Stablecoin: Pola Regulasi Global dan Rekonstruksi Ordinal Keuangan
Ringkasan
Stablecoin dibagi menjadi tiga jenis berdasarkan cara pengikatan harga: jenis yang dijamin oleh mata uang fiat, jenis yang dijamin oleh mata uang kripto, dan jenis algoritmik. Saat ini, nilai pasar stabilcoin global telah mencapai 260,728 juta USD, sekitar 1% dari PDB nominal AS 2024, dengan lebih dari 170 juta pengguna. Pemerintah di berbagai negara semakin memperhatikan regulasi stabilcoin, dengan motivasi inti legislatif termasuk stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan pengawasan modal lintas batas. Negara-negara seperti AS dan Hong Kong telah meluncurkan regulasi pengawasan yang sistematis, stabilcoin telah memasuki era pengawasan ketat, dan tatanan keuangan internasional sedang dibentuk kembali. Stabilcoin telah menjadi sumber daya inti strategis yang menginterseksi kedaulatan keuangan, infrastruktur, dan hak penetapan harga di pasar modal. Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, tetap ada tantangan seperti risiko mekanisme pengikatan, konflik desentralisasi, dan koordinasi pengawasan lintas batas.
Pendahuluan
Pada bulan Juli 2025, Amerika Serikat mengesahkan "GENIUS Act" untuk mengatur pasar stablecoin, sementara "CLARITY Act" diajukan untuk ditinjau oleh Senat. Hong Kong akan menerapkan "Peraturan Stablecoin" pada bulan Agustus, dan Rusia serta Thailand juga meluncurkan kebijakan terkait. Ini menandakan bahwa stablecoin memasuki era regulasi, dan permainan antara negara-negara terkait stablecoin secara resmi dimulai. Artikel ini menganalisis alasan legislasi di berbagai negara, membandingkan persamaan dan perbedaan dalam undang-undang, serta membahas dampak kepatuhan stablecoin terhadap tatanan keuangan, memberikan referensi bagi para pelaku industri. Disarankan agar investor memperhatikan perkembangan regulasi, fokus pada stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat; lembaga keuangan tradisional harus mengikuti tren tokenisasi aset; lembaga kripto harus mempercepat proses kepatuhan.
Latar Belakang Legislasi
kebangkitan stablecoin
Nilai pasar stablecoin global telah mencapai 260,728 juta USD, sekitar 1% dari PDB nominal AS tahun 2024. Pengguna melebihi 170 juta orang, tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Motivasi intervensi regulasi pemerintah
Mencegah risiko keuangan sistemik
Mempertahankan kedaulatan mata uang dan tatanan keuangan
Memberantas aliran dana lintas batas ilegal
Menghadapi dampak "dominasi dolar stabilcoin"
Mengurangi risiko kredit mata uang fiat, mendukung obligasi negara
Berbagai negara telah mulai mengeluarkan regulasi pengawasan, industri stablecoin telah memasuki era pengawasan yang ketat dan kepatuhan.
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Dunia
Undang-Undang Genius dan Undang-Undang Clarity Amerika Serikat
《Genius Act》 akan berlaku mulai Juli 2025, menetapkan kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal:
Regulasi ganda federal dan negara bagian
Entitas penerbitan terbatas
Memerlukan cadangan fiat 1:1
Penerbit harus menerima audit dan pengungkapan informasi
Larangan peredaran stablecoin luar negeri yang tidak disetujui
《Clarity Act》 menjelaskan peran pengawasan SEC dan CFTC dalam pasar aset digital.
Hong Kong "stablecoin regulation"
Berlaku mulai 1 Agustus 2025:
Sistem Lisensi
Fokus pada stablecoin yang dipatok pada fiat
Persyaratan modal minimum 25 juta HKD
Persyaratan cadangan 100%
Aturan ketat anti pencucian uang dan perlindungan konsumen
dinamika ekonomi lainnya
Uni Eropa, Inggris, Jepang, Singapura, dan lainnya sedang mendorong kerangka regulasi stablecoin, secara keseluruhan menunjukkan kecenderungan yang hati-hati dan ketat. Fokus regulasi di setiap negara adalah pada stablecoin yang dijaminkan, mengesampingkan stablecoin berbasis algoritma.
Pembentukan Ulang Tatanan Keuangan yang Dipimpin oleh Stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial di balik stablecoin
Stablecoin dolar mendominasi, memperkuat posisi dolar dalam sistem keuangan global. "Genius Act" semakin mengukuhkan hegemonia finansial dolar. Negara lain melakukan pengaruh hedging melalui digitalisasi mata uang lokal, legislasi stablecoin, dan cara lainnya, kompetisi mata uang di era digital yang baru telah dimulai.
Stablecoin menjadi komponen inti dari infrastruktur pembayaran dan penyelesaian lintas batas generasi baru. Amerika Serikat ingin meniru hegemoni infrastruktur seperti SWIFT, sementara pusat keuangan lainnya mendorong integrasi infrastruktur lokal dengan stablecoin fiat.
persaingan hak penetapan harga aset digital
USDT dan USDC hampir memonopoli pasangan perdagangan utama di pasar kripto. Amerika Serikat memperkuat kekuasaan berbicara tentang penetapan harga di pasar aset digital melalui legislasi, sementara negara lain mendorong stablecoin regional untuk memperjuangkan hak penetapan harga.
Risiko dan Tantangan
Menghindari risiko sistemik
Stablecoin menghadapi risiko penyimpangan akibat fluktuasi harga jaminan. Perlu melakukan diversifikasi aset dengan baik.
bertentangan dengan prinsip desentralisasi
Stablecoin utama dioperasikan oleh entitas terpusat, bertentangan dengan prinsip desentralisasi blockchain.
Kesulitan koordinasi pengawasan lintas negara
Perbedaan besar dalam kerangka regulasi di berbagai negara, penggunaan stablecoin lintas batas menghadapi risiko hukum.
risiko sanksi finansial potensial
Stablecoin dapat dimasukkan ke dalam rantai alat sanksi keuangan, meningkatkan risiko politik dan kepatuhan.
Kesimpulan
Stablecoin telah menjadi variabel kunci dalam pembentukan kembali tatanan moneter di era keuangan digital, mencerminkan redistribusi kepentingan nasional dan kekuatan keuangan. Di masa depan, stablecoin akan memainkan peran yang lebih penting dalam infrastruktur keuangan, kompetisi moneter, dan sistem penyelesaian internasional. Perkembangannya terkait dengan penggabungan keuangan terdesentralisasi dan aset dunia nyata, serta terkait dengan pembangunan tatanan keuangan global yang baru. Namun, masih menghadapi tantangan seperti risiko sistemik, koordinasi regulasi, dan kontradiksi desentralisasi, yang memerlukan eksplorasi solusi berkelanjutan oleh industri.
Halaman ini mungkin berisi konten pihak ketiga, yang disediakan untuk tujuan informasi saja (bukan pernyataan/jaminan) dan tidak boleh dianggap sebagai dukungan terhadap pandangannya oleh Gate, atau sebagai nasihat keuangan atau profesional. Lihat Penafian untuk detailnya.
17 Suka
Hadiah
17
5
Posting ulang
Bagikan
Komentar
0/400
GasFeeCrier
· 16jam yang lalu
Regulasi datang, masukkan posisi masukkan posisi
Lihat AsliBalas0
blockBoy
· 17jam yang lalu
Sebuah arena pemotongan untuk para suckers telah tiba
Lihat AsliBalas0
wrekt_but_learning
· 17jam yang lalu
Sekali lagi sekelompok regulasi, membuat muntah.
Lihat AsliBalas0
MEVHunter
· 17jam yang lalu
Regulasi semakin ketat, Bot arbitrase perlu mengubah logika penghindaran...
Regulasi stablecoin meningkat, restrukturisasi tatanan keuangan global akan segera terjadi.
Stablecoin: Pola Regulasi Global dan Rekonstruksi Ordinal Keuangan
Ringkasan
Stablecoin dibagi menjadi tiga jenis berdasarkan cara pengikatan harga: jenis yang dijamin oleh mata uang fiat, jenis yang dijamin oleh mata uang kripto, dan jenis algoritmik. Saat ini, nilai pasar stabilcoin global telah mencapai 260,728 juta USD, sekitar 1% dari PDB nominal AS 2024, dengan lebih dari 170 juta pengguna. Pemerintah di berbagai negara semakin memperhatikan regulasi stabilcoin, dengan motivasi inti legislatif termasuk stabilitas keuangan, kedaulatan mata uang, dan pengawasan modal lintas batas. Negara-negara seperti AS dan Hong Kong telah meluncurkan regulasi pengawasan yang sistematis, stabilcoin telah memasuki era pengawasan ketat, dan tatanan keuangan internasional sedang dibentuk kembali. Stabilcoin telah menjadi sumber daya inti strategis yang menginterseksi kedaulatan keuangan, infrastruktur, dan hak penetapan harga di pasar modal. Meskipun meningkatkan efisiensi keuangan, tetap ada tantangan seperti risiko mekanisme pengikatan, konflik desentralisasi, dan koordinasi pengawasan lintas batas.
Pendahuluan
Pada bulan Juli 2025, Amerika Serikat mengesahkan "GENIUS Act" untuk mengatur pasar stablecoin, sementara "CLARITY Act" diajukan untuk ditinjau oleh Senat. Hong Kong akan menerapkan "Peraturan Stablecoin" pada bulan Agustus, dan Rusia serta Thailand juga meluncurkan kebijakan terkait. Ini menandakan bahwa stablecoin memasuki era regulasi, dan permainan antara negara-negara terkait stablecoin secara resmi dimulai. Artikel ini menganalisis alasan legislasi di berbagai negara, membandingkan persamaan dan perbedaan dalam undang-undang, serta membahas dampak kepatuhan stablecoin terhadap tatanan keuangan, memberikan referensi bagi para pelaku industri. Disarankan agar investor memperhatikan perkembangan regulasi, fokus pada stablecoin yang dijamin dengan mata uang fiat; lembaga keuangan tradisional harus mengikuti tren tokenisasi aset; lembaga kripto harus mempercepat proses kepatuhan.
Latar Belakang Legislasi
kebangkitan stablecoin
Nilai pasar stablecoin global telah mencapai 260,728 juta USD, sekitar 1% dari PDB nominal AS tahun 2024. Pengguna melebihi 170 juta orang, tersebar di lebih dari 80 negara dan wilayah.
Motivasi intervensi regulasi pemerintah
Berbagai negara telah mulai mengeluarkan regulasi pengawasan, industri stablecoin telah memasuki era pengawasan yang ketat dan kepatuhan.
Kemajuan Regulasi Stablecoin di Ekonomi Utama Dunia
Undang-Undang Genius dan Undang-Undang Clarity Amerika Serikat
《Genius Act》 akan berlaku mulai Juli 2025, menetapkan kerangka regulasi stablecoin di tingkat federal:
《Clarity Act》 menjelaskan peran pengawasan SEC dan CFTC dalam pasar aset digital.
Hong Kong "stablecoin regulation"
Berlaku mulai 1 Agustus 2025:
dinamika ekonomi lainnya
Uni Eropa, Inggris, Jepang, Singapura, dan lainnya sedang mendorong kerangka regulasi stablecoin, secara keseluruhan menunjukkan kecenderungan yang hati-hati dan ketat. Fokus regulasi di setiap negara adalah pada stablecoin yang dijaminkan, mengesampingkan stablecoin berbasis algoritma.
Pembentukan Ulang Tatanan Keuangan yang Dipimpin oleh Stablecoin
kompetisi kedaulatan finansial di balik stablecoin
Stablecoin dolar mendominasi, memperkuat posisi dolar dalam sistem keuangan global. "Genius Act" semakin mengukuhkan hegemonia finansial dolar. Negara lain melakukan pengaruh hedging melalui digitalisasi mata uang lokal, legislasi stablecoin, dan cara lainnya, kompetisi mata uang di era digital yang baru telah dimulai.
kompetisi infrastruktur keuangan generasi berikutnya
Stablecoin menjadi komponen inti dari infrastruktur pembayaran dan penyelesaian lintas batas generasi baru. Amerika Serikat ingin meniru hegemoni infrastruktur seperti SWIFT, sementara pusat keuangan lainnya mendorong integrasi infrastruktur lokal dengan stablecoin fiat.
persaingan hak penetapan harga aset digital
USDT dan USDC hampir memonopoli pasangan perdagangan utama di pasar kripto. Amerika Serikat memperkuat kekuasaan berbicara tentang penetapan harga di pasar aset digital melalui legislasi, sementara negara lain mendorong stablecoin regional untuk memperjuangkan hak penetapan harga.
Risiko dan Tantangan
Menghindari risiko sistemik
Stablecoin menghadapi risiko penyimpangan akibat fluktuasi harga jaminan. Perlu melakukan diversifikasi aset dengan baik.
bertentangan dengan prinsip desentralisasi
Stablecoin utama dioperasikan oleh entitas terpusat, bertentangan dengan prinsip desentralisasi blockchain.
Kesulitan koordinasi pengawasan lintas negara
Perbedaan besar dalam kerangka regulasi di berbagai negara, penggunaan stablecoin lintas batas menghadapi risiko hukum.
risiko sanksi finansial potensial
Stablecoin dapat dimasukkan ke dalam rantai alat sanksi keuangan, meningkatkan risiko politik dan kepatuhan.
Kesimpulan
Stablecoin telah menjadi variabel kunci dalam pembentukan kembali tatanan moneter di era keuangan digital, mencerminkan redistribusi kepentingan nasional dan kekuatan keuangan. Di masa depan, stablecoin akan memainkan peran yang lebih penting dalam infrastruktur keuangan, kompetisi moneter, dan sistem penyelesaian internasional. Perkembangannya terkait dengan penggabungan keuangan terdesentralisasi dan aset dunia nyata, serta terkait dengan pembangunan tatanan keuangan global yang baru. Namun, masih menghadapi tantangan seperti risiko sistemik, koordinasi regulasi, dan kontradiksi desentralisasi, yang memerlukan eksplorasi solusi berkelanjutan oleh industri.