** ETF cryptocurrency dengan leverage pertama di Amerika Serikat telah terdaftar selama tiga hari dan tidak berjalan seperti yang diharapkan. **
Pada hari Selasa, 27 Juni, penerbit ETF AS Volatility Shares Shares Shares adalah aplikasi investasi sosial yang membantu orang membangun kekayaan melalui komunitas rekan dan investor berpengalaman. Berbagi kini tersedia di App Store dan Google Play di Inggris Raya, Polandia, dan Belgia. Lihat lebih banyak terbitan "2x Bitcoin Bitcoin adalah mata uang Internet pertama yang sukses berdasarkan teknologi peer-to-peer; yaitu, tidak ada bank sentral atau otoritas yang terlibat dalam transaksi dan produksi mata uang Bitcoin. Itu dibuat oleh individu anonim bernama Satoshi Nakamoto/ Dibuat oleh grup. Kode sumber tersedia untuk umum sebagai proyek sumber terbuka, dan siapa pun dapat melihatnya dan berpartisipasi dalam proses pengembangan. Bitcoin dirancang hanya untuk membuat 21 juta BTC. Bitcoin menggunakan algoritme hash SHA-256, dan waktu konfirmasi transaksi rata-rata Dibutuhkan 10 menit Lihat lebih lanjut "Strategy ETF" (2x leveraged bitcoin strategy ETF) secara resmi mendarat di bursa BZX CBOE dan memulai perdagangan.
Menurut pantauan Odaily Planet Daily, 110.000 saham diterbitkan pada hari pertama peluncuran, dengan harga penerbitan US$15, nilai aset bersih US$1,65 juta, dan volume perdagangan US$5,5 juta pada hari pertama, yang merupakan volume perdagangan hari pertama terbaik dari ETF terenkripsi yang diterbitkan tahun ini. (Catatan Harian: Volume perdagangan CSOP BTC Futures ETF pada hari pertama hanya US$830.000, Bitcoin ETF Samsung hanya US$98.000).
Namun, dalam dua hari perdagangan berikutnya, volume perdagangan ETF Bitcoin leverage Volatilitas mulai anjlok, dengan satu hari kurang dari 300.000 dolar AS-kemarin (29) 21.768 saham diperdagangkan, dengan volume transaksi 234.000 dolar AS; volume penerbitan ETF Secara bertahap, saham yang beredar saat ini adalah 370.000, dan NAB telah berkembang menjadi $5,7 juta, sebagai berikut:
Apa itu ETF Bitcoin dengan Leverage? Menurut dokumen aplikasi yang diajukan oleh Volatility Shares kepada SEC, hasil investasi yang dicari oleh ETF yang diterbitkan kali ini setara dengan dua kali kelebihan pengembalian satu hari dari Indeks Rollover Harian S&P CME Bitcoin Futures (disebut sebagai "Indeks Perputaran "). Misalnya, jika indeks rollover naik 1% per hari, nilai bersih ETF harus naik 2%, dan jika indeks rollover turun 1%, nilai bersih ETF harus turun 2%.
"Roll Index" digunakan untuk mengukur kinerja pasar berjangka CME Bitcoin, menyeimbangkan kembali setiap hari antara kontrak berjangka bulan ini dan kontrak berjangka bulan berikutnya. Tidak masalah jika Anda tidak mengerti, Anda hanya perlu tahu bahwa Indeks Perputaran Harian Bitcoin Berjangka CME sebenarnya pada dasarnya sama dengan Indeks Berjangka Bitcoin CME dalam hal data dan tren—keduanya dipengaruhi oleh tren harga spot Bitcoin . Sebagai berikut:
Oleh karena itu, ETF leverage yang diterbitkan kali ini sebenarnya sama dengan indeks patokan ETF berjangka Bitcoin yang diterbitkan sebelumnya, yang semuanya merupakan data berjangka.
Untuk mencapai target pengembalian 2x, ETF akan mengambil 25% dari total aset dana untuk mendirikan anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya untuk berinvestasi di CME Bitcoin berjangka (menjadi panjang); aset yang tersisa akan langsung diinvestasikan dalam bentuk tunai, tunai -seperti instrumen atau sekuritas berkualitas tinggi, termasuk sekuritas pemerintah AS, dana pasar uang, sekuritas utang perusahaan, dll., aset ini akan digunakan untuk menyediakan likuiditas atau sebagai margin di masa mendatang.
Informasi di situs web resmi menunjukkan bahwa ETF leveraged saat ini menyimpan CME Bitcoin berjangka jatuh tempo pada 23 Juli senilai $10,708 juta, CME Bitcoin berjangka jatuh tempo pada 23 Agustus senilai $626.000, dan setara kas senilai $5,69 juta. Dari perspektif proporsi, total posisi berjangka tepat dua kali nilai bersih dana, yang dapat memenuhi persyaratan risiko paparan leverage ganda.
Namun, penulis tetap percaya bahwa skala pasar ETF leverage tidak akan tumbuh terlalu banyak kali ini.
Pertama-tama, simpul distribusinya tidak bagus, dan produk yang homogen tidak memiliki titik terang. ETF leverage 2x pada dasarnya adalah ETF berjangka, dan pasar AS telah menerbitkan ProShare, VanEck VanEck View More, Valkyrie Valkyrie adalah platform manajemen aset alternatif profesional yang menyediakan berbagai layanan dan produk investasi sejak dua tahun terakhirView More Dan Hashdex Hashdex menghubungkan dunia aset digital dan pasar tradisional, melepaskan potensi blockchain untuk investor arus utama. Lihat lebih banyak dan banyak ETF berjangka bitcoin lainnya. CME juga telah meluncurkan bitcoin berjangka sejak lama. Sebagai pendatang baru, Saham Volatilitas tampaknya agak hambar dan tidak memiliki banyak keuntungan penggerak pertama. Hal ini terlihat dari volume perdagangan dua hari ini .Seperti yang bisa dilihat.
Selain itu, biaya pengelolaan merupakan faktor penting yang secara langsung memengaruhi pilihan investor.Biaya pengelolaan Saham Volatilitas relatif tinggi di antara semua ETF. Menurut statistik dari Odaily Planet Daily, ETF berjangka bitcoin CSOP saat ini memiliki biaya pengelolaan tertinggi di pasar ETF, mencapai 2%, sedangkan biaya pengelolaan ETF yang diluncurkan di Amerika Serikat dan Kanada dalam dua tahun terakhir umumnya sekitar 1% , dan biaya pengelolaan Saham Volatilitas setinggi 1,85% Benar Tidak menarik.
Terakhir, kasus kegagalan ETF dengan leverage juga membunyikan alarm untuk Saham Volatilitas. Sejak 16 April 2021, cryptocurrency pertama di dunia memanfaatkan ETF - Token Beta Beta BETA sesuai dengan nilai sumbu X piksel LED pada tampilan seni luar angkasa dan disiarkan langsung dari satelit sebagai bagian dari Bumi Geometrik-1 misi orbit dan bagian dari DOGE-1, misi bulan yang akan ditempatkan di LEO pada Oktober 2022. Posisi rona piksel (KAPPA), kecerahan (GAMMA), sumbu X (BETA), dan sumbu Y (RHO) ini diambil sebagai ganti token di atas bersama dengan waktu (XI). Lihat Lebih Banyak Pro Bitcoin ETF (Simbol: HBIT) terdaftar di Bursa Efek Toronto. Setelah peluncurannya, kinerja pasar ETF sedang lesu.Pada tahun lalu, rata-rata volume perdagangan harian hanya 5.769 saham (dengan volume transaksi 100.000 dolar AS), dan total ukuran aset hanya 3,76 juta dolar AS; pada pertengahan -April tahun ini, penerbit Horizons akhirnya menutup ETF.
Tentu saja, ada batasan di pasar keuangan Kanada itu sendiri, tetapi ini juga membuktikan bahwa ETF dengan leverage tidak memiliki potensi pengembangan yang tinggi, terutama dibandingkan dengan dua ETF spot yang diluncurkan di Kanada selama periode yang sama——Tujuan Tujuan dirancang untuk didasarkan on ERC-20 Token di atas standar token yang memungkinkan orang untuk berkontribusi pada tujuan altruistiknya dengan memegangnya. Fitur utamanya adalah kemampuannya untuk menghasilkan token kedua yang disebut DUBI (Penghasilan Dasar Universal Terdesentralisasi), yang didukung oleh komunitas besar aktivis serta tim pengembang sukarelawan independen yang bekerja sama untuk meningkatkan Nilai DUBI, distribusinya ke populasi dunia untuk realisasi bertahap akhirnya. Alokasi akan difasilitasi secara on-chain melalui kontrak kuota yang memberikan masing-masing DUBI individu dengan tarif yang dapat ditetapkan setara dengan 1 hingga 100 tujuan keluaran DUBI, proses tersebut juga memasukkan perpajakan otomatis opsional untuk memastikan peraturan kepatuhan pemerintah. Lihat lebih banyak BTC spot ETF ($85,13 juta) dan 3iQ 3iQ Lihat lebih banyak BTC spot ETF ($77,95 juta), yang cukup untuk membuktikan bahwa ETF spot cryptocurrency lebih menarik bagi investor, itulah sebabnya BlackRock, Fidelity, ARK Investment, dan investasi tradisional lainnya institusi berkumpul untuk mengajukan Bitcoin spot ETF.
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Setelah tiga hari listing, volume perdagangan lamban, dan ETF BTC dengan leverage pertama di Amerika Serikat memulai dengan awal yang buruk.
Diproduksi | Odaily Planet Daily
Penulis | Odaily Qin Xiaofeng
** ETF cryptocurrency dengan leverage pertama di Amerika Serikat telah terdaftar selama tiga hari dan tidak berjalan seperti yang diharapkan. **
Pada hari Selasa, 27 Juni, penerbit ETF AS Volatility Shares Shares Shares adalah aplikasi investasi sosial yang membantu orang membangun kekayaan melalui komunitas rekan dan investor berpengalaman. Berbagi kini tersedia di App Store dan Google Play di Inggris Raya, Polandia, dan Belgia. Lihat lebih banyak terbitan "2x Bitcoin Bitcoin adalah mata uang Internet pertama yang sukses berdasarkan teknologi peer-to-peer; yaitu, tidak ada bank sentral atau otoritas yang terlibat dalam transaksi dan produksi mata uang Bitcoin. Itu dibuat oleh individu anonim bernama Satoshi Nakamoto/ Dibuat oleh grup. Kode sumber tersedia untuk umum sebagai proyek sumber terbuka, dan siapa pun dapat melihatnya dan berpartisipasi dalam proses pengembangan. Bitcoin dirancang hanya untuk membuat 21 juta BTC. Bitcoin menggunakan algoritme hash SHA-256, dan waktu konfirmasi transaksi rata-rata Dibutuhkan 10 menit Lihat lebih lanjut "Strategy ETF" (2x leveraged bitcoin strategy ETF) secara resmi mendarat di bursa BZX CBOE dan memulai perdagangan.
Menurut pantauan Odaily Planet Daily, 110.000 saham diterbitkan pada hari pertama peluncuran, dengan harga penerbitan US$15, nilai aset bersih US$1,65 juta, dan volume perdagangan US$5,5 juta pada hari pertama, yang merupakan volume perdagangan hari pertama terbaik dari ETF terenkripsi yang diterbitkan tahun ini. (Catatan Harian: Volume perdagangan CSOP BTC Futures ETF pada hari pertama hanya US$830.000, Bitcoin ETF Samsung hanya US$98.000).
Namun, dalam dua hari perdagangan berikutnya, volume perdagangan ETF Bitcoin leverage Volatilitas mulai anjlok, dengan satu hari kurang dari 300.000 dolar AS-kemarin (29) 21.768 saham diperdagangkan, dengan volume transaksi 234.000 dolar AS; volume penerbitan ETF Secara bertahap, saham yang beredar saat ini adalah 370.000, dan NAB telah berkembang menjadi $5,7 juta, sebagai berikut:
Apa itu ETF Bitcoin dengan Leverage? Menurut dokumen aplikasi yang diajukan oleh Volatility Shares kepada SEC, hasil investasi yang dicari oleh ETF yang diterbitkan kali ini setara dengan dua kali kelebihan pengembalian satu hari dari Indeks Rollover Harian S&P CME Bitcoin Futures (disebut sebagai "Indeks Perputaran "). Misalnya, jika indeks rollover naik 1% per hari, nilai bersih ETF harus naik 2%, dan jika indeks rollover turun 1%, nilai bersih ETF harus turun 2%.
"Roll Index" digunakan untuk mengukur kinerja pasar berjangka CME Bitcoin, menyeimbangkan kembali setiap hari antara kontrak berjangka bulan ini dan kontrak berjangka bulan berikutnya. Tidak masalah jika Anda tidak mengerti, Anda hanya perlu tahu bahwa Indeks Perputaran Harian Bitcoin Berjangka CME sebenarnya pada dasarnya sama dengan Indeks Berjangka Bitcoin CME dalam hal data dan tren—keduanya dipengaruhi oleh tren harga spot Bitcoin . Sebagai berikut:
Oleh karena itu, ETF leverage yang diterbitkan kali ini sebenarnya sama dengan indeks patokan ETF berjangka Bitcoin yang diterbitkan sebelumnya, yang semuanya merupakan data berjangka.
Untuk mencapai target pengembalian 2x, ETF akan mengambil 25% dari total aset dana untuk mendirikan anak perusahaan yang dimiliki sepenuhnya untuk berinvestasi di CME Bitcoin berjangka (menjadi panjang); aset yang tersisa akan langsung diinvestasikan dalam bentuk tunai, tunai -seperti instrumen atau sekuritas berkualitas tinggi, termasuk sekuritas pemerintah AS, dana pasar uang, sekuritas utang perusahaan, dll., aset ini akan digunakan untuk menyediakan likuiditas atau sebagai margin di masa mendatang.
Informasi di situs web resmi menunjukkan bahwa ETF leveraged saat ini menyimpan CME Bitcoin berjangka jatuh tempo pada 23 Juli senilai $10,708 juta, CME Bitcoin berjangka jatuh tempo pada 23 Agustus senilai $626.000, dan setara kas senilai $5,69 juta. Dari perspektif proporsi, total posisi berjangka tepat dua kali nilai bersih dana, yang dapat memenuhi persyaratan risiko paparan leverage ganda.
Namun, penulis tetap percaya bahwa skala pasar ETF leverage tidak akan tumbuh terlalu banyak kali ini.
Pertama-tama, simpul distribusinya tidak bagus, dan produk yang homogen tidak memiliki titik terang. ETF leverage 2x pada dasarnya adalah ETF berjangka, dan pasar AS telah menerbitkan ProShare, VanEck VanEck View More, Valkyrie Valkyrie adalah platform manajemen aset alternatif profesional yang menyediakan berbagai layanan dan produk investasi sejak dua tahun terakhirView More Dan Hashdex Hashdex menghubungkan dunia aset digital dan pasar tradisional, melepaskan potensi blockchain untuk investor arus utama. Lihat lebih banyak dan banyak ETF berjangka bitcoin lainnya. CME juga telah meluncurkan bitcoin berjangka sejak lama. Sebagai pendatang baru, Saham Volatilitas tampaknya agak hambar dan tidak memiliki banyak keuntungan penggerak pertama. Hal ini terlihat dari volume perdagangan dua hari ini .Seperti yang bisa dilihat.
Selain itu, biaya pengelolaan merupakan faktor penting yang secara langsung memengaruhi pilihan investor.Biaya pengelolaan Saham Volatilitas relatif tinggi di antara semua ETF. Menurut statistik dari Odaily Planet Daily, ETF berjangka bitcoin CSOP saat ini memiliki biaya pengelolaan tertinggi di pasar ETF, mencapai 2%, sedangkan biaya pengelolaan ETF yang diluncurkan di Amerika Serikat dan Kanada dalam dua tahun terakhir umumnya sekitar 1% , dan biaya pengelolaan Saham Volatilitas setinggi 1,85% Benar Tidak menarik.
Terakhir, kasus kegagalan ETF dengan leverage juga membunyikan alarm untuk Saham Volatilitas. Sejak 16 April 2021, cryptocurrency pertama di dunia memanfaatkan ETF - Token Beta Beta BETA sesuai dengan nilai sumbu X piksel LED pada tampilan seni luar angkasa dan disiarkan langsung dari satelit sebagai bagian dari Bumi Geometrik-1 misi orbit dan bagian dari DOGE-1, misi bulan yang akan ditempatkan di LEO pada Oktober 2022. Posisi rona piksel (KAPPA), kecerahan (GAMMA), sumbu X (BETA), dan sumbu Y (RHO) ini diambil sebagai ganti token di atas bersama dengan waktu (XI). Lihat Lebih Banyak Pro Bitcoin ETF (Simbol: HBIT) terdaftar di Bursa Efek Toronto. Setelah peluncurannya, kinerja pasar ETF sedang lesu.Pada tahun lalu, rata-rata volume perdagangan harian hanya 5.769 saham (dengan volume transaksi 100.000 dolar AS), dan total ukuran aset hanya 3,76 juta dolar AS; pada pertengahan -April tahun ini, penerbit Horizons akhirnya menutup ETF.
Tentu saja, ada batasan di pasar keuangan Kanada itu sendiri, tetapi ini juga membuktikan bahwa ETF dengan leverage tidak memiliki potensi pengembangan yang tinggi, terutama dibandingkan dengan dua ETF spot yang diluncurkan di Kanada selama periode yang sama——Tujuan Tujuan dirancang untuk didasarkan on ERC-20 Token di atas standar token yang memungkinkan orang untuk berkontribusi pada tujuan altruistiknya dengan memegangnya. Fitur utamanya adalah kemampuannya untuk menghasilkan token kedua yang disebut DUBI (Penghasilan Dasar Universal Terdesentralisasi), yang didukung oleh komunitas besar aktivis serta tim pengembang sukarelawan independen yang bekerja sama untuk meningkatkan Nilai DUBI, distribusinya ke populasi dunia untuk realisasi bertahap akhirnya. Alokasi akan difasilitasi secara on-chain melalui kontrak kuota yang memberikan masing-masing DUBI individu dengan tarif yang dapat ditetapkan setara dengan 1 hingga 100 tujuan keluaran DUBI, proses tersebut juga memasukkan perpajakan otomatis opsional untuk memastikan peraturan kepatuhan pemerintah. Lihat lebih banyak BTC spot ETF ($85,13 juta) dan 3iQ 3iQ Lihat lebih banyak BTC spot ETF ($77,95 juta), yang cukup untuk membuktikan bahwa ETF spot cryptocurrency lebih menarik bagi investor, itulah sebabnya BlackRock, Fidelity, ARK Investment, dan investasi tradisional lainnya institusi berkumpul untuk mengajukan Bitcoin spot ETF.