Analisis Tiga Tren Utama dalam Investasi Enkripsi: Dominasi Token, Integrasi Teknologi Keuangan, dan Investasi Likuiditas

Lingkungan pembiayaan saat ini semakin ketat, terutama dipengaruhi oleh penurunan tingkat pengembalian modal di hulu dan tekanan keuangan dari mitra terbatas. Sektor modal ventura secara keseluruhan menghadapi tantangan pengembalian dana yang berkurang, yang mengakibatkan berkurangnya dana yang tersedia untuk investasi, semakin memperburuk kesulitan pendanaan bagi pendiri.

Dampak tren ini terhadap investasi ventura enkripsi terutama tercermin dalam beberapa aspek berikut:

1. Jumlah transaksi pada tahun 2025 melambat, tetapi ritme penempatan modal tetap sama dengan tahun 2024. Penurunan jumlah transaksi mungkin terkait dengan sebagian besar dana ventura yang mendekati akhir siklus hidupnya dan berkurangnya dana yang tersedia. Namun, beberapa dana besar masih melakukan transaksi besar, menjaga penempatan modal secara keseluruhan tetap stabil.

2. Kegiatan akuisisi terus membaik, memberikan lebih banyak peluang untuk penggabungan industri dan keluar dari kepemilikan saham. Baru-baru ini terjadi beberapa kasus akuisisi besar yang melibatkan banyak perusahaan terkenal, yang menguntungkan untuk meningkatkan likuiditas industri.

3. Tahap pendanaan awal tetap aktif. Modal pada tahap Pre-seed, Seed, dan akselerator relatif cukup, dan jumlah transaksi di tahap-tahap ini tetap stabil. Khususnya, jumlah transaksi di akselerator dan platform peluncuran berada di puncak, mencerminkan bahwa para pendiri cenderung untuk meluncurkan proyek lebih awal dengan mengeluarkan koin saat lingkungan pendanaan semakin ketat.

4. Skala putaran pendanaan awal meningkat. Skala pendanaan putaran Pre-seed terus tumbuh, median pendanaan putaran benih, putaran A, dan putaran B telah mendekati atau kembali ke tingkat 2022, menunjukkan bahwa dana di tahap awal masih cukup melimpah.

Berdasarkan tren saat ini, ada tiga prediksi besar tentang perkembangan investasi ventura enkripsi di masa depan:

1. Token akan menjadi mekanisme investasi utama Pasar akan beralih dari struktur ganda "Token+Ekuitas" ke model "Aset Tunggal Menyimpan Nilai", mewujudkan satu aset yang sesuai dengan satu logika akumulasi nilai.

2. Investasi Modal Ventura Teknologi Keuangan dan Enkripsi Berakselerasi Dalam Integrasi Investor teknologi finansial sedang memperluas ke bidang enkripsi, dengan fokus pada jaringan pembayaran generasi berikutnya, bank digital baru, dan platform tokenisasi aset berbasis blockchain. Ini menimbulkan tekanan persaingan bagi modal ventura enkripsi tradisional, terutama di bidang stablecoin dan pembayaran.

3. "Likuiditas Ventur" (Liquid Venture) bangkit Model investasi baru ini mencari peluang serupa dengan modal ventura di pasar token yang dapat diperdagangkan, dengan keuntungan sebagai berikut:

• Likuiditas yang lebih tinggi, mewujudkan keluar cepat
• Ambang investasi diturunkan, memungkinkan pembelian langsung Token atau perdagangan over-the-counter
• Manajemen posisi yang fleksibel, cocok untuk berbagai skala dana
• Efisiensi pengelolaan dana meningkat, dapat menarik dana lebih awal untuk diinvestasikan dalam Token berkualitas selama siklus pasar bearish.

Bidang enkripsi akan terus memimpin inovasi investasi risiko. Integrasi pasar modal publik dan swasta adalah tren besar, pasar koin berada di garis depan dalam hal ini. Dengan lebih banyak aset yang terhubung ke rantai, cara pendanaan "utamakan rantai" mungkin menjadi pilihan bagi lebih banyak perusahaan.

Meskipun distribusi imbal hasil di pasar enkripsi lebih ekstrem, potensi imbal hasil asimetrisnya masih akan menarik banyak aliran modal, terus mendorong pengembangan dan inovasi industri.