Tokenisasi Aset Dunia Nyata: Analisis Menyeluruh tentang Status Perkembangan RWA dan Prospek Masa Depan
Pendahuluan
Seiring dengan pesatnya perkembangan ekonomi digital global, RWA mengubah aset tradisional menjadi digital melalui teknologi blockchain, secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama baru-baru ini, dengan akselerasi aliran dana institusi dan semakin jelasnya lingkungan regulasi, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat. Laporan ini bertujuan untuk menganalisis secara komprehensif sejarah, keadaan saat ini, dan potensi masa depan RWA.
I. Definisi dan Perkembangan RWA
1.1 Definisi RWA
RWA merujuk pada proses penggunaan teknologi blockchain untuk mengubah aset dunia nyata ( seperti real estat, komoditas, utang, hak kekayaan intelektual, dan lainnya ) menjadi token digital. Token ini mewakili kepemilikan atau hak hasil dari aset, dan dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti adalah untuk menyelesaikan masalah konfirmasi kepemilikan yang sulit, efisiensi perputaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam perdagangan aset tradisional, melalui ketidakubahannya blockchain, kemampuan pelacakan, dan kemampuan pemrograman kontrak pintar.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Konfirmasi hak di luar rantai: menyelesaikan konfirmasi kepemilikan aset dan penilaian nilai melalui prosedur kepatuhan hukum.
Pemetaan di blockchain: Mencocokkan hak aset ke blockchain, menghasilkan Token yang sesuai.
Tata Kelola di atas Rantai: Mencapai pembagian hasil, likuidasi staking, dan manajemen otomatis lainnya melalui kontrak pintar.
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset tradisional ( ABS ), RWA memiliki kesamaan dalam isolasi risiko dan restrukturisasi arus kas, tetapi ketergantungan teknologinya memerlukan penilaian tambahan terhadap faktor-faktor seperti arsitektur blockchain, keamanan kontrak pintar, dan interoperabilitas lintas rantai.
1.2 Perkembangan RWA
Eksplorasi awal (2017-2020: Konsep RWA mulai muncul sekitar tahun 2017, proyek awal sebagian besar berfokus pada tokenisasi properti dan karya seni. Misalnya, platform Securitize mencoba mengalihkan aset ke blockchain, mengeksplorasi kelayakan tokenisasi.
Masuknya institusi )2021-2023: Pada tahun 2021, protokol DeFi seperti MakerDAO mulai memasukkan RWA ke dalam ekosistem, memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan menggunakan aset nyata sebagai jaminan. Pada tahun 2023, ukuran pasar RWA mencapai 50 miliar dolar, dengan lembaga keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan Franklin meluncurkan produk tokenisasi, menandai masuknya RWA ke dalam perhatian utama.
Pertumbuhan eksplosif (2024-2025: BlackRock, Goldman Sachs, dan lembaga keuangan tradisional lainnya mempercepat penempatan RWA, mendorong pertumbuhan pasar yang cepat. Skala pasar RWA melampaui 23 miliar USD, menjadi salah satu arah penting dalam aplikasi blockchain.
![Satu Artikel untuk Memahami RWA: Analisis Lanskap Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6254943308afd98be1cbe0fe5e59d3f5.webp(
Dua, Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
) 2.1 Skala pasar RWA global
Hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA di seluruh dunia mencapai sekitar 23 miliar dolar AS. Pada bulan Maret 2025, TVL protokol RWA pertama kali menembus angka 10 miliar dolar AS, mencapai sekitar 10,4 miliar dolar AS pada tanggal 21 Maret. Selama periode yang sama, RWA menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL mendekati 140% dari awal tahun 2025 hingga sekarang. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan yang eksplosif selama dua tahun terakhir.
Jumlah kunci dari protokol RWA utama (TVL) meningkat secara signifikan. Contohnya:
MakerDAO###RWA Vaults(: Pada awal 2025, TVL untuk RWA collateral vaults diperkirakan sekitar 1,3 miliar dolar AS.
Ondo Finance: TVL sekitar 12,83 miliar dolar AS.
Centrifuge:TVL sekitar 4,41 juta dolar.
Selain itu, dana obligasi negara AS berbasis blockchain BlackRock, BUIDL, telah melonjak ke posisi teratas dengan sekitar 1,4 miliar USD TVL, diikuti oleh MakerDAO dengan sekitar 1,3 miliar USD. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek-proyek dengan latar belakang institusi dan protokol berkualitas dalam bidang RWA.
![Baca Satu Artikel tentang RWA: Analisis Panorama Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf0ed15dbaf9cd39e738ccaf41cbfc4.webp(
) 2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Berbagai lembaga penelitian telah memperkirakan ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group ###BCG( pernah memperkirakan bahwa ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun dolar AS pada tahun 2030. McKinsey dan lainnya juga memperkirakan sekitar 2 triliun dolar AS. Bank besar internasional Citibank memperkirakan ukuran pasar pada tahun 2030 berada di kisaran 4-5 triliun dolar AS, sementara lembaga manajemen aset digital 21.co memberikan kisaran lebar antara 3,5-10 triliun dolar AS. Dalam industri kripto, analis Jamie Coutts menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun ke depan pertumbuhan tetap mendekati 121% seperti dua tahun terakhir, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 diperkirakan sekitar 1,3 triliun dolar AS. Prediksi tersebut berkisar dari tingkat pertumbuhan tahunan gabungan puluhan persen )triliun ( hingga ratusan persen )di atas 100 triliun (, mencerminkan potensi dan ketidakpastian pasar RWA. Misalnya, dari puluhan miliar dolar pada akhir 2023 meningkat ke estimasi Coutts sebesar 1,3 triliun dolar AS, yang sesuai dengan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 120% atau lebih; sedangkan untuk mencapai ekspektasi BCG sebesar 16 triliun dolar AS akan memerlukan pertumbuhan tahunan yang jauh di atas 200%.
Tren pertumbuhan utama:
Partisipasi lembaga mempercepat: Raksasa keuangan tradisional mulai memasuki jalur RWA. Sebagai contoh, BlackRock akan meluncurkan dana obligasi pemerintah berbasis Ethereum, BUIDL, pada tahun 2024, dan pada tahun 2025, skala telah melebihi 2,5 miliar dolar AS ) menguasai 41% pangsa pasar tokenisasi obligasi pemerintah di seluruh dunia (. Sebuah platform perdagangan besar juga telah mengajukan rencana kerangka bursa RWA kepada SEC pada tahun 2025, diperkirakan dapat mencapai 10 miliar dolar AS TVL dalam tiga tahun. Selain itu, Fidelity, Goldman Sachs, Franklin Templeton, dan lembaga lainnya telah meluncurkan atau merencanakan untuk meluncurkan produk RWA yang sesuai, yang mendorong permintaan pasar.
Perkembangan teknologi mendorong peningkatan efisiensi: Ekosistem Ethereum masih memegang posisi dominan dalam infrastruktur tokenisasi. Hingga Mei 2025, aset tokenisasi yang didukung oleh Ethereum diperkirakan mencapai sekitar 55% dari total global. Sementara itu, berbagai jenis tautan berperforma tinggi dan solusi skalabilitas terus bermunculan. Misalnya, platform RWA yang direncanakan oleh suatu platform perdagangan besar menggunakan arsitektur rantai campuran Solana dan Base, yang dapat mencapai pencocokan dalam waktu kurang dari 10 mikrodetik dan throughput 30.000 TPS, secara signifikan meningkatkan efisiensi penyelesaian dan mengurangi biaya. Selain itu, jaringan Layer2 ) seperti Arbitrum Nova( dan teknologi bukti nol pengetahuan, sedang digunakan untuk mengurangi biaya transaksi RWA dan meningkatkan privasi.
Kebijakan pengawasan yang semakin ketat: Badan pengawas di berbagai negara mulai merumuskan aturan terkait RWA, untuk memberikan jaminan institusional bagi perkembangan pasar. Sebuah platform perdagangan besar telah mengajukan proposal lengkap untuk lisensi federal aset tokenisasi dan persyaratan kepatuhan audit on-chain kepada SEC AS, bertujuan untuk menetapkan standar penerbitan dan perdagangan token. Undang-Undang Pasar Aset Kripto Uni Eropa )MiCA( dan peraturan lainnya juga sedang menetapkan klasifikasi token RWA dan standar kepatuhan. Sementara itu, Hong Kong, Amerika Serikat, dan daerah lainnya telah melakukan pilot untuk memungkinkan investor dengan ambang batas tertentu berpartisipasi dalam RWA melalui platform yang sesuai, misalnya melalui koin stabil yang patuh dan token sekuritas untuk berinvestasi dalam obligasi negara dan real estate. Secara keseluruhan, peningkatan tingkat kematangan regulasi kebijakan telah meningkatkan kepercayaan institusi, memberikan dukungan kunci untuk ekspansi cepat pasar RWA.
![Satu artikel untuk memahami RWA: Analisis panorama tren pasar RWA global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
) 3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknologi RWA biasanya mencakup langkah dan modul kunci berikut:
1( Proses On-Chain Aset dan Tokenisasi)Asset Tokenization Workflow###
Pemilihan aset dan pengakuan hak: Menentukan nilai, batas kepemilikan, dan transferabilitas aset off-chain.
Audit legalitas dan pendirian SPV: melalui lembaga kustodian atau mendirikan Special Purpose Vehicle )SPV( untuk pengelolaan aset
Token Issuance ) Token Minting (: menghasilkan koin yang sesuai dengan standar seperti ERC-20, ERC-721, atau ERC-3643.
Data off-chain terhubung )Oracle/IOT(: memperbarui status aset secara real-time melalui oracle, internet of things, atau audit pihak ketiga.
Mekanisme jaminan nilai: Memelihara hubungan pengikatan antara Token dan aset nyata melalui kustodian, asuransi, dan over-collateral.
Tumpukan teknologi protokol RWA yang didukung ( RWA Protocol Stack )
![Satu Artikel untuk Memahami RWA: Analisis Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-55f19dbfcbdb64f95779e794d52003e1.webp(
) 3.2 Standar dan Alat Inti
ERC-3643 (T-REX): salah satu standar token RWA yang paling matang, mendukung daftar putih identitas, kontrol regulasi, dan manajemen hak.
ERC-1400: struktur kepatuhan yang ditujukan untuk Token sekuritas, mendukung desain kepatuhan regulasi modular
Sebuah oracle terkenal: menyediakan sinkronisasi data off-chain yang dapat dipercaya seperti harga, status aset, dan lainnya.
Alat Multi-tanda Tangan/Penyimpanan: seperti Gnosis Safe, Anchorage Custody, dll, menjamin keamanan aset dan kepatuhan tata kelola
TEE### lingkungan pelaksanaan tepercaya (: memastikan data sensitif di luar rantai tetap dapat beroperasi dengan aman dan privasi selama interaksi di dalam rantai.
Visi RWA adalah untuk membawa ratusan triliun dolar aset nyata global ke dalam sistem keuangan berbasis blockchain, melepaskan likuiditas dan komposabilitasnya, serta membangun infrastruktur keuangan generasi baru yang lebih efisien, lebih transparan, dan lebih inklusif. Jalur teknologinya harus menyelesaikan tantangan ganda "dapat diprogram di blockchain" dan "koneksi terpercaya di luar blockchain", serta memperhatikan kepatuhan hukum, mekanisme audit, keamanan sistem, dan jalur partisipasi pasar.
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Lanskap Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
) 4.1 Tipe Aset RWA yang Umum
Jalur pengalihan aset nyata ke blockchain sedang mendiversifikasi, proyek RWA utama berfokus pada beberapa jenis aset berikut, memanfaatkan kredit dan struktur pendapatan dari aset nyata untuk mencapai tokenisasi. Aset semacam itu secara kasar dapat dibagi menjadi empat kategori berikut:
Aset utang ( sekuritas dunia nyata )
Proyek RWA jenis ini biasanya terkait dengan instrumen utang di dunia nyata ### seperti obligasi pemerintah AS, obligasi korporasi, piutang, dan lain-lain (, mewakili salah satu jalur yang paling matang dan mainstream, dengan transparansi tinggi, sifat kepatuhan yang kuat, dan pendapatan yang dapat diprediksi.
Proyek Khas:
Ondo Finance: menerbitkan OUSG dan token lainnya dengan ETF obligasi AS sebagai aset dasar.
Maple Finance: Menghubungkan pemohon kredit di dunia nyata dengan penyedia likuiditas DeFi melalui produk kredit terstruktur.
Centrifuge: Mengonversi piutang, faktur, dan aset lainnya ke dalam blockchain, serta menghubungkan dengan protokol Tinlake untuk peminjaman.
Aset tetap ) real estat dan lain-lain (
Melalui penilaian properti dan pendapatan sewa, membagi aset properti menjadi Token yang dapat diperdagangkan, digunakan untuk staking DeFi atau alokasi aset, dengan keamanan aset yang baik dan dasar arus kas.
Proyek Khas:
RealT: menyediakan kepemilikan tokenisasi berbasis properti Amerika, pemegang Token dapat memperoleh pendapatan sewa.
Propy: Proses transaksi real estat dan pendaftaran hak milik yang berbasis blockchain, mewujudkan transparansi proses pembelian rumah.
Lofty: platform investasi fraksional properti, mendukung pembagian dividen proporsional dan manajemen aset.
Aset barang ) emas, kredit karbon, minyak, dll (
Melalui dukungan barang fisik nyata atau sertifikat, menerbitkan Token yang terikat pada nilainya, digunakan untuk penyimpanan nilai, melindungi risiko, atau perdagangan.
Proyek Khas:
PAXG: stablecoin yang didukung oleh emas yang diterbitkan oleh Paxos, setiap Token sesuai dengan sejumlah emas fisik.
OpenCarbon: platform tokenisasi kredit karbon, akan mengalirkan sertifikat pengurangan karbon ke dalam blockchain.
Nyata: Melakukan tokenisasi dan perdagangan serta penyimpanan aset fisik seperti minuman beralkohol, jam tangan, dll.
Kategori aset nyata lainnya ) hak cipta, asuransi, faktur, kekayaan intelektual, dll (
Merupakan bidang inovasi di tahap awal eksplorasi RWA, mewakili aset dengan likuiditas yang rendah tetapi inovatif, cocok untuk platform vertikal tertentu untuk diinkubasi.
Proyek khas:
Re: Platform tokenisasi eksposur risiko asuransi, menyediakan reasuransi on-chain untuk DeFi.
IP3 / Story Protocol: Menjelajahi solusi untuk mengonversi nilai kekayaan intelektual ke dalam blockchain.
Goldfinch: platform pinjaman kredit yang mendukung pinjaman mikro di pasar negara berkembang.
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Lanskap Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(
) 4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA yang Berorientasi Investasi: Pengikatan Hasil Aset Virtual
Praktik RWA yang berorientasi investasi awalnya dapat ditelusuri kembali ke eksplorasi mekanisme stabilitas dalam ekosistem DeFi, di mana pola tipikalnya adalah memberikan dukungan nilai untuk aset virtual berdasarkan hasil aset nyata. Logika "dukungan aset" ini terlihat dalam praktik awal MakerDAO.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
10 Suka
Hadiah
10
4
Bagikan
Komentar
0/400
TokenSleuth
· 07-25 07:17
Sekarang kecepatan naik juga begini saja.
Lihat AsliBalas0
DecentralizedElder
· 07-25 07:12
Jadi ini datang lagi untuk mencabut suckers.
Lihat AsliBalas0
MondayYoloFridayCry
· 07-25 07:07
又到周一啦 要Semua RWA了
Lihat AsliBalas0
LuckyHashValue
· 07-25 06:50
Bermain di jalur baru? Orang lama di dunia kripto tidak optimis!
Skala pasar RWA melampaui 23 miliar dolar AS, lembaga mempercepat penataan untuk mendorong kenaikan eksplosif
Tokenisasi Aset Dunia Nyata: Analisis Menyeluruh tentang Status Perkembangan RWA dan Prospek Masa Depan
Pendahuluan
Seiring dengan pesatnya perkembangan ekonomi digital global, RWA mengubah aset tradisional menjadi digital melalui teknologi blockchain, secara signifikan meningkatkan likuiditas, transparansi, dan aksesibilitas aset. Inovasi ini dianggap sebagai kekuatan pendorong utama dalam transformasi digital pasar keuangan. Terutama baru-baru ini, dengan akselerasi aliran dana institusi dan semakin jelasnya lingkungan regulasi, pasar RWA menunjukkan tren pertumbuhan yang cepat. Laporan ini bertujuan untuk menganalisis secara komprehensif sejarah, keadaan saat ini, dan potensi masa depan RWA.
I. Definisi dan Perkembangan RWA
1.1 Definisi RWA
RWA merujuk pada proses penggunaan teknologi blockchain untuk mengubah aset dunia nyata ( seperti real estat, komoditas, utang, hak kekayaan intelektual, dan lainnya ) menjadi token digital. Token ini mewakili kepemilikan atau hak hasil dari aset, dan dapat diperdagangkan dan dikelola di blockchain. Tujuan inti adalah untuk menyelesaikan masalah konfirmasi kepemilikan yang sulit, efisiensi perputaran yang rendah, dan kurangnya likuiditas dalam perdagangan aset tradisional, melalui ketidakubahannya blockchain, kemampuan pelacakan, dan kemampuan pemrograman kontrak pintar.
Dari segi implementasi teknis, tokenisasi RWA mencakup tiga tahap kunci:
Dibandingkan dengan sekuritisasi aset tradisional ( ABS ), RWA memiliki kesamaan dalam isolasi risiko dan restrukturisasi arus kas, tetapi ketergantungan teknologinya memerlukan penilaian tambahan terhadap faktor-faktor seperti arsitektur blockchain, keamanan kontrak pintar, dan interoperabilitas lintas rantai.
1.2 Perkembangan RWA
Eksplorasi awal (2017-2020: Konsep RWA mulai muncul sekitar tahun 2017, proyek awal sebagian besar berfokus pada tokenisasi properti dan karya seni. Misalnya, platform Securitize mencoba mengalihkan aset ke blockchain, mengeksplorasi kelayakan tokenisasi.
Masuknya institusi )2021-2023: Pada tahun 2021, protokol DeFi seperti MakerDAO mulai memasukkan RWA ke dalam ekosistem, memungkinkan pengguna untuk meminjam dengan menggunakan aset nyata sebagai jaminan. Pada tahun 2023, ukuran pasar RWA mencapai 50 miliar dolar, dengan lembaga keuangan tradisional seperti Goldman Sachs dan Franklin meluncurkan produk tokenisasi, menandai masuknya RWA ke dalam perhatian utama.
Pertumbuhan eksplosif (2024-2025: BlackRock, Goldman Sachs, dan lembaga keuangan tradisional lainnya mempercepat penempatan RWA, mendorong pertumbuhan pasar yang cepat. Skala pasar RWA melampaui 23 miliar USD, menjadi salah satu arah penting dalam aplikasi blockchain.
![Satu Artikel untuk Memahami RWA: Analisis Lanskap Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-6254943308afd98be1cbe0fe5e59d3f5.webp(
Dua, Skala Pasar dan Tren Pertumbuhan
) 2.1 Skala pasar RWA global
Hingga akhir Mei 2025, total nilai RWA di seluruh dunia mencapai sekitar 23 miliar dolar AS. Pada bulan Maret 2025, TVL protokol RWA pertama kali menembus angka 10 miliar dolar AS, mencapai sekitar 10,4 miliar dolar AS pada tanggal 21 Maret. Selama periode yang sama, RWA menunjukkan pertumbuhan yang signifikan, dengan tingkat pertumbuhan TVL mendekati 140% dari awal tahun 2025 hingga sekarang. Data ini menunjukkan bahwa pasar RWA telah mengalami pertumbuhan yang eksplosif selama dua tahun terakhir.
Jumlah kunci dari protokol RWA utama (TVL) meningkat secara signifikan. Contohnya:
Selain itu, dana obligasi negara AS berbasis blockchain BlackRock, BUIDL, telah melonjak ke posisi teratas dengan sekitar 1,4 miliar USD TVL, diikuti oleh MakerDAO dengan sekitar 1,3 miliar USD. Angka-angka ini mencerminkan dominasi proyek-proyek dengan latar belakang institusi dan protokol berkualitas dalam bidang RWA.
![Baca Satu Artikel tentang RWA: Analisis Panorama Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-adf0ed15dbaf9cd39e738ccaf41cbfc4.webp(
) 2.2 Tren Pertumbuhan dan Prediksi
Berbagai lembaga penelitian telah memperkirakan ukuran pasar RWA pada tahun 2030 dan memberikan estimasi tingkat pertumbuhan tahunan gabungan (CAGR) yang sesuai. Boston Consulting Group ###BCG( pernah memperkirakan bahwa ukuran tokenisasi aset global dapat mencapai sekitar 16 triliun dolar AS pada tahun 2030. McKinsey dan lainnya juga memperkirakan sekitar 2 triliun dolar AS. Bank besar internasional Citibank memperkirakan ukuran pasar pada tahun 2030 berada di kisaran 4-5 triliun dolar AS, sementara lembaga manajemen aset digital 21.co memberikan kisaran lebar antara 3,5-10 triliun dolar AS. Dalam industri kripto, analis Jamie Coutts menunjukkan bahwa jika dalam 5 tahun ke depan pertumbuhan tetap mendekati 121% seperti dua tahun terakhir, ukuran tokenisasi RWA pada tahun 2030 diperkirakan sekitar 1,3 triliun dolar AS. Prediksi tersebut berkisar dari tingkat pertumbuhan tahunan gabungan puluhan persen )triliun ( hingga ratusan persen )di atas 100 triliun (, mencerminkan potensi dan ketidakpastian pasar RWA. Misalnya, dari puluhan miliar dolar pada akhir 2023 meningkat ke estimasi Coutts sebesar 1,3 triliun dolar AS, yang sesuai dengan tingkat pertumbuhan tahunan sekitar 120% atau lebih; sedangkan untuk mencapai ekspektasi BCG sebesar 16 triliun dolar AS akan memerlukan pertumbuhan tahunan yang jauh di atas 200%.
Tren pertumbuhan utama:
Partisipasi lembaga mempercepat: Raksasa keuangan tradisional mulai memasuki jalur RWA. Sebagai contoh, BlackRock akan meluncurkan dana obligasi pemerintah berbasis Ethereum, BUIDL, pada tahun 2024, dan pada tahun 2025, skala telah melebihi 2,5 miliar dolar AS ) menguasai 41% pangsa pasar tokenisasi obligasi pemerintah di seluruh dunia (. Sebuah platform perdagangan besar juga telah mengajukan rencana kerangka bursa RWA kepada SEC pada tahun 2025, diperkirakan dapat mencapai 10 miliar dolar AS TVL dalam tiga tahun. Selain itu, Fidelity, Goldman Sachs, Franklin Templeton, dan lembaga lainnya telah meluncurkan atau merencanakan untuk meluncurkan produk RWA yang sesuai, yang mendorong permintaan pasar.
Perkembangan teknologi mendorong peningkatan efisiensi: Ekosistem Ethereum masih memegang posisi dominan dalam infrastruktur tokenisasi. Hingga Mei 2025, aset tokenisasi yang didukung oleh Ethereum diperkirakan mencapai sekitar 55% dari total global. Sementara itu, berbagai jenis tautan berperforma tinggi dan solusi skalabilitas terus bermunculan. Misalnya, platform RWA yang direncanakan oleh suatu platform perdagangan besar menggunakan arsitektur rantai campuran Solana dan Base, yang dapat mencapai pencocokan dalam waktu kurang dari 10 mikrodetik dan throughput 30.000 TPS, secara signifikan meningkatkan efisiensi penyelesaian dan mengurangi biaya. Selain itu, jaringan Layer2 ) seperti Arbitrum Nova( dan teknologi bukti nol pengetahuan, sedang digunakan untuk mengurangi biaya transaksi RWA dan meningkatkan privasi.
Kebijakan pengawasan yang semakin ketat: Badan pengawas di berbagai negara mulai merumuskan aturan terkait RWA, untuk memberikan jaminan institusional bagi perkembangan pasar. Sebuah platform perdagangan besar telah mengajukan proposal lengkap untuk lisensi federal aset tokenisasi dan persyaratan kepatuhan audit on-chain kepada SEC AS, bertujuan untuk menetapkan standar penerbitan dan perdagangan token. Undang-Undang Pasar Aset Kripto Uni Eropa )MiCA( dan peraturan lainnya juga sedang menetapkan klasifikasi token RWA dan standar kepatuhan. Sementara itu, Hong Kong, Amerika Serikat, dan daerah lainnya telah melakukan pilot untuk memungkinkan investor dengan ambang batas tertentu berpartisipasi dalam RWA melalui platform yang sesuai, misalnya melalui koin stabil yang patuh dan token sekuritas untuk berinvestasi dalam obligasi negara dan real estate. Secara keseluruhan, peningkatan tingkat kematangan regulasi kebijakan telah meningkatkan kepercayaan institusi, memberikan dukungan kunci untuk ekspansi cepat pasar RWA.
![Satu artikel untuk memahami RWA: Analisis panorama tren pasar RWA global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-072dc8cd03ec6896c131c46af8b66895.webp(
Tiga, Jalur Teknologi RWA dan Standar Inti
) 3.1 Jalur Teknologi
Jalur implementasi teknologi RWA biasanya mencakup langkah dan modul kunci berikut:
1( Proses On-Chain Aset dan Tokenisasi)Asset Tokenization Workflow###
![Satu Artikel untuk Memahami RWA: Analisis Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-55f19dbfcbdb64f95779e794d52003e1.webp(
) 3.2 Standar dan Alat Inti
Visi RWA adalah untuk membawa ratusan triliun dolar aset nyata global ke dalam sistem keuangan berbasis blockchain, melepaskan likuiditas dan komposabilitasnya, serta membangun infrastruktur keuangan generasi baru yang lebih efisien, lebih transparan, dan lebih inklusif. Jalur teknologinya harus menyelesaikan tantangan ganda "dapat diprogram di blockchain" dan "koneksi terpercaya di luar blockchain", serta memperhatikan kepatuhan hukum, mekanisme audit, keamanan sistem, dan jalur partisipasi pasar.
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Lanskap Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-d81bcfd943e75b6133582261227930d7.webp(
Empat, Kategori Aset RWA yang Khas dan Aplikasi Nyata
) 4.1 Tipe Aset RWA yang Umum
Jalur pengalihan aset nyata ke blockchain sedang mendiversifikasi, proyek RWA utama berfokus pada beberapa jenis aset berikut, memanfaatkan kredit dan struktur pendapatan dari aset nyata untuk mencapai tokenisasi. Aset semacam itu secara kasar dapat dibagi menjadi empat kategori berikut:
Proyek RWA jenis ini biasanya terkait dengan instrumen utang di dunia nyata ### seperti obligasi pemerintah AS, obligasi korporasi, piutang, dan lain-lain (, mewakili salah satu jalur yang paling matang dan mainstream, dengan transparansi tinggi, sifat kepatuhan yang kuat, dan pendapatan yang dapat diprediksi.
Proyek Khas:
Melalui penilaian properti dan pendapatan sewa, membagi aset properti menjadi Token yang dapat diperdagangkan, digunakan untuk staking DeFi atau alokasi aset, dengan keamanan aset yang baik dan dasar arus kas.
Proyek Khas:
Melalui dukungan barang fisik nyata atau sertifikat, menerbitkan Token yang terikat pada nilainya, digunakan untuk penyimpanan nilai, melindungi risiko, atau perdagangan.
Proyek Khas:
Merupakan bidang inovasi di tahap awal eksplorasi RWA, mewakili aset dengan likuiditas yang rendah tetapi inovatif, cocok untuk platform vertikal tertentu untuk diinkubasi.
Proyek khas:
![Satu Artikel Memahami RWA: Analisis Lanskap Tren Pasar RWA Global 2025])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-22770705b6e88149e1e796efef913771.webp(
) 4.2 Aplikasi Praktis RWA
(1) RWA yang Berorientasi Investasi: Pengikatan Hasil Aset Virtual
Praktik RWA yang berorientasi investasi awalnya dapat ditelusuri kembali ke eksplorasi mekanisme stabilitas dalam ekosistem DeFi, di mana pola tipikalnya adalah memberikan dukungan nilai untuk aset virtual berdasarkan hasil aset nyata. Logika "dukungan aset" ini terlihat dalam praktik awal MakerDAO.