Analisis Pasar Token Obligasi Negara RWA: Inovasi dan Peluang TProtocol V2
Produk token RWA obligasi negara di pasar saat ini memiliki beberapa titik nyeri yang jelas. Platform utama seperti MakerDAO meskipun memiliki suku bunga yang tinggi, strategi investasinya cukup kompleks, tidak hanya membeli obligasi negara tetapi juga melibatkan bisnis pinjaman kecil. Sementara itu, platform seperti Ondo meskipun fokus pada investasi obligasi negara, menghadapi masalah seperti prosedur KYC yang rumit, ambang batas masuk yang tinggi, dan kurangnya likuiditas.
Menanggapi masalah ini, TProtocol V2 lahir. Produk ini bertujuan untuk menyediakan platform token obligasi negara yang bersih aset dan mudah digunakan bagi pengguna biasa. TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman, dengan contoh pool Matrixdock, yang memungkinkan pengguna menggunakan token obligasi negara STBT sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna yang menyetor USDC akan menerima rUSDP, yaitu token hasil yang mirip dengan aUSDC di platform AAVE.
Salah satu sorotan TProtocol adalah rasio nilai pinjaman yang mencapai 100,5% (LTV). Ini berarti dalam kondisi ekstrem, tingkat pemanfaatan dapat mencapai 99,5%, sehingga sebagian besar hasil obligasi pemerintah disalurkan kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan permintaan penarikan besar, TProtocol mengadopsi model transaksi over-the-counter dengan peminjam, memberikan waktu tertentu kepada Matrixdock untuk memproses penebusan obligasi pemerintah. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Dibandingkan dengan produk token obligasi pemerintah lainnya yang memerlukan KYC dan periode tunggu yang lebih lama, inovasi TProtocol terletak pada model pinjaman dengan jaminan institusi, yang memaksimalkan keuntungan obligasi pemerintah kepada pengguna simpanan USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan obligasi pemerintah. Model ini berbeda dari pinjaman kredit institusi yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk penggunaan khusus. Sebagai contoh, STBT, objek investasinya secara jelas dibatasi pada obligasi pemerintah jangka pendek dan reverse repo obligasi pemerintah, serta secara berkala menerbitkan laporan aset, sekaligus bekerja sama dengan Chainlink untuk menyediakan bukti cadangan.
Meskipun demikian, operasi TProtocol masih bergantung pada tingkat kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset negara yang mendasarinya. Untuk itu, platform ini meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA untuk mengisolasi risiko. Misalnya, di masa depan jika bekerja sama dengan Ondo, akan dibentuk Ondo Pool yang terpisah, dan pengguna yang menyetorkan USDC akan menerima token rUSDP-Ondo tertentu.
Dalam hal tata kelola, TProtocol mengadopsi desain token TPS/esTPS yang mirip dengan GMX, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi dividen yang didapat. Selain itu, platform juga memperkenalkan struktur ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH. iUSDP adalah versi rUSDP yang secara otomatis mengumpulkan hasil, sementara USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di bursa terdesentralisasi.
Desain ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan hasil iUSDP dengan cara memotivasi protokol lain, yang diharapkan dapat membuat tingkat pengembaliannya melebihi hasil obligasi pemerintah biasa, menggunakan model peningkatan hasil yang mirip dengan sfrxETH.
Saat ini, persaingan di bidang RWA sangat ketat, MakerDAO memegang posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset MakerDAO yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna yang menyimpan DAI untuk mendapatkan bunga, suku bunga mereka bahkan bisa lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang inovatif dengan jaminan institusi, memberikan kesempatan kepada pengguna biasa untuk mendapatkan keuntungan dari token obligasi negara yang murni tanpa perlu KYC. Mengacu pada konsep desain sfrxETH/frxETH, TProtocol memiliki potensi untuk mencapai tingkat pengembalian yang melampaui keuntungan obligasi dasar, membawa energi dan peluang baru ke pasar RWA.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
13 Suka
Hadiah
13
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
AirdropFreedom
· 10jam yang lalu
Satu lagi proyek pengumpulan uang yang mengatasnamakan obligasi negara
Lihat AsliBalas0
BoredRiceBall
· 08-12 13:39
Tidak ada kyc, sangat menyenangkan!
Lihat AsliBalas0
SilentObserver
· 08-12 13:38
Ini lebih enak daripada maker, masukkan posisi tanpa berpikir.
Token RWA negara TProtocol V2 inovatif: LTV tinggi, tanpa KYC, maksimalkan hasil
Analisis Pasar Token Obligasi Negara RWA: Inovasi dan Peluang TProtocol V2
Produk token RWA obligasi negara di pasar saat ini memiliki beberapa titik nyeri yang jelas. Platform utama seperti MakerDAO meskipun memiliki suku bunga yang tinggi, strategi investasinya cukup kompleks, tidak hanya membeli obligasi negara tetapi juga melibatkan bisnis pinjaman kecil. Sementara itu, platform seperti Ondo meskipun fokus pada investasi obligasi negara, menghadapi masalah seperti prosedur KYC yang rumit, ambang batas masuk yang tinggi, dan kurangnya likuiditas.
Menanggapi masalah ini, TProtocol V2 lahir. Produk ini bertujuan untuk menyediakan platform token obligasi negara yang bersih aset dan mudah digunakan bagi pengguna biasa. TProtocol pada dasarnya adalah produk pinjaman, dengan contoh pool Matrixdock, yang memungkinkan pengguna menggunakan token obligasi negara STBT sebagai jaminan untuk meminjam USDC. Pengguna yang menyetor USDC akan menerima rUSDP, yaitu token hasil yang mirip dengan aUSDC di platform AAVE.
Salah satu sorotan TProtocol adalah rasio nilai pinjaman yang mencapai 100,5% (LTV). Ini berarti dalam kondisi ekstrem, tingkat pemanfaatan dapat mencapai 99,5%, sehingga sebagian besar hasil obligasi pemerintah disalurkan kepada pemegang rUSDP. Untuk mengatasi kemungkinan permintaan penarikan besar, TProtocol mengadopsi model transaksi over-the-counter dengan peminjam, memberikan waktu tertentu kepada Matrixdock untuk memproses penebusan obligasi pemerintah. Penarikan kecil dapat dilakukan melalui penarikan reguler atau dengan menjual USDP di bursa terdesentralisasi.
Dibandingkan dengan produk token obligasi pemerintah lainnya yang memerlukan KYC dan periode tunggu yang lebih lama, inovasi TProtocol terletak pada model pinjaman dengan jaminan institusi, yang memaksimalkan keuntungan obligasi pemerintah kepada pengguna simpanan USDC, sehingga pengguna biasa juga dapat menikmati keuntungan obligasi pemerintah. Model ini berbeda dari pinjaman kredit institusi yang sering mengalami masalah sebelumnya, TProtocol fokus pada produk yang ditujukan untuk penggunaan khusus. Sebagai contoh, STBT, objek investasinya secara jelas dibatasi pada obligasi pemerintah jangka pendek dan reverse repo obligasi pemerintah, serta secara berkala menerbitkan laporan aset, sekaligus bekerja sama dengan Chainlink untuk menyediakan bukti cadangan.
Meskipun demikian, operasi TProtocol masih bergantung pada tingkat kepercayaan terhadap lembaga kustodian aset negara yang mendasarinya. Untuk itu, platform ini meluncurkan kolam dana independen untuk berbagai aset RWA untuk mengisolasi risiko. Misalnya, di masa depan jika bekerja sama dengan Ondo, akan dibentuk Ondo Pool yang terpisah, dan pengguna yang menyetorkan USDC akan menerima token rUSDP-Ondo tertentu.
Dalam hal tata kelola, TProtocol mengadopsi desain token TPS/esTPS yang mirip dengan GMX, semakin lama waktu penyimpanan, semakin tinggi dividen yang didapat. Selain itu, platform juga memperkenalkan struktur ganda iUSDP/USDP, mirip dengan arsitektur sfrxETH/frxETH. iUSDP adalah versi rUSDP yang secara otomatis mengumpulkan hasil, sementara USDP digunakan untuk menyediakan likuiditas di bursa terdesentralisasi.
Desain ini memungkinkan TProtocol untuk meningkatkan efisiensi modal dan meningkatkan hasil iUSDP dengan cara memotivasi protokol lain, yang diharapkan dapat membuat tingkat pengembaliannya melebihi hasil obligasi pemerintah biasa, menggunakan model peningkatan hasil yang mirip dengan sfrxETH.
Saat ini, persaingan di bidang RWA sangat ketat, MakerDAO memegang posisi dominan. Namun, sebagai stablecoin yang over-collateralized, proporsi aset MakerDAO yang digunakan untuk membeli obligasi pemerintah terbatas. Jika terlalu banyak pengguna yang menyimpan DAI untuk mendapatkan bunga, suku bunga mereka bahkan bisa lebih rendah dari suku bunga obligasi pemerintah.
Secara keseluruhan, TProtocol melalui model pinjaman aset RWA yang inovatif dengan jaminan institusi, memberikan kesempatan kepada pengguna biasa untuk mendapatkan keuntungan dari token obligasi negara yang murni tanpa perlu KYC. Mengacu pada konsep desain sfrxETH/frxETH, TProtocol memiliki potensi untuk mencapai tingkat pengembalian yang melampaui keuntungan obligasi dasar, membawa energi dan peluang baru ke pasar RWA.