Hong Kong merilis deklarasi kebijakan 2.0, membangun pusat inovasi aset digital global

Pada 26 Juni, pemerintah Wilayah Administratif Khusus Hong Kong mengeluarkan "Deklarasi Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0" (disingkat "Deklarasi Kebijakan 2.0"), menegaskan komitmen pemerintah untuk menjadikan Hong Kong sebagai pusat inovasi global dalam bidang aset digital.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" mengusulkan kerangka "LEAP" yang mencakup penyederhanaan hukum dan regulasi (Legal and regulatory streamlining), memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi (Expanding the suite of tokenised products), memajukan kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor (Advancing use cases and cross-sectoral collaboration), serta pengembangan sumber daya manusia dan kemitraan (People and partnership development).
Konten "Optimasi Hukum dan Regulasi" menunjukkan bahwa pemerintah Hong Kong sedang membangun kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif untuk penyedia layanan aset digital, mencakup platform perdagangan aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital.
"Pernyataan Kebijakan 2.0" dengan jelas menyatakan bahwa Komisi Sekuritas dan Futures Hong Kong adalah lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan perdagangan aset digital, bertanggung jawab atas perizinan dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses pengawasan, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah kerangka pengawasan aset digital yang berbeda; Otoritas Moneter Hong Kong akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Pada bagian "Mendorong Aplikasi Skenario dan Kerja Sama Antar Sektor", "Deklarasi Kebijakan 2.0" mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk membahas penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menyatakan bahwa stablecoin menawarkan alternatif yang hemat biaya di luar sistem tradisional dan memiliki potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan kegiatan pasar modal. Pemerintah Hong Kong akan menerapkan sistem regulasi penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025, menetapkan persyaratan terkait pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabilitas, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati.
"Kebijakan Deklarasi 2.0" menunjukkan bahwa banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan dan penyelesaian lintas batas menunjukkan minat yang besar untuk menggunakan aset digital guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi aset digital, pemerintah dan lembaga pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, serta mendorong penerbit aset digital berlisensi di Hong Kong untuk melakukan penelitian dan menerapkan solusi guna mengatasi masalah nyata dalam aktivitas ekonomi. Pemerintah Hong Kong menyambut baik saran dari pelaku pasar tentang bagaimana menguji dan menggunakan aset digital yang telah mendapatkan lisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
Selain itu, Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan untuk blockchain dan aset digital, memberikan dana untuk proyek-proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berpengaruh di pasar.
Berikut adalah teks lengkap "Deklarasi Kebijakan 2.0":
Pernyataan Kebijakan Pengembangan Aset Digital Hong Kong 2.0
Visi: Membangun pusat aset digital yang terpercaya dan berkomitmen untuk mendorong inovasi.
Pemerintah Daerah Khusus Hong Kong berkomitmen untuk membangun Hong Kong menjadi pusat aset digital terkemuka di dunia—sebuah pasar yang dapat dipercaya di mana inovasi dapat berkembang pesat dalam lingkungan risiko yang terkendali, serta membawa manfaat nyata bagi ekonomi riil dan pasar keuangan.
"Hong Kong Digital Asset Development Policy Declaration 2.0" ("Policy Declaration 2.0") yang diterbitkan oleh Biro Urusan Keuangan dan Perbendaharaan ("Biro Keuangan") adalah respons positif Hong Kong terhadap evolusi terus-menerus pasar aset digital global. Dengan prinsip "bisnis yang sama, risiko yang sama, aturan yang sama", "Policy Declaration 2.0" bertujuan untuk menggambarkan strategi yang visioner, memberdayakan industri untuk berkembang, mempromosikan inklusi keuangan, dan melatih talenta, sambil melindungi investor dan menjaga keamanan finansial, serta memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat keuangan internasional.
"LEAP": Melangkah menuju pembentukan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan mendalam ke dalam ekonomi nyata
Berdasarkan langkah-langkah yang diusulkan dalam "Deklarasi Kebijakan" pertama yang dirilis pada Oktober 2022, termasuk membangun pengawasan yang kuat, meluncurkan produk inovatif seperti dana yang diperdagangkan di bursa ("ETF") untuk aset digital, memperluas saluran investor dengan memungkinkan partisipasi ritel, dan memulai proyek percobaan seperti tokenisasi obligasi hijau, Hong Kong kini siap untuk melangkah ke ("LEAP") dan membentuk ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, berkelanjutan, dan terintegrasi dengan ekonomi riil. Komisi Sekuritas dan Futures ("SFC") sebelumnya mengumumkan peta jalan "ASPIRe", yang bertujuan untuk memimpin ekosistem aset digital Hong Kong menuju masa depan dalam lingkungan yang terus berubah, dengan menerapkan serangkaian langkah seperti kepatuhan adaptif dan kerangka produk (seperti perdagangan derivatif) untuk mencapai keseimbangan antara perlindungan investor dan daya saing pasar. "Deklarasi Kebijakan 2.0" merangkum perkembangan tahap berikutnya, fokus pada peningkatan likuiditas perdagangan aset digital dan mendorong penyediaan produk aset digital yang lebih beragam, untuk memperkuat posisi Hong Kong sebagai pusat aset digital global. Pemerintah dan otoritas pengatur juga menyambut partisipasi penyedia layanan aset digital berkualitas dari seluruh dunia untuk mempromosikan likuiditas dan persaingan yang sehat dan teratur.
Untuk mencapai visi dan tujuan ini, menciptakan ekosistem aset digital yang terintegrasi secara mendalam dengan ekonomi riil dan pasar keuangan, serta berorientasi pada masa depan, kami mengusulkan serangkaian arah kebijakan strategis dan akan melaksanakan langkah-langkah yang sesuai. Dalam merumuskan arah kebijakan dan langkah-langkah tersebut, kami berusaha agar mereka tidak terhalang oleh keterbatasan teknologi saat ini dan memastikan bahwa mereka dapat beradaptasi dengan perkembangan masa depan aset digital, sambil mengintegrasikan dengan ekonomi riil dan sistem keuangan, untuk mencapai pertumbuhan yang berkelanjutan. Langkah-langkah ini berlandaskan pada kerangka "LEAP", yang terdiri dari—("L"egal and regulatory streamlining) optimalisasi hukum dan regulasi, ("E"xpanding the suite of tokenised products) memperluas jenis produk yang ditokenisasi, ("A"dvancing use cases and cross-sectoral collaboration) memajukan skenario penggunaan dan kolaborasi lintas sektor, serta ("P"eople and partnership development) pengembangan talenta dan kemitraan, untuk menciptakan ekosistem aset digital yang dapat dipercaya, inovatif, dan dinamis, serta memperkuat posisi Hong Kong dalam peta keuangan global.
("L"egal dan penyederhanaan regulasi) mengoptimalkan hukum dan regulasi
(a) Kerangka regulasi yang terpadu dan komprehensif
Berdasarkan kemajuan yang dicapai sejak tahun 2022, pemerintah akan terus bekerja sama dengan regulator dan pemangku kepentingan industri untuk mengembangkan kerangka hukum dan regulasi yang komprehensif untuk mengatur aset digital, memastikan ekosistem aset digital di Hong Kong berkembang secara berkelanjutan dan bertanggung jawab. Sistem ini mencakup bursa aset digital, penerbit stablecoin, penyedia layanan perdagangan aset digital, dan penyedia layanan kustodian aset digital, dengan fokus pada perlindungan investor dan konsumen. Langkah utama selanjutnya adalah melakukan konsultasi publik mengenai mekanisme pemberian lisensi untuk penyedia layanan perdagangan aset digital dan penyedia layanan kustodian aset digital, untuk memenuhi kebutuhan investor dalam mencari likuiditas tinggi, transaksi besar, dan aset kustodian yang aman. Pemerintah mengusulkan untuk menunjuk Komisi Sekuritas dan Futures sebagai regulator utama bagi penyedia layanan perdagangan aset digital, yang bertanggung jawab atas urusan lisensi dan pendaftaran, menetapkan standar, mengoptimalkan proses regulasi, dan mengurangi potensi arbitrase regulasi di bawah berbagai kerangka regulasi aset digital. Sementara itu, Otoritas Moneter Hong Kong ("HKMA") akan berfungsi sebagai regulator garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas perdagangan aset digital mereka.
Demikian pula, Otoritas Jasa Keuangan akan bertindak sebagai lembaga pengawas utama untuk penyedia layanan kustodian aset digital, bertanggung jawab atas penerbitan lisensi dan pendaftaran, serta menetapkan standar, sementara Otoritas Moneter akan bertindak sebagai lembaga pengawas garis depan untuk bank, mengawasi aktivitas kustodian aset digital mereka.
Pengaturan regulasi yang bersatu dan komprehensif ini akan meningkatkan kredibilitas pasar, mendorong kegiatan aset digital yang lebih luas dan transaksi besar, serta memberikan panduan yang jelas bagi para peserta pasar. Pengaturan ini juga akan mendukung manajemen risiko yang efektif dan menyediakan likuiditas, memastikan terciptanya ekosistem yang seimbang untuk mendorong inovasi pasar dan melindungi investor. Peninjauan akan dilakukan secara berkala dan akan ada komunikasi yang erat dengan pemangku kepentingan untuk memastikan kerangka kerja dapat disesuaikan dengan perkembangan teknologi dan pasar.
Sementara itu, Hong Kong akan terus menerapkan standar internasional yang terkait dengan aset digital, termasuk "Rekomendasi Kebijakan Pasar Kripto dan Aset Digital" dari Komisi Pengawasan Sekuritas Internasional, "Kerangka Pengawasan Kegiatan Aset Kripto Global" dari Dewan Stabilitas Keuangan, "Pendekatan Prudent terhadap Risiko Aset Kripto" dari Komite Pengawas Bank Basel, serta "Kerangka Pengungkapan Aset Kripto" dari Organisasi Kerja Sama dan Pembangunan Ekonomi untuk meningkatkan transparansi pajak.
(b) Tinjauan Hukum dan Regulasi Tokenisasi
Tokenisasi aset dan instrumen keuangan di dunia nyata memberikan peluang untuk menggabungkan teknologi baru dengan keuangan tradisional, yang dapat mendorong aktivitas ekonomi dan inovasi struktur pasar keuangan, sehingga meningkatkan efisiensi, menurunkan biaya, meningkatkan transparansi, dan mendorong partisipasi investor. Untuk sepenuhnya memanfaatkan potensi ini, sistem hukum dan regulasi yang jelas, tegas, dan mudah diakses sangatlah penting. Departemen Keuangan dan Otoritas Moneter akan memimpin peninjauan kerangka hukum dan regulasi terkait, dengan merujuk pada pengalaman dan praktik internasional, untuk mendorong penerapan tokenisasi lebih lanjut di Hong Kong. Pada tahap awal peninjauan, fokus akan diberikan pada pasar obligasi yang telah melalui tahap pembuktian konsep, dan diharapkan dapat memberikan referensi untuk tokenisasi aset dan instrumen keuangan lainnya di dunia nyata. Peninjauan akan secara menyeluruh menilai proses penerbitan dan perdagangan obligasi token, termasuk namun tidak terbatas pada penyelesaian, pendaftaran, dan persyaratan pencatatan. Selama proses peninjauan, pemerintah akan bekerja sama dengan para ahli di bidang hukum dan pemangku kepentingan industri, untuk memastikan hasil peninjauan dan rekomendasi perbaikan terkait dapat dilaksanakan dengan baik dan memenuhi kebutuhan pengembangan masa depan, menjadikan Hong Kong sebagai pelopor di bidang inovasi ini.
（“E”xpanding the suite of tokenised products）memperluas jenis produk yang ter-tokenisasi
(c) Regulerisasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi
Pemerintah telah menerbitkan obligasi hijau yang ter-tokenisasi sebanyak dua kali (dengan total sekitar 6,8 miliar HKD), secara proaktif menunjukkan manfaat dari skema tokenisasi. Berdasarkan hal ini, pemerintah akan meratifikasi penerbitan obligasi pemerintah yang ter-tokenisasi dan akan menjelajahi berbagai mata uang serta jangka waktu, serta opsi inovatif lainnya. Pemerintah berharap melalui langkah ini dapat memberikan obligasi digital yang stabil dan berkualitas tinggi kepada pasar, lebih lanjut memperluas aksesibilitas dan menarik kelompok investor yang lebih luas. Untuk lebih memanfaatkan keunggulan tokenisasi, Biro Keuangan dan Otoritas Moneter akan terus berkomunikasi dengan para ahli industri untuk memahami berbagai pendapat di pasar, termasuk mengenai integrasi mata uang digital untuk meningkatkan efisiensi transaksi, aplikasi skenario transaksi pasar sekunder, dan memperluas partisipasi investor di pasar obligasi lokal. Pemerintah bertujuan untuk menciptakan patokan global dengan menjadi yang pertama menerbitkan obligasi ter-tokenisasi dan meratifikasinya, meningkatkan kepercayaan pasar terhadap teknologi ini, sembari mendorong sektor publik dan swasta untuk mengadopsinya.
(d) Memberikan insentif untuk tokenisasi aset dunia nyata dan aset keuangan
Tokenisasi aset dunia nyata dan instrumen pasar keuangan dapat meningkatkan efisiensi, aksesibilitas, dan potensi likuiditas pasar Hong Kong. Melalui proyek Ensemble dari Otoritas Moneter (di mana Komisi Sekuritas dan Futures adalah mitra utama dan bersama-sama memimpin keterlibatan industri manajemen aset), secara aktif mendorong skenario aplikasi inovatif, termasuk tokenisasi produk keuangan tradisional (seperti reksa dana pasar uang dan dana lainnya) serta aliran pendapatan dari aset dunia nyata (seperti stasiun pengisian kendaraan listrik). Otoritas Moneter sedang mengeksplorasi pembangunan infrastruktur Ensemble untuk memfasilitasi penyelesaian setoran tokenisasi antar bank, guna menyederhanakan proses dan meningkatkan likuiditas.
Bursa Logam London (LME) telah memasukkan Hong Kong sebagai lokasi pengiriman yang disetujui dalam jaringan gudang globalnya dan menyetujui operator gudang di Hong Kong untuk menyimpan logam yang terdaftar di Bursa Logam London. Untuk lebih mengembangkan ekosistem perdagangan komoditas, pemerintah mendorong pasar untuk menerapkan teknologi tokenisasi dan pelacakan aset fisik dalam program penyimpanan. Teknologi penciptaan token dapat berfungsi sebagai label identifikasi untuk gudang global, membantu melacak aset logam dan data terkait seperti keberlanjutan, serta memfasilitasi Hong Kong untuk lebih terintegrasi ke dalam jaringan gudang global.
Pemerintah akan meningkatkan upaya untuk memperluas skema tokenisasi, mendorong tokenisasi aset dan alat keuangan yang lebih luas, serta menunjukkan aplikasi beragam dari teknologi ini di berbagai sektor, termasuk logam mulia (seperti emas), logam non-ferrous, dan energi terbarukan (seperti panel surya).
Saat ini, semua dana yang diperdagangkan di bursa (ETF) yang terdaftar di Bursa Efek Hong Kong dibebaskan dari pajak stempel saat transfer. Untuk mendorong pengembangan pasar tokenisasi, pemerintah akan menjelaskan bahwa langkah-langkah pembebasan pajak stempel tersebut juga berlaku untuk ETF tokenisasi. Berdasarkan pembebasan ini, pemerintah menyambut baik para pelaku pasar untuk mengeksplorasi keuntungan tokenisasi ETF, seperti ETF pasar uang, termasuk memperkenalkannya untuk perdagangan pasar sekunder di platform perdagangan aset digital berlisensi atau platform lainnya. Melihat ke depan, pemerintah akan menjaga sikap terbuka dan mempertimbangkan faktor-faktor seperti dampak fiskal dan perkembangan pasar, serta memeriksa pengaturan pajak untuk transfer dana yang diakui oleh otoritas sekuritas setelah tokenisasi.
Pemerintah akan mengajukan usulan legislasi yang akan memasukkan aset digital yang ditentukan ke dalam transaksi yang memenuhi syarat untuk pengecualian pajak penghasilan pada dana yang dijual secara pribadi dan alat kontrol investasi keluarga. Jika usulan ini disetujui oleh Dewan Legislatif, pengecualian pajak akan mulai berlaku pada tahun pajak 2025/2026.
("A") Mendorong kasus penggunaan dan kolaborasi lintas sektor
(e) Mendukung stablecoin dan proyek tokenisasi lainnya, termasuk membahas penggunaan stablecoin sebagai alat pembayaran.
Stablecoin menyediakan alternatif yang cost-effective di luar sistem tradisional, dengan potensi untuk merevolusi pembayaran, manajemen rantai pasokan, dan kegiatan pasar modal. Pemerintah akan menerapkan sistem pengawasan penerbit stablecoin mulai 1 Agustus 2025. Sistem ini menetapkan persyaratan yang tepat untuk pengelolaan aset cadangan, mekanisme stabil, proses penebusan, dan manajemen risiko yang hati-hati, yang merupakan fondasi untuk mewujudkan visi tersebut. Persyaratan pengawasan ini membantu memastikan stabilitas dan kredibilitas penerbitan stablecoin, meningkatkan keandalannya untuk digunakan secara lokal dan internasional. Banyak perusahaan yang terlibat dalam perdagangan lintas batas dan bisnis penyelesaian telah menunjukkan minat yang kuat untuk menggunakan stablecoin guna mengurangi biaya dan mempercepat proses transaksi. Untuk memaksimalkan potensi stablecoin, pemerintah dan lembaga pengawas akan menyediakan lingkungan pasar yang menguntungkan dan panduan regulasi yang diperlukan, mendorong penerbit stablecoin berlisensi di Hong Kong untuk meneliti dan menerapkan solusi untuk berbagai skenario aplikasi, guna mengatasi tantangan nyata dalam aktivitas ekonomi. Untuk menunjukkan dukungan pemerintah dan mengambil peran sebagai pemimpin, pasar peserta dipersilakan untuk mengajukan saran tentang bagaimana pemerintah dapat menguji dan menggunakan stablecoin yang telah terlisensi, misalnya untuk meningkatkan efisiensi pembayaran pemerintah.
(f) Mendorong kerja sama antara lembaga pengatur, lembaga penegak hukum, dan penyedia teknologi
Sebagai inkubator teknologi digital di Hong Kong, Cyberport terus mendukung proyek tokenisasi di Hong Kong dan menyediakan lingkungan yang berkembang untuk perusahaan rintisan dalam menjelajahi solusi teknologi finansial inovatif melalui kolaborasi dengan Otoritas Moneter Hong Kong dalam proyek Ensemble. Untuk lebih mendukung perkembangan proyek tokenisasi, Cyberport akan bekerja sama dengan pemangku kepentingan industri aset digital terkait, memanfaatkan ekosistem inkubasinya untuk memberikan dukungan, termasuk peluang pencocokan bisnis, dukungan teknis, bimbingan dari para ahli industri, dan keterlibatan dalam program percepatan terkait aset digital dan Web3. Perusahaan rintisan dan perusahaan yang terlibat dalam solusi tokenisasi akan diuntungkan dari sumber daya khusus yang memungkinkan mereka untuk menguji ide-ide inovatif dan mengkomersilkannya. Cyberport juga akan meluncurkan program pendanaan percontohan untuk blockchain dan aset digital, menyediakan dana untuk proyek aplikasi masa depan yang memiliki potensi, ikonik, dan berdampak pasar. Selain pendanaan, Cyberport juga akan memberikan bantuan kepada perusahaan-perusahaan ini dan berkoordinasi dengan pemangku kepentingan terkait untuk mendukung pelaksanaan proyek percontohan sesuai kebutuhan.
Tim khusus dari Badan Promosi Investasi Pemerintah menyambut baik dan siap untuk mendukung