Artikel ini akan fokus pada segmen pasar cryptocurrency exchange (DEX) dan menganalisisnya terhadap dasbor yang ditunjuk di Terminal Token untuk mengungkap grafik dan tren paling menarik di dalamnya.
Ringkasan
Volume perdagangan harian dan total nilai terkunci (TVL) dari proyek teratas di ruang pasar bursa (DEX) selama 180 hari terakhir ditunjukkan pada bagan di bawah ini.
Volume dan TVL relatif stabil selama 180 hari terakhir, kecuali pertengahan Maret. Volume perdagangan DEX memuncak pada $16,2 miliar pada 11 Maret 2023, lebih dari delapan kali volume perdagangan rata-rata harian sebesar $2 miliar selama 180 hari terakhir. TVL DEX juga turun 14% antara 9 dan 12 Maret, dari $14 miliar menjadi $12,1 miliar.
Pemisahan USDC adalah alasan utama perubahan besar dalam volume transaksi dan TVL pada pertengahan Maret. Pada tanggal 10 Maret, setelah Circle mengumumkan bahwa mereka memiliki eksposur sebesar $3,3 miliar terhadap Silicon Valley Bank yang bermasalah, hal itu menyebabkan pemisahan USDC yang dikeluarkannya dari dolar AS. Akibatnya, pengguna yang memegang USDC beralih ke token lain, yang menyebabkan peningkatan volume transaksi DEX. TVL di DEX juga turun tajam, sebagian karena berkurangnya nilai USDC di kumpulan likuiditas DEX. Misalnya, pasangan perdagangan USDC-WETH di Uniswap memiliki likuiditas lebih dari $450 juta pada tanggal 9 Maret, tetapi hanya tersisa $300 juta pada tanggal 12 Maret. Sebaliknya, TVL pasangan perdagangan WETH-USDT relatif stabil selama periode yang sama.
Tindakan makroekonomi dan peraturan memiliki dampak signifikan pada ruang pasar DEX dan industri cryptocurrency secara keseluruhan. Faktor eksternal ini dapat menyebabkan perubahan mendadak dalam volume perdagangan dan nilai posisi likuiditas yang dipegang oleh pengguna. Investor dan pelaku pasar harus mengingat faktor-faktor yang mempengaruhi ini saat menganalisis dinamika pasar dan membuat keputusan keuangan.
Volume DEX bergeser dari Ethereum ke rantai lain
Sejak awal tahun 2023, pembagian volume DEX di Ethereum telah turun dari 72% menjadi 54% karena pertumbuhan di Arbitrum. Sementara itu, Arbitrum tumbuh dari 3,3% dari total volume perdagangan DEX menjadi 23,3% pada periode yang sama. Porsi volume transaksi di Polygon, Optimism dan BNB Chain relatif stabil.
Puncak Arbitrum dalam hal pembagian volume DEX terjadi saat token ARB diluncurkan pada 23 Maret 2023. Pada hari peluncuran, ARB memperdagangkan lebih dari $480 juta di bursa terkemuka Arbitrum, Uniswap. Lonjakan ini kemungkinan didorong oleh pengguna yang mengubah hadiah airdrop ARB mereka menjadi token lain. Sementara volume DEX di Arbitrum sedikit menurun sejak akhir Maret, Arbitrum masih menjadi rantai terbesar kedua setelah Ethereum jika diukur dengan volume DEX.
Permintaan pengguna yang meningkat untuk perdagangan token di Arbitrum telah menyebabkan peluncuran DEX baru. Sementara Uniswap tetap menjadi pemimpin pasar saat ini di Arbitrum dengan lebih dari 3,38 juta perdagangan selesai dalam 90 hari terakhir, beberapa DEX baru yang berasal dari Arbitrum juga mulai muncul sebagai pesaing. Contoh penting adalah Camelot, DEX yang relatif baru di Arbitrum yang telah menyelesaikan hampir 1 juta transaksi dalam 90 hari terakhir.
Studi kasus: DEX terkenal berkembang di luar rantai asli
Uniswap dan Trader Joe telah berhasil melampaui rantai asli mereka, sementara PancakeSwap menghadapi momentum yang buruk di Ethereum. Meskipun Uniswap telah lama bertahan di Ethereum, PancakeSwap di BNB Chain, dan Trader Joe's di Avalanche C-Chain, ketiga DEX telah berkembang ke rantai lain. Saat ini, 40% volume perdagangan Uniswap dan Trader Joe berasal dari rantai selain Ethereum dan Avalanche C-Chain. Sebaliknya, volume perdagangan PancakeSwap di luar Rantai BNB hanya mencakup 4,2% dari total volume perdagangan.
Orientasi ke jaringan baru merupakan pendorong pertumbuhan pengguna aktif harian untuk Uniswap dan Trader Joe's. Sebagian besar pertumbuhan Uniswap berasal dari pedagang baru di Polygon dan Arbitrum, sementara pengguna aktif Trader Joe juga tumbuh di Arbitrum.
Dengan berekspansi ke Arbitrum, Trader Joe menangkap pengguna yang melakukan perdagangan lebih besar. 40% volume perdagangan Trader Joe dan 25% pengguna aktif berasal dari aktivitas di Arbitrum. Peningkatan volume per pengguna menunjukkan bahwa Trader Joe mampu menarik pedagang dengan rata-rata ukuran perdagangan yang lebih besar di Arbitrum daripada di Avalanche C-Chain.
Ruang pasar DEX di Ethereum menjadi lebih kompetitif dan menantang, dan lebih sulit bagi pendatang baru. Perbandingan DEX di atas menunjukkan bahwa ekspansi harus ditargetkan pada rantai dengan pangsa pasar yang terus meningkat, seperti Arbitrum.
Tren
Tren menarik untuk beberapa proyek di ruang pasar DEX ditampilkan di bawah ini.
Selama 180 hari terakhir, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap, dan ParaSwap adalah proyek berkinerja terbaik di ruang pasar DEX, dengan pertumbuhan volume masing-masing sebesar 237,2%, 91,8%, 61,8%, dan 38,6%.
Selama 180 hari terakhir, pengguna aktif harian Trader Joe telah meningkat empat kali lipat, melampaui platform pesaing QuickSwap, KyberSwap, dan ParaSwap. Volume dan tren perdagangan QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap, dan Trader Joe selama 180 hari terakhir juga serupa. Jumlah pengguna aktif harian juga tetap pada tingkat yang sama, dengan pengguna aktif harian Trader Joe hampir tiga kali lipat pada akhir Maret.
Pertumbuhan basis pengguna aktif Trader Joe terutama disebabkan oleh peluncuran solusi Buku Likuiditas baru dan perluasan Arbitrum. Trader Joe's merilis solusi Buku Likuiditas baru (v2 dan v2.1) dengan peningkatan harga token dan pengurangan slippage.
Trader Joe v2.1 juga meningkatkan pengalaman pengguna dengan secara otomatis menginvestasikan kembali biaya yang diperoleh penyedia likuiditas ke dalam posisi likuiditas mereka. Peluncuran rilis baru ini juga mendapat manfaat dari peningkatan keseluruhan aktivitas di Avalanche C-Chain dan Arbitrum.
Pengembangan DEX di masa mendatang diharapkan memprioritaskan peningkatan harga token, slippage, dan pengalaman pengguna. Kami mengharapkan rilis DEX mendatang untuk fokus pada harga yang lebih baik, slippage yang lebih rendah, tingkat biaya kustom, ketersediaan posisi likuiditas, dan manajemen otomatis posisi pengguna. Kita dapat melihat contoh tren ini dalam pembaruan terbaru untuk Uniswap v4, yang memperkenalkan kumpulan likuiditas yang lebih dapat disesuaikan melalui Hooks.
Sorotan penting lainnya di lapangan
Setelah menemukan dan memperbaiki kerentanan, KyberSwap memulai kembali kontrak Elastisnya .
Pada 17 April 2023, KyberSwap menemukan kerentanan smart contract. Kontrak kumpulan likuiditas terkait ditangguhkan, menyebabkan volume perdagangan KyberSwap dan total nilai terkunci (TVL) turun tajam. Kontrak KyberSwap Elastic yang baru diluncurkan dan protokol memulai kembali operasinya pada akhir Mei. Sementara volume dan TVL belum kembali ke nilai pra-jeda, peningkatan 200% dalam volume 30 hari menunjukkan bahwa KyberSwap Elastic mendapatkan kembali daya tariknya.
Solusi likuiditas terpusat melihat adopsi yang lebih cepat berkat berakhirnya lisensi Uniswap v3.
Uniswap v3 diluncurkan di bawah Lisensi Sumber Bisnis 1.1 (BUSL 1.1). Lisensi ini membatasi penggunaan komersial atau produksi kode sumber v3 hingga 1 April 2023. Setelah lisensi berakhir, lisensi diubah menjadi Lisensi Publik Umum, artinya kode dapat dicabangkan oleh publik selama tetap open source. Sejak lisensi kedaluwarsa, PancakeSwap dan SushiSwap menggunakan solusi likuiditas terpusat mereka menggunakan kode yang ada dari Uniswap v3.
Sebelum perpanjangan lisensi, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap, dan Thena telah mengembangkan alternatif solusi likuiditas terpusat. Selain itu, Biswap akan meluncurkan solusi likuiditas terpusatnya dalam beberapa minggu mendatang.
Velodrome merilis versi v2.
Versi baru ini menawarkan pembaruan untuk pengalaman pengguna, dukungan untuk biaya kumpulan khusus, posisi likuiditas token tunggal, dan mekanisme pemungutan suara tata kelola yang ditingkatkan.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Laporan Terminal Token: Analisis Data tentang Perkembangan DEX Terbaru
Penulis Asli: Tokenterminal
Kompilasi teks asli: Deep Tide TechFlow
Artikel ini akan fokus pada segmen pasar cryptocurrency exchange (DEX) dan menganalisisnya terhadap dasbor yang ditunjuk di Terminal Token untuk mengungkap grafik dan tren paling menarik di dalamnya.
Ringkasan
Volume perdagangan harian dan total nilai terkunci (TVL) dari proyek teratas di ruang pasar bursa (DEX) selama 180 hari terakhir ditunjukkan pada bagan di bawah ini.
Volume dan TVL relatif stabil selama 180 hari terakhir, kecuali pertengahan Maret. Volume perdagangan DEX memuncak pada $16,2 miliar pada 11 Maret 2023, lebih dari delapan kali volume perdagangan rata-rata harian sebesar $2 miliar selama 180 hari terakhir. TVL DEX juga turun 14% antara 9 dan 12 Maret, dari $14 miliar menjadi $12,1 miliar.
Pemisahan USDC adalah alasan utama perubahan besar dalam volume transaksi dan TVL pada pertengahan Maret. Pada tanggal 10 Maret, setelah Circle mengumumkan bahwa mereka memiliki eksposur sebesar $3,3 miliar terhadap Silicon Valley Bank yang bermasalah, hal itu menyebabkan pemisahan USDC yang dikeluarkannya dari dolar AS. Akibatnya, pengguna yang memegang USDC beralih ke token lain, yang menyebabkan peningkatan volume transaksi DEX. TVL di DEX juga turun tajam, sebagian karena berkurangnya nilai USDC di kumpulan likuiditas DEX. Misalnya, pasangan perdagangan USDC-WETH di Uniswap memiliki likuiditas lebih dari $450 juta pada tanggal 9 Maret, tetapi hanya tersisa $300 juta pada tanggal 12 Maret. Sebaliknya, TVL pasangan perdagangan WETH-USDT relatif stabil selama periode yang sama.
Tindakan makroekonomi dan peraturan memiliki dampak signifikan pada ruang pasar DEX dan industri cryptocurrency secara keseluruhan. Faktor eksternal ini dapat menyebabkan perubahan mendadak dalam volume perdagangan dan nilai posisi likuiditas yang dipegang oleh pengguna. Investor dan pelaku pasar harus mengingat faktor-faktor yang mempengaruhi ini saat menganalisis dinamika pasar dan membuat keputusan keuangan.
Volume DEX bergeser dari Ethereum ke rantai lain
Sejak awal tahun 2023, pembagian volume DEX di Ethereum telah turun dari 72% menjadi 54% karena pertumbuhan di Arbitrum. Sementara itu, Arbitrum tumbuh dari 3,3% dari total volume perdagangan DEX menjadi 23,3% pada periode yang sama. Porsi volume transaksi di Polygon, Optimism dan BNB Chain relatif stabil.
Puncak Arbitrum dalam hal pembagian volume DEX terjadi saat token ARB diluncurkan pada 23 Maret 2023. Pada hari peluncuran, ARB memperdagangkan lebih dari $480 juta di bursa terkemuka Arbitrum, Uniswap. Lonjakan ini kemungkinan didorong oleh pengguna yang mengubah hadiah airdrop ARB mereka menjadi token lain. Sementara volume DEX di Arbitrum sedikit menurun sejak akhir Maret, Arbitrum masih menjadi rantai terbesar kedua setelah Ethereum jika diukur dengan volume DEX.
Permintaan pengguna yang meningkat untuk perdagangan token di Arbitrum telah menyebabkan peluncuran DEX baru. Sementara Uniswap tetap menjadi pemimpin pasar saat ini di Arbitrum dengan lebih dari 3,38 juta perdagangan selesai dalam 90 hari terakhir, beberapa DEX baru yang berasal dari Arbitrum juga mulai muncul sebagai pesaing. Contoh penting adalah Camelot, DEX yang relatif baru di Arbitrum yang telah menyelesaikan hampir 1 juta transaksi dalam 90 hari terakhir.
Studi kasus: DEX terkenal berkembang di luar rantai asli
Uniswap dan Trader Joe telah berhasil melampaui rantai asli mereka, sementara PancakeSwap menghadapi momentum yang buruk di Ethereum. Meskipun Uniswap telah lama bertahan di Ethereum, PancakeSwap di BNB Chain, dan Trader Joe's di Avalanche C-Chain, ketiga DEX telah berkembang ke rantai lain. Saat ini, 40% volume perdagangan Uniswap dan Trader Joe berasal dari rantai selain Ethereum dan Avalanche C-Chain. Sebaliknya, volume perdagangan PancakeSwap di luar Rantai BNB hanya mencakup 4,2% dari total volume perdagangan.
Orientasi ke jaringan baru merupakan pendorong pertumbuhan pengguna aktif harian untuk Uniswap dan Trader Joe's. Sebagian besar pertumbuhan Uniswap berasal dari pedagang baru di Polygon dan Arbitrum, sementara pengguna aktif Trader Joe juga tumbuh di Arbitrum.
Dengan berekspansi ke Arbitrum, Trader Joe menangkap pengguna yang melakukan perdagangan lebih besar. 40% volume perdagangan Trader Joe dan 25% pengguna aktif berasal dari aktivitas di Arbitrum. Peningkatan volume per pengguna menunjukkan bahwa Trader Joe mampu menarik pedagang dengan rata-rata ukuran perdagangan yang lebih besar di Arbitrum daripada di Avalanche C-Chain.
Ruang pasar DEX di Ethereum menjadi lebih kompetitif dan menantang, dan lebih sulit bagi pendatang baru. Perbandingan DEX di atas menunjukkan bahwa ekspansi harus ditargetkan pada rantai dengan pangsa pasar yang terus meningkat, seperti Arbitrum.
Tren
Tren menarik untuk beberapa proyek di ruang pasar DEX ditampilkan di bawah ini.
Selama 180 hari terakhir, Trader Joe, Quickswap, KyberSwap, dan ParaSwap adalah proyek berkinerja terbaik di ruang pasar DEX, dengan pertumbuhan volume masing-masing sebesar 237,2%, 91,8%, 61,8%, dan 38,6%.
Selama 180 hari terakhir, pengguna aktif harian Trader Joe telah meningkat empat kali lipat, melampaui platform pesaing QuickSwap, KyberSwap, dan ParaSwap. Volume dan tren perdagangan QuickSwap, KyberSwap, ParaSwap, dan Trader Joe selama 180 hari terakhir juga serupa. Jumlah pengguna aktif harian juga tetap pada tingkat yang sama, dengan pengguna aktif harian Trader Joe hampir tiga kali lipat pada akhir Maret.
Pertumbuhan basis pengguna aktif Trader Joe terutama disebabkan oleh peluncuran solusi Buku Likuiditas baru dan perluasan Arbitrum. Trader Joe's merilis solusi Buku Likuiditas baru (v2 dan v2.1) dengan peningkatan harga token dan pengurangan slippage.
Trader Joe v2.1 juga meningkatkan pengalaman pengguna dengan secara otomatis menginvestasikan kembali biaya yang diperoleh penyedia likuiditas ke dalam posisi likuiditas mereka. Peluncuran rilis baru ini juga mendapat manfaat dari peningkatan keseluruhan aktivitas di Avalanche C-Chain dan Arbitrum.
Pengembangan DEX di masa mendatang diharapkan memprioritaskan peningkatan harga token, slippage, dan pengalaman pengguna. Kami mengharapkan rilis DEX mendatang untuk fokus pada harga yang lebih baik, slippage yang lebih rendah, tingkat biaya kustom, ketersediaan posisi likuiditas, dan manajemen otomatis posisi pengguna. Kita dapat melihat contoh tren ini dalam pembaruan terbaru untuk Uniswap v4, yang memperkenalkan kumpulan likuiditas yang lebih dapat disesuaikan melalui Hooks.
Sorotan penting lainnya di lapangan
Pada 17 April 2023, KyberSwap menemukan kerentanan smart contract. Kontrak kumpulan likuiditas terkait ditangguhkan, menyebabkan volume perdagangan KyberSwap dan total nilai terkunci (TVL) turun tajam. Kontrak KyberSwap Elastic yang baru diluncurkan dan protokol memulai kembali operasinya pada akhir Mei. Sementara volume dan TVL belum kembali ke nilai pra-jeda, peningkatan 200% dalam volume 30 hari menunjukkan bahwa KyberSwap Elastic mendapatkan kembali daya tariknya.
Solusi likuiditas terpusat melihat adopsi yang lebih cepat berkat berakhirnya lisensi Uniswap v3.
Uniswap v3 diluncurkan di bawah Lisensi Sumber Bisnis 1.1 (BUSL 1.1). Lisensi ini membatasi penggunaan komersial atau produksi kode sumber v3 hingga 1 April 2023. Setelah lisensi berakhir, lisensi diubah menjadi Lisensi Publik Umum, artinya kode dapat dicabangkan oleh publik selama tetap open source. Sejak lisensi kedaluwarsa, PancakeSwap dan SushiSwap menggunakan solusi likuiditas terpusat mereka menggunakan kode yang ada dari Uniswap v3.
Sebelum perpanjangan lisensi, KyberSwap, Trader Joe, QuickSwap, Zyberswap, dan Thena telah mengembangkan alternatif solusi likuiditas terpusat. Selain itu, Biswap akan meluncurkan solusi likuiditas terpusatnya dalam beberapa minggu mendatang.
Velodrome merilis versi v2.
Versi baru ini menawarkan pembaruan untuk pengalaman pengguna, dukungan untuk biaya kumpulan khusus, posisi likuiditas token tunggal, dan mekanisme pemungutan suara tata kelola yang ditingkatkan.