On-chain Wall Street: Ondo Finance menjembatani kilometer terakhir antara keuangan dunia nyata dan enkripsi
1. Latar Belakang Pasar
Gelombang berikutnya di dunia blockchain sedang bergerak dari teknologi ke aset, jalur RWA memimpin perubahan ini. Saat ini, RWA telah menjadi kategori ketujuh DeFi, dengan total nilai terkunci melebihi 12 miliar dolar.
Obligasi pemerintah AS, sebagai aset keuangan dengan likuiditas terbesar di dunia, memiliki volume perdagangan harian mencapai triliunan dolar. Aset ini didukung oleh pemerintah AS dan hingga saat ini tidak pernah mengalami gagal bayar yang substansial, dianggap sebagai perwakilan aset tanpa risiko. Imbal hasilnya dianggap sebagai suku bunga tanpa risiko di industri, memberikan dasar yang dapat diandalkan untuk penetapan harga berbagai aset dan manajemen risiko.
Kombinasi jalur RWA dengan obligasi pemerintah AS menciptakan paradigma inovasi aset off-chain ke on-chain. Obligasi tokenisasi tidak hanya mewarisi keunggulan inti obligasi AS, tetapi juga mengintegrasikan transparansi, efisiensi, dan kombinabilitas DeFi. Diperkirakan hingga 2030, ukuran pasar tokenisasi aset non-likuid global akan mencapai 16 triliun dolar AS, yang merupakan 10% dari PDB global. Hingga Mei 2025, nilai pasar obligasi tokenisasi telah meningkat dari sekitar 1,39 miliar dolar AS setahun yang lalu menjadi 6,89 miliar dolar AS.
Ondo Finance telah menduduki posisi terdepan di pasar obligasi pemerintah AS yang tertokenisasi melalui dua produk utama, USDY dan OUSG. Kedua produk ini menyumbang sekitar 25% pangsa pasar, jelas jauh di depan produk sejenis lainnya. Total TVL Ondo Finance juga terus mencetak rekor tertinggi, pertama kali melampaui 1 miliar dolar AS pada Maret 2025, dan saat ini mendekati 1,2 miliar dolar AS.
Dalam konteks penurunan inflasi global dan perbedaan suku bunga, permintaan investor terhadap aset yang stabil dan likuiditas tinggi terus meningkat, sehingga obligasi negara yang tertokenisasi muncul. Selanjutnya, kami akan menganalisis secara mendalam model inovatif Ondo Finance dan daya saing intinya.
2. Ikhtisar
2.1 Deskripsi Proyek
Ondo Finance meluncurkan tiga produk obligasi dan utang tokenisasi melalui kerja sama dengan lembaga seperti BlackRock dan Pacific Investment Management Company: Dana Obligasi Pemerintah AS (OUSG), Dana Obligasi Investasi Jangka Pendek (OSTB), dan Dana Obligasi Korporasi Hasil Tinggi (OHYG).
Pangsa pasar: sekitar 20%
Nilai pasar produk obligasi negara: $122,511,877
Biaya pengelolaan: 0,15%
2.2 Pengenalan Produk Inti
Produk utama dan berkinerja terbaik saat ini dari Ondo Finance adalah USDY dan OUSG.
2.2.1 USDY
USDY adalah stablecoin yang dapat menghasilkan bunga, didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang dapat ditarik. Pemegang tidak perlu melakukan tindakan tambahan untuk secara otomatis mendapatkan bunga dari aset dasar.
Pengantar mekanisme:
Penerbitan dan Pencetakan: Ditujukan untuk institusi dan investor yang memenuhi syarat di luar Amerika Serikat, dapat mencetak dan menebus setiap hari berdasarkan nilai bersih, setelah pencetakan pertama ada periode penguncian transfer selama 40-50 hari.
Suku bunga dan APY: Hingga April 2025, target imbal hasil tahunan USDY sekitar 5,2%, ditentukan oleh pendapatan aktual dari aset dasar, diperbarui setiap bulan.
2.2.2 OUSG
OUSG adalah dana yang dapat dipindah tangankan secara on-chain, yang terutama berinvestasi pada obligasi pemerintah AS jangka pendek, memberikan eksposur obligasi pemerintah AS jangka pendek kepada pemegangnya.
Struktur mekanisme:
Aset dasar: terutama berinvestasi di BlackRock USD Institutional Digital Liquidity Fund dan obligasi pemerintah serta dana GSE berkualitas tinggi.
Struktur dana: Dikelola oleh Ondo Capital Management, pemegang dapat memperoleh porsi yang sesuai dengan mencetak/membeli kembali token OUSG.
Harga dirilis: Memperbarui Oracle harga on-chain setelah akhir hari perdagangan setiap hari.
Pembagian biaya:
Biaya manajemen: tahunan 0,15%
Biaya kinerja: 0%
Tidak ada biaya tersembunyi lainnya
Rumus perhitungan APY:
(Akhir NAV - Mulai NAV) / Mulai NAV * (365 / 30) * 100
Diperbarui setiap hari kerja, perhitungan tahunan berdasarkan perubahan nilai bersih pendapatan bersih selama 30 hari (dan 7 hari) terakhir.
Flux Finance membangun jalur konduksi kolaboratif dalam rantai industri, membawa likuiditas aset tradisional ke dalam lingkungan multi-rantai.
3.1.1 Dasar Teknologi
Dengan memanfaatkan jaringan Layer2 dan kemampuan penyelesaian lintas batas Stellar, Flux mewujudkan perdagangan dan penyediaan likuiditas stablecoin dan token RWA di DEX atau kolam AMM. Ondo Chain menyediakan jaringan verifikasi kepatuhan yang mendukung RWA secara native, sedangkan Ondo Global Markets membangun platform kustodian on-chain dan perdagangan lintas rantai.
3.1.2 Hulu: Penerbitan dan Pengelolaan
Aset keuangan tradisional setelah dikelola secara kepatuhan, mengalir ke akun lembaga terpusat dalam bentuk USDC, kemudian oleh Ondo USDY LLC mencetak token USDY dan OUSG, membawa suku bunga tanpa risiko dari aset dunia nyata ke on-chain.
3.1.3 Midstream: mekanisme peningkatan nilai
Melalui dua tahap Fund dan Lend, Flux telah melepaskan banyak potensi likuiditas, menurunkan ambang partisipasi bagi pengguna modal kecil dan menengah.
3.1.4 Hilir: mekanisme penyampaian nilai
Likuiditas RWA yang dirilis oleh Flux menyebarkan nilai melalui pinjaman on-chain, perdagangan terdesentralisasi, dan re-staking ke seluruh ekosistem Web3. Pada saat yang sama, Flux terus mengoptimalkan struktur tata kelola dan kepatuhannya untuk menyesuaikan dengan permintaan pasar.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain adalah jaringan blockchain yang dirancang khusus untuk aset dunia nyata, berada di antara rantai izin tradisional dan rantai publik terbuka.
Komponen inti:
Dukungan asli untuk aset nyata
Mekanisme verifikasi "model izin"
Ondo Bridge alat lintas rantai
Proses KYC yang wajib
3.3 Pasar Global Ondo
Ondo Global Markets adalah platform tokenisasi yang mengalihkan aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, dan ETF ke on-chain, memberikan saluran perdagangan on-chain 24 jam kepada investor di seluruh dunia.
Bagian kunci:
Ondo Chain sebagai infrastruktur dasar
Jembatan Ondo mewujudkan transfer aset on-chain antar jaringan
Bekerja sama dengan ekosistem lembaga keuangan tradisional
4. Perbandingan Mekanisme
Ondo Finance menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia enkripsi melalui tiga mekanisme kunci:
Ondo Chain menyediakan dukungan asli dan verifikasi kepatuhan untuk aset tingkat tinggi.
Ondo Global Markets mengumpulkan dana ritel menjadi kolam jaminan yang terintegrasi
Mekanisme fToken di Flux Finance mewujudkan "setoran menghasilkan bunga, pinjaman membayar bunga" dalam suatu siklus tertutup.
5. Kesimpulan
Ondo Finance menjadi pusat penghubung untuk aset nyata yang terintegrasi on-chain, secara efisien menyelesaikan koneksi institusi, penyimpanan yang sesuai, partisipasi ritel, dan inovasi derivatif. Ini berada di persimpangan antara keuangan tradisional dan dunia on-chain, memicu inovasi likuiditas yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Di masa depan, seiring dengan terus dioptimalkannya mekanisme ini, Ondo Finance tidak hanya membuka lautan biru senilai 16 triliun, tetapi juga menciptakan ruang pertumbuhan yang melampaui imajinasi dalam proses digitalisasi aset nyata.
6. Ringkasan Sorotan
RWA memberdayakan ekosistem on-chain: melalui produk seperti USDY, OUSG, membawa "tingkat bunga tanpa risiko" ke DeFi.
Tiga mekanisme bekerja sama untuk melepaskan likuiditas: Ondo Chain, Ondo Global Markets, dan platform Flux bersinergi untuk menjembatani "kilometer terakhir" antara keuangan tradisional dan dunia enkripsi.
Pengguna kecil dan institusi berpartner: Memecahkan batasan ambang tinggi, dana kecil juga bisa berpartisipasi dalam strategi tingkat tinggi.
Transaksi dan penyelesaian instan, sepanjang waktu: mendukung pencetakan, penebusan, dan transfer aset lintas rantai 24/7.
Pelopor lautan biru senilai 16 triliun: Mengintegrasikan secara mendalam aset keuangan tradisional dan inovasi on-chain, membuka ruang pertumbuhan tak terbatas untuk digitalisasi aset nyata.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
18 Suka
Hadiah
18
6
Bagikan
Komentar
0/400
WealthCoffee
· 15jam yang lalu
Dengan keras memotong para suckers di Amerika.
Lihat AsliBalas0
FomoAnxiety
· 15jam yang lalu
Hmm? Lagi satu yang dianggap bodoh.
Lihat AsliBalas0
IfIWereOnChain
· 15jam yang lalu
Bos batubara on-chain
Lihat AsliBalas0
RadioShackKnight
· 15jam yang lalu
RWA sangat menarik!
Lihat AsliBalas0
NotGonnaMakeIt
· 15jam yang lalu
Obligasi negara masih bermain trik? hehe
Lihat AsliBalas0
SocialAnxietyStaker
· 15jam yang lalu
Obligasi AS yang di-onchain memang memiliki sesuatu.
Ondo Finance: tautan obligasi AS dengan inovator RWA DeFi
On-chain Wall Street: Ondo Finance menjembatani kilometer terakhir antara keuangan dunia nyata dan enkripsi
1. Latar Belakang Pasar
Gelombang berikutnya di dunia blockchain sedang bergerak dari teknologi ke aset, jalur RWA memimpin perubahan ini. Saat ini, RWA telah menjadi kategori ketujuh DeFi, dengan total nilai terkunci melebihi 12 miliar dolar.
Obligasi pemerintah AS, sebagai aset keuangan dengan likuiditas terbesar di dunia, memiliki volume perdagangan harian mencapai triliunan dolar. Aset ini didukung oleh pemerintah AS dan hingga saat ini tidak pernah mengalami gagal bayar yang substansial, dianggap sebagai perwakilan aset tanpa risiko. Imbal hasilnya dianggap sebagai suku bunga tanpa risiko di industri, memberikan dasar yang dapat diandalkan untuk penetapan harga berbagai aset dan manajemen risiko.
Kombinasi jalur RWA dengan obligasi pemerintah AS menciptakan paradigma inovasi aset off-chain ke on-chain. Obligasi tokenisasi tidak hanya mewarisi keunggulan inti obligasi AS, tetapi juga mengintegrasikan transparansi, efisiensi, dan kombinabilitas DeFi. Diperkirakan hingga 2030, ukuran pasar tokenisasi aset non-likuid global akan mencapai 16 triliun dolar AS, yang merupakan 10% dari PDB global. Hingga Mei 2025, nilai pasar obligasi tokenisasi telah meningkat dari sekitar 1,39 miliar dolar AS setahun yang lalu menjadi 6,89 miliar dolar AS.
Ondo Finance telah menduduki posisi terdepan di pasar obligasi pemerintah AS yang tertokenisasi melalui dua produk utama, USDY dan OUSG. Kedua produk ini menyumbang sekitar 25% pangsa pasar, jelas jauh di depan produk sejenis lainnya. Total TVL Ondo Finance juga terus mencetak rekor tertinggi, pertama kali melampaui 1 miliar dolar AS pada Maret 2025, dan saat ini mendekati 1,2 miliar dolar AS.
Dalam konteks penurunan inflasi global dan perbedaan suku bunga, permintaan investor terhadap aset yang stabil dan likuiditas tinggi terus meningkat, sehingga obligasi negara yang tertokenisasi muncul. Selanjutnya, kami akan menganalisis secara mendalam model inovatif Ondo Finance dan daya saing intinya.
2. Ikhtisar
2.1 Deskripsi Proyek
Ondo Finance meluncurkan tiga produk obligasi dan utang tokenisasi melalui kerja sama dengan lembaga seperti BlackRock dan Pacific Investment Management Company: Dana Obligasi Pemerintah AS (OUSG), Dana Obligasi Investasi Jangka Pendek (OSTB), dan Dana Obligasi Korporasi Hasil Tinggi (OHYG).
Pangsa pasar: sekitar 20% Nilai pasar produk obligasi negara: $122,511,877 Biaya pengelolaan: 0,15%
2.2 Pengenalan Produk Inti
Produk utama dan berkinerja terbaik saat ini dari Ondo Finance adalah USDY dan OUSG.
2.2.1 USDY
USDY adalah stablecoin yang dapat menghasilkan bunga, didukung oleh obligasi pemerintah AS jangka pendek dan simpanan bank yang dapat ditarik. Pemegang tidak perlu melakukan tindakan tambahan untuk secara otomatis mendapatkan bunga dari aset dasar.
Pengantar mekanisme:
2.2.2 OUSG
OUSG adalah dana yang dapat dipindah tangankan secara on-chain, yang terutama berinvestasi pada obligasi pemerintah AS jangka pendek, memberikan eksposur obligasi pemerintah AS jangka pendek kepada pemegangnya.
Struktur mekanisme:
Pembagian biaya:
Rumus perhitungan APY: (Akhir NAV - Mulai NAV) / Mulai NAV * (365 / 30) * 100
Diperbarui setiap hari kerja, perhitungan tahunan berdasarkan perubahan nilai bersih pendapatan bersih selama 30 hari (dan 7 hari) terakhir.
3. Mekanisme Kunci: Menghubungkan "Jalan Terakhir" Jembatan
3.1 Flux Finance
Flux Finance membangun jalur konduksi kolaboratif dalam rantai industri, membawa likuiditas aset tradisional ke dalam lingkungan multi-rantai.
3.1.1 Dasar Teknologi
Dengan memanfaatkan jaringan Layer2 dan kemampuan penyelesaian lintas batas Stellar, Flux mewujudkan perdagangan dan penyediaan likuiditas stablecoin dan token RWA di DEX atau kolam AMM. Ondo Chain menyediakan jaringan verifikasi kepatuhan yang mendukung RWA secara native, sedangkan Ondo Global Markets membangun platform kustodian on-chain dan perdagangan lintas rantai.
3.1.2 Hulu: Penerbitan dan Pengelolaan
Aset keuangan tradisional setelah dikelola secara kepatuhan, mengalir ke akun lembaga terpusat dalam bentuk USDC, kemudian oleh Ondo USDY LLC mencetak token USDY dan OUSG, membawa suku bunga tanpa risiko dari aset dunia nyata ke on-chain.
3.1.3 Midstream: mekanisme peningkatan nilai
Melalui dua tahap Fund dan Lend, Flux telah melepaskan banyak potensi likuiditas, menurunkan ambang partisipasi bagi pengguna modal kecil dan menengah.
3.1.4 Hilir: mekanisme penyampaian nilai
Likuiditas RWA yang dirilis oleh Flux menyebarkan nilai melalui pinjaman on-chain, perdagangan terdesentralisasi, dan re-staking ke seluruh ekosistem Web3. Pada saat yang sama, Flux terus mengoptimalkan struktur tata kelola dan kepatuhannya untuk menyesuaikan dengan permintaan pasar.
3.2 Ondo Chain
Ondo Chain adalah jaringan blockchain yang dirancang khusus untuk aset dunia nyata, berada di antara rantai izin tradisional dan rantai publik terbuka.
Komponen inti:
3.3 Pasar Global Ondo
Ondo Global Markets adalah platform tokenisasi yang mengalihkan aset keuangan tradisional seperti saham, obligasi, dan ETF ke on-chain, memberikan saluran perdagangan on-chain 24 jam kepada investor di seluruh dunia.
Bagian kunci:
4. Perbandingan Mekanisme
Ondo Finance menghubungkan keuangan tradisional dengan dunia enkripsi melalui tiga mekanisme kunci:
5. Kesimpulan
Ondo Finance menjadi pusat penghubung untuk aset nyata yang terintegrasi on-chain, secara efisien menyelesaikan koneksi institusi, penyimpanan yang sesuai, partisipasi ritel, dan inovasi derivatif. Ini berada di persimpangan antara keuangan tradisional dan dunia on-chain, memicu inovasi likuiditas yang belum pernah terjadi sebelumnya.
Di masa depan, seiring dengan terus dioptimalkannya mekanisme ini, Ondo Finance tidak hanya membuka lautan biru senilai 16 triliun, tetapi juga menciptakan ruang pertumbuhan yang melampaui imajinasi dalam proses digitalisasi aset nyata.
6. Ringkasan Sorotan
RWA memberdayakan ekosistem on-chain: melalui produk seperti USDY, OUSG, membawa "tingkat bunga tanpa risiko" ke DeFi.
Tiga mekanisme bekerja sama untuk melepaskan likuiditas: Ondo Chain, Ondo Global Markets, dan platform Flux bersinergi untuk menjembatani "kilometer terakhir" antara keuangan tradisional dan dunia enkripsi.
Pengguna kecil dan institusi berpartner: Memecahkan batasan ambang tinggi, dana kecil juga bisa berpartisipasi dalam strategi tingkat tinggi.
Transaksi dan penyelesaian instan, sepanjang waktu: mendukung pencetakan, penebusan, dan transfer aset lintas rantai 24/7.
Pelopor lautan biru senilai 16 triliun: Mengintegrasikan secara mendalam aset keuangan tradisional dan inovasi on-chain, membuka ruang pertumbuhan tak terbatas untuk digitalisasi aset nyata.