Pasar kripto terhadap reaksi perubahan kebijakan: dari ETF hingga pernyataan tarif

Belakangan ini, saat berkomunikasi dengan beberapa profesional berpengalaman di industri, banyak yang merasakan bahwa perubahan pasar pada tahun 2024/2025 sulit diprediksi, bahkan banyak praktisi berpengalaman yang sulit untuk mendapatkan keuntungan. Ada pandangan menarik yang mengatakan bahwa tahun 2017/2018 adalah "pasar yang dipimpin oleh komunitas", di mana model penerbitan aset baru menciptakan efek kekayaan; tahun 2020/2021 adalah "pasar yang dipimpin oleh teknologi", di mana penerapan aset baru seperti DeFi/NFT( membawa efek kekayaan; dan tahun 2024/2025 mungkin adalah "pasar yang dipimpin oleh kebijakan", di mana perubahan pasar terutama tergantung pada perubahan kebijakan.

Artikel ini akan fokus pada peristiwa yang dipicu oleh kebijakan baru-baru ini, membahas sejauh mana informasi publik yang bersifat kebijakan mempengaruhi harga cryptocurrency. Sebelum itu, perlu diajukan suatu asumsi penting: orang-orang akan merasa mati rasa terhadap sinyal yang muncul secara terus-menerus dalam jangka panjang. Penyebabnya termasuk penghalusan berbagai strategi, ketidakpekaan yang dirasakan oleh orang-orang, dan lain-lain.

Sejak disetujuinya ETF pada tahun 2024, selain dari biaya dana bursa tradisional, suku bunga pinjaman, volatilitas, dan indikator teknis seperti grafik lilin, data aliran masuk/keluar bersih harian ETF juga menjadi referensi penting bagi para peserta pasar dalam menilai pergerakan harga. Lalu, bagaimana pasar memandang data-data ini? Apakah data ini akan mempengaruhi harga secara signifikan?

Sebagai contoh ETH, harganya menunjukkan korelasi positif dengan aliran masuk/keluar ETF. Jika terdapat aliran masuk bersih pada hari sebelumnya, kemungkinan harga akan naik pada hari berikutnya cukup besar, dan sebaliknya. Namun, pola harga BTC tidak menunjukkan korelasi yang jelas dengan aliran masuk/keluar ETF, terutama setelah pemilihan seorang tokoh politik pada bulan November, di mana prediksi korelasi pola ini secara bertahap melemah.

![Apakah pasar kripto masih peduli terhadap kebijakan tarif Trump: "Cerita serigala datang" apakah membuat pasar kripto semakin kebal?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-c81f3148d46604e5206b1f8b0c0eed96.webp(

Secara keseluruhan, pasar akan semakin kurang sensitif terhadap informasi pasar terbuka ) yang bersifat intuitif ini, tetapi ini tidak berarti bahwa informasi tersebut sepenuhnya tidak berlaku.

Selanjutnya, mari kita lihat beberapa pernyataan terbaru dari seorang tokoh politik mengenai tarif:

1 Februari 2025: Mengumumkan tarif 25% untuk barang-barang dari Kanada dan Meksiko, serta tarif 10% untuk impor energi dari Kanada, yang akan mulai berlaku pada 4 Februari.

13 Februari 2025: Mengumumkan tarif 25% untuk semua produk baja dan aluminium asing, direncanakan akan dilaksanakan pada 12 Maret. Mulai 2 April, akan dikenakan tarif "setara" untuk semua barang impor asing.

4 Maret 2025: Tarif yang diumumkan sebelumnya terhadap Kanada dan Meksiko resmi berlaku.

7 Maret 2025: Mengumumkan akan mengenakan tarif baru pada produk susu dan kayu Kanada, diharapkan mulai berlaku pada 11 Maret.

11 Maret 2025: Mengumumkan akan mengenakan tarif tambahan 25% untuk baja dan aluminium dari Kanada ( total 50% ), diharapkan berlaku pada 12 Maret. Sementara itu, meminta Kanada untuk mencabut tarif terhadap produk susu AS.

Data menunjukkan, reaksi pasar terhadap pernyataan tarif pertama pada 1 Desember ( dan ketiga pada 4 Maret ) adalah yang terbesar, sementara reaksi terhadap pernyataan tarif kedua pada 13 Februari ( dan keempat pada 7 Maret ) lebih kecil, dan kelima pada 11 Maret ( bahkan mengalami kenaikan kecil. Apakah ini berarti pasar sudah kebal terhadap pernyataan tarif ini?

Dengan menganalisis situasi aliran masuk/keluar ETF, sebelum 1 Maret, sudah terjadi aliran keluar besar-besaran BTC ETF, diduga untuk menghindari risiko atau keluar. Ini mungkin menjelaskan mengapa pemegang ETF yang tersisa memiliki respons yang lebih kecil terhadap isu tarif. Bagaimanapun, investor yang ingin keluar sudah pergi.

![Apakah dunia kripto masih peduli dengan kebijakan tarif Trump: "Cerita Serigala Datang" membuat dunia kripto semakin kebal?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-ff60e0e065ffeff6db9f9668b58a538d.webp(

Situasi pada 4 dan 7 Maret juga layak diperhatikan. Pengenaan tarif pada 4 Maret meskipun sesuai dengan ekspektasi pasar, tetapi dipengaruhi oleh kenaikan suku bunga Bank Jepang, reaksi pasar menjadi lebih kuat. Pernyataan tarif pada 7 Maret memiliki dampak terbatas, sebagian karena pada hari itu bertepatan dengan pertemuan penting dan berita tentang cadangan strategis, ekspektasi pasar melebihi dampak kebijakan yang sebenarnya.

Meskipun orang mungkin merasa mati rasa terhadap informasi yang berkepanjangan, isu tarif belum mencapai tingkat tersebut. Reaksi pasar pada 11 Maret tampaknya "desensitisasi", sebenarnya mungkin karena dana lindung nilai telah menarik diri, sementara para trader yang tersisa di pasar telah mempertimbangkan faktor "tarif".

Pasar tidak benar-benar mati rasa atau desensitisasi, melainkan sedang menghitung risiko dengan cermat. Jadi, apakah Anda masih peduli dengan pernyataan seorang politisi?

![Apakah pasar kripto masih peduli dengan kebijakan tarif Trump: "Serigala Datang" membuat pasar kripto semakin kebal?])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-2955031ce58bf69f3a157e29ffa88aa0.webp(