Dinamika Terbaru Industri Keuangan Desentralisasi: Musim Stablecoin, Ekspansi Superchain dan Inovasi

Selama seminggu terakhir, bidang Keuangan Desentralisasi telah menyaksikan beberapa perkembangan penting. Kompetisi di pasar stablecoin semakin ketat, dengan beberapa proyek menjalin kerja sama; pada saat yang sama, ekosistem superchain terus berkembang, dengan berbagai proyek inovatif baru bermunculan.

Kompetisi Pasar Stablecoin Memanas

Ethena telah meluncurkan stablecoin USDtb yang didukung oleh perusahaan manajemen aset tertentu dan bekerja sama dengan Usual, saling menyediakan TVL dan insentif. Selain itu, Ethena juga bekerja sama dengan WLFI untuk mengintegrasikan sUSDe ke dalam pasar pinjaman. Kompetisi stablecoin kali ini menunjukkan tren kolaborasi yang jelas, dengan para peserta yang lebih matang dan berhati-hati dibandingkan dengan putaran sebelumnya.

Usual mengadopsi mekanisme pertambangan stablecoin dengan permainan multi-pihak yang terintegrasi, mirip dengan DeFi Summer tahun-tahun sebelumnya, tetapi dengan inovasi dalam konsep RWA, ketelitian model permainan, dan keluar likuiditas. Pertumbuhan TVL yang cepat di awal tergantung pada kenaikan harga koin, tetapi seiring dengan melambatnya pertumbuhan, mungkin akan menghadapi titik balik, yang akhirnya membentuk pengembalian yang wajar mendekati pasar.

Proyek lain yang patut diperhatikan adalah Resolv, yang TVL-nya telah meningkat hampir 400% dalam dua minggu terakhir. Resolv mengadopsi protokol stablecoin netral Delta yang mirip dengan Ethena, tetapi memperkenalkan RLP sebagai lapisan penyangga risiko. Desain ini memberikan pilihan bagi pengguna dengan preferensi risiko yang berbeda.

Frax juga melakukan penyesuaian penting, termasuk bekerja sama dengan Symbiotic, meluncurkan struktur imbal hasil ganda veFRAX, serta mempertimbangkan untuk menggunakan produk dari perusahaan manajemen aset tertentu sebagai jaminan untuk Frax USD.

Ekosistem Superchain Ekspansi

Sebuah platform perdagangan yang mengembangkan Ink telah meluncurkan mainnet dan bergabung dengan superchain, Dinero telah meluncurkan LST pertama di Ink. Velodrome merencanakan integrasi ke dalam Ink pada tahun 2025, yang mencerminkan tren bursa yang mematuhi peraturan untuk mengembangkan L2 mereka sendiri. Velodrome sebagai pusat likuiditas superchain mungkin akan mengambil alih anggota superchain lainnya melalui perluasan horizontal.

Munculnya Proyek Inovatif

Convex dan Yearn bekerja sama untuk meluncurkan protokol stabil terdesentralisasi Resupply, di mana reUSD adalah stablecoin yang dihasilkan dari pendapatan pasar pinjaman sebagai jaminan, dan menawarkan fungsi siklus leverage bawaan.

GammaSwap akan segera menyelesaikan pengembangan Yield Token dan mengirimkannya untuk audit. Proyek ini fokus pada mengurangi kerugian tidak tetap, meminjam dan membagi ulang LP token, untuk mencapai kurva keuntungan dan kerugian yang mirip dengan opsi.

Ethena mengajukan proposal baru untuk mengintegrasikan opsi Derive dan futures perpetual, jika disetujui, Derive akan menjadi tempat lindung nilai on-chain dan trading dasar Ethena dengan TVL sebesar 60 miliar dolar.

Perkembangan lain yang patut diperhatikan mencakup: Aptos mengganti CEO, kepemimpinan baru akan lebih fokus pada pengembangan Keuangan Desentralisasi; Babypie memberikan insentif likuiditas mBTC-BTC di berbagai rantai dan DEX; Fluid memperluas ke jaringan Arbitrum; sebuah yayasan rantai publik meluncurkan program terkait AI; LFJ akan segera meluncurkan agregator DEX di sebuah rantai publik; Morpho Labs mengusulkan untuk menerapkan kontrak pintar inti di beberapa rantai; Sonic meluncurkan jaringan utama, menawarkan berbagai fungsi dan integrasi ekosistem.

Perkembangan ini menunjukkan bahwa industri Keuangan Desentralisasi sedang mengalami gelombang inovasi baru, di mana stablecoin, interoperabilitas lintas rantai, dan produk keuangan baru menjadi fokus perhatian.