Hong Kong merilis deklarasi kebijakan 2.0, menciptakan pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, berita menyebutkan bahwa pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong menerbitkan "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Deklarasi Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global di bidang aset digital.
"Pernyataan Kebijakan 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP", yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang tertokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimalisasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" secara jelas menyatakan bahwa Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab untuk perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dalam bagian "Mendorong Skema Aplikasi dan Kerja Sama Lintas Sektor", "Kebijakan Deklarasi 2.0" mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk eksplorasi penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa stablecoin menawarkan alternatif yang cost-effective di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang bijaksana.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan aset digital untuk mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan pedoman regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan menerapkan solusi guna mengatasi titik sakit yang substansial dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah berlisensi, seperti untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percobaan blockchain dan aset digital, untuk memberikan dana bagi proyek aplikasi masa depan yang berpotensi, ikonis, dan memiliki dampak pasar.
Berikut adalah teks lengkap dari "Kebijakan Deklarasi 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang dapat dipercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong berkomitmen untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya yang memungkinkan inovasi berkembang dalam lingkungan risiko yang terkelola, dan memberikan manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0 ("Kebijakan Deklarasi 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons proaktif Hong Kong terhadap evolusi berkelanjutan pasar aset digital global. Berdasarkan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", Kebijakan Deklarasi 2.0 bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri, mempromosikan keuangan inklusif, mengembangkan bakat, serta melindungi investor dan menjaga keamanan keuangan, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional yang terdepan.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan mendalam dalam ekonomi riil.
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang dirilis pada Oktober 2022, termasuk membangun regulasi yang kuat, meluncurkan dana pertukaran yang memperdagangkan aset digital ("ETF") dan produk inovatif lainnya, memperluas saluran investor dengan memungkinkan partisipasi ritel, serta memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan baik ke dalam ekonomi nyata, yang dikenal sebagai "LEAP". Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan yang adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan produk derivatif), untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" menguraikan tahap pengembangan berikutnya, dengan fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan regulator juga menyambut baik partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas tinggi dari seluruh dunia untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mencapai visi dan tujuan ini, membangun ekosistem aset digital yang terintegrasi dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta berorientasi masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar tidak terhambat oleh keterbatasan teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sekaligus terintegrasi dengan ekonomi riil dan sistem keuangan untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini dikelompokkan dalam kerangka "LEAP", yang terdiri dari — ("L"egal and regulatory streamlining) pengoptimalan hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk tokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan mitra, untuk membangun ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal and regulatory streamlining) optimalisasi hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan sejak 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan lembaga pengatur dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama berikutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme perizinan untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, perdagangan besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah menyarankan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai lembaga pengatur utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka regulasi aset digital yang berbeda. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan bertindak sebagai lembaga pengatur garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Dengan cara yang sama, Komisi Pengawas Sekuritas akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab untuk penerbitan lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan berfungsi sebagai lembaga pengawas lini depan untuk bank, mengawasi aktivitas kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang terpadu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong aktivitas aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para pelaku pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Tinjauan akan dilakukan secara berkala dan komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan akan dijalin untuk memastikan kerangka kerja dapat beradaptasi dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari International Organization of Securities Commissions, "Kerangka Regulasi Kegiatan Aset Kripto Global" dari Financial Stability Board, "Pendekatan Prudent untuk Pengambilan Risiko Aset Kripto" dari Basel Committee on Banking Supervision, serta "Kerangka Pelaporan Aset Kripto" dari Organisasi Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk mempromosikan transparansi pajak.
(b) Tinjauan hukum dan regulasi tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata memberikan peluang untuk menggabungkan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk memaksimalkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah sangat diperlukan. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin peninjauan kerangka hukum dan regulasi terkait, merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk memfasilitasi penerapan lebih lanjut dari tokenisasi di Hong Kong. Pada tahap awal peninjauan, fokus akan diberikan pada pasar obligasi yang telah melewati tahap pembuktian konsep, dan juga diharapkan dapat menyediakan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan dunia nyata lainnya. Peninjauan akan secara menyeluruh mengevaluasi proses penerbitan dan perdagangan obligasi yang ter-tokenisasi, termasuk tetapi tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses peninjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli hukum dan pemangku kepentingan industri untuk memastikan hasil peninjauan dan saran perbaikan yang terkait dapat dilaksanakan dengan baik dan memenuhi kebutuhan perkembangan di masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
("E"xpanding the suite of aset digital yang tertokenisasi) memperluas variasi produk yang tertokenisasi
(c) Regulasi penerbitan obligasi pemerintah yang ditokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan menjadikan penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi sebagai hal yang rutin, serta akan menjelajahi berbagai mata uang dan pengaturan jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap dengan langkah ini dapat memberikan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi bagi pasar, memperluas aksesibilitas, dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keuntungan tokenisasi, Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri untuk memahami berbagai pendapat di pasar, termasuk tentang pengintegrasian aset digital untuk meningkatkan efisiensi perdagangan, aplikasi skenario perdagangan pasar sekunder, dan memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menetapkan standar global dengan menjadi yang pertama menerbitkan obligasi yang ter-tokenisasi dan menjadikannya sebagai hal yang rutin, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sekaligus mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble oleh Otoritas Moneter Hong Kong (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama, dan bersama-sama memimpin keterlibatan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter Hong Kong sedang menjajaki pendirian infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian deposito tokenisasi antar bank, guna menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang diizinkan dalam jaringan gudang globalnya, dan telah menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam dengan merek terdaftar Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi pembuatan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam serta data terkait keberlanjutan, dan memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan alat keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat dipindahkan. Untuk mempromosikan pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa pembebasan pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pembebasan ini, pemerintah menyambut baik partisipasi pasar untuk mengeksplorasi keuntungan dari tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan tetap terbuka untuk mempertimbangkan faktor-faktor seperti dampak fiskal dan pengembangan pasar, dan akan meninjau pengaturan pajak untuk transfer dana lain yang diakui oleh Otoritas Sekuritas setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan mencakup aset digital yang ditentukan dalam alat kontrol investasi pribadi dan dana yang dapat dijual, yang memenuhi syarat untuk pembebasan pajak keuntungan. Jika usulan ini disetujui oleh Dewan Legislatif, pembebasan pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
(“A”dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) Mendorong skenario aplikasi dan kolaborasi antar sektor
(e) Mendukung proyek stablecoin dan tokenisasi lainnya, termasuk membahas penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menyediakan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan aktivitas pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk manajemen aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan landasan untuk mencapai visi tersebut. Persyaratan regulasi ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalan penggunaannya baik secara lokal maupun internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan stablecoin guna menurunkan biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan otoritas pengatur akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penelitian dan pelaksanaan rencana penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran kepemimpinan, para pelaku pasar dipersilakan untuk memberikan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah diberi lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara regulator, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport terus mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menciptakan lingkungan yang subur bagi perusahaan rintisan untuk mengeksplorasi solusi teknologi finansial inovatif melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter dalam proyek Ensemble. Untuk lebih lanjut mendukung pengembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pem配配an bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari para ahli industri, dan partisipasi dalam program akselerator terkait aset digital dan Web3. Perusahaan rintisan dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan mendapatkan manfaat dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide inovatif dan mengkomersialkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan untuk blockchain dan aset digital, memberikan dana untuk proyek-proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak di pasar. Selain dana, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait, mendukung implementasi proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut baik dan siap mendukung