Celah Pasar Token Obligasi Negara RWA dan Solusi Inovatif TProtocol
Saat ini, pasar token obligasi negara RWA memiliki beberapa titik sakit: MakerDAO meskipun suku bunga tinggi tetapi jangkauan investasinya luas; Ondo hanya berinvestasi pada obligasi negara tetapi memiliki batasan akses yang tinggi dan likuiditas yang rendah. Pasar sangat membutuhkan produk token obligasi negara yang murni dan dapat diakses secara luas oleh pengguna biasa. TProtocol V2 hadir untuk mengisi kekosongan pasar ini.
TProtocol secara aparan adalah produk pinjaman, memungkinkan proyek RWA seperti Matrixdock untuk meminjam USDC dengan menjaminkan token obligasi negara STBT yang diterbitkannya. Pengguna deposito USDC mendapatkan token rUSDP, mirip dengan aUSDC milik AAVE, yang dapat menghasilkan bunga.
Sorotan produk ini adalah LTV pinjaman STBT mencapai 100,5%, secara teoritis dapat mencapai tingkat pemanfaatan yang sangat tinggi sebesar 99,5%, yang meneruskan sebagian besar hasil obligasi pemerintah kepada pemegang rUSDP. Untuk penarikan besar, diproses dengan model OTC dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi pemerintah dan melakukan pembayaran. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau menjual USDP di DEX.
Nilai inti dari TProtocol terletak pada model pinjaman yang dijamin oleh lembaga, yang memaksimalkan penyaluran keuntungan token obligasi pemerintah kepada pengguna simpanan USDC biasa, sehingga mereka dapat menikmati keuntungan obligasi pemerintah tanpa harus terbatas pada investor terakreditasi seperti Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT atau melewati KYC yang rumit.
Berbeda dengan pinjaman kredit institusi yang sering mengalami kegagalan sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang digunakan secara khusus. Misalnya, STBT secara jelas menginvestasikan pada obligasi pemerintah jangka pendek dan pembelian kembali obligasi pemerintah, serta secara berkala mengumumkan laporan aset, bekerja sama dengan Chainlink untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, secara keseluruhan masih bergantung pada kepercayaan terhadap institusi kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya, oleh karena itu TProtocol meluncurkan Pool independen untuk aset RWA yang berbeda guna mengisolasi risiko.
Desain TProtocol juga cukup radikal dalam hal lain. Desain token tata kelola TPS/esTPS mirip dengan GMX, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi pembagian dividen. Selain itu, juga dirancang struktur ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH, di mana iUSDP adalah versi rUSDP yang mengakumulasi hasil secara otomatis, sedangkan USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di DEX dan tempat lainnya. Mode ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan hasil iUSDP melalui insentif kepada protokol lainnya, berpotensi melampaui hasil obligasi pemerintah biasa.
Saat ini, kompetisi di bidang RWA sangat ketat, MakerDAO memiliki keunggulan tetapi sebagai stablecoin yang dijaminkan secara berlebih, proporsi aset yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika ada terlalu banyak pengguna yang menyimpan DAI untuk mendapatkan bunga, suku bunga mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang inovatif dengan jaminan institusi, menyampaikan hasil token obligasi negara murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan mengacu pada desain sfrxETH/frxETH, menciptakan kemungkinan untuk hasil yang melampaui hasil obligasi negara dasar. Solusi inovatif ini diharapkan dapat mengisi celah penting di pasar token obligasi negara RWA saat ini.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
19 Suka
Hadiah
19
7
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
DegenGambler
· 08-12 08:38
Investor ritel benar-benar memiliki jalan keluar?
Lihat AsliBalas0
OnChainDetective
· 08-12 04:57
Pukul 1:37 dini hari, saya masih membandingkan aliran data obligasi negara... melihat dompet institusi maker dan ondo membuat saya merasa cemas.
Lihat AsliBalas0
PriceOracleFairy
· 08-10 08:48
hmm baru saja menemukan peluang arb lain di t-bills... spread maker terlihat tebal rn
Lihat AsliBalas0
BankruptWorker
· 08-10 06:56
又来new项目play people for suckers了
Lihat AsliBalas0
HodlOrRegret
· 08-10 06:55
Satu lagi pemain token obligasi negara? Lihat berapa lama mereka bisa bertahan.
Lihat AsliBalas0
SelfCustodyIssues
· 08-10 06:47
Jika tidak bisa memainkan obligasi negara on-chain, lebih baik simpan di bank.
Lihat AsliBalas0
RetailTherapist
· 08-10 06:33
Banyak proyek yang merepotkan, lebih baik langsung membeli obligasi pemerintah untuk mendapatkan keuntungan yang pasti.
Mekanisme inovasi TProtocol mengisi kekosongan pasar token obligasi negara RWA
Celah Pasar Token Obligasi Negara RWA dan Solusi Inovatif TProtocol
Saat ini, pasar token obligasi negara RWA memiliki beberapa titik sakit: MakerDAO meskipun suku bunga tinggi tetapi jangkauan investasinya luas; Ondo hanya berinvestasi pada obligasi negara tetapi memiliki batasan akses yang tinggi dan likuiditas yang rendah. Pasar sangat membutuhkan produk token obligasi negara yang murni dan dapat diakses secara luas oleh pengguna biasa. TProtocol V2 hadir untuk mengisi kekosongan pasar ini.
TProtocol secara aparan adalah produk pinjaman, memungkinkan proyek RWA seperti Matrixdock untuk meminjam USDC dengan menjaminkan token obligasi negara STBT yang diterbitkannya. Pengguna deposito USDC mendapatkan token rUSDP, mirip dengan aUSDC milik AAVE, yang dapat menghasilkan bunga.
Sorotan produk ini adalah LTV pinjaman STBT mencapai 100,5%, secara teoritis dapat mencapai tingkat pemanfaatan yang sangat tinggi sebesar 99,5%, yang meneruskan sebagian besar hasil obligasi pemerintah kepada pemegang rUSDP. Untuk penarikan besar, diproses dengan model OTC dengan peminjam, memberikan waktu tertentu untuk menjual obligasi pemerintah dan melakukan pembayaran. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau menjual USDP di DEX.
Nilai inti dari TProtocol terletak pada model pinjaman yang dijamin oleh lembaga, yang memaksimalkan penyaluran keuntungan token obligasi pemerintah kepada pengguna simpanan USDC biasa, sehingga mereka dapat menikmati keuntungan obligasi pemerintah tanpa harus terbatas pada investor terakreditasi seperti Ondo-OUSG/Matrixdoc-STBT atau melewati KYC yang rumit.
Berbeda dengan pinjaman kredit institusi yang sering mengalami kegagalan sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang digunakan secara khusus. Misalnya, STBT secara jelas menginvestasikan pada obligasi pemerintah jangka pendek dan pembelian kembali obligasi pemerintah, serta secara berkala mengumumkan laporan aset, bekerja sama dengan Chainlink untuk menyediakan bukti cadangan. Meskipun demikian, secara keseluruhan masih bergantung pada kepercayaan terhadap institusi kustodian aset obligasi pemerintah yang mendasarinya, oleh karena itu TProtocol meluncurkan Pool independen untuk aset RWA yang berbeda guna mengisolasi risiko.
Desain TProtocol juga cukup radikal dalam hal lain. Desain token tata kelola TPS/esTPS mirip dengan GMX, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi pembagian dividen. Selain itu, juga dirancang struktur ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH, di mana iUSDP adalah versi rUSDP yang mengakumulasi hasil secara otomatis, sedangkan USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di DEX dan tempat lainnya. Mode ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan hasil iUSDP melalui insentif kepada protokol lainnya, berpotensi melampaui hasil obligasi pemerintah biasa.
Saat ini, kompetisi di bidang RWA sangat ketat, MakerDAO memiliki keunggulan tetapi sebagai stablecoin yang dijaminkan secara berlebih, proporsi aset yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika ada terlalu banyak pengguna yang menyimpan DAI untuk mendapatkan bunga, suku bunga mungkin lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang inovatif dengan jaminan institusi, menyampaikan hasil token obligasi negara murni kepada pengguna biasa yang tidak memerlukan KYC, dan mengacu pada desain sfrxETH/frxETH, menciptakan kemungkinan untuk hasil yang melampaui hasil obligasi negara dasar. Solusi inovatif ini diharapkan dapat mengisi celah penting di pasar token obligasi negara RWA saat ini.