Seiring dengan perkembangan pesat ekonomi digital global, RWA mengubah aset tradisional menjadi token digital melalui teknologi blockchain, secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama pada tahun 2025, dengan masuknya dana institusi yang semakin cepat dan lingkungan regulasi yang semakin jelas, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang pesat. Laporan ini bertujuan untuk memberikan analisis komprehensif tentang RWA, termasuk sejarah perkembangannya, keadaan saat ini, dan potensi di masa depan.
I. Definisi RWA, Perkembangan Sejarah dan Jalur Teknologi
1.1 Definisi RWA
RWA mengacu pada proses menggunakan teknologi blockchain untuk mengubah aset di dunia nyata seperti real estat, komoditas, utang, hak atas kekayaan intelektual, dan lain-lain menjadi token digital. Token ini mewakili kepemilikan atau hak atas hasil dari aset, yang dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti dari RWA adalah untuk mengatasi masalah konfirmasi kepemilikan, efisiensi perputaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam perdagangan aset tradisional melalui ketidakubahannya, jejak yang dapat ditelusuri, dan kemampuan pemrograman dari kontrak pintar.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Penetapan hak di luar rantai: Menyelesaikan konfirmasi kepemilikan aset dan penilaian nilai melalui prosedur kepatuhan hukum.
Pemetaan di blockchain: Memetakan hak aset ke blockchain, menghasilkan token yang sesuai.
Pemerintahan di atas rantai: mengimplementasikan manajemen otomatis seperti distribusi pendapatan dan likuidasi staking melalui kontrak pintar.
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset tradisional ( ABS ), RWA memiliki kesamaan dalam isolasi risiko dan restrukturisasi arus kas, tetapi ketergantungan teknologinya memerlukan evaluasi tambahan terhadap faktor-faktor seperti arsitektur blockchain, keamanan kontrak pintar, dan interoperabilitas lintas rantai.
( 1.2 Perkembangan RWA
Eksplorasi Awal )2017-2020: Konsep RWA mulai muncul sekitar tahun 2017, proyek-proyek awal sebagian besar berfokus pada tokenisasi real estat dan karya seni. Misalnya, platform Securitize mencoba untuk mengalihkan aset ke blockchain, menjelajahi kelayakan tokenisasi.
Masuknya institusi ###2021-2023 tahun (: Pada tahun 2021, protokol DeFi seperti MakerDAO mulai memasukkan RWA ke dalam ekosistem, pengguna dapat meminjam dengan menjaminkan aset nyata. Pada tahun 2023, ukuran pasar RWA mencapai 5 miliar dolar AS, institusi keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan Franklin meluncurkan produk tokenisasi, menandakan bahwa RWA telah masuk ke dalam pandangan arus utama.
Pertumbuhan eksplosif )2024-2025: BlackRock, Goldman Sachs, dan lembaga keuangan tradisional lainnya mempercepat pengaturan RWA, mendorong pertumbuhan pasar yang cepat. Skala pasar RWA melampaui 23 miliar dolar AS, menjadi salah satu arah penting dalam aplikasi blockchain.
II. Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
( 2.1 Skala pasar RWA global
Menurut statistik RWA.xyz, hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA on-chain global sekitar 23 miliar dolar AS. Di antara mereka, pada bulan Maret 2025, TVL protokol RWA pertama kali menembus batas 10 miliar dolar AS, mencapai sekitar 10,4 miliar dolar AS pada 21 Maret. Pada saat yang sama, pertumbuhan tahun-ke-tahun di bidang RWA sangat signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL mendekati 140% dari awal tahun 2025 hingga sekarang. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam dua tahun terakhir.
Total lock-up volume dari protokol RWA mainstream )TVL( meningkat pesat. Contoh:
MakerDAO)RWA Vaults### - Pada awal tahun 2025, TVL dari RWA collateral vaults diperkirakan sekitar 1,3 miliar dolar.
Ondo Finance - TVL sekitar 12,83 miliar dolar AS.
Centrifuge - TVL sekitar 441 juta dolar AS.
Selain itu, dana obligasi pemerintah AS on-chain BlackRock BUIDL telah melompat ke posisi teratas, dengan TVL sekitar 1,4 miliar USD, diikuti oleh MakerDAO dengan sekitar 1,3 miliar USD. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek dengan latar belakang institusi dan protokol berkualitas di bidang RWA.
( 2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Beberapa lembaga penelitian telah memprediksi ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi compound annual growth rate (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group (BCG) pernah memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun USD. McKinsey dan lainnya juga memprediksi sekitar 2 triliun USD. Bank besar internasional Citigroup memperkirakan ukuran pada tahun 2030 berada di kisaran 4-5 triliun USD, sementara lembaga manajemen aset digital 21.co memberikan kisaran lebar antara 3,5-10 triliun USD. Dalam industri kripto, analis Jamie Coutts menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun ke depan pertumbuhan tetap sekitar 121% seperti dua tahun terakhir, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 diperkirakan sekitar 1,3 triliun USD. Prediksi di atas menunjukkan compound annual growth rate berkisar dari puluhan persen pada level triliunan hingga ratusan persen pada level di atas 10 triliun, mencerminkan potensi dan ketidakpastian pasar RWA. Misalnya, dari puluhan miliar USD pada akhir 2023 tumbuh menjadi 1,3 triliun USD yang diperkirakan oleh Coutts, yang setara dengan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 120% lebih; sementara menuju ekspektasi 16 triliun USD dari BCG memerlukan pertumbuhan tahunan jauh di atas 200%.
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Panorama Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(
Tren pertumbuhan utama
Partisipasi institusi mempercepat: raksasa keuangan tradisional mulai masuk ke jalur RWA. Contohnya, BlackRock, yang meluncurkan dana obligasi pemerintah berbasis Ethereum, BUIDL, pada tahun 2024, dan pada tahun 2025 telah memiliki skala lebih dari 2,5 miliar dolar ), menguasai 41% pangsa pasar tokenisasi obligasi pemerintah di seluruh dunia ###. Sebuah platform juga telah mengajukan proposal kerangka bursa RWA kepada SEC pada tahun 2025, diperkirakan dapat mencapai 10 miliar dolar TVL dalam tiga tahun. Selain itu, Fidelity, Goldman Sachs, Franklin Templeton, dan institusi lain telah meluncurkan atau merencanakan produk RWA yang sesuai, mendorong permintaan pasar.
Evolusi teknologi mendorong peningkatan efisiensi: Ekosistem Ethereum tetap memegang posisi dominan dalam infrastruktur tokenisasi. Hingga Mei 2025, aset tokenisasi yang ditampung oleh Ethereum diperkirakan mencakup sekitar 55% dari total global. Sementara itu, berbagai jenis tautan berkinerja tinggi dan solusi skalabilitas terus muncul. Misalnya, platform tertentu yang berencana membangun platform RWA menggunakan arsitektur rantai campuran Solana dan Base, dapat mencapai pencocokan di bawah 10 mikrodetik dan throughput 30.000 TPS, secara signifikan meningkatkan efisiensi penyelesaian dan mengurangi biaya. Selain itu, jaringan Layer2 ( seperti Arbitrum Nova ) dan teknologi bukti nol diketahui, sedang digunakan untuk mengurangi biaya transaksi RWA dan meningkatkan privasi.
Kebijakan regulasi semakin ketat: Otoritas regulasi di berbagai negara mulai menetapkan aturan terkait RWA, untuk memberikan jaminan sistemik bagi pengembangan pasar. Sebuah platform telah mengajukan proposal lengkap kepada SEC AS mengenai persyaratan kepatuhan seperti lisensi federal untuk aset ter-tokenisasi dan audit on-chain, dengan tujuan untuk membangun standar penerbitan dan perdagangan token. Undang-undang Uni Eropa tentang Pasar Aset Kripto (MiCA) dan peraturan lainnya juga sedang menetapkan klasifikasi dan standar kepatuhan untuk token RWA. Sementara itu, tempat-tempat seperti Hong Kong dan AS telah melakukan uji coba yang memungkinkan investor dengan ambang tertentu untuk berpartisipasi dalam RWA melalui platform yang patuh, seperti investasi obligasi negara dan real estate melalui stablecoin yang patuh dan token sekuritas. Secara keseluruhan, peningkatan kedewasaan regulasi kebijakan telah meningkatkan kepercayaan institusi, memberikan dukungan kunci untuk ekspansi cepat pasar RWA.
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
( 3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknologi RWA biasanya mencakup langkah-langkah dan modul kunci berikut:
Proses Pengalihan Aset ke Blockchain dan Tokenisasi (Workflow Tokenisasi Aset )
Pemilihan aset dan penegasan hak: Menentukan nilai aset off-chain, batas kepemilikan, dan kelayakan untuk dipindah-tangankan;
Audit legalitas dan pendirian SPV: Melalui lembaga kustodian atau mendirikan Special Purpose Vehicle ( SPV, melakukan kustodian aset;
Penerbitan Token ) Token Minting (: Menghasilkan token yang sesuai berdasarkan standar seperti ERC-20, ERC-721, atau ERC-3643;
Integrasi data off-chain ) Oracle/IOT (: Memperbarui status aset secara real-time melalui oracle, Internet of Things, atau audit pihak ketiga;
Mekanisme jaminan nilai: Mempertahankan hubungan pengikatan antara token dan aset nyata melalui cara seperti kustodian, asuransi, dan over-collateralization.
Tumpukan Protokol RWA yang Didukung(RWA Protocol Stack)
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Panorama Tren Pasar RWA Global 2025]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp)
( 3.2 Standar dan Alat Inti
ERC-3643 )T-REX(: salah satu standar token RWA yang paling matang, mendukung daftar putih identitas, kontrol regulasi, dan manajemen hak.
ERC-1400: Kerangka kepatuhan untuk token sekuritas, mendukung desain kepatuhan regulasi modular;
Chainlink / Pyth Oracles: menyediakan sinkronisasi terpercaya untuk data off-chain seperti harga, status aset, dll;
Alat multi-tanda tangan/pemeliharaan: seperti Gnosis Safe, Anchorage Custody, dll, untuk memastikan keamanan aset dan kepatuhan terhadap tata kelola;
TEE) lingkungan eksekusi tepercaya (: memastikan data sensitif di luar rantai tetap dapat beroperasi dengan aman dan privasi selama interaksi di dalam rantai.
Visi RWA adalah untuk membawa ratusan triliun dolar aset nyata global ke dalam sistem keuangan berbasis blockchain, melepaskan likuiditas dan komposabilitasnya, serta membangun infrastruktur keuangan generasi baru yang lebih efisien, lebih transparan, dan lebih inklusif. Jalur teknologinya harus mampu menyelesaikan tantangan ganda "programmable on-chain" dan "trusted off-chain connection", serta memperhatikan kepatuhan hukum, mekanisme audit, keamanan sistem, dan jalur partisipasi pasar.
![Memahami RWA dalam Satu Artikel: Analisis Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
) 4.1 Tipe Aset RWA yang Khas
Jalur pengalihan aset nyata ke blockchain sedang beragam, proyek RWA utama berfokus pada beberapa jenis aset berikut, memanfaatkan struktur kredit dan hasil aset nyata untuk mewujudkan pemetaan token. Jenis aset ini dapat dibagi menjadi empat kategori berikut:
Aset utang ) sekuritas dunia nyata (
Proyek RWA jenis ini biasanya terhubung dengan instrumen utang di dunia nyata ) seperti obligasi pemerintah AS, obligasi korporasi, dan piutang (, yang merupakan salah satu jalur paling matang dan utama, memiliki transparansi tinggi, atribut kepatuhan yang kuat, dan imbal hasil yang dapat diprediksi.
Proyek Khas:
Ondo Finance: Menerbitkan token seperti OUSG dengan ETF obligasi pemerintah AS sebagai aset dasar.
Maple Finance: Menghubungkan peminjam di dunia nyata dengan penyedia likuiditas DeFi melalui produk kredit terstruktur.
Centrifuge: Mengalirkan piutang, faktur dan aset lainnya ke dalam blockchain, dan menghubungkan dengan protokol Tinlake untuk pinjaman.
Aset properti ) real estate dan lain-lain ###
Melalui penilaian properti dan pendapatan sewa, membagi aset properti menjadi Token yang dapat diperdagangkan, digunakan untuk staking DeFi atau alokasi aset, dengan keamanan aset yang baik dan dasar arus kas.
Proyek tipikal:
RealT: menyediakan kepemilikan tokenisasi berdasarkan properti di Amerika Serikat, pemegang Token dapat memperoleh pendapatan sewa.
Propy: Transaksi properti dan pendaftaran kepemilikan di blockchain, mewujudkan transparansi dalam proses pembelian rumah.
Lofty: Platform investasi properti terfragmentasi, mendukung pembagian dividen dan manajemen aset secara proporsional.
Aset barang ( emas, kredit karbon, minyak, dll )
Mengeluarkan Token yang terikat pada nilai barang nyata atau sertifikat yang didukung oleh barang nyata, digunakan untuk penyimpanan nilai, lindung nilai risiko, atau perdagangan.
Proyek Khas:
PAXG: stablecoin yang didukung oleh emas yang diterbitkan oleh Paxos, setiap Token mewakili sejumlah emas fisik.
OpenCarbon: platform tokenisasi kredit karbon, mengalirkan sertifikat pengurangan karbon ke dalam blockchain.
Tanggible: Meningkatkan perdagangan dan penyimpanan aset fisik seperti minuman beralkohol dan jam tangan melalui tokenisasi.
Kategori aset nyata lainnya ( hak cipta, asuransi, faktur, kekayaan intelektual, dll )
Merupakan bidang inovasi yang masih dalam tahap awal eksplorasi RWA, mewakili aset dengan likuiditas rendah tetapi inovatif, cocok untuk diinkubasi di platform vertikal tertentu.
Proyek Khas:
Re: Platform Tokenisasi Eksposur Risiko Asuransi, menyediakan reasuransi di atas rantai untuk DeFi.
IP3 / Story Protocol: Menjelajahi solusi untuk mengalihkan nilai kekayaan intelektual ke blockchain.
Goldfinch: platform pinjaman kredit yang mendukung pinjaman mikro di pasar berkembang.
4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA yang Berorientasi Investasi: Pengikatan Pendapatan Aset Virtual
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
3
Bagikan
Komentar
0/400
FreeRider
· 07-19 02:36
Hanya sebesar ini? Tempelkan beberapa balok semen inflasi.
Lihat AsliBalas0
alpha_leaker
· 07-19 02:25
Dengan kenaikan ini, tahun depan sudah bisa mencapai 500 miliar.
RWA Memicu Perubahan Keuangan: Ukuran Pasar Global Diperkirakan Melebihi 23 Miliar Dolar AS pada Tahun 2025
Analisis Panorama RWA: Tren Pasar Global 2025
Pendahuluan
Seiring dengan perkembangan pesat ekonomi digital global, RWA mengubah aset tradisional menjadi token digital melalui teknologi blockchain, secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama pada tahun 2025, dengan masuknya dana institusi yang semakin cepat dan lingkungan regulasi yang semakin jelas, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang pesat. Laporan ini bertujuan untuk memberikan analisis komprehensif tentang RWA, termasuk sejarah perkembangannya, keadaan saat ini, dan potensi di masa depan.
I. Definisi RWA, Perkembangan Sejarah dan Jalur Teknologi
1.1 Definisi RWA
RWA mengacu pada proses menggunakan teknologi blockchain untuk mengubah aset di dunia nyata seperti real estat, komoditas, utang, hak atas kekayaan intelektual, dan lain-lain menjadi token digital. Token ini mewakili kepemilikan atau hak atas hasil dari aset, yang dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti dari RWA adalah untuk mengatasi masalah konfirmasi kepemilikan, efisiensi perputaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam perdagangan aset tradisional melalui ketidakubahannya, jejak yang dapat ditelusuri, dan kemampuan pemrograman dari kontrak pintar.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Penetapan hak di luar rantai: Menyelesaikan konfirmasi kepemilikan aset dan penilaian nilai melalui prosedur kepatuhan hukum.
Pemetaan di blockchain: Memetakan hak aset ke blockchain, menghasilkan token yang sesuai.
Pemerintahan di atas rantai: mengimplementasikan manajemen otomatis seperti distribusi pendapatan dan likuidasi staking melalui kontrak pintar.
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset tradisional ( ABS ), RWA memiliki kesamaan dalam isolasi risiko dan restrukturisasi arus kas, tetapi ketergantungan teknologinya memerlukan evaluasi tambahan terhadap faktor-faktor seperti arsitektur blockchain, keamanan kontrak pintar, dan interoperabilitas lintas rantai.
( 1.2 Perkembangan RWA
Eksplorasi Awal )2017-2020: Konsep RWA mulai muncul sekitar tahun 2017, proyek-proyek awal sebagian besar berfokus pada tokenisasi real estat dan karya seni. Misalnya, platform Securitize mencoba untuk mengalihkan aset ke blockchain, menjelajahi kelayakan tokenisasi.
Masuknya institusi ###2021-2023 tahun (: Pada tahun 2021, protokol DeFi seperti MakerDAO mulai memasukkan RWA ke dalam ekosistem, pengguna dapat meminjam dengan menjaminkan aset nyata. Pada tahun 2023, ukuran pasar RWA mencapai 5 miliar dolar AS, institusi keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan Franklin meluncurkan produk tokenisasi, menandakan bahwa RWA telah masuk ke dalam pandangan arus utama.
Pertumbuhan eksplosif )2024-2025: BlackRock, Goldman Sachs, dan lembaga keuangan tradisional lainnya mempercepat pengaturan RWA, mendorong pertumbuhan pasar yang cepat. Skala pasar RWA melampaui 23 miliar dolar AS, menjadi salah satu arah penting dalam aplikasi blockchain.
II. Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
( 2.1 Skala pasar RWA global
Menurut statistik RWA.xyz, hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA on-chain global sekitar 23 miliar dolar AS. Di antara mereka, pada bulan Maret 2025, TVL protokol RWA pertama kali menembus batas 10 miliar dolar AS, mencapai sekitar 10,4 miliar dolar AS pada 21 Maret. Pada saat yang sama, pertumbuhan tahun-ke-tahun di bidang RWA sangat signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL mendekati 140% dari awal tahun 2025 hingga sekarang. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan eksplosif dalam dua tahun terakhir.
Total lock-up volume dari protokol RWA mainstream )TVL( meningkat pesat. Contoh:
MakerDAO)RWA Vaults### - Pada awal tahun 2025, TVL dari RWA collateral vaults diperkirakan sekitar 1,3 miliar dolar.
Ondo Finance - TVL sekitar 12,83 miliar dolar AS.
Centrifuge - TVL sekitar 441 juta dolar AS.
Selain itu, dana obligasi pemerintah AS on-chain BlackRock BUIDL telah melompat ke posisi teratas, dengan TVL sekitar 1,4 miliar USD, diikuti oleh MakerDAO dengan sekitar 1,3 miliar USD. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek dengan latar belakang institusi dan protokol berkualitas di bidang RWA.
( 2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Beberapa lembaga penelitian telah memprediksi ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi compound annual growth rate (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group (BCG) pernah memperkirakan bahwa pada tahun 2030, ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun USD. McKinsey dan lainnya juga memprediksi sekitar 2 triliun USD. Bank besar internasional Citigroup memperkirakan ukuran pada tahun 2030 berada di kisaran 4-5 triliun USD, sementara lembaga manajemen aset digital 21.co memberikan kisaran lebar antara 3,5-10 triliun USD. Dalam industri kripto, analis Jamie Coutts menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun ke depan pertumbuhan tetap sekitar 121% seperti dua tahun terakhir, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 diperkirakan sekitar 1,3 triliun USD. Prediksi di atas menunjukkan compound annual growth rate berkisar dari puluhan persen pada level triliunan hingga ratusan persen pada level di atas 10 triliun, mencerminkan potensi dan ketidakpastian pasar RWA. Misalnya, dari puluhan miliar USD pada akhir 2023 tumbuh menjadi 1,3 triliun USD yang diperkirakan oleh Coutts, yang setara dengan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 120% lebih; sementara menuju ekspektasi 16 triliun USD dari BCG memerlukan pertumbuhan tahunan jauh di atas 200%.
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Panorama Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(
Tren pertumbuhan utama
Partisipasi institusi mempercepat: raksasa keuangan tradisional mulai masuk ke jalur RWA. Contohnya, BlackRock, yang meluncurkan dana obligasi pemerintah berbasis Ethereum, BUIDL, pada tahun 2024, dan pada tahun 2025 telah memiliki skala lebih dari 2,5 miliar dolar ), menguasai 41% pangsa pasar tokenisasi obligasi pemerintah di seluruh dunia ###. Sebuah platform juga telah mengajukan proposal kerangka bursa RWA kepada SEC pada tahun 2025, diperkirakan dapat mencapai 10 miliar dolar TVL dalam tiga tahun. Selain itu, Fidelity, Goldman Sachs, Franklin Templeton, dan institusi lain telah meluncurkan atau merencanakan produk RWA yang sesuai, mendorong permintaan pasar.
Evolusi teknologi mendorong peningkatan efisiensi: Ekosistem Ethereum tetap memegang posisi dominan dalam infrastruktur tokenisasi. Hingga Mei 2025, aset tokenisasi yang ditampung oleh Ethereum diperkirakan mencakup sekitar 55% dari total global. Sementara itu, berbagai jenis tautan berkinerja tinggi dan solusi skalabilitas terus muncul. Misalnya, platform tertentu yang berencana membangun platform RWA menggunakan arsitektur rantai campuran Solana dan Base, dapat mencapai pencocokan di bawah 10 mikrodetik dan throughput 30.000 TPS, secara signifikan meningkatkan efisiensi penyelesaian dan mengurangi biaya. Selain itu, jaringan Layer2 ( seperti Arbitrum Nova ) dan teknologi bukti nol diketahui, sedang digunakan untuk mengurangi biaya transaksi RWA dan meningkatkan privasi.
Kebijakan regulasi semakin ketat: Otoritas regulasi di berbagai negara mulai menetapkan aturan terkait RWA, untuk memberikan jaminan sistemik bagi pengembangan pasar. Sebuah platform telah mengajukan proposal lengkap kepada SEC AS mengenai persyaratan kepatuhan seperti lisensi federal untuk aset ter-tokenisasi dan audit on-chain, dengan tujuan untuk membangun standar penerbitan dan perdagangan token. Undang-undang Uni Eropa tentang Pasar Aset Kripto (MiCA) dan peraturan lainnya juga sedang menetapkan klasifikasi dan standar kepatuhan untuk token RWA. Sementara itu, tempat-tempat seperti Hong Kong dan AS telah melakukan uji coba yang memungkinkan investor dengan ambang tertentu untuk berpartisipasi dalam RWA melalui platform yang patuh, seperti investasi obligasi negara dan real estate melalui stablecoin yang patuh dan token sekuritas. Secara keseluruhan, peningkatan kedewasaan regulasi kebijakan telah meningkatkan kepercayaan institusi, memberikan dukungan kunci untuk ekspansi cepat pasar RWA.
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
( 3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknologi RWA biasanya mencakup langkah-langkah dan modul kunci berikut:
Pemilihan aset dan penegasan hak: Menentukan nilai aset off-chain, batas kepemilikan, dan kelayakan untuk dipindah-tangankan;
Audit legalitas dan pendirian SPV: Melalui lembaga kustodian atau mendirikan Special Purpose Vehicle ( SPV, melakukan kustodian aset;
Penerbitan Token ) Token Minting (: Menghasilkan token yang sesuai berdasarkan standar seperti ERC-20, ERC-721, atau ERC-3643;
Integrasi data off-chain ) Oracle/IOT (: Memperbarui status aset secara real-time melalui oracle, Internet of Things, atau audit pihak ketiga;
Mekanisme jaminan nilai: Mempertahankan hubungan pengikatan antara token dan aset nyata melalui cara seperti kustodian, asuransi, dan over-collateralization.
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Panorama Tren Pasar RWA Global 2025]###https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp)
( 3.2 Standar dan Alat Inti
ERC-3643 )T-REX(: salah satu standar token RWA yang paling matang, mendukung daftar putih identitas, kontrol regulasi, dan manajemen hak.
ERC-1400: Kerangka kepatuhan untuk token sekuritas, mendukung desain kepatuhan regulasi modular;
Chainlink / Pyth Oracles: menyediakan sinkronisasi terpercaya untuk data off-chain seperti harga, status aset, dll;
Alat multi-tanda tangan/pemeliharaan: seperti Gnosis Safe, Anchorage Custody, dll, untuk memastikan keamanan aset dan kepatuhan terhadap tata kelola;
TEE) lingkungan eksekusi tepercaya (: memastikan data sensitif di luar rantai tetap dapat beroperasi dengan aman dan privasi selama interaksi di dalam rantai.
Visi RWA adalah untuk membawa ratusan triliun dolar aset nyata global ke dalam sistem keuangan berbasis blockchain, melepaskan likuiditas dan komposabilitasnya, serta membangun infrastruktur keuangan generasi baru yang lebih efisien, lebih transparan, dan lebih inklusif. Jalur teknologinya harus mampu menyelesaikan tantangan ganda "programmable on-chain" dan "trusted off-chain connection", serta memperhatikan kepatuhan hukum, mekanisme audit, keamanan sistem, dan jalur partisipasi pasar.
![Memahami RWA dalam Satu Artikel: Analisis Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
) 4.1 Tipe Aset RWA yang Khas
Jalur pengalihan aset nyata ke blockchain sedang beragam, proyek RWA utama berfokus pada beberapa jenis aset berikut, memanfaatkan struktur kredit dan hasil aset nyata untuk mewujudkan pemetaan token. Jenis aset ini dapat dibagi menjadi empat kategori berikut:
Proyek RWA jenis ini biasanya terhubung dengan instrumen utang di dunia nyata ) seperti obligasi pemerintah AS, obligasi korporasi, dan piutang (, yang merupakan salah satu jalur paling matang dan utama, memiliki transparansi tinggi, atribut kepatuhan yang kuat, dan imbal hasil yang dapat diprediksi.
Proyek Khas:
Ondo Finance: Menerbitkan token seperti OUSG dengan ETF obligasi pemerintah AS sebagai aset dasar.
Maple Finance: Menghubungkan peminjam di dunia nyata dengan penyedia likuiditas DeFi melalui produk kredit terstruktur.
Centrifuge: Mengalirkan piutang, faktur dan aset lainnya ke dalam blockchain, dan menghubungkan dengan protokol Tinlake untuk pinjaman.
Melalui penilaian properti dan pendapatan sewa, membagi aset properti menjadi Token yang dapat diperdagangkan, digunakan untuk staking DeFi atau alokasi aset, dengan keamanan aset yang baik dan dasar arus kas.
Proyek tipikal:
RealT: menyediakan kepemilikan tokenisasi berdasarkan properti di Amerika Serikat, pemegang Token dapat memperoleh pendapatan sewa.
Propy: Transaksi properti dan pendaftaran kepemilikan di blockchain, mewujudkan transparansi dalam proses pembelian rumah.
Lofty: Platform investasi properti terfragmentasi, mendukung pembagian dividen dan manajemen aset secara proporsional.
Mengeluarkan Token yang terikat pada nilai barang nyata atau sertifikat yang didukung oleh barang nyata, digunakan untuk penyimpanan nilai, lindung nilai risiko, atau perdagangan.
Proyek Khas:
PAXG: stablecoin yang didukung oleh emas yang diterbitkan oleh Paxos, setiap Token mewakili sejumlah emas fisik.
OpenCarbon: platform tokenisasi kredit karbon, mengalirkan sertifikat pengurangan karbon ke dalam blockchain.
Tanggible: Meningkatkan perdagangan dan penyimpanan aset fisik seperti minuman beralkohol dan jam tangan melalui tokenisasi.
Merupakan bidang inovasi yang masih dalam tahap awal eksplorasi RWA, mewakili aset dengan likuiditas rendah tetapi inovatif, cocok untuk diinkubasi di platform vertikal tertentu.
Proyek Khas:
Re: Platform Tokenisasi Eksposur Risiko Asuransi, menyediakan reasuransi di atas rantai untuk DeFi.
IP3 / Story Protocol: Menjelajahi solusi untuk mengalihkan nilai kekayaan intelektual ke blockchain.
Goldfinch: platform pinjaman kredit yang mendukung pinjaman mikro di pasar berkembang.
4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA yang Berorientasi Investasi: Pengikatan Pendapatan Aset Virtual
Arah Investasi