Fed menaikkan suku bunga ke level tertinggi dalam 22 tahun, Powell memperingatkan terhadap penurunan suku bunga tahun ini

Kompilasi: BitpushNews Mary Liu

Pada Rabu sore ET, Federal Reserve menyetujui kenaikan suku bunga 25 basis poin, kenaikan ke-11 dalam 17 bulan, mendorong biaya pinjaman patokan federal ke level tertinggi dalam 22 tahun.

Investor mengamati tanda-tanda bahwa ini bisa menjadi kenaikan suku bunga terakhir dari seri tersebut, dengan pasar keuangan sudah memperkirakan tidak ada lagi kenaikan suku bunga tahun ini meskipun pembuat kebijakan mengisyaratkan dua kenaikan lagi tahun ini pada pertemuan Juni mereka.

S&P 500 ditutup sedikit berubah pada hari Rabu, sementara Nasdaq yang padat teknologi sedikit lebih rendah. Dow membukukan kenaikan ke-13 berturut-turut, naik 82 poin, atau 0,2%, kemenangan beruntun terpanjang sejak Januari 1987. BTC naik 0,8% dalam basis 24 jam untuk diperdagangkan pada $29.470. Ethereum naik tipis 0,5%.

Pengetatan kebijakan tambahan

Jajak pendapat Reuters baru-baru ini dari 106 ekonom menunjukkan mayoritas memperkirakan kenaikan suku bunga hari ini menjadi yang terakhir dari siklus, tetapi perkiraan Fed menunjukkan sebaliknya.

Matt Kunke, analis riset di perusahaan perdagangan cryptocurrency dan penyedia likuiditas GSR, mencatat bahwa Ringkasan Proyeksi Ekonomi (SEP) bank sentral untuk bulan Juni menunjukkan bahwa perkiraan median oleh pejabat Fed adalah untuk dua kenaikan suku bunga lagi tahun ini. "Pasar belum sepenuhnya percaya pada pandangan ini dan terus menyiratkan bahwa satu kenaikan suku bunga (sekitar 65%) lebih mungkin daripada dua (sekitar 27%)," kata Kunke.

Powell mengatakan pada konferensi pers bahwa bank sentral belum membuat keputusan apa pun tentang kenaikan suku bunga di masa depan, tetapi dia memperjelas bahwa perjuangan melawan inflasi belum berakhir.

Inflasi tahun-ke-tahun adalah 3% di bulan Juni, turun tajam dari puncaknya 9,1% di bulan Juni 2022, menurut data yang dirilis oleh Departemen Tenaga Kerja AS. Namun, ukuran yang disukai Fed untuk inflasi "inti" - yang tidak termasuk biaya makanan dan energi yang mudah menguap - masih naik 4,6 persen di bulan Mei dari tahun sebelumnya.

"Komite akan mempertimbangkan pengetatan kumulatif kebijakan moneter, kelambanan dampak kebijakan moneter pada aktivitas ekonomi dan inflasi, serta perkembangan ekonomi dan keuangan," kata pernyataan pasca-pertemuan The Fed.

Beberapa pejabat Fed, termasuk anggota Dewan Gubernur Christopher Waller dan Presiden Fed Dallas Lorie Logan, mengatakan mereka yakin efek kumulatif dari kenaikan suku bunga sebelumnya telah mempengaruhi perekonomian. Dengan inflasi yang masih berjalan di atas target The Fed, mereka yakin kenaikan suku bunga lebih lanjut mungkin diperlukan untuk lebih meredakan tekanan harga.

Ketua Fed Jerome Powell menegaskan kembali poin ini pada konferensi pers, dengan mengatakan kenaikan suku bunga lebih lanjut dapat dilakukan pada bulan September jika data menjaminnya. "Kami dapat memilih untuk membiarkannya tidak berubah pada pertemuan itu, tetapi seperti yang saya katakan, kami akan mengevaluasi pertemuan demi pertemuan dengan hati-hati," katanya.

Pemotongan suku bunga tidak mungkin dilakukan tahun ini

Powell juga menyebutkan bahwa inflasi telah melambat sejak pertengahan tahun lalu, tetapi "masih ada jalan panjang" untuk mencapai target 2% The Fed, dan dia yakin ekonomi akan mencapai soft landing, dengan penurunan suku bunga yang tidak mungkin terjadi. tahun.

Powell mencatat bahwa beberapa peserta FOMC telah memperhitungkan penurunan suku bunga tahun depan ke dalam perkiraan ekonomi mereka, tetapi mengatakan, "Itu keputusan penilaian yang harus kami buat tentang ekspektasi kami bahwa inflasi akan benar-benar turun ke target 2% kami." Seberapa besar kepercayaan yang ada ."

Powell tetap yakin The Fed dapat mengurangi inflasi tanpa menyebabkan penurunan tajam dalam ekonomi, meskipun dia mengatakan itu "masih jauh dari kepastian."

Mengenai masalah penurunan suku bunga tahun depan, Powell mengatakan itu akan menjadi "penilaian" yang akan mereka buat berdasarkan tingkat "kepercayaan" mereka.

** Bagaimana para profesional menafsirkannya? **

Gurpreet Gill, ahli strategi makro pendapatan tetap global di Goldman Sachs Asset Management, mengatakan pada hari Rabu bahwa tanda-tanda baru inflasi dapat berarti jalur kenaikan suku bunga Fed akan diperpanjang. Mengingat ketidakpastian pada akhir siklus kenaikan suku bunga ini, Gurpreet Gill mengatakan bahwa jika lebih banyak kemajuan dilakukan dalam mengurangi inflasi, itu akan membatasi kenaikan imbal hasil Treasury AS. Imbal hasil Treasury 10 tahun bahkan bisa turun jika inflasi terus mendingin. Namun, pasar tenaga kerja dan ekonomi yang kuat akan memoderasi potensi penurunan imbal hasil.

Gurpreet Gill berkata: "Pertemuan Fed hari ini adalah salah satu pertemuan yang paling pasti dan tidak pasti dalam siklus ini. Kenaikan suku bunga 0,25% telah diperhitungkan sepenuhnya dan diharapkan secara luas oleh para peramal dan investor. Kenaikan terakhir untuk menandai kampanye pengetatan saat ini tetap terbagi ."

Goldman Sachs mengatakan dalam sebuah catatan kepada klien bahwa pernyataan Fed tidak menandakan perlambatan laju kenaikan suku bunga di masa depan, tetapi bank mengharapkan kenaikan pada bulan September.

"Pesan ke pasar adalah tidak ada daya tarik. Selalu ada ketakutan akan kejutan besar," kata Angelo Kourfafas, ahli strategi investasi di Edward Jones.

Brent Schutte, kepala investasi di Northwestern Mutual Wealth Management, mengatakan pesan Powell jelas bahwa Fed akan menunggu dan melihat data ekonomi untuk membuat keputusan baru. "Saya tidak berpikir The Fed akan berhenti sampai mereka melihat inflasi upah turun."

"Di mana pasar salah menentukan harga adalah ekspektasi penurunan suku bunga yang besar tahun depan. Jika ada, kenaikan suku bunga lebih lanjut diperlukan," kata Phillip Colmar, ahli strategi global di MRB Partners.

"Pernyataan itu membiarkan pintu terbuka untuk kenaikan suku bunga lain jika Fed menganggap perlu, tetapi nada pernyataan itu lebih netral daripada terlalu dovish atau hawkish," kata Quincy Krosby, kepala strategi global di LPL Financial.

Lex Sokolin, mitra pengelola dana investasi Web3 Generative Ventures, mengatakan pernyataan Fed "tidak mengubah narasi seputar cryptocurrency. Kami sudah berada dalam lingkungan yang menghindari risiko. Hal-hal dapat berubah dengan perang Rusia-Ukraina atau resesi AS. ." Lebih dahsyat, tetapi valuasi teknologi dan keuangan cukup stabil, dan AI mungkin merupakan outlier."

Sokolin mengharapkan "beberapa kenaikan suku bunga lagi" tetapi "pekerjaan tersulit untuk menyerap guncangan rantai pasokan COVID-19 dan subsidi pencetakan uang terkait telah dilakukan."