Bagaimana Likuiditas Dolar Mempengaruhi Pasar Aset Kripto
Perubahan likuiditas dolar AS memiliki dampak penting pada pasar aset kripto, terutama pergerakan Bitcoin. Dengan menganalisis operasi reverse repo (RRP) Federal Reserve dan aliran dana dari akun Departemen Keuangan AS (TGA), kita dapat mengeksplorasi bagaimana peningkatan likuiditas dolar dapat mendorong kenaikan pasar aset kripto dan saham.
Pada kuartal pertama tahun 2025, likuiditas dolar diperkirakan akan disuntikkan sekitar 612 miliar USD, yang mungkin akan memberikan dampak positif pada pasar. Bitcoin mencapai titik terendah pada kuartal ketiga tahun 2022 ketika alat reverse repo (RRP) Federal Reserve mencapai puncaknya. Selanjutnya, Departemen Keuangan AS mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang, sambil meningkatkan penerbitan obligasi nol kupon jangka pendek, menarik lebih dari 2 triliun USD dari RRP, menyuntikkan likuiditas ke pasar keuangan global. Ini menyebabkan pasar aset kripto dan saham, terutama saham teknologi besar yang terdaftar di AS, naik tajam.
Saat ini, kebijakan pengetatan kuantitatif (QT) Federal Reserve sedang berlangsung dengan kecepatan 60 miliar USD per bulan, yang berarti ukuran neraca keuangannya sedang menyusut. Diperkirakan pasar akan mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, ketika sekitar 180 miliar USD likuiditas akan ditarik. Sementara itu, alat reverse repo (RRP) hampir turun menjadi nol, Federal Reserve telah menurunkan suku bunga RRP sebesar 0,30% pada pertemuan tanggal 18 Desember 2024, yang lebih besar sebesar 0,05% dibandingkan dengan penurunan suku bunga kebijakan. Langkah ini bertujuan untuk mengaitkan suku bunga RRP dengan batas bawah suku bunga dana federal (FFR).
Untuk Departemen Keuangan AS, karena total utang tidak dapat meningkat sebelum batas utang ditingkatkan oleh Kongres AS, Departemen Keuangan hanya dapat mengeluarkan dana dari rekening ceknya TGA. Saat ini, saldo TGA adalah 7220 miliar dolar. Diperkirakan situasi ini akan terjadi antara bulan Mei hingga Juni tahun ini, pada saat saldo TGA akan habis sepenuhnya.
Mengingat faktor-faktor ini, diperkirakan akan ada puncak pasar lokal pada akhir kuartal pertama. Pada tahun 2024, Bitcoin mencapai puncak lokal sekitar 73.000 dolar pada pertengahan Maret, kemudian memasuki konsolidasi, dan mulai mengalami penurunan selama beberapa bulan sebelum jatuh tempo pajak pada 11 April.
Namun, faktor lain juga perlu dipertimbangkan, seperti kecepatan penciptaan kredit Renminbi China, kebijakan moneter Bank Sentral Jepang, dan kebijakan moneter yang mungkin diambil oleh pemerintahan Trump. Meskipun ada ketidakpastian ini, model perubahan saldo RRP dan TGA tetap memiliki tingkat keandalan tertentu.
Secara keseluruhan, meskipun tim Trump mungkin mengalami beberapa kekecewaan dalam mendukung legislasi untuk Aset Kripto dan bisnis, lingkungan Likuiditas dolar yang positif di kuartal pertama mungkin akan mengimbangi hal ini. Oleh karena itu, sikap optimis secara keseluruhan terhadap prospek pasar di kuartal pertama 2025, tetapi disarankan untuk mempertimbangkan penyesuaian strategi investasi yang sesuai pada akhir kuartal pertama.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
6120 miliar dolar Likuiditas akan datang, prospek pasar kripto pada kuartal pertama 2025 bullish
Bagaimana Likuiditas Dolar Mempengaruhi Pasar Aset Kripto
Perubahan likuiditas dolar AS memiliki dampak penting pada pasar aset kripto, terutama pergerakan Bitcoin. Dengan menganalisis operasi reverse repo (RRP) Federal Reserve dan aliran dana dari akun Departemen Keuangan AS (TGA), kita dapat mengeksplorasi bagaimana peningkatan likuiditas dolar dapat mendorong kenaikan pasar aset kripto dan saham.
Pada kuartal pertama tahun 2025, likuiditas dolar diperkirakan akan disuntikkan sekitar 612 miliar USD, yang mungkin akan memberikan dampak positif pada pasar. Bitcoin mencapai titik terendah pada kuartal ketiga tahun 2022 ketika alat reverse repo (RRP) Federal Reserve mencapai puncaknya. Selanjutnya, Departemen Keuangan AS mengurangi penerbitan obligasi jangka panjang, sambil meningkatkan penerbitan obligasi nol kupon jangka pendek, menarik lebih dari 2 triliun USD dari RRP, menyuntikkan likuiditas ke pasar keuangan global. Ini menyebabkan pasar aset kripto dan saham, terutama saham teknologi besar yang terdaftar di AS, naik tajam.
Saat ini, kebijakan pengetatan kuantitatif (QT) Federal Reserve sedang berlangsung dengan kecepatan 60 miliar USD per bulan, yang berarti ukuran neraca keuangannya sedang menyusut. Diperkirakan pasar akan mencapai puncaknya pada pertengahan Maret, ketika sekitar 180 miliar USD likuiditas akan ditarik. Sementara itu, alat reverse repo (RRP) hampir turun menjadi nol, Federal Reserve telah menurunkan suku bunga RRP sebesar 0,30% pada pertemuan tanggal 18 Desember 2024, yang lebih besar sebesar 0,05% dibandingkan dengan penurunan suku bunga kebijakan. Langkah ini bertujuan untuk mengaitkan suku bunga RRP dengan batas bawah suku bunga dana federal (FFR).
Untuk Departemen Keuangan AS, karena total utang tidak dapat meningkat sebelum batas utang ditingkatkan oleh Kongres AS, Departemen Keuangan hanya dapat mengeluarkan dana dari rekening ceknya TGA. Saat ini, saldo TGA adalah 7220 miliar dolar. Diperkirakan situasi ini akan terjadi antara bulan Mei hingga Juni tahun ini, pada saat saldo TGA akan habis sepenuhnya.
Mengingat faktor-faktor ini, diperkirakan akan ada puncak pasar lokal pada akhir kuartal pertama. Pada tahun 2024, Bitcoin mencapai puncak lokal sekitar 73.000 dolar pada pertengahan Maret, kemudian memasuki konsolidasi, dan mulai mengalami penurunan selama beberapa bulan sebelum jatuh tempo pajak pada 11 April.
Namun, faktor lain juga perlu dipertimbangkan, seperti kecepatan penciptaan kredit Renminbi China, kebijakan moneter Bank Sentral Jepang, dan kebijakan moneter yang mungkin diambil oleh pemerintahan Trump. Meskipun ada ketidakpastian ini, model perubahan saldo RRP dan TGA tetap memiliki tingkat keandalan tertentu.
Secara keseluruhan, meskipun tim Trump mungkin mengalami beberapa kekecewaan dalam mendukung legislasi untuk Aset Kripto dan bisnis, lingkungan Likuiditas dolar yang positif di kuartal pertama mungkin akan mengimbangi hal ini. Oleh karena itu, sikap optimis secara keseluruhan terhadap prospek pasar di kuartal pertama 2025, tetapi disarankan untuk mempertimbangkan penyesuaian strategi investasi yang sesuai pada akhir kuartal pertama.