Bitcoin Spot ETF disetujui: fluktuasi jangka pendek dan informasi menguntungkan jangka panjang coexist

2025-08-09 17:29:06

Pembuatan abstrak sedang berlangsung

Dampak ETF Spot Bitcoin terhadap Pasar dan Prospek Masa Depan

SEC AS pada 10 Januari menyetujui 11 permohonan ETF Bitcoin Spot, menandakan bahwa aset kripto secara resmi memasuki inti alokasi aset institusi arus utama global. Namun, pada hari pertama pembukaan ETF, harga Bitcoin mengalami penurunan drastis, dari 49000 dolar AS turun ke 41500 dolar AS, menghapus hampir semua kenaikan selama sebulan terakhir. Artikel ini akan menganalisis mekanisme perdagangan di balik ETF, serta dampaknya terhadap pasar Bitcoin.

1. Proses Aliran Dana di Balik ETF

Dalam sistem ETF spot Bitcoin, terdapat empat pihak penting yang terlibat: penerbit, peserta yang berwenang, pembuat pasar, dan investor.

Ketika investor membeli ETF, aliran dana mengarah ke pembuat pasar. Jika pembuat pasar kekurangan saham ETF, mereka akan meminta peserta yang diberi wewenang untuk melakukan pembelian. Peserta yang diberi wewenang kemudian akan meminta penerbit untuk melakukan pembelian saham ETF. Pada akhirnya, penerbit akan menggunakan dana untuk membeli Bitcoin, dan dana tersebut akan masuk ke pasar cryptocurrency.

2. Volume Transaksi ETF dan Aliran Dana Pasar Bitcoin

Volume transaksi beli dan jual di pasar sekunder ETF tidak sama dengan aliran bersih masuk dan keluar dana di pasar Bitcoin. Kunci untuk mengukur pengaruh ETF terhadap harga Bitcoin adalah melalui jumlah dana bersih yang mengalir dari pasar keuangan tradisional ke pasar Bitcoin melalui ETF. Ini dapat dihitung melalui data pembelian dan penebusan masing-masing ETF.

3. Alasan dan Dampak Arus Keluar Dana ETF Grayscale

Grayscale Bitcoin ETF(GBTC) setelah disetujui terus mengalami penarikan besar, ada dua alasan utama:

Tarif manajemen GBTC cukup tinggi, beberapa investor beralih ke ETF dengan tarif rendah lainnya.
Penutupan posisi arbitrase diskon kepercayaan awal.

Diperkirakan bahwa dampak arus keluar bersih dari ETF Grayscale terhadap harga Bitcoin dapat bertahan selama 1-2 bulan.

4. Dampak Jangka Panjang ETF

Meskipun Grayscale membawa tekanan jual dalam jangka pendek, secara keseluruhan ETF tetap memberikan pembelian bersih untuk Bitcoin. Dalam jangka panjang, ETF akan menarik kelompok investor yang lebih luas untuk berpartisipasi di pasar kripto, ini adalah keuntungan utama dari era ETF. Pihak penerbit yang disetujui sebagian besar adalah perusahaan manajemen aset teratas global, merek dan saluran penjualannya akan membantu promosi Bitcoin ETF.

5. Titik Penting dalam Tiga Bulan ke Depan

Bitcoin halving: diperkirakan pada April 2024, pasokan baru berkurang, permintaan meningkat.
ETF Spot Ethereum: diperkirakan disetujui pada Mei 2024.
Upgrade Ethereum Cancun: Diperkirakan pada Februari-Maret 2024, akan secara signifikan mengurangi biaya transaksi jaringan Layer2.

Peluncuran ETF Spot Bitcoin adalah peristiwa bersejarah, yang dalam jangka panjang akan membawa keuntungan berkelanjutan bagi aset kripto.

BTC0.39%

Lihat Asli

Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.

18 Suka