作者：duoduo，LD Capital Research
Sudah lebih dari 40 hari sejak Sui diluncurkan pada 3 Mei. Sebagai salah satu proyek representatif dari rantai publik Move, Sui mewakili arah pengembangan yang berbeda dari Ethereum L2. Sejak proyek diluncurkan, terdapat banyak kontroversi, terutama metode penerbitan token dan model rilisnya. Beberapa orang mengira itu akan mengikuti jejak ICP, sementara yang lain berpikir itu mungkin mirip dengan rantai publik baru di tahun 2021.
Bagaimana perkembangan ekologi Sui saat ini? Bagaimana rilis dan permintaan token dalam waktu dekat?
1. Data dalam rantai
1.TVL
Pada 13 Juni, TVL Sui adalah $15,22 juta, di mana DEX Cetus menyumbang lebih dari 60% TVL. Di antara semua rantai publik dan lapisan kedua, TVL menempati urutan ke-54. Pada puncaknya, TVL mencapai $36,01 juta, yang setara dengan penurunan lebih dari 50%.
Dibandingkan dengan proyek perwakilan lain dari departemen pemindahan, Aptos. TVL Aptos saat ini adalah 42,11 juta dolar AS, tertinggi telah mencapai sekitar 65 juta dolar AS sejak diluncurkan, dan peringkat TVL adalah ke-34.
2. Volume transaksi
Volume perdagangan harian tertinggi pada DEX di Sui terjadi pada 10 Mei, melebihi $19 juta, dan sejak itu menurun. Sejak Juni, volume transaksi harian sebagian besar antara 3 juta dan 6 juta, dan volume transaksi relatif rendah.
3.Aktivitas
Sejak diluncurkan, jumlah total transaksi adalah 16,53 juta, rata-rata TPS* adalah 3, jumlah total alamat aktif adalah 850.000, dan jumlah node aktif adalah 104. Seperti yang bisa dilihat dari gambar di bawah ini, TPS tertinggi sejak peluncurannya adalah 26 yang muncul pada 12 Mei yang merupakan tanggal Turbos IDO.
**Note: TPS yang dimaksud disini adalah TPS yang beroperasi secara aktual, bukan TPS yang dapat dioperasikan secara teori. *
Dibandingkan dengan TPS Ethereum L2, saat ini TPS aktual Sui masih sangat rendah.
Dari perspektif alamat aktif harian, alamat aktif harian tertinggi muncul pada 20 Mei, mencapai 130.000 Alasan utamanya adalah Cetus membuka fungsi pool tanpa izin pada 19 Mei, dan proyek meme melakukan airdrop di seluruh jaringan. Dalam waktu normal, alamat aktif harian kurang dari 10.000.
4. Jembatan lintas rantai
Saat ini terdapat 3 cross-chain bridge yang dapat cross-chain fund ke Sui yaitu Wormhole, kriya.finance dan WELLDONE. Namun, untuk jumlah lintas rantai tertentu, jembatan lintas rantai tidak memiliki dasbor data yang sesuai, sehingga tidak mungkin diketahui.
2. Proyek ekologi
Per 14 Juni, total 66 proyek telah dimasukkan ke dalam sui.directory di situs web resmi Sui. Proyek-proyek ini dinyatakan sendiri dan diisi oleh pihak proyek, dan banyak di antaranya masih dalam pengujian dan belum diluncurkan secara resmi.
Ringkasan singkat dari proyek-proyek yang telah diluncurkan dan dioperasikan dan dikeluarkan token dibuat Situasi dasarnya adalah sebagai berikut:
Sumber: coingecko, defillama, LD Capital
Dapat dilihat bahwa sebagian besar proyek ekologi di Sui tidak berjalan dengan baik setelah online. Dua proyek yang merupakan DEX teratas keduanya telah rusak. Platform sosial SUIA telah turun hampir 81,82%. Kinerja Suipad relatif baik, terutama karena harganya relatif rendah selama IDO, dan FDV hanya US$5 juta.
Pengguna dan dana di Sui masih relatif terbatas, yang menyebabkan Abyss World memilih Polygon daripada Sui saat IDO diadakan dari tanggal 1 hingga 4 Juni.
3. Pelepasan dan permintaan token
Komunitas paling khawatir tentang pelepasan token Sui. Ini adalah diagram distribusi token dan pembukaan kunci dari token.unlocks, menggunakan data dari laporan terkait Binance. Jumlah total token adalah 10 miliar, sirkulasi awal adalah 528 juta, dan sirkulasi menyumbang 5,28%.
Dari Mei hingga Oktober 2023, Sui akan memiliki dua jenis rilis, satu rilis token yang sebelumnya dikeluarkan dengan berpartisipasi dalam bursa IEO, dan yang lainnya adalah rilis token yang merupakan bagian dari insentif yang diperoleh oleh node yang dijanjikan.
Harga IEO adalah $0,1 per SUI, dan jumlah total token yang berpartisipasi dalam IEO adalah 450 juta. 1/13 di antaranya akan dibuka selama penjualan publik, dan 1/13 di antaranya akan dibuka setiap bulan setelahnya, dan unlocking akan selesai dalam 12 bulan. Menurut ini, sekitar 34,61 juta token dirilis setiap bulan.
Janji node token SUI dapat memperoleh insentif token, dan total 1 miliar token digunakan untuk insentif janji simpul.
Dalam 90 zaman pertama (1 zaman = 1 hari), 1,11 juta token SUI akan diberikan setiap hari. Setelah itu, hadiah dikurangi 10% setiap 90 epoch. Saat ini ada sekitar 7,4 miliar token SUI yang dijanjikan dalam sistem, dengan rata-rata APY 5,61%. Berdasarkan perhitungan ini, peredaran bagian token ini meningkat sebesar 33,3 juta per bulan dalam tiga bulan pertama setelah peluncuran, dan meningkat sebesar 30 juta per bulan dalam bulan ke-4 hingga ke-6 setelah peluncuran.
Dengan demikian, rilis IEO dan rilis insentif janji simpul, tiga bulan pertama adalah 67,94 juta token, terhitung 0,67% dari total token, setara dengan sekitar 47,55 juta dolar AS dalam nilai pasar; bulan keempat hingga keenam adalah 64,61 juta token, Terhitung 0,64% dari jumlah total token, nilai pasar yang setara adalah sekitar 45,22 juta dolar AS.
Sumber: suivision
Pada November 2023, yaitu 6 bulan setelah Sui online, sejumlah besar akan dibuka. Membuka lebih dari 1 miliar koin pada hari yang sama akan menggandakan token yang beredar.
Dari perspektif permintaan token, menurut data rantai dan analisis proyek ekologi yang disebutkan di atas, terlihat bahwa transaksi sepi, pengguna langka, dan tidak ada permintaan yang jelas untuk token SUI dalam jangka pendek. .
4. Perbandingan Model Rilis Token Aptos
Bandingkan seri pemindahan Aptos untuk melihat persamaan dan perbedaan rilis token dari kedua proyek ini.
Total pasokan token Aptos (tidak termasuk bagian insentif janji) adalah 1 miliar, dan sirkulasi awal adalah 130 juta, terhitung 13%. Pada tahun pertama setelah peluncuran, 4,54 juta token yang dipegang oleh komunitas dan yayasan akan dibuka setiap bulan, terhitung 0,45% dari total token, dan nilai pasar yang setara adalah sekitar 28 juta dolar AS.
Mulai tahun kedua setelah online, selain rilis komunitas dan yayasan, kontributor inti dan investor juga akan dirilis setiap bulan. Dari tanggal 13 hingga bulan ke-18, 20 juta token dirilis setiap bulan, terhitung 2% dari total token; dari bulan ke-19 hingga bulan ke-50, 6,75 juta token dirilis setiap bulan, terhitung 0,67% dari total token .
Selain itu, Aptos juga memiliki insentif janji node. Porsi token ini tidak termasuk di antara 1 miliar token yang disebutkan pada saat peluncuran awal. Saat ini, tingkat imbalan maksimum (APY) untuk staking jaringan adalah 7%, dan tingkat imbalan menurun sebesar 1,5% setiap tahun hingga mencapai 3,25%.
Saat ini, total 860 juta token APT dijanjikan di jaringan, terhitung hampir 86%. Dapat dilihat bahwa total pasokan token adalah 1,039 miliar, dan 39,5 juta ini termasuk dalam penerbitan tambahan setelah insentif janji node. Aptos telah online selama sekitar 8 bulan, dan insentif janji bulanan sekitar 4,9 juta, terhitung 0,49% dari total token.
Dapat dilihat bahwa Sui dan Aptos adalah token dengan sirkulasi rendah dan inflasi tinggi. Namun, sirkulasi awal SUI lebih rendah dari APT, yang setara dengan 50% dari APT; jumlah token yang dibuka per bulan dalam 6 bulan pertama lebih tinggi, yaitu 50% lebih tinggi dari APT. Rilis skala besar pertama SUI adalah 6 bulan setelah peluncuran, dan 12 bulan setelah peluncuran APT; SUI menggunakan rilis satu kali, dan sejumlah besar token memasuki pasar pada hari pembukaan kunci, sedangkan APT menggunakan unlocking bulanan Ada periode buffer.
Secara umum, SUI akan menghadapi pasokan token yang lebih besar dari APT di tahun pertama, dan pasokan APT yang besar akan datang di tahun kedua.
5. Kesimpulan
Dilihat dari data dan proyek ekologi pada rantai, meskipun pengguna tidak mencukupi dan sedikit transaksi, masih dalam proses awal yang dingin, perlu menarik pengguna dan aliran modal masuk melalui aktivitas dan konstruksi yang berkelanjutan.
Namun berdasarkan kegiatan operasional Sui saat ini, tim masih lebih memperhatikan konstruksi dari sisi teknis pada tahap ini, termasuk mengadakan hackathon dan mengadakan acara pengembang di seluruh dunia. Insentif pengguna belum diaktifkan.
Pada saat yang sama, di satu sisi, dalam lingkungan bear market, dana dan pengguna cenderung konservatif. Di sisi lain, lapisan kedua Ethereum juga terus berkembang. Bagi pengguna yang sudah ada, lebih nyaman dan aman untuk mentransfer dana dari Ethereum ke lapisan kedua. Oleh karena itu, ini telah menarik sejumlah besar dana di tempat. Dibandingkan dengan keduanya, Sui lebih sulit menarik dana dan pengguna.
Dari perspektif model ekonomi token, dibandingkan dengan Aptos, yang juga merupakan rantai publik berbasis Move, tekanan bantuan token Sui terkonsentrasi pada tahun pertama. Dalam kasus permintaan yang tidak mencukupi, mencocokkan pasokan token yang begitu besar telah menyebabkan token SUI menghadapi tekanan jual yang lebih besar.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Analisis data ekologi Sui dan pelepasan token
作者：duoduo，LD Capital Research Sudah lebih dari 40 hari sejak Sui diluncurkan pada 3 Mei. Sebagai salah satu proyek representatif dari rantai publik Move, Sui mewakili arah pengembangan yang berbeda dari Ethereum L2. Sejak proyek diluncurkan, terdapat banyak kontroversi, terutama metode penerbitan token dan model rilisnya. Beberapa orang mengira itu akan mengikuti jejak ICP, sementara yang lain berpikir itu mungkin mirip dengan rantai publik baru di tahun 2021.
Bagaimana perkembangan ekologi Sui saat ini? Bagaimana rilis dan permintaan token dalam waktu dekat?
1. Data dalam rantai
1.TVL
Pada 13 Juni, TVL Sui adalah $15,22 juta, di mana DEX Cetus menyumbang lebih dari 60% TVL. Di antara semua rantai publik dan lapisan kedua, TVL menempati urutan ke-54. Pada puncaknya, TVL mencapai $36,01 juta, yang setara dengan penurunan lebih dari 50%.
Dibandingkan dengan proyek perwakilan lain dari departemen pemindahan, Aptos. TVL Aptos saat ini adalah 42,11 juta dolar AS, tertinggi telah mencapai sekitar 65 juta dolar AS sejak diluncurkan, dan peringkat TVL adalah ke-34.
2. Volume transaksi
Volume perdagangan harian tertinggi pada DEX di Sui terjadi pada 10 Mei, melebihi $19 juta, dan sejak itu menurun. Sejak Juni, volume transaksi harian sebagian besar antara 3 juta dan 6 juta, dan volume transaksi relatif rendah.
3.Aktivitas
Sejak diluncurkan, jumlah total transaksi adalah 16,53 juta, rata-rata TPS* adalah 3, jumlah total alamat aktif adalah 850.000, dan jumlah node aktif adalah 104. Seperti yang bisa dilihat dari gambar di bawah ini, TPS tertinggi sejak peluncurannya adalah 26 yang muncul pada 12 Mei yang merupakan tanggal Turbos IDO.
**Note: TPS yang dimaksud disini adalah TPS yang beroperasi secara aktual, bukan TPS yang dapat dioperasikan secara teori. *
Dibandingkan dengan TPS Ethereum L2, saat ini TPS aktual Sui masih sangat rendah.
Dari perspektif alamat aktif harian, alamat aktif harian tertinggi muncul pada 20 Mei, mencapai 130.000 Alasan utamanya adalah Cetus membuka fungsi pool tanpa izin pada 19 Mei, dan proyek meme melakukan airdrop di seluruh jaringan. Dalam waktu normal, alamat aktif harian kurang dari 10.000.
4. Jembatan lintas rantai
Saat ini terdapat 3 cross-chain bridge yang dapat cross-chain fund ke Sui yaitu Wormhole, kriya.finance dan WELLDONE. Namun, untuk jumlah lintas rantai tertentu, jembatan lintas rantai tidak memiliki dasbor data yang sesuai, sehingga tidak mungkin diketahui.
2. Proyek ekologi
Per 14 Juni, total 66 proyek telah dimasukkan ke dalam sui.directory di situs web resmi Sui. Proyek-proyek ini dinyatakan sendiri dan diisi oleh pihak proyek, dan banyak di antaranya masih dalam pengujian dan belum diluncurkan secara resmi.
Ringkasan singkat dari proyek-proyek yang telah diluncurkan dan dioperasikan dan dikeluarkan token dibuat Situasi dasarnya adalah sebagai berikut:
Sumber: coingecko, defillama, LD Capital Dapat dilihat bahwa sebagian besar proyek ekologi di Sui tidak berjalan dengan baik setelah online. Dua proyek yang merupakan DEX teratas keduanya telah rusak. Platform sosial SUIA telah turun hampir 81,82%. Kinerja Suipad relatif baik, terutama karena harganya relatif rendah selama IDO, dan FDV hanya US$5 juta.
Pengguna dan dana di Sui masih relatif terbatas, yang menyebabkan Abyss World memilih Polygon daripada Sui saat IDO diadakan dari tanggal 1 hingga 4 Juni.
3. Pelepasan dan permintaan token
Komunitas paling khawatir tentang pelepasan token Sui. Ini adalah diagram distribusi token dan pembukaan kunci dari token.unlocks, menggunakan data dari laporan terkait Binance. Jumlah total token adalah 10 miliar, sirkulasi awal adalah 528 juta, dan sirkulasi menyumbang 5,28%.
Dari Mei hingga Oktober 2023, Sui akan memiliki dua jenis rilis, satu rilis token yang sebelumnya dikeluarkan dengan berpartisipasi dalam bursa IEO, dan yang lainnya adalah rilis token yang merupakan bagian dari insentif yang diperoleh oleh node yang dijanjikan.
Harga IEO adalah $0,1 per SUI, dan jumlah total token yang berpartisipasi dalam IEO adalah 450 juta. 1/13 di antaranya akan dibuka selama penjualan publik, dan 1/13 di antaranya akan dibuka setiap bulan setelahnya, dan unlocking akan selesai dalam 12 bulan. Menurut ini, sekitar 34,61 juta token dirilis setiap bulan.
Janji node token SUI dapat memperoleh insentif token, dan total 1 miliar token digunakan untuk insentif janji simpul.
Dalam 90 zaman pertama (1 zaman = 1 hari), 1,11 juta token SUI akan diberikan setiap hari. Setelah itu, hadiah dikurangi 10% setiap 90 epoch. Saat ini ada sekitar 7,4 miliar token SUI yang dijanjikan dalam sistem, dengan rata-rata APY 5,61%. Berdasarkan perhitungan ini, peredaran bagian token ini meningkat sebesar 33,3 juta per bulan dalam tiga bulan pertama setelah peluncuran, dan meningkat sebesar 30 juta per bulan dalam bulan ke-4 hingga ke-6 setelah peluncuran.
Dengan demikian, rilis IEO dan rilis insentif janji simpul, tiga bulan pertama adalah 67,94 juta token, terhitung 0,67% dari total token, setara dengan sekitar 47,55 juta dolar AS dalam nilai pasar; bulan keempat hingga keenam adalah 64,61 juta token, Terhitung 0,64% dari jumlah total token, nilai pasar yang setara adalah sekitar 45,22 juta dolar AS.
Dari perspektif permintaan token, menurut data rantai dan analisis proyek ekologi yang disebutkan di atas, terlihat bahwa transaksi sepi, pengguna langka, dan tidak ada permintaan yang jelas untuk token SUI dalam jangka pendek. .
4. Perbandingan Model Rilis Token Aptos
Bandingkan seri pemindahan Aptos untuk melihat persamaan dan perbedaan rilis token dari kedua proyek ini.
Total pasokan token Aptos (tidak termasuk bagian insentif janji) adalah 1 miliar, dan sirkulasi awal adalah 130 juta, terhitung 13%. Pada tahun pertama setelah peluncuran, 4,54 juta token yang dipegang oleh komunitas dan yayasan akan dibuka setiap bulan, terhitung 0,45% dari total token, dan nilai pasar yang setara adalah sekitar 28 juta dolar AS.
Mulai tahun kedua setelah online, selain rilis komunitas dan yayasan, kontributor inti dan investor juga akan dirilis setiap bulan. Dari tanggal 13 hingga bulan ke-18, 20 juta token dirilis setiap bulan, terhitung 2% dari total token; dari bulan ke-19 hingga bulan ke-50, 6,75 juta token dirilis setiap bulan, terhitung 0,67% dari total token .
Selain itu, Aptos juga memiliki insentif janji node. Porsi token ini tidak termasuk di antara 1 miliar token yang disebutkan pada saat peluncuran awal. Saat ini, tingkat imbalan maksimum (APY) untuk staking jaringan adalah 7%, dan tingkat imbalan menurun sebesar 1,5% setiap tahun hingga mencapai 3,25%.
Saat ini, total 860 juta token APT dijanjikan di jaringan, terhitung hampir 86%. Dapat dilihat bahwa total pasokan token adalah 1,039 miliar, dan 39,5 juta ini termasuk dalam penerbitan tambahan setelah insentif janji node. Aptos telah online selama sekitar 8 bulan, dan insentif janji bulanan sekitar 4,9 juta, terhitung 0,49% dari total token.
Dapat dilihat bahwa Sui dan Aptos adalah token dengan sirkulasi rendah dan inflasi tinggi. Namun, sirkulasi awal SUI lebih rendah dari APT, yang setara dengan 50% dari APT; jumlah token yang dibuka per bulan dalam 6 bulan pertama lebih tinggi, yaitu 50% lebih tinggi dari APT. Rilis skala besar pertama SUI adalah 6 bulan setelah peluncuran, dan 12 bulan setelah peluncuran APT; SUI menggunakan rilis satu kali, dan sejumlah besar token memasuki pasar pada hari pembukaan kunci, sedangkan APT menggunakan unlocking bulanan Ada periode buffer.
Secara umum, SUI akan menghadapi pasokan token yang lebih besar dari APT di tahun pertama, dan pasokan APT yang besar akan datang di tahun kedua.
5. Kesimpulan
Dilihat dari data dan proyek ekologi pada rantai, meskipun pengguna tidak mencukupi dan sedikit transaksi, masih dalam proses awal yang dingin, perlu menarik pengguna dan aliran modal masuk melalui aktivitas dan konstruksi yang berkelanjutan.
Namun berdasarkan kegiatan operasional Sui saat ini, tim masih lebih memperhatikan konstruksi dari sisi teknis pada tahap ini, termasuk mengadakan hackathon dan mengadakan acara pengembang di seluruh dunia. Insentif pengguna belum diaktifkan.
Pada saat yang sama, di satu sisi, dalam lingkungan bear market, dana dan pengguna cenderung konservatif. Di sisi lain, lapisan kedua Ethereum juga terus berkembang. Bagi pengguna yang sudah ada, lebih nyaman dan aman untuk mentransfer dana dari Ethereum ke lapisan kedua. Oleh karena itu, ini telah menarik sejumlah besar dana di tempat. Dibandingkan dengan keduanya, Sui lebih sulit menarik dana dan pengguna.
Dari perspektif model ekonomi token, dibandingkan dengan Aptos, yang juga merupakan rantai publik berbasis Move, tekanan bantuan token Sui terkonsentrasi pada tahun pertama. Dalam kasus permintaan yang tidak mencukupi, mencocokkan pasokan token yang begitu besar telah menyebabkan token SUI menghadapi tekanan jual yang lebih besar.