Minggu ini, aset berisiko global mengalami penurunan besar. Pasar saham AS memasuki pasar beruang teknis, indeks S&P 500 turun 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Sentimen risiko meningkat, indeks ketakutan VIX sempat melampaui 40.
Kinerja aset safe haven bervariasi, imbal hasil obligasi AS turun tajam, harga emas naik lalu turun, indeks dolar melemah. Pasar komoditas ambruk secara keseluruhan, harga minyak mentah dan logam industri seperti tembaga jatuh drastis, mencerminkan prospek permintaan global yang suram.
Bitcoin menunjukkan sifat dual yang kompleks. Awalnya melonjak seiring dengan krisis kredit dolar AS, kemudian mundur karena kepanikan aset berisiko global, mencerminkan sifat kontradiktif antara perlindungan dan sensitivitas likuiditas.
Dua, Analisis Kebijakan Bea Cukai
Kebijakan tarif baru lebih ketat dari yang diperkirakan pasar. Menetapkan tarif minimum sekitar 10% untuk sekutu tradisional, mengenakan tarif tinggi 25-54% untuk negara-negara Asia, dan Uni Eropa juga dikenakan tarif tambahan 20%.
Kebijakan ini lebih mencerminkan pertimbangan politik daripada logika ekonomi. Di satu sisi membangun legitimasi, meningkatkan pendapatan fiskal, dan mempersiapkan jalan untuk kebijakan pengurangan pajak; di sisi lain meningkatkan daya tawar dalam negosiasi luar negeri dan memberikan tekanan untuk kembalinya industri manufaktur.
Strategi tarif sederhana dan kasar tetapi memberikan ruang untuk negosiasi. Negara-negara seperti Korea Selatan dan Jepang telah secara aktif bernegosiasi untuk mengurangi tarif. Tindakan balasan dari Uni Eropa adalah variabel risiko terbesar, China telah mengeluarkan langkah-langkah timbal balik, dan mungkin terjebak dalam permainan jangka panjang.
Tiga, Analisis Data Ketenagakerjaan
Data permukaan stabil, tetapi ada kekhawatiran dalam strukturnya. Tingkat pengangguran resmi adalah 4,2%, tetapi U6 mencapai 7,9% dan telah meningkat selama dua bulan berturut-turut. Pertumbuhan pekerjaan direvisi turun, dan jumlah pekerjaan paruh waktu berkurang. Pertumbuhan upah rata-rata melambat, dan tingkat partisipasi tenaga kerja terus lesu.
Ada distorsi buatan dalam statistik data, dan kualitas pekerjaan menurun. Meskipun tidak dapat disangkal bahwa pasar tenaga kerja pada dasarnya stabil, ada tanda-tanda perburukan struktural yang mulai terakumulasi.
Empat, Likuiditas dan Tren Suku Bunga
Suku bunga forward SOFR turun jelas, menunjukkan ekspektasi pasar bahwa kebijakan moneter akan berbalik lebih awal. Hasil obligasi AS 2 tahun dan 10 tahun turun serentak, mencerminkan pasar secara keseluruhan beralih ke mode "penetapan resesi".
Pejabat bank sentral bersikap hati-hati, mengakui adanya risiko stagflasi tetapi tidak secara jelas menyatakan pelonggaran, kebijakan terjebak dalam periode menunggu.
Lima, Harapan dan Saran untuk Minggu Depan
Faktor risiko utama:
Ketidakpastian tinggi dalam peningkatan tindakan balasan tarif
Respons tertunda data ekonomi dan periode kosong data memperburuk perdebatan kebijakan
Pasar kurang memiliki jalur kebijakan penetapan harga, kerentanan struktural sangat menonjol
Logika penetapan harga pasar telah beralih dari "tekanan inflasi" menjadi "inflasi tinggi + tarif tinggi → permintaan tertekan → resesi dini". Tingkat utang AS dan fluktuasi aset berisiko bersama-sama mengonfirmasi ekspektasi pesimis.
Saran:
Pertahankan posisi netral, tangani fluktuasi yang tajam dengan hati-hati
Bitcoin memiliki potensi sebagai proksi likuiditas dolar AS dalam jangka panjang, dan akan mendapatkan manfaat jika kebijakan moneter beralih ke pelonggaran.
Kontrol leverage jangka pendek, menunggu sinyal konfirmasi dasar pasar dan pelonggaran kebijakan
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
ForkItAll
· 08-09 20:27
Sebuah posisi penuh BTC yang makan mie, bagaimana ya, sudah impas.
Lihat AsliBalas0
AirdropATM
· 08-09 20:25
Pasar begitu buruk, tetapi Jin Jin saya masih berenang telanjang.
Lihat AsliBalas0
GateUser-1a2ed0b9
· 08-09 20:22
Sekarang saya takut pasar panik dan terjepit...
Lihat AsliBalas0
RugpullTherapist
· 08-09 20:14
Orang lain turun, saya tidak turun, itu disebut disiplin. Saya turun, orang lain tidak turun, itu disebut pengkhianatan.
Lihat AsliBalas0
TooScaredToSell
· 08-09 20:06
Satu lagi gelombang Bear Market telah dimulai, uang tunai adalah raja.
Aset berisiko global mengalami big dump, Bitcoin menunjukkan sifat ganda, waspadai risiko kebijakan tarif.
Tinjauan dan Prospek Pasar
I. Kinerja Pasar Minggu Ini
Minggu ini, aset berisiko global mengalami penurunan besar. Pasar saham AS memasuki pasar beruang teknis, indeks S&P 500 turun 10% dalam dua hari, mencatat penurunan terbesar sejak Maret 2020. Sentimen risiko meningkat, indeks ketakutan VIX sempat melampaui 40.
Kinerja aset safe haven bervariasi, imbal hasil obligasi AS turun tajam, harga emas naik lalu turun, indeks dolar melemah. Pasar komoditas ambruk secara keseluruhan, harga minyak mentah dan logam industri seperti tembaga jatuh drastis, mencerminkan prospek permintaan global yang suram.
Bitcoin menunjukkan sifat dual yang kompleks. Awalnya melonjak seiring dengan krisis kredit dolar AS, kemudian mundur karena kepanikan aset berisiko global, mencerminkan sifat kontradiktif antara perlindungan dan sensitivitas likuiditas.
Dua, Analisis Kebijakan Bea Cukai
Kebijakan tarif baru lebih ketat dari yang diperkirakan pasar. Menetapkan tarif minimum sekitar 10% untuk sekutu tradisional, mengenakan tarif tinggi 25-54% untuk negara-negara Asia, dan Uni Eropa juga dikenakan tarif tambahan 20%.
Kebijakan ini lebih mencerminkan pertimbangan politik daripada logika ekonomi. Di satu sisi membangun legitimasi, meningkatkan pendapatan fiskal, dan mempersiapkan jalan untuk kebijakan pengurangan pajak; di sisi lain meningkatkan daya tawar dalam negosiasi luar negeri dan memberikan tekanan untuk kembalinya industri manufaktur.
Strategi tarif sederhana dan kasar tetapi memberikan ruang untuk negosiasi. Negara-negara seperti Korea Selatan dan Jepang telah secara aktif bernegosiasi untuk mengurangi tarif. Tindakan balasan dari Uni Eropa adalah variabel risiko terbesar, China telah mengeluarkan langkah-langkah timbal balik, dan mungkin terjebak dalam permainan jangka panjang.
Tiga, Analisis Data Ketenagakerjaan
Data permukaan stabil, tetapi ada kekhawatiran dalam strukturnya. Tingkat pengangguran resmi adalah 4,2%, tetapi U6 mencapai 7,9% dan telah meningkat selama dua bulan berturut-turut. Pertumbuhan pekerjaan direvisi turun, dan jumlah pekerjaan paruh waktu berkurang. Pertumbuhan upah rata-rata melambat, dan tingkat partisipasi tenaga kerja terus lesu.
Ada distorsi buatan dalam statistik data, dan kualitas pekerjaan menurun. Meskipun tidak dapat disangkal bahwa pasar tenaga kerja pada dasarnya stabil, ada tanda-tanda perburukan struktural yang mulai terakumulasi.
Empat, Likuiditas dan Tren Suku Bunga
Suku bunga forward SOFR turun jelas, menunjukkan ekspektasi pasar bahwa kebijakan moneter akan berbalik lebih awal. Hasil obligasi AS 2 tahun dan 10 tahun turun serentak, mencerminkan pasar secara keseluruhan beralih ke mode "penetapan resesi".
Pejabat bank sentral bersikap hati-hati, mengakui adanya risiko stagflasi tetapi tidak secara jelas menyatakan pelonggaran, kebijakan terjebak dalam periode menunggu.
Lima, Harapan dan Saran untuk Minggu Depan
Faktor risiko utama:
Logika penetapan harga pasar telah beralih dari "tekanan inflasi" menjadi "inflasi tinggi + tarif tinggi → permintaan tertekan → resesi dini". Tingkat utang AS dan fluktuasi aset berisiko bersama-sama mengonfirmasi ekspektasi pesimis.
Saran: