dan cryptocurrency dengan nilai pasar lebih dari 500 miliar dolar AS. Ini menandai masuknya Amerika Serikat ke dalam bidang investasi cryptocurrency yang sesuai dengan peraturan, menunjukkan bahwa lebih banyak negara bagian mungkin akan mengikuti. Undang-undang ini akan berlaku 60 hari kemudian.

2. Senat AS menolak RUU Inovasi dan Keamanan Stablecoin dengan suara 48:49. RUU ini awalnya dimaksudkan untuk menetapkan kerangka regulasi stablecoin pertama di AS, mendefinisikan stablecoin pembayaran dan mengharuskan dukungan cadangan 1:1. Detail regulasi mencakup perbedaan antara regulasi tingkat negara bagian dan federal, serta mengharuskan pengungkapan secara berkala. Permintaan Partai Demokrat untuk menambahkan ketentuan yang melarang pejabat pemerintah memiliki aset kripto tidak diterima. Anggota Senat dari Partai Republik menyatakan akan segera mendorong pemungutan suara kembali.

Rancangan undang-undang yang tidak disetujui menyebabkan pasar stablecoin di Amerika Serikat tetap di bawah regulasi tingkat negara bagian, kekurangan kerangka federal yang seragam, yang mungkin membatasi pertumbuhan pasar. Jika disetujui, platform blockchain utama mungkin akan diuntungkan, karena mereka adalah platform penerbitan stablecoin utama. Rancangan undang-undang ini mungkin meningkatkan penggunaan stablecoin, mendorong permintaan terkait.