Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusional
Keuangan Desentralisasi(DeFi) dalam bidang institusi diharapkan dapat menciptakan paradigma keuangan baru, yang dibangun di atas prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan kode sumber terbuka, berdasarkan jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini menggali secara mendalam perjalanan perkembangan DeFi dan dampak potensialnya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Evolusi DeFi dan potensi aplikasinya dalam skenario institusi telah menarik perhatian luas di industri. Para pendukung percaya bahwa paradigma keuangan baru yang berbasis pada prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan sumber terbuka, serta didasarkan pada jaringan yang terbuka dan transparan, sedang muncul. Sebagai bidang yang banyak diperhatikan, jalan untuk melakukan aktivitas keuangan yang diatur menggunakan DeFi semakin dibangun.
Perubahan lingkungan ekonomi makro dan kerangka regulasi global menghambat kemajuan signifikan yang berskala besar, dengan perkembangan terutama terfokus pada sektor ritel atau melalui lingkungan sandbox. Namun, DeFi institusional diperkirakan akan melesat dalam 1-3 tahun ke depan, dan bersamaan dengan adopsi luas aset digital dan tokenisasi, lembaga keuangan telah mempersiapkan hal ini selama bertahun-tahun.
Perkembangan ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, yang mendukung operasi lembaga di bawah persyaratan kepatuhan regulasi dalam bentuk jaringan lapisan global atau jaringan terhubung. Ketidakpastian kunci juga sedang diatasi, termasuk persyaratan kepatuhan dan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC dan AML di blockchain publik. Seiring diskusi berlangsung, semakin jelas bahwa keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) bukanlah pilihan eksklusif; adopsi penuh di sisi lembaga di sektor keuangan mungkin hanya berlaku untuk lembaga yang memiliki model tata kelola operasi terpusat campuran dalam ekosistem.
Bagi institusi, menjelajahi bidang ini biasanya diposisikan sebagai perjalanan eksplorasi ke dalam domain yang menarik, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau pelanggan baru dan kolam likuiditas yang sebelumnya belum terjamah, serta mengadopsi model operasi digital baru dan struktur pasar yang lebih efisien biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah DeFi akan ada dalam bentuknya yang paling murni, atau apakah kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat desentralisasi tertentu untuk berfungsi sebagai jembatan dalam dunia keuangan.
Artikel ini mengulas sejarah terbaru dari Keuangan Desentralisasi, berusaha untuk mengungkap beberapa istilah umum yang sering digunakan, kemudian menyelami beberapa faktor pendorong kunci dalam bidang Keuangan Desentralisasi. Akhirnya, kita akan membahas tantangan yang akan dihadapi oleh dunia layanan keuangan institusi dalam perjalanan menuju DeFi institusional.
Ikhtisar DeFi
Apa itu DeFi?
Inti dari DeFi adalah menyediakan layanan keuangan di atas blockchain, seperti pinjam meminjam atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Di bidang yang berkembang pesat ini, belum ada definisi resmi dan diakui secara umum, tetapi layanan dan solusi DeFi yang khas biasanya mencakup elemen-elemen berikut:
Dompet self-custody, memungkinkan investor menjadi pengelola aset mereka sendiri
Menggunakan kode untuk memelihara dan mengelola kontrak pintar untuk pengelolaan aset digital.
Menggunakan kode untuk menghitung dan mendistribusikan hadiah dari kontrak staking berdasarkan nilai deposit dan/atau variabel
Mengizinkan pertukaran aset dan protokol pertukaran aset yang digunakan dalam pinjaman atau di bursa desentralisasi (DEX)
Menerbitkan sekuritisasi dan struktur refinancing untuk berbagai aset yang berbasis "aset yang dikemas" di bawahnya
Apa itu DeFi institusi?
DeFi institusi mengacu pada adopsi dan penyesuaian struktur DeFi oleh lembaga, serta partisipasi lembaga dalam aplikasi desentralisasi ( dApps ) atau solusi. Dengan membahas topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan DeFi dapat dibawa ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi biaya dan efektivitas baru, sekaligus memfasilitasi jalur pertumbuhan baru. Jalur baru ini mencakup tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi pemrograman ke dalam kelas aset, dan munculnya model operasional baru.
Perbedaan antara DeFi institusi dan DeFi tradisional adalah sebagai berikut:
Custody Aset: DeFi institusi dikelola oleh lembaga keuangan yang terdaftar untuk menyimpan aset, bukan kontrak pintar
Akses: DeFi institusi perlu melakukan KYC/AML melalui identitas digital, bukan tanpa akses.
Pengelolaan: DeFi institusi dikelola oleh organisasi dan profesional khusus, bukan DAO
Regulasi: DeFi institusi berada di bawah pengawasan lembaga regulasi, bukan otonomi komunitas
Tujuan: DeFi institusi bertujuan untuk meningkatkan efisiensi, mengurangi biaya, dan meningkatkan transparansi, bukan hanya inovasi keuangan.
Perkembangan DeFi
Proyek terkait DeFi meledak di pasar kripto pada musim panas 2020, membuka era baru. Karena likuiditas yang tinggi, aset bernilai tinggi, dan imbal hasil pertambangan yang tinggi, DeFi dengan cepat muncul selama Federal Reserve memulai kembali pelonggaran kuantitatif besar-besaran sebagai respons terhadap pandemi COVID-19, dengan total nilai terkunci dalam layanan DeFi (TVL) meningkat dari 1 miliar dolar AS di awal tahun menjadi lebih dari 15 miliar dolar AS di akhir tahun.
Selama periode ini, proyek DeFi baru mendapatkan dukungan dana yang besar, jumlah proyek dan token terkait meningkat pesat. Pada akhir 2021, jumlah pengguna DeFi melonjak menjadi lebih dari 7,5 juta, meningkat 2550% dibandingkan tahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada November 2021. Istilah dan konsep baru seperti Uniswap dan Yield Farming diperkenalkan ke dalam kehidupan keuangan sehari-hari.
Pada tahun 2022, akibat beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat signifikan, ditambah dengan beberapa perilaku tidak pantas dalam ekosistem, DeFi mengalami berbagai masalah, termasuk beberapa peristiwa kehancuran yang terkenal. Ini menyebabkan seluruh pasar memasuki fase kehati-hatian dan rasionalitas di paruh kedua tahun 2022.
Tren ini menjadi semakin jelas pada awal tahun 2023, seiring dengan meningkatnya biaya pembiayaan, pembiayaan swasta di sektor teknologi keuangan DeFi mengalami kekeringan, dan aktivitas perdagangan pada kuartal pertama tahun 2023 turun 69% dibandingkan tahun sebelumnya. Ini menyebabkan TVL dalam sistem DeFi turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar AS pada bulan April 2023, dan mencapai titik terendah 37 miliar dolar AS pada akhir Oktober 2023.
Meskipun mengalami penurunan signifikan dan "musim dingin kripto" yang bersamaan, fundamental komunitas DeFi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, banyak proyek DeFi yang gigih, fokus pada pembangunan produk dan kemampuan.
Pada akhir tahun 2023, karena Amerika Serikat pertama kali menyetujui produk ETF kripto spot, ini secara luas dianggap sebagai tanda penting bahwa aset digital semakin terintegrasi ke dalam produk keuangan tradisional, pasar mengalami pertumbuhan. Yang lebih penting, ini membuka pintu bagi peserta institusi untuk terlibat lebih dalam dalam ekosistem baru yang muncul ini, yang akan membawa likuiditas yang sangat dibutuhkan ke bidang ini.
mewujudkan komitmen awal DeFi
Di bidang aset kripto asli, gerakan DeFi telah melahirkan struktur pengkodean yang menunjukkan cara beroperasi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, yang biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau dasar P2P(. Karena ambang masuk yang rendah, layanan DeFi dengan cepat diadopsi pada tahap awal dan dengan cepat membuktikan nilainya dalam menyediakan kolam aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara, serta menerapkan teknologi keuangan perilaku ekonomi untuk mengelola permintaan, pasokan, dan harga.
Keuntungan baru ini tercapai karena DeFi merancang ulang atau menggantikan kegiatan perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengubah peran serta tanggung jawab. Dalam "jarak terakhir" dengan investor dan pengguna, aplikasi DeFi ) yaitu DApps ( adalah alat untuk menyediakan layanan keuangan baru ini. Oleh karena itu, struktur pasar yang ada mungkin akan mengalami perubahan.
) Aktivitas DeFi Institusi Perintis
Dari ruang DeFi, banyak kasus penggunaan lembaga dapat diekstrak, memanfaatkan tokenisasi aset fisik dan sekuritas. Berikut adalah beberapa contoh yang menunjukkan bagaimana produk layanan keuangan berintegrasi dengan teknologi dan regulasi untuk menciptakan nilai baru; menjelaskan mengapa DeFi institusional menarik.
Interoperabilitas ### 2023: Dengan menggunakan struktur DeFi dalam bidang institusi, wallet yang dipegang sendiri dapat mencapai model penyimpanan aset terdistribusi, sekaligus menyediakan alamat akun digital yang komprehensif dan independen (, yang dapat digunakan untuk aliran perdagangan, penyelesaian, dan pelaporan. Salah satu penggunaan penting adalah jembatan kontrak pintar, yang menghubungkan berbagai blockchain untuk mencapai interoperabilitas dan menghindari fragmentasi yang disebabkan oleh pemilihan blockchain.
Menggunakan stablecoin untuk membiayai alat keuangan ter-tokenisasi )2023: Sistem DeFi juga dapat digunakan untuk pembiayaan di industri tradisional, meskipun saat ini belum diterapkan secara besar-besaran. Misalnya, token sekuritas yang mewakili alat keuangan dunia nyata dapat ditempatkan sebagai jaminan di dalam "gudang" kontrak pintar, mendapatkan stablecoin, dan kemudian dikonversi menjadi mata uang fiat.
Tokenisasi dana dalam manajemen aset (2023: Unit atau token dana tokenisasi dapat didistribusikan melalui blockchain, terbuka langsung untuk investor yang memenuhi syarat, dan mempertahankan catatan investor di blockchain, sementara fasilitas kontrak pintar memungkinkan penggunaan stablecoin yang diatur untuk langganan dan penebusan dengan cepat atau hampir waktu nyata. Lebih lanjut, unit dana tokenisasi yang mewakili instrumen keuangan tradisional dengan likuiditas berkualitas tinggi dapat berfungsi sebagai jaminan.
![Laporan Kripto Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusi (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh DeFi mengajukan struktur pasar yang menarik, yang pada dasarnya dinamis dan terbuka, dengan desain aslinya yang akan menantang norma-norma pasar keuangan tradisional. Hal ini menyebabkan perdebatan tentang bagaimana DeFi dapat terintegrasi atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk yang mungkin diambil oleh struktur pasar baru.
) Tata kelola, kepercayaan, dan sentralisasi
Dalam bidang institusi, ada penekanan yang lebih besar pada tata kelola dan kepercayaan, yang memerlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dimainkan. Meskipun ini tampaknya bertentangan dengan sifat terdesentralisasi DeFi, banyak orang percaya bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap regulasi, serta langkah yang diperlukan untuk memberikan kejelasan bagi peserta institusi dalam beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan akan tata kelola tidak dapat dihindari akan mengarah pada tingkat tertentu dari sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat sentralisasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih ramping dibandingkan dengan struktur pasar kita hari ini, karena aktivitas perantara organisasi telah sangat berkurang. Akibatnya, interaksi yang teratur akan menjadi lebih paralel dan bersamaan. Ini pada gilirannya membantu mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan menurunkan biaya. Dalam struktur ini, aktivitas manajerial, termasuk pemeriksaan pencucian uang (AML), juga akan menjadi lebih efektif -- karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
( Potensi peran dan aktivitas baru
Kasus penggunaan pelopor dalam ekosistem DeFi institusi menyoroti bagaimana struktur pasar saat ini dapat berkembang. Dengan cara ini, blockchain publik dapat menjadi platform utilitas industri de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur penyampaian untuk perbankan online. Peluncuran produk blockchain institusi di blockchain publik telah memiliki beberapa preseden, terutama di bidang dana pasar uang. Industri harus mengharapkan kemajuan lebih lanjut, seperti di bidang tokenisasi, dana virtual, kelas aset, dan layanan perantara; dan/atau dengan lapisan izin.
![Laporan Kripto Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp###
Berpartisipasi dalam pasar DeFi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan.
Berpartisipasi, mengoperasikan, dan berdagang dalam ekosistem terbuka yang ditawarkan oleh produk DeFi dapat bertentangan dengan lingkungan tertutup atau pribadi dari keuangan tradisional. Di lingkungan keuangan tradisional, pelanggan, lawan transaksi, dan mitra semuanya dikenal, dan risiko diterima berdasarkan tingkat pengungkapan dan due diligence yang sesuai. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusional hingga saat ini terjadi di bidang jaringan blockchain pribadi atau terlisensi, di mana pihak pengelola yang terpercaya bertindak sebagai "operator jaringan", dan pemilik bertanggung jawab untuk menyetujui peserta yang masuk ke jaringan.
Sebaliknya, jaringan blockchain publik memiliki potensi skala terbuka, dengan hambatan masuk yang rendah dan peluang inovasi yang tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya adalah desentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, komunitas pengguna diinsentifkan untuk "melakukan kebaikan". Mempertahankan blok
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
9 Suka
Hadiah
9
6
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
StrawberryIce
· 5jam yang lalu
Sudah menggambar BTC lagi, ada gunanya?
Lihat AsliBalas0
CryptoPunster
· 5jam yang lalu
Dunia terpusat ini masih belum cukup untuk bawang daun.
Lihat AsliBalas0
ThreeHornBlasts
· 5jam yang lalu
Regulasi yang terlalu rumit membuat investor ritel menjadi kelinci percobaan.
Kebangkitan DeFi Institusi, Paradigma Keuangan Baru Segera Muncul
Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusional
Keuangan Desentralisasi(DeFi) dalam bidang institusi diharapkan dapat menciptakan paradigma keuangan baru, yang dibangun di atas prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan kode sumber terbuka, berdasarkan jaringan yang terbuka dan transparan. Artikel ini menggali secara mendalam perjalanan perkembangan DeFi dan dampak potensialnya terhadap layanan keuangan institusi.
Pendahuluan
Evolusi DeFi dan potensi aplikasinya dalam skenario institusi telah menarik perhatian luas di industri. Para pendukung percaya bahwa paradigma keuangan baru yang berbasis pada prinsip kolaborasi, komposabilitas, dan sumber terbuka, serta didasarkan pada jaringan yang terbuka dan transparan, sedang muncul. Sebagai bidang yang banyak diperhatikan, jalan untuk melakukan aktivitas keuangan yang diatur menggunakan DeFi semakin dibangun.
Perubahan lingkungan ekonomi makro dan kerangka regulasi global menghambat kemajuan signifikan yang berskala besar, dengan perkembangan terutama terfokus pada sektor ritel atau melalui lingkungan sandbox. Namun, DeFi institusional diperkirakan akan melesat dalam 1-3 tahun ke depan, dan bersamaan dengan adopsi luas aset digital dan tokenisasi, lembaga keuangan telah mempersiapkan hal ini selama bertahun-tahun.
Perkembangan ini didorong oleh kemajuan infrastruktur blockchain, yang mendukung operasi lembaga di bawah persyaratan kepatuhan regulasi dalam bentuk jaringan lapisan global atau jaringan terhubung. Ketidakpastian kunci juga sedang diatasi, termasuk persyaratan kepatuhan dan neraca, serta anonimitas dompet blockchain dan bagaimana memenuhi persyaratan KYC dan AML di blockchain publik. Seiring diskusi berlangsung, semakin jelas bahwa keuangan terpusat (CeFi) dan keuangan terdesentralisasi (DeFi) bukanlah pilihan eksklusif; adopsi penuh di sisi lembaga di sektor keuangan mungkin hanya berlaku untuk lembaga yang memiliki model tata kelola operasi terpusat campuran dalam ekosistem.
Bagi institusi, menjelajahi bidang ini biasanya diposisikan sebagai perjalanan eksplorasi ke dalam domain yang menarik, di mana produk investasi inovatif dapat dikembangkan, menjangkau pelanggan baru dan kolam likuiditas yang sebelumnya belum terjamah, serta mengadopsi model operasi digital baru dan struktur pasar yang lebih efisien biaya. Hanya waktu dan inovasi yang dapat membuktikan apakah DeFi akan ada dalam bentuknya yang paling murni, atau apakah kita akan melihat solusi kompromi yang memungkinkan tingkat desentralisasi tertentu untuk berfungsi sebagai jembatan dalam dunia keuangan.
Artikel ini mengulas sejarah terbaru dari Keuangan Desentralisasi, berusaha untuk mengungkap beberapa istilah umum yang sering digunakan, kemudian menyelami beberapa faktor pendorong kunci dalam bidang Keuangan Desentralisasi. Akhirnya, kita akan membahas tantangan yang akan dihadapi oleh dunia layanan keuangan institusi dalam perjalanan menuju DeFi institusional.
Ikhtisar DeFi
Apa itu DeFi?
Inti dari DeFi adalah menyediakan layanan keuangan di atas blockchain, seperti pinjam meminjam atau investasi, tanpa bergantung pada perantara keuangan terpusat tradisional. Di bidang yang berkembang pesat ini, belum ada definisi resmi dan diakui secara umum, tetapi layanan dan solusi DeFi yang khas biasanya mencakup elemen-elemen berikut:
Apa itu DeFi institusi?
DeFi institusi mengacu pada adopsi dan penyesuaian struktur DeFi oleh lembaga, serta partisipasi lembaga dalam aplikasi desentralisasi ( dApps ) atau solusi. Dengan membahas topik ini dalam kerangka regulasi industri keuangan, keuntungan DeFi dapat dibawa ke pasar keuangan tradisional, membuka kemungkinan untuk menciptakan efisiensi biaya dan efektivitas baru, sekaligus memfasilitasi jalur pertumbuhan baru. Jalur baru ini mencakup tokenisasi aset fisik dan sekuritas, serta integrasi pemrograman ke dalam kelas aset, dan munculnya model operasional baru.
Perbedaan antara DeFi institusi dan DeFi tradisional adalah sebagai berikut:
Perkembangan DeFi
Proyek terkait DeFi meledak di pasar kripto pada musim panas 2020, membuka era baru. Karena likuiditas yang tinggi, aset bernilai tinggi, dan imbal hasil pertambangan yang tinggi, DeFi dengan cepat muncul selama Federal Reserve memulai kembali pelonggaran kuantitatif besar-besaran sebagai respons terhadap pandemi COVID-19, dengan total nilai terkunci dalam layanan DeFi (TVL) meningkat dari 1 miliar dolar AS di awal tahun menjadi lebih dari 15 miliar dolar AS di akhir tahun.
Selama periode ini, proyek DeFi baru mendapatkan dukungan dana yang besar, jumlah proyek dan token terkait meningkat pesat. Pada akhir 2021, jumlah pengguna DeFi melonjak menjadi lebih dari 7,5 juta, meningkat 2550% dibandingkan tahun sebelumnya, dan TVL mencapai puncaknya sebesar 169 miliar dolar AS pada November 2021. Istilah dan konsep baru seperti Uniswap dan Yield Farming diperkenalkan ke dalam kehidupan keuangan sehari-hari.
Pada tahun 2022, akibat beberapa kali kenaikan suku bunga dan inflasi yang meningkat signifikan, ditambah dengan beberapa perilaku tidak pantas dalam ekosistem, DeFi mengalami berbagai masalah, termasuk beberapa peristiwa kehancuran yang terkenal. Ini menyebabkan seluruh pasar memasuki fase kehati-hatian dan rasionalitas di paruh kedua tahun 2022.
Tren ini menjadi semakin jelas pada awal tahun 2023, seiring dengan meningkatnya biaya pembiayaan, pembiayaan swasta di sektor teknologi keuangan DeFi mengalami kekeringan, dan aktivitas perdagangan pada kuartal pertama tahun 2023 turun 69% dibandingkan tahun sebelumnya. Ini menyebabkan TVL dalam sistem DeFi turun menjadi kurang dari 50 miliar dolar AS pada bulan April 2023, dan mencapai titik terendah 37 miliar dolar AS pada akhir Oktober 2023.
Meskipun mengalami penurunan signifikan dan "musim dingin kripto" yang bersamaan, fundamental komunitas DeFi tetap tangguh, jumlah pengguna terus meningkat, banyak proyek DeFi yang gigih, fokus pada pembangunan produk dan kemampuan.
Pada akhir tahun 2023, karena Amerika Serikat pertama kali menyetujui produk ETF kripto spot, ini secara luas dianggap sebagai tanda penting bahwa aset digital semakin terintegrasi ke dalam produk keuangan tradisional, pasar mengalami pertumbuhan. Yang lebih penting, ini membuka pintu bagi peserta institusi untuk terlibat lebih dalam dalam ekosistem baru yang muncul ini, yang akan membawa likuiditas yang sangat dibutuhkan ke bidang ini.
mewujudkan komitmen awal DeFi
Di bidang aset kripto asli, gerakan DeFi telah melahirkan struktur pengkodean yang menunjukkan cara beroperasi tanpa keterlibatan beberapa lembaga perantara, yang biasanya melibatkan kontrak pintar dan/atau dasar P2P(. Karena ambang masuk yang rendah, layanan DeFi dengan cepat diadopsi pada tahap awal dan dengan cepat membuktikan nilainya dalam menyediakan kolam aset yang efisien dan mengurangi biaya perantara, serta menerapkan teknologi keuangan perilaku ekonomi untuk mengelola permintaan, pasokan, dan harga.
Keuntungan baru ini tercapai karena DeFi merancang ulang atau menggantikan kegiatan perantara yang ada melalui pemrograman kontrak pintar, mencapai efisiensi yang lebih tinggi, sehingga mengubah alur kerja dan mengubah peran serta tanggung jawab. Dalam "jarak terakhir" dengan investor dan pengguna, aplikasi DeFi ) yaitu DApps ( adalah alat untuk menyediakan layanan keuangan baru ini. Oleh karena itu, struktur pasar yang ada mungkin akan mengalami perubahan.
) Aktivitas DeFi Institusi Perintis
Dari ruang DeFi, banyak kasus penggunaan lembaga dapat diekstrak, memanfaatkan tokenisasi aset fisik dan sekuritas. Berikut adalah beberapa contoh yang menunjukkan bagaimana produk layanan keuangan berintegrasi dengan teknologi dan regulasi untuk menciptakan nilai baru; menjelaskan mengapa DeFi institusional menarik.
Interoperabilitas ### 2023: Dengan menggunakan struktur DeFi dalam bidang institusi, wallet yang dipegang sendiri dapat mencapai model penyimpanan aset terdistribusi, sekaligus menyediakan alamat akun digital yang komprehensif dan independen (, yang dapat digunakan untuk aliran perdagangan, penyelesaian, dan pelaporan. Salah satu penggunaan penting adalah jembatan kontrak pintar, yang menghubungkan berbagai blockchain untuk mencapai interoperabilitas dan menghindari fragmentasi yang disebabkan oleh pemilihan blockchain.
Menggunakan stablecoin untuk membiayai alat keuangan ter-tokenisasi )2023: Sistem DeFi juga dapat digunakan untuk pembiayaan di industri tradisional, meskipun saat ini belum diterapkan secara besar-besaran. Misalnya, token sekuritas yang mewakili alat keuangan dunia nyata dapat ditempatkan sebagai jaminan di dalam "gudang" kontrak pintar, mendapatkan stablecoin, dan kemudian dikonversi menjadi mata uang fiat.
Tokenisasi dana dalam manajemen aset (2023: Unit atau token dana tokenisasi dapat didistribusikan melalui blockchain, terbuka langsung untuk investor yang memenuhi syarat, dan mempertahankan catatan investor di blockchain, sementara fasilitas kontrak pintar memungkinkan penggunaan stablecoin yang diatur untuk langganan dan penebusan dengan cepat atau hampir waktu nyata. Lebih lanjut, unit dana tokenisasi yang mewakili instrumen keuangan tradisional dengan likuiditas berkualitas tinggi dapat berfungsi sebagai jaminan.
![Laporan Kripto Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi Institusi (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-4653426afb9595d4207c6f266fdb0644.webp(
Evolusi Struktur Pasar Institusi DeFi
Konsep pasar yang didorong oleh DeFi mengajukan struktur pasar yang menarik, yang pada dasarnya dinamis dan terbuka, dengan desain aslinya yang akan menantang norma-norma pasar keuangan tradisional. Hal ini menyebabkan perdebatan tentang bagaimana DeFi dapat terintegrasi atau bekerja sama dengan ekosistem industri keuangan yang lebih luas, serta bentuk yang mungkin diambil oleh struktur pasar baru.
) Tata kelola, kepercayaan, dan sentralisasi
Dalam bidang institusi, ada penekanan yang lebih besar pada tata kelola dan kepercayaan, yang memerlukan kepemilikan dan akuntabilitas dalam peran dan fungsi yang dimainkan. Meskipun ini tampaknya bertentangan dengan sifat terdesentralisasi DeFi, banyak orang percaya bahwa ini adalah langkah yang diperlukan untuk memastikan kepatuhan terhadap regulasi, serta langkah yang diperlukan untuk memberikan kejelasan bagi peserta institusi dalam beradaptasi dan mengadopsi layanan baru ini. Situasi ini melahirkan konsep "ilusi desentralisasi", karena kebutuhan akan tata kelola tidak dapat dihindari akan mengarah pada tingkat tertentu dari sentralisasi dan konsentrasi kekuasaan dalam sistem.
Meskipun ada tingkat sentralisasi tertentu, struktur pasar baru mungkin lebih ramping dibandingkan dengan struktur pasar kita hari ini, karena aktivitas perantara organisasi telah sangat berkurang. Akibatnya, interaksi yang teratur akan menjadi lebih paralel dan bersamaan. Ini pada gilirannya membantu mengurangi jumlah interaksi antar entitas, sehingga meningkatkan efisiensi operasional dan menurunkan biaya. Dalam struktur ini, aktivitas manajerial, termasuk pemeriksaan pencucian uang (AML), juga akan menjadi lebih efektif -- karena pengurangan lembaga perantara dapat meningkatkan transparansi.
( Potensi peran dan aktivitas baru
Kasus penggunaan pelopor dalam ekosistem DeFi institusi menyoroti bagaimana struktur pasar saat ini dapat berkembang. Dengan cara ini, blockchain publik dapat menjadi platform utilitas industri de facto, sama seperti internet menjadi infrastruktur penyampaian untuk perbankan online. Peluncuran produk blockchain institusi di blockchain publik telah memiliki beberapa preseden, terutama di bidang dana pasar uang. Industri harus mengharapkan kemajuan lebih lanjut, seperti di bidang tokenisasi, dana virtual, kelas aset, dan layanan perantara; dan/atau dengan lapisan izin.
![Laporan Kripto Deutsche Bank: Jalan Menuju Keuangan Desentralisasi (DeFi)])https://img-cdn.gateio.im/webp-social/moments-8ef91c6f7e2a86403ab33902c376ecb3.webp###
Berpartisipasi dalam pasar DeFi
Bagi institusi, sifat DeFi itu sendiri baik menakutkan maupun meyakinkan.
Berpartisipasi, mengoperasikan, dan berdagang dalam ekosistem terbuka yang ditawarkan oleh produk DeFi dapat bertentangan dengan lingkungan tertutup atau pribadi dari keuangan tradisional. Di lingkungan keuangan tradisional, pelanggan, lawan transaksi, dan mitra semuanya dikenal, dan risiko diterima berdasarkan tingkat pengungkapan dan due diligence yang sesuai. Ini juga merupakan salah satu alasan mengapa banyak kemajuan di bidang aset digital institusional hingga saat ini terjadi di bidang jaringan blockchain pribadi atau terlisensi, di mana pihak pengelola yang terpercaya bertindak sebagai "operator jaringan", dan pemilik bertanggung jawab untuk menyetujui peserta yang masuk ke jaringan.
Sebaliknya, jaringan blockchain publik memiliki potensi skala terbuka, dengan hambatan masuk yang rendah dan peluang inovasi yang tersedia. Lingkungan ini pada dasarnya adalah desentralisasi, dibangun di atas prinsip tanpa titik kegagalan tunggal, komunitas pengguna diinsentifkan untuk "melakukan kebaikan". Mempertahankan blok