Sumber: PricewaterhouseCoopers "PwC Global Crypto Hedge Fund Report", disusun oleh: Odaily Planet Daily jk
ringkasan
Proporsi dana lindung nilai tradisional yang berinvestasi dalam aset crypto turun menjadi 29 persen, turun dari 37 persen tahun lalu. Namun, tidak ada dana lindung nilai tradisional yang saat ini berencana untuk mengurangi eksposur mereka terhadap aset kripto pada tahun 2023.
23% dana lindung nilai tradisional sedang mengevaluasi kembali strategi kripto mereka karena lingkungan peraturan AS; sementara 12% dana lindung nilai kripto sedang mempertimbangkan untuk pindah dari AS ke yurisdiksi yang lebih ramah kripto.
93% dana lindung nilai kripto mengharapkan aset kripto bernilai lebih tinggi pada akhir tahun 2023 dibandingkan pada tahun 2022.
31% dana lindung nilai tradisional percaya bahwa tokenisasi (Tokenisasi) adalah peluang terbesar di tahun 2023; 25% dana lindung nilai tradisional (termasuk dana yang saat ini tidak berinvestasi dalam aset terenkripsi) mengatakan mereka sedang menjajaki tokenisasi.
Sementara persentase dana lindung nilai tradisional yang berinvestasi dalam aset kripto telah menurun dari 37% pada tahun 2022 menjadi 29% pada tahun 2023, kepercayaan terhadap proposisi nilai dan keberlanjutan jangka panjang aset kripto tampaknya tetap solid.
Menurut Laporan Global Crypto Hedge Fund 2023, ** responden dana lindung nilai tradisional yang saat ini berinvestasi dalam aset kripto menunjukkan bahwa mereka akan meningkatkan atau mempertahankan eksposur mereka terlepas dari volatilitas pasar yang mendasarinya dan rintangan peraturan yang mengikis kepercayaan pada kelas aset. **
Laporan tersebut, disusun oleh PricewaterhouseCoopers (PwC) dalam kemitraan dengan Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif (AIMA) dan CoinShares, mencakup hasil dari dua survei dana lindung nilai tradisional dan crypto.
Laporan tersebut juga menemukan bahwa** selama setahun terakhir, alokasi rata-rata untuk aset kripto yang dikelola oleh dana lindung nilai tradisional yang disurvei telah meningkat dari 4% menjadi 7%. Pada saat yang sama, 93% responden crypto hedge fund mengharapkan kapitalisasi pasar aset crypto menjadi lebih tinggi pada akhir tahun 2023. **
Ditanya tentang rencana untuk meningkatkan eksposur mereka, lebih dari sepertiga (37%) dana lindung nilai tradisional yang tidak berinvestasi dalam aset kripto mengatakan mereka penasaran tetapi menunggu aset tersebut matang, naik dari 30% tahun lalu telah meningkat. Dan 54% responden mengatakan mereka tidak mungkin berinvestasi dalam tiga tahun ke depan, meningkat dari 41% tahun lalu.
John Garvey, Global Leader, US Financial Services, PwC, mengatakan:
“Meskipun volatilitas pasar, penurunan harga aset digital, dan jatuhnya beberapa bisnis crypto, investasi dalam aset crypto diperkirakan akan tetap kuat pada tahun 2023. Dana lindung nilai tradisional dengan komitmen jangka panjang ke pasar tidak hanya meningkatkan aset crypto mereka di bawah manajemen, tetapi juga berinvestasi dalam Mempertahankan atau bahkan meningkatkan jumlah modal yang mereka investasikan dalam ekosistem Namun, jelas bahwa ketidakpastian peraturan dan hambatan semakin mempengaruhi keputusan investasi banyak dana, dengan lebih dari separuh responden jenis kelamin dan manajemen risiko , mereka cenderung berinvestasi/meningkatkan investasi mereka dalam aset digital.”
Kejelasan peraturan sangat penting untuk keterlibatan investor
Dana lindung nilai kripto yang berinvestasi secara eksklusif dalam aset kripto menuntut transparansi dan persyaratan peraturan yang lebih besar untuk mengurangi risiko investor dan meningkatkan kepercayaan pada kelas aset, menyusul runtuhnya beberapa bisnis kripto pada tahun 2022. Persyaratan ini mencakup pemisahan aset wajib (dikutip oleh 75% dari semua responden survei), audit keuangan wajib (62%), dan pelaporan independen aset cadangan (60%). Setelah dianggap sebagai faktor utama dalam memilih tempat perdagangan, likuiditas sekarang dipandang sama pentingnya dengan keamanan platform: 21% dana lindung nilai kripto yang disurvei memilih likuiditas sebagai pertimbangan terpenting, naik dari 10% tahun lalu.% meningkat. Berdasarkan dampak peristiwa pasar pada tahun 2022, lebih dari setengah (53%) dana lindung nilai crypto mengatakan bahwa mereka telah meningkatkan proses manajemen risiko rekanan mereka.
Untuk dana lindung nilai tradisional yang sudah diinvestasikan dalam aset kripto, kekhawatiran juga telah diungkapkan tentang lingkungan peraturan yang terus berkembang, terutama di Amerika Serikat. Dari jumlah tersebut, 23% mengatakan itu akan mempengaruhi mereka secara material atau menyebabkan mereka menilai kembali kelayakan posisi aset kripto mereka. Lebih dari setengah (54%) dana lindung nilai tradisional mengonfirmasi bahwa mereka akan mengubah pendekatan mereka dan menjadi lebih tertarik pada kelas aset jika hambatan dan ketidakpastian industri yang dirasakan teratasi, naik dari peningkatan 29% tahun lalu. Sebaliknya, dana lindung nilai crypto tampaknya relatif acuh tak acuh terhadap perkembangan peraturan ini, dengan hanya sepertiga responden berharap menghadapi biaya hukum dan kepatuhan yang lebih besar, dan 12% responden percaya bahwa peraturan saat ini di Amerika Serikat Keadaan dapat menyebabkan mereka pindah ke yurisdiksi yang lebih ramah crypto.
Perkembangan pasar berdampak pada keterlibatan investor
Peristiwa pasar crypto tahun lalu, termasuk jatuhnya beberapa penyedia layanan aset crypto, umumnya dipandang negatif oleh responden dana lindung nilai tradisional: 57% dana mengatakan prospek mereka terpengaruh secara negatif atau sangat negatif. Dari dana tersebut, 70% memiliki lebih dari $1 miliar aset yang dikelola.
Lebih dari dua pertiga (71%) dana lindung nilai tradisional yang disurvei saat ini tidak berinvestasi dalam aset kripto, naik dari 63% tahun lalu. **Empat alasan utama mengapa dana lindung nilai tradisional tidak berinvestasi dalam aset kripto konsisten dengan respons tahun lalu, termasuk: (1) reaksi klien atau risiko reputasi, (2) kurangnya kejelasan peraturan dan pajak, (3) pihak ketiga data tidak mencukupi atau tidak tersedia Dapat diandalkan, dan (4) di luar cakupan mandat investasi saat ini. **
**Sebaliknya, dana lindung nilai crypto yang disurvei tampaknya tidak terpengaruh oleh volatilitas pasar baru-baru ini, dengan setengah (50%) mengatakan mereka tidak berdampak. Hampir sepertiga (27%) optimis tentang pasar saat ini, kemungkinan karena lebih banyak peluang investasi yang muncul dari penurunan valuasi aset kripto secara luas. **Mengingat peristiwa tahun lalu, 53% dana lindung nilai crypto melaporkan memperbarui proses manajemen risiko rekanan mereka.
Tokenisasi semakin mendapat perhatian sebagai cara pengembangan
Dana lindung nilai tradisional telah menunjukkan keingintahuan yang lebih besar tentang aset dan sekuritas token daripada dana lindung nilai kripto, dengan seperempat dari dana ini mengeksplorasi tokenisasi. Sebaliknya, hanya 15 persen responden dana lindung nilai crypto yang melaporkan mengeksplorasi investasi dalam sekuritas tokenized. Tokenisasi dana menjanjikan untuk meningkatkan efisiensi dan mengurangi gesekan dengan memungkinkan waktu penyelesaian yang lebih cepat dan biaya operasi yang lebih rendah. Sekitar sepertiga (31%) dari dana lindung nilai tradisional yang disurvei menyebut tokenisasi sebagai peluang pertumbuhan terbesar dalam ruang aset kripto di tahun mendatang.
Perbedaan strategi investasi antara hedge fund tradisional dan crypto hedge fund
** "Diversifikasi portofolio" atau "pengembalian berlebih jangka panjang" adalah alasan paling umum dana lindung nilai tradisional memasukkan aset kripto dalam portofolio mereka. **Lebih dari setengah (54%) dana lindung nilai tradisional yang saat ini berinvestasi dalam aset kripto mengatakan bahwa mereka bermaksud untuk mempertahankan tingkat alokasi modal yang sama tahun ini. 46% dari dana mengatakan mereka berencana untuk meningkatkan eksposur ke kelas aset pada akhir tahun 2023, turun dari 67% tahun lalu.
Sebagian besar (91%) investor dana lindung nilai tradisional yang telah berinvestasi dalam aset kripto mengatakan bahwa mereka memegang dua aset kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar dan volume perdagangan — Bitcoin dan Ethereum — yang turun dari 67% tahun lalu. beralih ke koin kapitalisasi besar dan mencerminkan pendekatan investasi yang lebih konservatif.
Tidak ada responden yang mengatakan bahwa mereka berinvestasi di NFT, dan satu dari lima dana lindung nilai tradisional berinvestasi di NFT tahun lalu, menunjukkan bahwa sejak puncak NFT pada tahun 2021, antusiasme pasar terhadap NFT telah menurun secara signifikan.
Di antara dana lindung nilai crypto yang disurvei, strategi netral pasar tetap menjadi strategi yang paling populer, meskipun penggunaannya turun dari 30% menjadi 20% dibandingkan dengan survei sebelumnya. Sebaliknya, penggunaan strategi crypto long-only diskrit meningkat dari 14% menjadi 19%, sedangkan penggunaan strategi crypto panjang-pendek kuantitatif menurun dari 25% menjadi 18%. Evolusi ini mungkin lebih berkaitan dengan lingkungan pasar saat ini daripada perubahan keseluruhan dalam strategi perdagangan jangka panjang. Semua strategi dana lindung nilai crypto membukukan kerugian, kecuali strategi netral pasar.
Jack Inglis, CEO AIMA, berkata:
"Ruang aset digital harus menghadapi kekurangan dalam operasi fundamentalnya, termasuk manajemen risiko serta dugaan pelanggaran perusahaan. Minat investor terhadap ruang tersebut telah menunjukkan ketahanan di beberapa area baru, terutama tokenisasi , yang akan memberikan dasar untuk pelaku industri untuk membangun kembali kepercayaan dalam alokasi investor institusional dan dana lindung nilai tradisional ke kelas aset ini."
Alexandre Schmidt, manajer dana indeks di CoinShares, mengatakan:
"Dana lindung nilai kripto telah menunjukkan ketahanan yang mengesankan di lingkungan yang kompleks pada tahun 2022. Sebagian besar dana yang disurvei telah menghasilkan pengembalian alfa positif, menggarisbawahi peran penting yang dimainkan perusahaan ini dalam ekosistem aset digital. Di Regulator adalah rintangan jangka pendek saat kami melakukan perjalanan melalui 2023 dan seterusnya, tetapi ini akan membuka jalan yang lebih jelas untuk investasi jangka panjang dalam aset digital, memfasilitasi tingkat adopsi investasi yang lebih tinggi dari investor ritel kecil ke investor institusional besar."
Lihat Asli
This page may contain third-party content, which is provided for information purposes only (not representations/warranties) and should not be considered as an endorsement of its views by Gate, nor as financial or professional advice. See Disclaimer for details.
Laporan Crypto Hedge Fund PwC 2023: Dana tradisional terpolarisasi
Sumber: PricewaterhouseCoopers "PwC Global Crypto Hedge Fund Report", disusun oleh: Odaily Planet Daily jk
ringkasan
Sementara persentase dana lindung nilai tradisional yang berinvestasi dalam aset kripto telah menurun dari 37% pada tahun 2022 menjadi 29% pada tahun 2023, kepercayaan terhadap proposisi nilai dan keberlanjutan jangka panjang aset kripto tampaknya tetap solid.
Menurut Laporan Global Crypto Hedge Fund 2023, ** responden dana lindung nilai tradisional yang saat ini berinvestasi dalam aset kripto menunjukkan bahwa mereka akan meningkatkan atau mempertahankan eksposur mereka terlepas dari volatilitas pasar yang mendasarinya dan rintangan peraturan yang mengikis kepercayaan pada kelas aset. **
Laporan tersebut, disusun oleh PricewaterhouseCoopers (PwC) dalam kemitraan dengan Asosiasi Manajemen Investasi Alternatif (AIMA) dan CoinShares, mencakup hasil dari dua survei dana lindung nilai tradisional dan crypto.
Laporan tersebut juga menemukan bahwa** selama setahun terakhir, alokasi rata-rata untuk aset kripto yang dikelola oleh dana lindung nilai tradisional yang disurvei telah meningkat dari 4% menjadi 7%. Pada saat yang sama, 93% responden crypto hedge fund mengharapkan kapitalisasi pasar aset crypto menjadi lebih tinggi pada akhir tahun 2023. **
Ditanya tentang rencana untuk meningkatkan eksposur mereka, lebih dari sepertiga (37%) dana lindung nilai tradisional yang tidak berinvestasi dalam aset kripto mengatakan mereka penasaran tetapi menunggu aset tersebut matang, naik dari 30% tahun lalu telah meningkat. Dan 54% responden mengatakan mereka tidak mungkin berinvestasi dalam tiga tahun ke depan, meningkat dari 41% tahun lalu.
John Garvey, Global Leader, US Financial Services, PwC, mengatakan:
Kejelasan peraturan sangat penting untuk keterlibatan investor
Dana lindung nilai kripto yang berinvestasi secara eksklusif dalam aset kripto menuntut transparansi dan persyaratan peraturan yang lebih besar untuk mengurangi risiko investor dan meningkatkan kepercayaan pada kelas aset, menyusul runtuhnya beberapa bisnis kripto pada tahun 2022. Persyaratan ini mencakup pemisahan aset wajib (dikutip oleh 75% dari semua responden survei), audit keuangan wajib (62%), dan pelaporan independen aset cadangan (60%). Setelah dianggap sebagai faktor utama dalam memilih tempat perdagangan, likuiditas sekarang dipandang sama pentingnya dengan keamanan platform: 21% dana lindung nilai kripto yang disurvei memilih likuiditas sebagai pertimbangan terpenting, naik dari 10% tahun lalu.% meningkat. Berdasarkan dampak peristiwa pasar pada tahun 2022, lebih dari setengah (53%) dana lindung nilai crypto mengatakan bahwa mereka telah meningkatkan proses manajemen risiko rekanan mereka.
Untuk dana lindung nilai tradisional yang sudah diinvestasikan dalam aset kripto, kekhawatiran juga telah diungkapkan tentang lingkungan peraturan yang terus berkembang, terutama di Amerika Serikat. Dari jumlah tersebut, 23% mengatakan itu akan mempengaruhi mereka secara material atau menyebabkan mereka menilai kembali kelayakan posisi aset kripto mereka. Lebih dari setengah (54%) dana lindung nilai tradisional mengonfirmasi bahwa mereka akan mengubah pendekatan mereka dan menjadi lebih tertarik pada kelas aset jika hambatan dan ketidakpastian industri yang dirasakan teratasi, naik dari peningkatan 29% tahun lalu. Sebaliknya, dana lindung nilai crypto tampaknya relatif acuh tak acuh terhadap perkembangan peraturan ini, dengan hanya sepertiga responden berharap menghadapi biaya hukum dan kepatuhan yang lebih besar, dan 12% responden percaya bahwa peraturan saat ini di Amerika Serikat Keadaan dapat menyebabkan mereka pindah ke yurisdiksi yang lebih ramah crypto.
Perkembangan pasar berdampak pada keterlibatan investor
Peristiwa pasar crypto tahun lalu, termasuk jatuhnya beberapa penyedia layanan aset crypto, umumnya dipandang negatif oleh responden dana lindung nilai tradisional: 57% dana mengatakan prospek mereka terpengaruh secara negatif atau sangat negatif. Dari dana tersebut, 70% memiliki lebih dari $1 miliar aset yang dikelola.
Lebih dari dua pertiga (71%) dana lindung nilai tradisional yang disurvei saat ini tidak berinvestasi dalam aset kripto, naik dari 63% tahun lalu. **Empat alasan utama mengapa dana lindung nilai tradisional tidak berinvestasi dalam aset kripto konsisten dengan respons tahun lalu, termasuk: (1) reaksi klien atau risiko reputasi, (2) kurangnya kejelasan peraturan dan pajak, (3) pihak ketiga data tidak mencukupi atau tidak tersedia Dapat diandalkan, dan (4) di luar cakupan mandat investasi saat ini. **
**Sebaliknya, dana lindung nilai crypto yang disurvei tampaknya tidak terpengaruh oleh volatilitas pasar baru-baru ini, dengan setengah (50%) mengatakan mereka tidak berdampak. Hampir sepertiga (27%) optimis tentang pasar saat ini, kemungkinan karena lebih banyak peluang investasi yang muncul dari penurunan valuasi aset kripto secara luas. **Mengingat peristiwa tahun lalu, 53% dana lindung nilai crypto melaporkan memperbarui proses manajemen risiko rekanan mereka.
Tokenisasi semakin mendapat perhatian sebagai cara pengembangan
Dana lindung nilai tradisional telah menunjukkan keingintahuan yang lebih besar tentang aset dan sekuritas token daripada dana lindung nilai kripto, dengan seperempat dari dana ini mengeksplorasi tokenisasi. Sebaliknya, hanya 15 persen responden dana lindung nilai crypto yang melaporkan mengeksplorasi investasi dalam sekuritas tokenized. Tokenisasi dana menjanjikan untuk meningkatkan efisiensi dan mengurangi gesekan dengan memungkinkan waktu penyelesaian yang lebih cepat dan biaya operasi yang lebih rendah. Sekitar sepertiga (31%) dari dana lindung nilai tradisional yang disurvei menyebut tokenisasi sebagai peluang pertumbuhan terbesar dalam ruang aset kripto di tahun mendatang.
Perbedaan strategi investasi antara hedge fund tradisional dan crypto hedge fund
** "Diversifikasi portofolio" atau "pengembalian berlebih jangka panjang" adalah alasan paling umum dana lindung nilai tradisional memasukkan aset kripto dalam portofolio mereka. **Lebih dari setengah (54%) dana lindung nilai tradisional yang saat ini berinvestasi dalam aset kripto mengatakan bahwa mereka bermaksud untuk mempertahankan tingkat alokasi modal yang sama tahun ini. 46% dari dana mengatakan mereka berencana untuk meningkatkan eksposur ke kelas aset pada akhir tahun 2023, turun dari 67% tahun lalu.
Sebagian besar (91%) investor dana lindung nilai tradisional yang telah berinvestasi dalam aset kripto mengatakan bahwa mereka memegang dua aset kripto terbesar berdasarkan kapitalisasi pasar dan volume perdagangan — Bitcoin dan Ethereum — yang turun dari 67% tahun lalu. beralih ke koin kapitalisasi besar dan mencerminkan pendekatan investasi yang lebih konservatif.
Tidak ada responden yang mengatakan bahwa mereka berinvestasi di NFT, dan satu dari lima dana lindung nilai tradisional berinvestasi di NFT tahun lalu, menunjukkan bahwa sejak puncak NFT pada tahun 2021, antusiasme pasar terhadap NFT telah menurun secara signifikan.
Di antara dana lindung nilai crypto yang disurvei, strategi netral pasar tetap menjadi strategi yang paling populer, meskipun penggunaannya turun dari 30% menjadi 20% dibandingkan dengan survei sebelumnya. Sebaliknya, penggunaan strategi crypto long-only diskrit meningkat dari 14% menjadi 19%, sedangkan penggunaan strategi crypto panjang-pendek kuantitatif menurun dari 25% menjadi 18%. Evolusi ini mungkin lebih berkaitan dengan lingkungan pasar saat ini daripada perubahan keseluruhan dalam strategi perdagangan jangka panjang. Semua strategi dana lindung nilai crypto membukukan kerugian, kecuali strategi netral pasar.
Jack Inglis, CEO AIMA, berkata:
Alexandre Schmidt, manajer dana indeks di CoinShares, mengatakan: