Pada 29 Juli, semakin banyak perusahaan yang menggunakan treasury Ethereum dengan cara baru: tidak hanya menjadikan aset kripto sebagai aset cadangan, tetapi juga melihatnya sebagai alat modal yang dapat menghasilkan pendapatan. Dalam beberapa bulan terakhir, beberapa perusahaan telah meluncurkan strategi manajemen treasury berbasis Ethereum, mendapatkan pendapatan pasif melalui ETH stake. Perusahaan-perusahaan ini termasuk BitMine Immersion Technologies (BMNR) dan SharpLink Gaming (SBET). Menurut laporan yang dirilis oleh broker Wall Street Bernstein pada hari Senin, perusahaan-perusahaan ini membangun treasury di sekitar aset kripto terbesar kedua ini, dengan mendistribusikan aset stake untuk mendukung keamanan ekonomi jaringan sekaligus membawa pendapatan operasional bagi perusahaan. Sebaliknya, treasury Bitcoin lebih menyukai likuiditas dan kepemilikan pasif, seperti strategi MicroStrategy (MSTR). Sementara itu, treasury ETH cenderung untuk mendapatkan pendapatan dari stake, dengan tingkat pengembalian saat ini sedikit di bawah 3%, dan secara historis berkisar antara 3% hingga 5%. Bernstein memperkirakan, jika sebuah institusi mengalokasikan 1 miliar USD ETH sebagai aset treasury, pendapatan tahunan dapat berkisar antara 30 juta hingga 50 juta USD. Namun, memperoleh pendapatan semacam ini bukan tanpa biaya. Mekanisme staking Ethereum mendistribusikan pendapatan kepada holder, bukan kepada penambang, yang berarti perusahaan harus secara aktif mengalokasikan modal dan melakukan manajemen risiko yang lebih kompleks. Berbeda dengan cadangan Bitcoin MicroStrategy yang memiliki likuiditas tinggi, staking ETH membawa batasan likuiditas—unstake biasanya memerlukan beberapa hari, yang dapat menyebabkan ketidaksesuaian likuiditas aset saat pasar berfluktuasi secara drastis. Selain itu, strategi yang lebih maju, seperti re-stake atau pertanian hasil berbasis DeFi, akan membawa risiko tambahan terkait smart contract dan keamanan. Bernstein menunjukkan bahwa manajer keuangan perlu mengoptimalkan pendapatan sambil membangun infrastruktur yang memiliki tingkat institusi untuk custodial dan kontrol risiko.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
Analisis: Strategi kas ETH senilai 1 miliar dolar dapat menghasilkan hingga 50 juta dolar setiap tahun.
Pada 29 Juli, semakin banyak perusahaan yang menggunakan treasury Ethereum dengan cara baru: tidak hanya menjadikan aset kripto sebagai aset cadangan, tetapi juga melihatnya sebagai alat modal yang dapat menghasilkan pendapatan. Dalam beberapa bulan terakhir, beberapa perusahaan telah meluncurkan strategi manajemen treasury berbasis Ethereum, mendapatkan pendapatan pasif melalui ETH stake. Perusahaan-perusahaan ini termasuk BitMine Immersion Technologies (BMNR) dan SharpLink Gaming (SBET). Menurut laporan yang dirilis oleh broker Wall Street Bernstein pada hari Senin, perusahaan-perusahaan ini membangun treasury di sekitar aset kripto terbesar kedua ini, dengan mendistribusikan aset stake untuk mendukung keamanan ekonomi jaringan sekaligus membawa pendapatan operasional bagi perusahaan. Sebaliknya, treasury Bitcoin lebih menyukai likuiditas dan kepemilikan pasif, seperti strategi MicroStrategy (MSTR). Sementara itu, treasury ETH cenderung untuk mendapatkan pendapatan dari stake, dengan tingkat pengembalian saat ini sedikit di bawah 3%, dan secara historis berkisar antara 3% hingga 5%. Bernstein memperkirakan, jika sebuah institusi mengalokasikan 1 miliar USD ETH sebagai aset treasury, pendapatan tahunan dapat berkisar antara 30 juta hingga 50 juta USD. Namun, memperoleh pendapatan semacam ini bukan tanpa biaya. Mekanisme staking Ethereum mendistribusikan pendapatan kepada holder, bukan kepada penambang, yang berarti perusahaan harus secara aktif mengalokasikan modal dan melakukan manajemen risiko yang lebih kompleks. Berbeda dengan cadangan Bitcoin MicroStrategy yang memiliki likuiditas tinggi, staking ETH membawa batasan likuiditas—unstake biasanya memerlukan beberapa hari, yang dapat menyebabkan ketidaksesuaian likuiditas aset saat pasar berfluktuasi secara drastis. Selain itu, strategi yang lebih maju, seperti re-stake atau pertanian hasil berbasis DeFi, akan membawa risiko tambahan terkait smart contract dan keamanan. Bernstein menunjukkan bahwa manajer keuangan perlu mengoptimalkan pendapatan sambil membangun infrastruktur yang memiliki tingkat institusi untuk custodial dan kontrol risiko.